Abertura de Mercados – Morning Call

sexta-feira, 22 de dezembro de 2017 CENÁRIO MACROECONÔMICO Desde um RTI indicando fortemente a perspectiva de um corte de 25 bp na reunião de fevereiro, com a redução do compulsório, até a redução da TJLP para 6,75% aa, o contexto para o afrouxamento monetário no Brasil está em plena vigência. Mesmo os indicadores de preço ao atacado mais fortes, como devem ser observados no IGP-M da próxima semana serão suficientes para reverter o processo. Nossa coleta mais recente mostra uma pressão de intermediários e matérias primas muito acima das pressões no varejo, porém a atividade econômica em recuperação não possibilita uma transferência deste diferencial no curto prazo. Em resumo, do atacado ao varejo, a inflação ainda demora um pouco. Neste contexto, somente a questão política terá o potencial de travar ou mesmo reverter a queda de juros vigente. Nos EUA, o PIB americano levemente abaixo das expectativas, com núcleo de PCE fraco reforça dois precedentes: um apoio maior ao tax bill aprovado recentemente e a provável manutenção dos juros pelo FED. Está difícil de normalizar os juros americanos.

CENÁRIO POLÍTICO Meirelles na TV começa a dar os sinais mais concretos de candidatura, a qual teria amplo apoio do mercado financeiro, mas aparentemente, pouco apelo da população em geral. A maior tarefa do ministro no curto prazo, além da condução das reformas macro e microeconômicas é de evitar o rebaixamento da nota de risco nas agências ainda este ano, já que a S&P confidenciou que não divulga resultados em ano de eleição. Sendo assim, os esforços de Meirelles devem se concentrar em adiar em mais uma semana os movimentos entre as big three e evitar afundar ainda mais o Brasil entre os junk bonds. Outro economista no foco eleitoral é Rabello de Castro, porém com um apoio infinitamente menor do mercado e um desconhecimento quase completo da população. Por enquanto, somente os não condenados sinalizam candidaturas, o restante, aguarda por Gilmar.

INDICADORES CÂMBIO Dólar à vista : R$ 3,3066 / 0,32 % Euro / Dólar : US$ 1,18 / -0,219% Dólar / Yen : ¥ 113,38 / 0,044% Libra / Dólar : US$ 1,34 / 0,045% Dólar Fut. (1 m) : 3310,93 / 0,62 %

JUROS FUTUROS (DI) DI - Julho 18: 6,71 % aa (-0,12%) DI - Julho 19: 7,50 % aa (0,40%) DI - Janeiro 21: 9,21 % aa (-0,32%) DI - Janeiro 25: 10,61 % aa (-0,75%)

BOLSAS DE VALORES FECHAMENTO Ibovespa: 2,41% / 75.133 pontos Dow Jones: 0,23% / 24.782 pontos Nasdaq: 0,06% / 6.965 pontos Nikkei: 0,16% / 22.903 pontos Hang Seng: 0,72% / 29.578 pontos ASX 200: 0,15% / 6.070 pontos

ABERTURA DAX: -0,194% / 13084,29 pontos CAC 40: -0,175% / 5376,57 pontos FTSE: 0,080% / 7610,06 pontos Ibov. Fut.: -0,19% / 75819,00 pontos S&P Fut.: 0,063% / 2689,50 pontos Nasdaq Fut.: 0,081% / 6497,50 pontos

COMMODITIES Índice Bloomberg: -0,09% / 85,13 ptos Petróleo WTI: -0,51% / $58,06 Petróleo Brent:-0,26% / $64,73 Ouro: 0,10% / $1.267,89 Minério de Ferro: 0,37% / $70,71

CENÁRIO DE MERCADO

Soja: -0,62% / $17,79 Milho: 0,14% / $351,25 Café: -0,73% / $122,25 Açúcar: -0,41% / $14,74

A abertura na Europa é negativa, com os futuros NY em alta, com a eleição de separatistas no pleito recente da Catalunha. Na Ásia, o fechamento foi positivo seguindo Wall Street. O dólar opera em queda contra a maioria das divisas, enquanto os Treasuries operam no positivo em todos os vencimentos observados na abertura. Entre as commodities metálicas, destaque para leve alta do minério de ferro no porto de Qindao, com alta também no ouro. O petróleo em baixa na abertura, com o aumento da produção americana. O índice VIX de volatilidade opera consistentemente negativo na abertura. cai

Chief-Economist / Economista-Chefe Jason Vieira +5511 3049 0770 [email protected]

22 de dezembro de 2017

Segunda-feira, 18 de Dezembro de 2017

País

Evento

Projeção

Prévio

133.535,00

121.144,00

IBC-Br (mensal)

0,25%

0,40%

IBC-Br (Annual)

3,00%

1,30%

18.000

76.599

IGP-M (Semanal)

0,59%

-0,02%

IPC-S (Mensal) (Nov)

0,38%

0,39%

18/12 - 22/12

Brasil

Coleta de Impostos (R$ mi)

18/12 - 22/12

Brasil

18/12 - 22/12

Brasil

18/12 - 22/12

Brasil

CAGED

08:00

Brasil

08:00

Brasil

08:00

Z.Euro

IPC (Anual) (Nov)

1,50%

1,50%

08:00

Z.Euro

IPC (Mensal) (Nov)

0,10%

0,10%

08:00

Z.Euro

IPC-núcleo (Anual) (Nov)

08:00

Z.Euro

IPC-núcleo (Mensal) (Nov)

09:00

R.Unido

13:00

EUA

Terça-feira, 19 de Dezembro de 2017

País

0,90% -0,10%

Índice CBI Tendências Industriais (Dez) Índice NAHB de Mercado Imobiliário (Dez)

Evento

08:00

Z.Euro

Salários (Anual) (Q3)

08:00

Z.Euro

Custo da Mão de Obra (Anual) (Q3)

11:30

EUA

Licenças de Construção (Nov)

11:30

EUA

Licenças de Construção (Mensal) (Nov)

11:30

EUA

Construção de Novas Casas (Nov)

11:30

EUA

Construção de Novas Casas (Mensal) (Nov)

11:30

EUA

Transações Correntes (Q3)

Quarta-feira, 20 de Dezembro de 2017 05:00

70

Projeção

Prévio

Evento IPC-Fipe (Semanal)

1,80% 1,220M -7,30%

7,40% 1,290M

-1,94%

0,137

-118,0B

-123,1B

Projeção

Prévio

0,37%

0,39%

Z.Euro

Transações Correntes (Out)

07:00

Z.Euro

Transações Correntes (sem ajuste sazonal) (Out)

09:00

R.Unido

37,8B

10:00

EUA

10:30

Brasil

Transações Correntes (USD) (Nov)

10:30

Brasil

Investimento Estrangeiro Direto (USD) (Nov)

12:30

Brasil

Fluxo Cambial Estrangeiro

13:00

EUA

Vendas de Casas Usadas (Nov)

5,50M

13:00

EUA

Vendas de Casas Usadas (Mensal) (Nov)

0,36%

13:30

EUA

Estoques de Petróleo Bruto

Pesquisa CBI de Varejo e Distribuição (Dez)

41,8B 5,00

26,00 -2,30%

Pedidos de Hipotecas MBA (Semanal)

País

1,316M

1,265M

07:00

Quinta-feira, 21 de Dezembro de 2017

17,00

70

2,00%

País Brasil

3,00

-1,00B 7,20B

-0,34B 8,20B -0,13B 5,48M 2,00% -5,117M

Evento

Projeção

R.Unido

Dívida Líquida do Setor Público (Nov)

07:30

R.Unido

Necessidade de Financiamento Líquido do Setor Público (Nov)

09:00

Brasil

IPCA-15 (Anual) (Dez)

2,84%

2,77%

09:00

Brasil

IPCA-15 (Mensal) (Dez)

0,40%

0,32%

11:30

EUA

PIB (Trimestral) (Q3)

3,30%

1,40%

11:30

EUA

Gasto dos Consumidores (Q3)

2,40%

2,30%

11:30

EUA

Núcleo de Preços PCE (Q3)

1,40%

1,40%

11:30

EUA

Índice de Atividade Nacional Fed Chicago (Nov)

11:30

EUA

Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego

11:30

EUA

Índice de Atividade Industrial Fed Filadélfia (Dez)

21,8

22,7

12:00

EUA

Índice de Preços de Imóveis (Mensal) (Out)

0,50%

0,30%

7,00%

7,00%

13:00

Brasil

TJLP

13:00

Z.Euro

Confiança do Consumidor (Dez)

Sexta-feira, 22 de Dezembro de 2017

País

Evento

6,60B

Prévio

07:30

7,46B -3,773B

0,65

0,2

0,1

Projeção

Prévio 1,50%

FERIADO

R.Unido

Véspera de Natal - Encerramento mais cedo às 12:30

07:30

R.Unido

PIB (Anual) (Q3)

1,50%

07:30

R.Unido

PIB (Trimestral) (Q3)

0,40%

0,40%

07:30

R.Unido

Transações Correntes (Q3)

-21,0B

-23,2B

07:30

R.Unido

Investimento das Empresas (Trimestral) (Q3)

0,20%

07:30

R.Unido

Investimento das Empresas (Anual) (Q3)

1,30%

07:30

R.Unido

Índice do Setor de Serviços

0,40%

08:00

Brasil

11:30

EUA

Renda Pessoal (Mensal) (Nov)

0,40%

0,40%

11:30

EUA

Gastos Pessoais (Mensal) (Nov)

0,50%

0,30%

11:30

EUA

Consumo Pessoal Real (Mensal) (Nov)

0,20%

0,10%

11:30

EUA

Núcleo do Índice de Preços PCE (Mensal) (Nov)

0,10%

0,20%

11:30

EUA

Núcleo do Índice de Preços PCE (Anual) (Nov)

1,50%

1,40%

11:30

EUA

Pedidos de Bens Duravéis (Mensal) (Nov)

2,00%

-0,80%

11:30

EUA

Pedidos de Bens Duráveis ​Excl. Defesa (Mensal) (Nov)

0,90%

-0,40%

11:30

EUA

Núcleo de Encomendas de Bens de Capital (Mensal) (Nov)

0,50%

0,30%

11:30

EUA

Núcleo de Pedidos de Bens Duráveis (Mensal) (Nov)

0,50%

0,90%

13:00

EUA

Índice Michigan de Percepção do Consumidor (Dez)

13:00

EUA

Venda de Casas Novas (Nov)

86,8

Confiança do Consumidor FGV (Dez)

97,2

96,8

665K

685K

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