Abertura de Mercados – Morning Call

quarta-feira, 1 de novembro de 2017 CENÁRIO MACROECONÔMICO A tendência de que não ocorram mudanças significativas nos juros americanos hoje durante a reunião do FOMC se reforça pela perspectiva de anúncio amanhã da decisão sobre o próximo presidente do Federal Reserve pelo presidente Trump. O nome de Jerome Powell, considerado dosvish (menos tendente a subir juros) se destaca cada vez mais e com isso, o cenário de liquidez positiva aos mercados tende a se firmar, caso confirmado. Localmente, a tendência de realização de lucros de “Brasil” começa a ganhar contornos mais claros, com indicadores técnicos de ADRs crescendo no ponto de venda e notícias como da Bloomberg ontem indicando motivos para a saída. A principal é a falta de um cenário onde a reforma da previdência está aprovada, o que tenderia a levar à perda de mais um grau das agências de classificação de risco soberano e um forte motivo para realizar lucro dos ativos locais por estrangeiros. Isso em partes explica tanto o movimento do dólar, quanto do IBOV.

CENÁRIO POLÍTICO A questão política fica cada vez mais atrelada à econômica, após a passagem dos dois turbilhões de denúncias estacionadas na câmara federal. Maia, o qual se vendeu como “o cara do mercado” por muito tempo, em diversas reuniões com instituições financeiras, agora tem a função de “dar saída” o mais rapidamente possível às pautas econômicas. As MPs que se avolumam na pauta são na sua maioria de caráter econômico, o que limita muito a queda de braço com o executivo e força, mesmo a contragosto, Maia a esforçar-se para aprova-las. Algumas mudanças importantes aconteceram para a questão fiscal, sem muita atenção pelo mercado, como a reforma do funcionalismo, evitando reajuste de salários em 2018 e a alíquota de contribuição previdenciária para os salários acima do teto do INSS, que reduz o déficit previdenciário do funcionalismo, proporcionalmente maior do que da iniciativa privada. O jogo agora se volta à reforma ministerial. Ou Temer “premia” os fiéis da câmara com ministérios, ou a previdência não passa.

INDICADORES CÂMBIO Dólar à vista : R$ 3,2713 / -0,28 % Euro / Dólar : US$ 1,16 / -0,086% Dólar / Yen : ¥ 114,01 / 0,326% Libra / Dólar : US$ 1,33 / 0,173% Dólar Fut. (1 m) : 3293,30 / 0,23 %

JUROS FUTUROS (DI) DI - Julho 18: 6,98 % aa (-0,12%) DI - Julho 19: 7,83 % aa (-0,76%) DI - Janeiro 21: 9,18 % aa (-0,11%) DI - Janeiro 25: 10,18 % aa (0,30%)

BOLSAS DE VALORES FECHAMENTO Ibovespa: -0,66% / 74.308 pontos Dow Jones: 0,12% / 23.377 pontos Nasdaq: 0,43% / 6.728 pontos Nikkei: 1,86% / 22.420 pontos Hang Seng: 1,23% / 28.594 pontos ASX 200: 0,49% / 5.938 pontos

ABERTURA DAX: 1,612% / 13442,88 pontos CAC 40: 0,527% / 5532,31 pontos FTSE: 0,169% / 7505,71 pontos Ibov. Fut.: -0,19% / 74864,00 pontos S&P Fut.: 0,412% / 2583,30 pontos Nasdaq Fut.: 0,532% / 6283,00 pontos

COMMODITIES Índice Bloomberg: 0,82% / 87,04 ptos Petróleo WTI: 1,27% / $55,07 Petróleo Brent:1,08% / $61,60 Ouro: 0,72% / $1.280,56 Minério de Ferro: 1,50% / $58,70

CENÁRIO DE MERCADO

Soja: 0,08% / $18,44 Milho: 0,07% / $346,50 Café: 0,16% / $125,00 Açúcar: -0,47% / $14,65

A abertura na Europa positiva, com os futuros em NY em alta, na expectativa pela divulgação da decisão do FOMC. Na Ásia, o fechamento foi positivo, num rally após o Caixin dentro do esperado. O dólar opera em leve alta contra a maioria das divisas, enquanto os Treasuries operam com rendimento positivo em todos os vencimentos observados. Entre as commodities metálicas a alta é generalizada, com o ouro em alta e o minério de ferro reforçando ganhos. O petróleo opera com ganhos em ambas as praças, com a confirmação em compliance dos cortes de produção pela OPEP. Atenção aos resultados de Bradesco, B2W e AES. No exterior, Bunge, GoPro, Groupon, Kraft Heinz, NYTimes, Prudential, Qualcomm, Symantec, Tesla e Yelp.

Chief-Economist / Economista-Chefe Jason Vieira +5511 3049 0770 [email protected]

1 de novembro de 2017 Segunda-feira, 30 de Outubro de 2017

País

Evento

Projeção Prévio

07:30

R.Unido

Crédito ao Consumidor BoE (Set)

1,500B

1,583B

07:30

R.Unido

Aprovações de Hipotecas (Set)

66,05K

66,58K

08:00

Brasil

08:00

Brasil

IGP-M (Anual) (Out)

08:00

Z.Euro

Confiança de Empresas e Consumidores (Pesquisa) (Out)

08:00

Z.Euro

Clima de Negócios (Out)

08:00

Z.Euro

Confiança do Consumidor (Out)

10:30

EUA

10:30 10:30

IGP-M (Mensal) (Out)

0,32%

0,47%

-1,31%

-1,45%

113,4

113

1,4

1,3

-1

-1

Núcleo do Índice de Preços PCE (Mensal) (Set)

0,10%

0,10%

EUA

Núcleo do Índice de Preços PCE (Anual) (Set)

1,30%

1,30%

EUA

Renda Pessoal (Mensal) (Set)

0,40%

0,20%

10:30

EUA

Gastos Pessoais (Mensal) (Set)

0,80%

0,10%

10:30

EUA

Consumo Pessoal Real (Mensal) (Set)

0,50%

-0,10%

10:30

Brasil

Relação Dívida/PIB (Set)

50,80%

50,20%

10:30

Brasil

Balanço Orçamentário (Set)

-51,4B

-45,541B

10:30

Brasil

Superávit Orçamentário (Set)

-22,5B

-9,529B

12:30

EUA

Índice de Atividade das Empresas Fed Dallas (Out)

Terça-feira, 31 de Outubro de 2017

País

Evento

21,3

Projeção Prévio

08:00

Z.Euro

PIB (Trimestral) (Q3)

0,60%

0,60%

08:00

Z.Euro

PIB (Anual) (Q3)

2,10%

2,10%

08:00

Z.Euro

Taxa de Desemprego (Set)

9,00%

9,10%

08:00

Z.Euro

IPC-núcleo (Anual) (Out)

08:00

Z.Euro

IPC (Anual) (Out)

08:00

Brasil

Ata do COPOM

09:00

Brasil

Desemprego PNAD

10:00

Bras il

PMI Industrial Markit (Out)

11:00

EUA

11:00 11:45

1,10% 1,40%

1,50%

12,30%

12,60%

Preços de Imóveis S&P/CS Composto-20 (a.s.) (Mensal) (Ago)

0,20%

0,30%

EUA

Preços de Imóveis S&P/CS Composto-20 (s.a.s.) (Anual) (Ago)

5,80%

5,80%

EUA

PMI de Chicago (Out)

12:00

EUA

Confiança do Consumidor CB (Out)

23:45

China

PMI Industrial Caixin (Out)

Quarta-feira, 1 de Novembro de 2017

País

50,9

Evento

60,5

65,2

121

119,8

51

51

Projeção Prévio

05:00

R.Unido

Índice de Preços de Imóveis Nationwide (Mensal) (Out)

0,20%

0,20%

05:00

R.Unido

Índice Nationwide de Preços dos Imóveis (Anual) (Out)

2,20%

2,00%

07:30

R.Unido

PMI Industrial (Out)

08:00

Brasil

09:00 09:00

56

55,9

IPC-S (Semanal)

0,31%

0,28%

Brasil

Produção Industrial (Mensal) (Set)

0,30%

-0,80%

Brasil

Produção Industrial (Anual) (Set)

2,60%

4,00%

10:00

Bras il

PMI Industrial Markit (Out)

10:15

EUA

Variação de Empregos Privados ADP (Out)

200K

135K

11:45

EUA

PMI Industrial (Out)

12:00

EUA

Gastos de Construção (Mensal) (Set)

-0,10%

0,50%

12:00

EUA

PMI Industrial ISM (Out)

59,5

60,8

12:00

EUA

Preços no Setor Manufatureiro ISM (Out)

67,5

71,5

12:30

EUA

Estoques de Petróleo Bruto

-2,578M

0,856M

12:30

Bras il

Fluxo Cambial Estrangeiro

15:00

Brasil

Balança Comercial Saldo USD (Out)

15:00

Brasil

15:00 16:00

50,9

54,5

2,08B 5,18B

5,18B

Balança Comercial Exp USD (Out)

19,335B

18,666B

Brasil

Balança Comercial Imp USD (Out)

14,154B

13,488B

EUA

Decisão da Taxa de Juros FED

1,25%

1,25%

17:30

EUA

Vendas Domésticas de Caminhões (Out)

8,23M

9,69M

18:00

EUA

Vendas de Veículos

Quinta-feira, 2 de Novembro de 2017 Dia todo

País Brasil

6,81M

Evento

Projeção Prévio

Dia de Finados

07:00

Z.Euro

PMI Industrial (Out)

07:30

R.Unido

PMI de Construção (Out)

09:30

EUA

Demissões Anunciadas Challenger (Anual)

09:30

EUA

Demissões Anunciadas Challenger (Out)

10:00

R.Unido

Flexibilização Quantitativa (QE) Total do BoE (Out)

10:00

R.Unido

Decisão da Taxa de Juros (Out)

10:00

R.Unido

Atas da Reunião do MPC

10:30

R.Unido

Discurso de Carney, Gov do BoE

10:30

EUA

Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego

235K

233K

10:30

EUA

Produtividade do Setor Não Agrícola (Trimestral) (Q3)

2,10%

1,50%

10:30

EUA

Custo Unitário da Mão de Obra (Trimestral) (Q3)

0,50%

0,20%

11:45

EUA

Confiança do Consumidor Bloomberg

11:45

EUA

Índice de Condições Empresariais NY ISM (Out)

23:45

China

PMI de Serviços Caixin (Out)

Sexta-feira, 3 de Novembro de 2017

País

58,6 48

58,6 48,1 -27,00% 32,3K

435B

435B

0,50%

0,25%

51 748,6 50,6

Evento

Projeção Prévio

07:30

R.Unido

PMI de Serviços (Out)

53,3

53,6

10:30

EUA

Relatório de Emprego (Payroll) não-agrícola (Out)

310K

-33K

10:30

EUA

Relatório de Emprego (Payroll) Privado (Out)

300K

-40K

10:30

EUA

Payroll do Governo (Out)

10:30

EUA

10:30 10:30

10K

7,0K

Payroll em Manufatura (Out)

13,0K

-1,0K

EUA

Taxa de Desemprego (Out)

4,20%

4,20%

EUA

Ganho Médio por Hora Trabalhada (Mensal) (Out)

0,20%

0,50%

10:30

EUA

Média de Horas Trabalhadas Semanais (Out)

10:30

EUA

Balança Comercial (Set)

11:45

EUA

PMI Composto Markit (Out)

11:45

EUA

PMI de Serviços (Out)

12:00

EUA

Encomendas à Indústria (Mensal) (Set)

12:00

EUA

PMI ISM Não-Manufatura (Out)

34,4

34,4

-43,20B

-42,40B

1,30%

1,20%

58,6

59,8

55,7 55,9

Projeções Brasil & EUA:

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