Junho de 2014

A inflação mediana projetada pelo consumidor brasileiro aumentou entre maio e junho, de 7,2% para 7,4%, após recuar no mês anterior, consolidando-se em patamar elevado em termos históricos. Observado em médias móveis trimestrais, o Indicador de Expectativas Inflacionárias da Fundação Getulio Vargas manteve a tendência de aumento gradual da inflação prevista. Segundo o economista Angelo Polydoro, da FGV/IBRE, “O aumento no mês de junho reverte a queda observada no mês anterior e aproxima a leitura atual para o maior valor observado no passado recente da série, 7.5 no mês de abril. A tendência é de manutenção das expectativas de inflação em níveis elevados acompanhando o índice acumulado do IPCA em 12 meses.”

Gráfico 1 – Expectativas Inflacionárias dos Consumidores (mediana, em %) 8,5

Infflação projetada para os próximos 12 meses (em %)

8,0

8,1 7,4

7,5

7,4

7,0 6,5 6,0

6,0 5,5 5,0 4,8 jun/14

jan/14

ago/13

mar/13

out/12

mai/12

dez/11

jul/11

fev/11

set/10

abr/10

nov/09

jun/09

jan/09

ago/08

mar/08

out/07

mai/07

dez/06

jul/06

fev/06

set/05

4,5

Fonte: FGV/IBRE

A tabela abaixo mostra as mudanças ocorridas entre junho de 2013 e junho de 2014 na distribuição dos valores citados pelos consumidores para a inflação prevista nos 12 meses seguintes. Em síntese, houve uma diminuição de taxas relativamente menores, como 5% ou 6%, e aumento de valores como 7%, 10%, 12% ou acima de 12%.

Expectativa de Inflação dos Consumidores Índice Geral de Preços – IGP-M

Tabela 1 - Distribuição de Inflação prevista pelos consumidores nos 12 meses seguintes (Frequência, em %, principais valores citados ou intervalos) Inflação prevista pelos Consumidores (em %) 0 - 4,9

Frequência de Respostas Junho/13 Junho/14 4,5%

2,2%

5

4,9%

3,1%

6

16,5%

14,7%

6,5

10,8%

10,4%

7

19,1%

21,0%

8

13,1%

13,1%

10

7,1%

8,2%

12

3,7%

6,2%

Mais de 12

7,3%

8,8%

Outros

12,9%

12,2%

Fonte: FGV/IBRE

Tabela 2 – Expectativas Inflacionárias Quantitativas dos Consumidores para os 12 meses seguintes (em %) Séries

Mediana

Abr/2013

7,0

Mai/2013

7,2

Jun/2013

7,2

Jul/2013

7,2

Ago/2013

7,0

Set/2013

7,1

Out/2013

7,1

Nov/2013

7,2

Dez/2013

7,1

Jan/2014

7,3

Fev/2014

7,2

Mar/2014

7,2

Abr/2014

7,5

Mai/2014

7,2

Fonte: FGV/IBRE

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Expectativa de Inflação dos Consumidores Índice Geral de Preços – IGP-M

NOTA METODOLÓGICA A Sondagem do Consumidor da FGV coleta mensalmente informações de mais de 2100 brasileiros em sete das principais capitais do país (Porto Alegre, São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Salvador, Brasília e Recife). Cerca de ¾ destes entrevistados vêm respondendo aos quesitos relacionados às expectativas de inflação. A pergunta quantitativa possui a seguinte formulação: Na sua opinião, de quanto será a inflação brasileira nos próximos 12 meses? _______% A resposta é inteiramente livre e nenhum valor é sugerido ao entrevistado. Os resultados da pergunta quantitativa divulgados nesse relatório são obtidos em duas etapas, da seguinte forma: i) ii)

Agregação, sem ponderação, das respostas individuais em cada um dos 28 níveis de agregação (4 níveis de renda e 7 capitais); Agregação dos diferentes níveis geográficos e de renda por pesos determinados pelo consumo.

A coleta da Sondagem de Expectativas do Consumidor é realizada em média nas três primeiras semanas de cada mês. A da edição de junho de 2014 foi realizada entre os dias 02 e 23 de junho. A inflação mediana prevista pelos Consumidores nos 12 meses seguintes será divulgada mensalmente somente na forma original, sem ajustamento sazonal, em virtude de não ter sido percebida, estatisticamente, a influência do período do ano nos resultados históricos. Os dados do Boletim Focus referem-se à média das medianas diárias das expectativas dos especialistas consultados pelo Banco Central para o IPCA nos 12 meses seguintes do mês. Para mais informações metodológicas, favor consultar a Nota no site www.portalibre.fgv.br

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