Junho de 2014
A mediana das projeções de inflação feitas pelo consumidor brasileiro para os 12 meses seguintes foi de 7,2% em julho, segundo o Indicador de Expectativas de Inflação da Fundação Getulio Vargas. O resultado significa um recuo em relação aos 7,4% de junho e o retorno ao nível de maio passado. Observado em médias móveis trimestrais o indicador recuou de 7,4% para 7,3% entre junho e julho, na primeira queda desde agosto de 2013. Segundo o economista Angelo Polydoro, da FGV/IBRE, “A queda do indicador reflete a redução observada nos itens da alimentação. Contudo, espera-se uma continuidade da expectativa de inflação em patamares elevados no curto prazo”.
Gráfico 1 – Expectativas de Inflação dos Consumidores (mediana, em %)
8,5
Infflação projetada para os próximos 12 meses (em %)
8,0
8,1
7,4
7,5
7,2
7,0 6,5 6,0 6,0
5,5 5,0
Mediana das Expectativas Inflacionárias dos Consumidores
jun/14
jan/14
ago/13
mar/13
out/12
mai/12
dez/11
jul/11
fev/11
set/10
abr/10
nov/09
jun/09
jan/09
ago/08
mar/08
out/07
dez/06
jul/06
fev/06
set/05
mai/07
4,8
4,5
Média Móvel Trimestral
Fonte: FGV/IBRE
As tabelas abaixo mostram que as mudanças ocorridas nos últimos três meses, foram influenciadas pelas mudanças nas previsões dos consumidores de classes de renda mais baixas cuja renda familiar mensal é inferior a R$ 4.800. Nesse mesmo período, os consumidores com maior poder aquisitivo mantiveram estáveis suas expectativas para a inflação.
Expectativa de Inflação dos Consumidores Índice Geral de Preços – IGP-M
Tabela 1 – Expectativa de Inflação Quantitativa dos Consumidores para os 12 meses seguintes (em %) Séries
Mediana
Jun/2013
7,2
Jul/2013
7,2
Ago/2013
7,0
Set/2013
7,1
Out/2013
7,1
Nov/2013
7,2
Dez/2013
7,1
Jan/2014
7,3
Fev/2014
7,2
Mar/2014
7,2
Abr/2014
7,5
Mai/2014
7,2
Jun/2014
7,4
Jul/2014
7,2
Fonte: FGV/IBRE
Tabela 2 - Expectativa de Inflação dos Consumidores, por classes de renda familiar Tendência da Inflação para os 12 meses seguintes Até R$ 2.100
Entre R$ 2.100 e R$ 4.800
Entre R$ 4.800 e R$ 9.600
Acima de R$ 9.600
jun/13
7,6
7,4
7,1
6,9
Séries
jul/13
7,6
7,0
7,1
7,0
ago/13
7,0
7,0
7,0
6,9
set/13
7,8
7,0
7,0
6,9
out/13
7,6
7,1
7,0
6,6
nov/13
8,4
7,0
7,0
6,6
dez/13
7,3
7,3
6,9
6,9
jan/14
8,7
6,9
7,0
6,6
fev/14
7,7
7,3
7,1
6,9
mar/14
7,6
7,3
7,0
6,8
abr/14
8,6
7,2
7,2
7,0
mai/14
7,7
7,1
7,1
7,0
jun/14
7,9
7,7
7,1
7,0
jul/14
7,6
7,3
7,1
7,0
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Expectativa de Inflação dos Consumidores Índice Geral de Preços – IGP-M
NOTA METODOLÓGICA A Sondagem do Consumidor da FGV coleta mensalmente informações de mais de 2100 brasileiros em sete das principais capitais do país (Porto Alegre, São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Salvador, Brasília e Recife). Cerca de ¾ destes entrevistados vêm respondendo aos quesitos relacionados às expectativas de inflação. A pergunta quantitativa possui a seguinte formulação: Na sua opinião, de quanto será a inflação brasileira nos próximos 12 meses? _______% A resposta é inteiramente livre e nenhum valor é sugerido ao entrevistado. Os resultados da pergunta quantitativa divulgados nesse relatório são obtidos em duas etapas, da seguinte forma: i) ii)
Agregação, sem ponderação, das respostas individuais em cada um dos 28 níveis de agregação (4 níveis de renda e 7 capitais); Agregação dos diferentes níveis geográficos e de renda por pesos determinados pelo consumo.
A coleta da Sondagem de Expectativas do Consumidor é realizada em média nas três primeiras semanas de cada mês. A da edição de julho de 2014 foi realizada entre os dias 30 de junho e 22 de julho. A inflação mediana prevista pelos Consumidores nos 12 meses seguintes será divulgada mensalmente somente na forma original, sem ajustamento sazonal, em virtude de não ter sido percebida, estatisticamente, a influência do período do ano nos resultados históricos. Os dados do Boletim Focus referem-se à média das medianas diárias das expectativas dos especialistas consultados pelo Banco Central para o IPCA nos 12 meses seguintes do mês. Para mais informações metodológicas, favor consultar a Nota no site www.portalibre.fgv.br
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