27 de Agosto de 2015
Morning Call
27 de Agosto de 2015
País/Região
Índice
Pontos
Δ Dia
Δ Mês
Δ Ano
EUA
S&P 500
1.941
3,90%
-7,76%
-5,75%
EUA
S&P 500 Futuro
1.951
0,68%
-7,02%
-4,30%
Europa
STOXX 600
1.941
2,58%
-9,38%
4,86%
Bolsas Mundiais Os mercados asiáticos encerraram em alta pelo segundo dia consecutivo, impulsionado pela valorização das ações da China na última hora da sessão. O composto asiático avançava 1,8%, com especulações de que fundos de investimentos chineses voltaram a comprar ações. Investidores vão reduzindo as expectativas quanto a elevação da taxa de juros nos EUA em setembro, sendo outro fator positivo para os mercados acionários mundiais. Na China, o índice Xangai encerrou em alta de 5,3%, revertendo as perdas durante a última hora da sessão, após registrar as maiores quedas desde 1996, com investidores aguardando maiores ações governamentais antes das comemorações da vitória dos aliados na segunda guerra mundial sobre o Japão. Os mercados chineses ficarão fechados nos dias 03 e 04 de setembro.
Japão
Nikkei
18.574
1,08%
-9,77%
6,44%
China
Shangai
3.084
5,34%
-15,83%
-4,67%
No Japão, o índice Nikkei avançou 1%, impulsionado pela recuperação das commodities nos mercados mundiais e também pela valorização das ações da Toyota, que anunciou o reinicio de sua produção em Tianjin, na China.
Brasil
Ibovespa
46.038
3,35%
-9,49%
-7,94%
O composto europeu avançava 2,8%, impulsionado pela recuperação das commodities metálicas e do petróleo.
Brasil
Ibovespa Futuro
47.155
0,87%
-9,26%
-13,06%
Ativo
Cotação
Δ Dia
Δ Mês
Δ Ano
Petróleo WTI (USD/barril)
39,90
3,37%
-16,05%
-31,36%
Petróleo Brent (USD/barril)
44,66
3,52%
-14,46%
-22,10%
Mínério de Ferro - Qingdao (USD/ton)
53,93
0,48%
0,97%
-24,32%
Cobre (USD/ton)
228,15
1,49%
-3,47%
-19,25%
Ativo
Cotação
Δ Dia
Δ Mês
Δ Ano
USD/BRL
3,5862
-0,28%
4,82%
34,94%
EUR/BRL
4,0498
-0,48%
7,74%
25,91%
USD/IENE
120,23
0,26%
-2,95%
0,38%
EUR/USD
1,1298
-0,14%
2,86%
-6,61%
Dólar e Juros
Agenda Econômica Horário
País/ Região
Evento Custos da Construção FGV PIB (% a.t.) anualizado
Período
Projeções
Anterior
Ago
0.81%
0.66%
2T S
3.2%
2.3%
2T S
3.1%
2.9%
275K
277K
Jul
1.5%
-1.8%
8:00
Brasil
9:30
EUA
9:30
EUA
9:30
EUA
11:00
EUA
12:00
EUA
Kansas City FED
Ago
-4,0
-7,0
22:30
China
Lucro Industrial (% a.a.)
Jul
--
-0.3%
--
Brasil
Resultado fiscal Tesouro
Jul
--
-8.2B
--
Brasil
CNI - Confiança do Consumidor
Ago
--
97.9
Consumo Pessoal Pedidos de auxílio desemprego Vendas de Casas Pendentes (%a.m)
Hoje o dólar se enfraquece frente as principais moedas emergentes. Internamente, o dólar à vista fechou ontem a R$ 3,5964 (-0,57%), mas chegou a negociar acima dos R$ 3,65 no período da manhã. O real segue pressionado por diversos fatores como: (i) revisão das metas fiscais; (ii) ciclo de aperto monetário menor do que o precificado; (iii) alteração da perspectiva do rating brasileiro para negativa pela S&P e; (iv) rebaixamento do rating brasileiro pela Moody’s para Baa3; (iv) reiteradas tensões políticas e; (iv) dúvidas quanto a real situação chinesa. O mercado de juros brasileiro opera com leve viés de queda nos prazos mais longos. Já os prazos mais curtos apresentam estabilidade, de forma que precifica a manutenção da taxa SELIC nas próximas reuniões do COPOM. Vale ressaltar também que o spread entre o jan-17 e o jan-21 que chegou a ser de 1,37p.p. no início de julho está próximo de 0,15p.p. Após a leitura da ata do Copom nós mantemos nosso call de SELIC a 14,5% no final do ano como exposto em: https://www.gradualinvestimentos.com.br/Resc/Upload/PDFs/2015-08/20150806_Morning_Call.pdf
Macroeconomia
Ontem nos EUA foi divulgado dados de pedidos de bens duráveis acima do esperado. As encomendas de bens duráveis nos EUA subiram 2,0% em julho ante junho, em termos sazonalmente ajustados, atingindo o segundo mês seguido de alta expressiva, o que sugere aumento do otimismo entre os empresários. Excluindo o setor de transportes, as encomendas cresceram 0,6% em julho. Excluindo o setor de defesa, houve aumento de 1,0%. Uma importante medida do investimento das empresas, as encomendas de bens de capital não ligados à defesa excluindo aeronaves subiu pelo segundo mês consecutivo, com alta de 2,2%, o maior aumento desde junho de 2014. Segundo nota do Banco Central também divulgada ontem a taxa média de juros no crédito livre subiu de 43,4% ao ano em junho para 44,2% ao ano em julho. Com essa alta, a taxa volta a ser a maior taxa da série iniciada em março de 2011. Desde o início do ano, em todos os meses a taxa de juros tem sido recorde e batido a do mês anterior. Já o spread bancário médio no crédito livre subiu de 30,6 pontos porcentuais em junho para 31,4pp em julho. Trata-se do maior nível da série histórica iniciada em março de 2011. O spread médio da pessoa física no crédito livre passou de 45,3 pp para 46,4pp. Para pessoa jurídica, o spread médio avançou de 15 pp para 15,4 pp no período. A taxa de inadimplência no crédito livre, por sua vez, ficou em 4,8% em julho ante 4,6% de junho. Para pessoa física, passou de 5,3% para 5,4% na comparação mensal. Para as empresas, subiu de 5,3% para 5,4% de um mês para o outro. Desde o início do ano, verifica-se uma certa estabilidade no volume de calote ao sistema financeiro.
Gradual Investimentos 1
27 de Agosto
Morning Call
27 de Agosto de 2015
Maiores Altas Ativo
Preço
Variação
CSNA3
3,14
12,95%
USIM5
2,89
7,84%
ECOR3
6,95
7,75%
LAME4
16,36
7,63%
RUMO3
7,88
6,92%
Análise de Notícias
Suzano – (SUZB5) – A agencia de classificação de risco S&P elevou o rating da companhia em escala global de BB para BB+, com perspectiva estável. De acordo com a agencia, a depreciação da moeda brasileira, estabilidade nos preços da celulose e aumento da produção da unidade do Maranhão “reforça a posição da empresa e alimenta os fluxos de caixa futuros”. A agencia espera ainda que a empresa mantenha uma relação dívida Líquida/EBITDA inferior a 3,5x, em uma “base sustentável”. Além disso, ainda ontem a companhia anunciou um reajuste de preços da celulose de US$ 20 para os mercados da Ásia, Europa e América do Norte, seguindo o movimento anunciado pela Fibria no último dia 19. As notícias são marginalmente positivas para as ações da companhia. PDG – (PDGR3) – O conselho de administração da companhia aprovou um grupamento de ações de 50 para 1, a ser apreciado em assembleia geral extraordinária, com objetivo de “conferir um melhor patamar para a cotação das ações de emissão da companhia, em linha com as novas regras de registro de emissores de BM&F Bovespa. Ainda não foram fornecidas datas para a efetivação do grupamento. A notícia é de cunho informativo.
Maiores Baixas Ativo
Preço
Variação
KROT3
8,50
-3,52%
CMIG4
7,85
-2,48%
BRML3
11,37
-1,98%
ESTC3
12,31
-1,83%
CESP6
15,96
-1,54%
CSN – (CSNA3) – De acordo com matéria veiculada pelo “Valor”, a companhia negocia um alongamento de parte de sua dívida com bancos do país, com Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal entre eles. De acordo com o “Valor”, com o BB e a Caixa, o acordo prevê a rolagem para 2022 do pagamento da ordem de R$ 5 bilhões que vencem em 2016 e 2017. Acreditamos que caso a companhia obtenha existo no alongamento, a notícia é positiva, já que os vencimentos em dois anos totalizam cerca de R$ 6,7 bilhões. Petrobrás - (PETR3, PETR4) - De aacordo com a coluna Radar, da Veja, de Lauro Jardim, a companhia decidiu adiar o IPO da BR Distribuidora. De acordo com a fonte, pesaram para a decisão as más condições de mercado e o momento de transição da diretoria da companhia. A notícia é marginalmente negativa para as ações da companhia.
Projeções Econômicas Dado
2015 Focus
2015 - Gradual
Selic
14,25%
14,50%
IPCA
9,29%
9,24%
Câmbio
3,50
3,40
PIB
-2,06
-1,30%
Projeções Econômicas Dado
2016 Focus
2016 - Gradual
Selic
12,00%
11,00%
IPCA
5,50%
4,75%
Câmbio
3,60
3,47
PIB
-0,24%
1,10%
Gradual Investimentos 2
27 de Agosto
Morning Call
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Próximos Proventos - Data "EX" Código
Empresa
Tipo de Provento
Valor Bruto
Valor Liquido
Data de Divulgação
Data "COM"
Data "EX"
Data de Pagamento
VIVT4
Telefonica Brasil SA
JSCP
R$ 0,145
R$ 0,123
20/08/2015
31/08/2015
01/09/2015
-
BBDC3
Banco Bradesco SA
JSCP
R$ 0,017
R$ 0,015
17/08/2015
01/09/2015
02/09/2015
01/10/2015
BBDC4
Banco Bradesco SA
JSCP
R$ 0,019
R$ 0,016
17/08/2015
01/09/2015
02/09/2015
01/10/2015
CIEL3
Cielo SA
Dividendo
R$ 0,218
-
29/07/2015
11/09/2015
14/09/2015
30/09/2015
CIEL3
Cielo SA
JSCP
R$ 0,061
R$ 0,052
29/07/2015
11/09/2015
14/09/2015
30/09/2015
LREN3
Lojas Renner SA
Desdobramento
Fator: 5
-
19/06/2015
14/09/2015
15/09/2015
-
POMO4
Marcopolo SA
JSCP
R$ 0,024
R$ 0,021
24/02/2015
21/09/2015
22/09/2015
30/12/2015
Próximos Proventos - Data de Pagamento Código
Empresa
Tipo de Provento
Valor Bruto
Valor Liquido
Data de Divulgação
Data "COM"
Data "EX"
Data de Pagamento
ITUB3
Itau Unibanco Holding SA
Dividendo
R$ 0,02
-
20/07/2015
31/07/2015
03/08/2015
01/09/2015
ITUB4
Itau Unibanco Holding SA
Dividendo
R$ 0,02
-
20/07/2015
31/07/2015
03/08/2015
01/09/2015
BBDC3
Banco Bradesco SA
JSCP
R$ 0,02
R$ 0,01
17/07/2015
03/08/2015
04/08/2015
01/09/2015
BBDC4
Banco Bradesco SA
JSCP
R$ 0,02
R$ 0,02
17/07/2015
03/08/2015
04/08/2015
01/09/2015
BBAS3
Banco do Brasil SA
Dividendo
R$ 0,01
-
13/08/2015
21/08/2015
24/08/2015
01/09/2015
BBAS3
Banco do Brasil SA
JSCP
R$ 0,13
R$ 0,11
13/08/2015
21/08/2015
24/08/2015
01/09/2015
MPLU3
Multiplus SA
Dividendo
R$ 0,61
-
03/08/2015
05/08/2015
06/08/2015
02/09/2015
MPLU3
Multiplus SA
JSCP
R$ 0,03
R$ 0,02
03/08/2015
05/08/2015
06/08/2015
02/09/2015
ODPV3
Odontoprev SA
Dividendo
R$ 0,08
-
29/07/2015
29/07/2015
30/07/2015
03/09/2015
GOAU4
Metalurgica Gerdau SA
Dividendo
R$ 0,02
-
12/08/2015
24/08/2015
25/08/2015
04/09/2015
GGBR4
Gerdau SA
JSCP
R$ 0,050
R$ 0,043
12/08/2015
24/08/2015
25/08/2015
04/09/2015
Gradual Investimentos 3
27 de Agosto
Disclaimer
27 de Agosto de 2015
Research Daniel Marques, CNPI, CMT
[email protected] Gesley Henrique Florentino, CNPI-P
[email protected] João Marcello Schoenberger, CNPI-T
[email protected]
Equipe Econômica André Perfeito - Economista-Chefe
[email protected] Rafael Gonçalves
[email protected]
DISCLAIMER Este relatório foi elaborado pela equipe de análise da Gradual Investimentos. Trata-se de um material de uso exclusivo desta instituição e de seus clientes, não podendo ser reproduzido ou distribuído , em todo ou e parte, sem expressa autorização da Gradual. Este relatório é distribuído com o objetivo de fornecer informações que possam ajudar o investidor na sua decisão de investimento, porém não visa oferta ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação, entretanto, não representam por parte da Gradual garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. O presente relatório não deve ser considerado de forma isolada, sendo que as opiniões, estimativas e projeções aqui constantes são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. O analista responsável pela elaboração deste relatório - Sr. Daniel Marques - declara, nos termos do artigo 17 da Instrução CVM n° 483/10, que: (I) as análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, às quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Gradual Investimentos; (II) informar o investidor caso esteja em situação que possa afetar a imparcialidade do relatório ou que configure ou possa configurar conflito de interesses, incluindo, mas não se limitando aos casos em que: a) possuir vínculo com pessoa natural que trabalhe para o emissor objeto do relatório de análise, esclarecendo a natureza do vínculo; b) seu cônjuge ou companheiro, seja direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, titular de valores mobiliários objeto do relatório de análise; ou envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto do relatório de análise; c) a remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Gradual Corretora.
Gradual Investimentos 4
