Ranking Mundial de Juros Reais – Set/17 Divulgamos hoje o Ranking Mundial de Juros Reais, o qual após 12 anos renova tanto parte dos países participantes, como a metodologia de cálculo e referenciais nas taxas de juros utilizadas em nível global. Em vista ao último Relatório Trimestral de Inflação (RIT) de 30 de março de 2017, onde grande ênfase foi dada à ratificação da queda dos juros reais e após extensa discussão produtiva com membros da autoridade monetária, mantivemos os cálculos referenciais pela equação de Fischer:
1 + 𝑖𝑡 𝑟𝑡 = ( )−1 1 + 𝜋𝑡+1 Todavia, em confluência com estas discussões com o Banco Central, adotamos a taxa de juros referencial do dia da elaboração do ranking como o Swap DI Pré de 1 Ano exatamente por explicitar uma taxa “a mercado”, ou seja, um referencial do que serias juros dados ou tomados numa operação real e não o referencial das taxas nominais aplicadas pela Selic. Outro fator importante foi a utilização do mesmo fator e prazo equivalente nos outros países analisados, com a taxa de Swap referencial para o período e a inflação projetada para os 12 meses consecutivos, como referencial o último dado fornecido pelas autoridades econômicas de cada país. Deste modo, abandonamos quaisquer referências às taxas Ex-Post, focando somente nas Ex-Ante. Entre os países, retiramos a Venezuela pela total falta de consistência nos dados e incluímos a Nova Zelândia, relevante em termos de oferta e demanda de títulos públicos na região da Oceania. No ranking, 78% dos países optaram por manter os juros, enquanto 22% optaram pelo corte e nenhum optou pela elevação. Entre 170 países, 81% mantiveram os juros, enquanto 18% optaram pelo corte e 1% elevou as taxas. A média de juros reais está negativa em 0,24%aa, pelo novo critério global. Em vista aos últimos indicadores de inflação, revisamos nossa projeção de corte para 1,00 p.p. na Selic, a qual manterá o país na terceira colocação. Para finalizarmos os cenários prospectivos, utilizamos a taxa exata do momento da confecção do ranking como referencial central e as máximas e mínimas dos sete dias da reunião do COPOM, utilizando como perspectivas de cortes mais ou menos acentuados na Selic. Em todos os casos, a terceira colocação é certa. Lembramos que o Ranking Mundial de Juros Reais é uma compilação matemática e estatística e os seus resultados tão somente exprimem a realidade da situação de política monetária e de inflação dos países nele expressos. HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR
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Nossa Projeção Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2
País Rússia Turquía
Ex ante 4,32% 4,02%
3 4 5
Brasil Colômbia China
3,29% 1,89% 1,87%
6
Argentina
1,48%
7
México
1,45%
8
Indonésia
1,41%
9
Índia
1,19%
10
África do Sul
0,72%
11
Tailândia
0,53%
12
Cingapura
0,24%
13
Nova Zelândia
0,24%
14
Filipinas
-0,12%
15
Polônia
-0,13%
16
Canadá
-0,15%
17
Austrália
-0,17%
18
Malásia
-0,20%
19
Chile
-0,29%
20
Israel
-0,50%
21
Japão
-0,50%
22
Taiwan
-0,59%
23
Hong Kong
-0,83%
24
Coreia do Sul
-0,93%
25
Suíça
-1,15%
26
Dinamarca
-1,16%
27
Estados Unidos
-1,19%
28
Grécia
-1,45%
29
França
-1,45%
30
Holanda
-1,45%
31
República Tcheca
-1,58%
32
Itália
-1,64%
33
Portugal
-1,74%
34
Alemanha
-1,93%
35
Suécia
-2,11%
36
Espanha
-2,12%
37
Hungria
-2,13%
38
Áustria
-2,22%
39
Reino Unido
-2,29%
40
Bélgica
-2,32%
Média Geral
-0,24%
Corte de 100 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.
Cenários Prospectivos Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2
Rússia Turquía
País
Ex ante 4,32% 4,02%
3
Brasil
3,43%
4
Colômbia
1,89%
5
China
1,87%
6
Argentina
1,48%
7
México
1,45%
8
Indonésia
1,41%
9
Índia
1,19%
10
África do Sul
0,72%
11
Tailândia
0,53%
12
Cingapura
0,24%
13
Nova Zelândia
14
Filipinas
-0,12%
15
Polônia
-0,13%
16
Canadá
-0,15%
17
Austrália
-0,17%
18
Malásia
-0,20%
19
Chile
-0,29%
20
Israel
-0,50%
21
Japão
-0,50%
22
Taiwan
-0,59%
23
Hong Kong
-0,83%
24
Coreia do Sul
-0,93%
25
Suíça
-1,15%
26
Dinamarca
-1,16%
27
Estados Unidos
-1,19%
28
Grécia
-1,45%
29
França
-1,45%
30
Holanda
-1,45%
31
República Tcheca
-1,58%
32
Itália
-1,64%
33
Portugal
-1,74%
34
Alemanha
-1,93%
35
Suécia
-2,11%
36
Espanha
-2,12%
37
Hungria
-2,13%
38
Áustria
-2,22%
39
Reino Unido
-2,29%
40
Bélgica
-2,32%
Média Geral
0,24%
-0,24%
Corte 75 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.
Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2
Rússia Turquía
3
Brasil
3,10%
4
Colômbia
1,89%
5
China
1,87%
6
Argentina
1,48%
7
México
1,45%
8
Indonésia
1,41%
9
Índia
1,19%
10
África do Sul
0,72%
11
Tailândia
0,53%
12
Cingapura
0,24%
13
Nova Zelândia
0,24%
14
Filipinas
-0,12%
15
Polônia
-0,13%
16
Canadá
-0,15%
17
Austrália
-0,17%
18
Malásia
-0,20%
19
Chile
-0,29%
20
Israel
-0,50%
21
Japão
-0,50%
22
Taiwan
-0,59%
23
Hong Kong
-0,83%
24
Coreia do Sul
-0,93%
25
Suíça
-1,15%
26
Dinamarca
-1,16%
27
Estados Unidos
-1,19%
28
Grécia
-1,45%
29
França
-1,45%
30
Holanda
-1,45%
31
República Tcheca
-1,58%
32
Itália
-1,64%
33
Portugal
-1,74%
34
Alemanha
-1,93%
35
Suécia
-2,11%
36
Espanha
-2,12%
37
Hungria
-2,13%
38
Áustria
-2,22%
39
Reino Unido
-2,29%
40
Bélgica
-2,32%
Média Geral
País
Ex ante 4,32% 4,02%
-0,25%
Corte 125 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.
Ranking Nominal TAXA DE JUROS NOMINAIS As 40 maiores taxas de juros nominais entre os principais países do mundo Ranking País Taxa Ano 1 Argenti na 26,25% 2 Rússi a 9,00% 3
Brasil
8,25%
4
Turquía
8,00%
5
Méxi co
7,00%
6
Áfri ca do Sul
6,75%
7
Índi a
6,00%
8
Col ômbi a
5,25%
9
Indonési a
4,50%
10
Chi na
4,35%
11
Fi l i pi nas
3,00%
12
Mal ási a
3,00%
13
Chi l e
2,50%
14
Nova Zel ândi a
1,75%
15
Austrál i a
1,50%
16
Hong Kong
1,50%
17
Pol ôni a
1,50%
18
Tai l ândi a
1,50%
19
Tai wan
1,38%
20
Corei a do Sul
1,25%
21
Estados Uni dos
1,25%
22
Ci ngapura
0,99%
23
Hungri a
0,90%
24
Canadá
0,75%
25
Rei no Uni do
0,25%
26
Repúbl i ca Tcheca
0,25%
27
Israel
0,10%
28
Al emanha
0,00%
29
Áustri a
0,00%
30
Bél gi ca
0,00%
31
Espanha
0,00%
32
França
0,00%
33
Gréci a
0,00%
34
Hol anda
0,00%
35
Itál i a
0,00%
36
Portugal
37
Japão
-0,10%
38
Suéci a
-0,50%
39
Di namarca
-0,65%
40
Suíça
-0,75%
Média Geral
0,00%
2,67%
Fonte de dados : FM I e Bancos Ce ntrais Elaborado por Infinity As s e t / M ONEYOU.COM .BR
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