Janeiro de 2016
A inflação mediana prevista pelos consumidores brasileiros para os 12 meses seguintes subiu para 11,3% em janeiro de 2016. Com a alta de 0,3 p.p. em relação ao mês anterior, as expectativas de inflação atingem um novo recorde da série iniciada em setembro de 2005. “A expectativa de inflação dos consumidores continua a subir em janeiro. Tal resultado reflete o IPCA de 2015, que ficou em 10,67%, o aumento dos preços administrados do início do ano, como tarifas públicas, e a contínua perda de poder de compra do trabalhador. Espera-se uma reversão das expectativas apenas no segundo semestre deste ano, quando os efeitos da crise sobre os preços se intensificarão. O resultado deste indicador em janeiro deve ser mais uma preocupação para o Banco Central pois, mesmo que as pessoas aceitem negociar seus salários pela expectativa de inflação futura, esta se dará em um patamar elevado, e se refletirá no índice real”, afirma o economista Pedro Costa Ferreira, da FGV/IBRE.
Expectativa de Inflação dos Consumidores
Expectativa de Inflação para os próximos 12 meses
(Mediana, em %)
11.5%
11,3% (Jan/16)
10.5%
9.5%
8.5%
7.5%
7,4% (ago/08) 7,2% (Jan/15)
6.5%
5.5%
4.5%
4,8% (jul/07)
5,9% (abr/10)
6,2% (jan/13)
Fonte: FGV/IBRE
Expectativa de Inflação dos Consumidores Índice Geral de Preços – IGP-M
Expectativa de Inflação dos Consumidores para os 12 meses seguintes (em %) (Por faixas de renda) Dezembro/2015
Janeiro/2016
Até R$ 2.100,00
11,6%
12,2%
Entre R$ 2.100,01 e R$ 4.800,00
10,8%
11,8%
Entre R$ 4.800,01 e R$ 9.600,00
10,7%
11,1%
Acima de R$ 9.600,00
10,8%
11,0%
Faixa de renda
Em janeiro, houve aumento das expectativas em todos os níveis de renda. A faixa de renda mais baixa continua prevendo inflação mais elevada. Neste mês, a mediana das previsões nesta faixa subiu 0,6 p.p., alcançando 12,2%. A tabela abaixo mostra a frequência dos valores mais citados pelos consumidores ao prever a inflação futura. O intervalo entre 10,0% e 12,0% aparece pelo segunda mês como o mais citado, por 38,0% dos consumidores, contra 35,5% em dezembro. A frequência relativa de respostas acima de 12,0% também aumentou, ao passar de 21,3% do total em novembro para 23,2% em janeiro.
Distribuição de Inflação prevista pelos consumidores nos 12 meses seguintes (Frequência de valores mais citados, por intervalos, em %) Frequência de Respostas
Inflação prevista pelos Consumidores (em %)
ago/15
set/15
out/15
nov/15
dez/15
jan/16
[0 - 4,5]
0,8%
1,4%
0,9%
0,6%
0,8%
0,9%
[4,5 - 5,5]
1,1%
0,8%
1,0%
0,9%
0,7%
0,4%
[5,5 - 6,5]
1,8%
2,8%
1,9%
1,6%
0,7%
1,7%
[6,5 - 7]
3,0%
4,2%
3,0%
1,6%
1,6%
2,8%
[7 - 8]
8,0%
8,8%
6,6%
5,1%
4,0%
7,2%
[8 - 9]
16,0%
14,3%
11,1%
8,2%
6,5%
4,9%
[9 - 10]
34,0%
33,2%
39,1%
38,4%
28,9%
20,9%
[10 - 12]
18,7%
18,1%
20,4%
26,6%
35,5%
38,0%
Mais de 12
16,6%
16,4%
16,0%
17,0%
21,3%
23,2% Fonte: FGV/IBRE
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Expectativa de Inflação dos Consumidores Índice Geral de Preços – IGP-M
Expectativa de Inflação Quantitativa dos Consumidores para os 12 meses seguintes (em %) Séries
Mediana
jan/15
7,2%
fev/15
7,9%
mar/15
8,4%
abr/15
8,8%
mai/15
8,9%
jun/15
9,2%
jul/15
9,7%
ago/15
10,0%
set/15
10,0%
out/15
10,0%
nov/15
10,1%
dez/15
11,0%
jan/16
11,3%
Fonte: FGV/IBRE
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Expectativa de Inflação dos Consumidores Índice Geral de Preços – IGP-M
NOTA METODOLÓGICA A Sondagem do Consumidor da FGV coleta mensalmente informações de mais de 2100 brasileiros em sete das principais capitais do país (Porto Alegre, São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Salvador, Brasília e Recife). Cerca de ¾ destes entrevistados vêm respondendo aos quesitos relacionados às expectativas de inflação. A pergunta quantitativa possui a seguinte formulação: Na sua opinião, de quanto será a inflação brasileira nos próximos 12 meses? _______% A resposta é inteiramente livre e nenhum valor é sugerido ao entrevistado. Os resultados da pergunta quantitativa divulgados nesse relatório são obtidos em duas etapas, da seguinte forma: i) ii)
Agregação, sem ponderação, das respostas individuais em cada um dos 28 níveis de agregação (4 níveis de renda e 7 capitais); Agregação dos diferentes níveis geográficos e de renda por pesos determinados pelo consumo.
A coleta da Sondagem de Expectativas do Consumidor é realizada em média nas três primeiras semanas de cada mês. A da edição de janeiro de 2016 foi realizada entre os dias 4 e 22 de janeiro. A inflação mediana prevista pelos Consumidores nos 12 meses seguintes é divulgada mensalmente somente na forma original, sem ajustamento sazonal, em virtude de não ter sido percebida, estatisticamente, a influência do período do ano nos resultados históricos. Para mais informações metodológicas, favor consultar a Nota no site www.portalibre.fgv.br
SONDAGEM DO CONSUMIDOR Publicação mensal da FGV/IBRE – Instituto Brasileiro de Economia Diretor do IBRE: Luiz Guilherme Schymura de Oliveira Vice-Diretor: Vagner Laerte Ardeo Superintendente Adjunto de Ciclos Econômicos: Aloisio Campelo Jr. Coordenadora da Sondagem: Viviane Seda Bittencourt Divulgador: Pedro Costa Ferreira Equipe Técnica: Vitor Vidal Velho, Tainá Cardoso de Lima da Costa Rêgo e Renan Montez Camacho (estagiário) Atendimento à imprensa: Luciana Parreiras (21) 3799-6384 / e-mail:
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