Abertura de Mercados – Morning Call

quinta-feira, 26 de outubro de 2017 CENÁRIO MACROECONÔMICO A decisão do COPOM unânime num corte de 75 bp seguiu a perspectiva do mercado e abriu espaço para o fechamento dos juros este ano abaixo dos níveis históricos de 7,25% aa. Num raro contexto benigno de inflação, onde o ciclo positivo de oferta de alimentos tem contribuído para a estabilidade de preços, o cenário externo sem grandes percalços e dólar em equilíbrio para o setor externo, o COPOM tem espaço inclusive para a continuidade do corte de juros. Reforçamos nossa projeção de 6,5% aa para a Selic já no primeiro trimestre de 2018, porém o condicionante alertado de maneira constante pelo mercado e pela equipe econômica é a aprovação de alguma versão da reforma da previdência e se possível, da reforma tributária, pontos cruciais para o crescimento sustentável com juros baixos. Com um elevado hiato do produto e um desemprego que deve se manter acima dos 10% no próximo ano, mesmo com a melhora da atividade econômica e do crédito, o contexto para que a inflação de demanda impacte as medidas é limitado e o maior risco continua a ser o eleitoral.

CENÁRIO POLÍTICO

INDICADORES CÂMBIO Dólar à vista : R$ 3,2348 / -0,39 % Euro / Dólar : US$ 1,18 / 0,008% Dólar / Yen : ¥ 113,61 / -0,114% Libra / Dólar : US$ 1,32 / -0,287% Dólar Fut. (1 m) : 3250,33 / -0,30 %

JUROS FUTUROS (DI) DI - Julho 18: 6,97 % aa (-0,12%) DI - Julho 19: 7,73 % aa (-0,51%) DI - Janeiro 21: 8,90 % aa (-0,56%) DI - Janeiro 25: 9,91 % aa (-0,40%)

BOLSAS DE VALORES FECHAMENTO Ibovespa: 0,42% / 76.671 pontos Dow Jones: -0,48% / 23.329 pontos Nasdaq: -0,52% / 6.564 pontos Nikkei: 0,15% / 21.740 pontos Hang Seng: -0,36% / 28.202 pontos ASX 200: 0,18% / 5.916 pontos

Após deixar poucas “balas na agulha” durante o processo de autopreservação na câmara, Temer agora volta suas atenções às reformas econômicas, talvez a única bandeira com potencial de reversão de parte da sua impopularidade.

DAX: 0,337% / 12997,12 pontos CAC 40: 0,475% / 5400,43 pontos FTSE: 0,369% / 7474,66 pontos

O que se viu ontem na câmara é o reflexo do ridículo da classe política, onde todos, sem exceção, se mostravam como os probos, defensores da moral e dos bons costumes.

Ibov. Fut.: -0,19% / 77383,00 pontos S&P Fut.: -0,012% / 2558,20 pontos Nasdaq Fut.: 0,054% / 6067,75 pontos

A situação, enfiada até o pescoço em denúncias, se mostrava revoltosa com a denúncia considerada falaciosa, enquanto a oposição se deleitava na denúncia, esquecendo que, além de serem os responsáveis pela crise econômica, tentavam travar ainda mais a pauta de reformas, em nome de um falso moralismo. Ainda assim, o embate agora será pelo protagonismo das reformas, divido fortemente entre Temer e Maia.

ABERTURA

COMMODITIES Índice Bloomberg: -0,04% / 85,91 ptos Petróleo WTI: 0,21% / $52,29 Petróleo Brent:0,03% / $58,46 Ouro: 0,09% / $1.278,74 Minério de Ferro: -0,02% / $60,72 Soja: -0,16% / $18,45 Milho: -0,14% / $350,50 Café: 0,32% / $124,70 Açúcar: 0,63% / $14,28

CENÁRIO DE MERCADO A abertura na Europa positiva, com os futuros em NY em alta, após um dia de correção nas bolsas americanas. Na Ásia, o fechamento foi positivo, com atenção aos balanços locais. O dólar opera em estabilidade contra a maioria das divisas, enquanto os Treasuries operam com rendimento negativo em todos os vencimentos observados. Entre as commodities metálicas, o ouro retoma espaço com o dólar estável e o minério de ferro mantém os ganhos em portos chineses. O petróleo opera sem rumo em ambas as praças, numa realização de lucros. Atenção aos resultados de Ambev, Bradesco, Ecovias, Hering, Klabin, Suzano, Raia e Grandene. No exterior, Amazon, Baidu, BristolMyers Squibb, Chubb, ConocoPhillips, Eastman, Ford, Hershey, Intel, M&M, Mattel, Microsoft, S&P, Twitter, Verisign e Xerox.

Chief-Economist / Economista-Chefe Jason Vieira +5511 3049 0770 [email protected]

26 de outubro de 2017 Segunda-feira, 23 de Outubro de 2017

País

08:00 R.Unido 08:00 Brasil

IPC-S (Semanal)

10:30 EUA

Índice de Atividade Nacional Fed Chicago (Set)

12:00 Z.Euro

Confiança do Consumidor (Out)

Terça-feira, 24 de Outubro de 2017

País

Projeção

Prévio

0,24%

0,28%

-0,20

-0,31

7

Evento

-1

-1,2

Projeção

Prévio

07:00 Z.Euro

PMI Industrial (Out)

57,8

58,1

07:00 Z.Euro

PMI Composto Markit (Out)

56,6

56,7

07:00 Z.Euro

PMI de Serviços (Out)

55,9

55,8

11:45 EUA

PMI Industrial (Out)

53,5

53,1

11:45 EUA

PMI de Serviços (Out)

55,1

55,3

18

19

12:00 EUA

Quarta-feira, 25 de Outubro de 2017

Índice de Manufatura Fed Richmond (Out)

País

Projeção

Prévio

IPC-Fipe (Semanal)

0,13%

0,16%

06:30 R.Unido

PIB (Trimestral) (Q3)

0,30%

0,30%

06:30 R.Unido

PIB (Anual) (Q3)

1,40%

09:00 EUA

Pedidos de Refinanciamento Hipotecário

09:00 Brasil

Confiança do Consumidor FGV (Out)

10:30 EUA

Pedidos de Bens Duravéis (Mensal) (Set)

0,90%

2,00%

10:30 EUA

Núcleo de Pedidos de Bens Duráveis (Mensal) (Set)

0,50%

0,50%

10:30 EUA

Núcleo de Encomendas de Bens de Capital (Mensal) (Set)

0,50%

1,10%

11:00 EUA

Índice de Preços de Imóveis (Anual) (Ago)

6,30%

11:00 EUA

Índice de Preços de Imóveis (Mensal) (Ago)

0,20%

11:00 EUA

Índice de Preços de Imóveis (Ago)

12:00 EUA

Vendas de Casas Novas (Mensal) (Set)

12:00 EUA

Venda de Casas Novas (Set)

12:30 EUA

Estoques de Petróleo Bruto

12:30 Brasil

Fluxo Cambial Estrangeiro

10:52 Brasil

Reunião do COPOM

05:00 Brasil

Quinta-feira, 26 de Outubro de 2017

Evento

País

06:00 Z.Euro 07:00 Z.Euro

Sexta-feira, 27 de Outubro de 2017

Evento Índice CBI Tendências Industriais (Out)

1,50% 1.399,60 82,3

249,8 -1,80% 550K

-3,40% 560K -5,731M 1,26B

Evento

7,50%

8,25%

Projeção

Prévio 2,70%

Empréstimos ao Setor Privado (Anual) Massa Monetária - Agregado M3 (Anual) (Set)

5,00%

08:00 Brasil

Custos de Construção

0,12%

5,00% 0,14%

08:00 R.Unido

Pesquisa CBI de Varejo e Distribuição (Out)

09:45 Z.Euro

Taxa de Facilidade Permanente de Depósito

-0,40%

-0,40%

09:45 Z.Euro

Decisão da Taxa de Juros (Out)

10:30 EUA

Balança Comercial de Bens (Set)

10:30 EUA

Estoques no Atacado (Mensal)

09:30 EUA

Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego

10:30 Brasil

42

0,00%

0,00%

-63,50B

-63,30B

0,50%

0,90%

235k

222k

Transações Correntes (USD) (Set)

0,25B

-0,30B

10:30 Brasil

Investimento Estrangeiro Direto (USD) (Set)

5,55B

5,10B

10:30 Z.Euro

Coletiva de Imprensa do BCE

11:45 EUA

Confiança do Consumidor Bloomberg

12:00 EUA

Vendas Pendentes de Moradias (Mensal) (Set)

0,80%

-2,60%

13:00 EUA

Índice Composto Fed Kansas (Out)

13:00 EUA

Índice de Atividade Industrial Fed KC (Out)

15:00 Brasil

Balanço do Governo Central

País

17 22 -28,6B

-9,6B

Projeção

Prévio

10:30 EUA

PIB (Trimestral) (Q3)

2,60%

3,10%

10:30 EUA

Consumo Pessoal (Q3)

2,10%

3,30%

10:30 EUA

PCE (Q3)

1,30%

1,00%

Núcleo do PCE (Q3)

1,30%

0,90%

96

101,1

10:30 EUA 12:00 EUA

Evento

51,1

Índice Michigan de Percepção do Consumidor (Out)

Projeções Brasil & EUA:

© 2017 Infinity Asset – Este relatório foi preparado pela Infinity Asset e é distribuído com a finalidade única de prestar informações ao mercado em geral. Apesar de ter sido elaborado com todo o cuidado necessário de forma a assegurar que as informações aqui prestadas reflitam como precisão as informações do mercado financeiro, elas não podem ser consideradas como garantia de operações lucrativas, por se tratar de um mercado de risco. Motivo pelo qual a Infinity e a CVM não se responsabilizam por quaisquer prejuízos de quaisquer naturezas, por perdas diretas ou indiretas derivadas do uso das informações constantes do mencionado relatório de seu conteúdo. Este documento não deve ser considerado uma oferta de venda dos fundos, nem tampouco constitui um prospecto previsto na Instrução CVM nº 409/2008 ou no Código de Auto Regulação da Anbima. As informações aqui apresentadas foram baseadas em fontes oficiais e de ampla difusão. A Infinity não se responsabiliza por eventuais divergências e/ou omissões. As opiniões aqui constantes não devem ser entendidas, em hipótese alguma, como uma oferta para comprar ou vender títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As informações deste material são exclusivamente informativas. Fonte das Projeções Internacionais: Bloomberg LP. Economista Responsável: Jason Freitas Vieira – Corecon 31.464. Este relatório não pode ser reproduzido, distribuído ou publicado por qualquer pessoa, para quaisquer fins sem autorização prévia.

São Paulo – SP Fone: 11 3049-0770

Curitiba – PR Fone 41 3078-6900

Rio de Janeiro - RJ Fone 21 3593-5801