NOVO Ranking Mundial de Juros Reais – Mai/17 Divulgamos hoje o novo Ranking Mundial de Juros Reais, o qual após 12 anos renova tanto parte dos países participantes, como a metodologia de cálculo e referenciais nas taxas de juros utilizadas em nível global. Em vista ao último Relatório Trimestral de Inflação (RIT) de 30 de março de 2017, onde grande ênfase foi dada à ratificação da queda dos juros reais e após extensa discussão produtiva com membros da autoridade monetária, mantivemos os cálculos referenciais pela equação de Fischer:
𝑟𝑡 =
1 + 𝑖𝑡 −1 1 + 𝜋𝑡+1
Todavia, em confluência com estas discussões com o Banco Central, adotamos a taxa de juros referencial do dia da elaboração do ranking como o Swap DI Pré de 1 Ano exatamente por explicitar uma taxa “a mercado”, ou seja, um referencial do que serias juros dados ou tomados numa operação real e não o referencial das taxas nominais aplicadas pela Selic. Outro fator importante foi a utilização do mesmo fator e prazo equivalente nos outros países analisados, com a taxa de Swap referencial para o período e a inflação projetada para os 12 meses consecutivos, como referencial o último dado fornecido pelas autoridades econômicas de cada país. Deste modo, abandonamos quaisquer referências às taxas Ex-Post, focando somente nas Ex-Ante. Entre os países, retiramos a Venezuela pela total falta de consistência nos dados e incluímos a Nova Zelândia, relevante em termos de oferta e demanda de títulos públicos na região da Oceania. No ranking, 85% dos países optaram por manter os juros, enquanto 14% optaram pelo corte e nenhum optou pela elevação. Entre 170 países, 82% mantiveram os juros, enquanto 14% optaram pelo corte e 1% elevou as taxas. A média de juros reais está negativa em 0,2%aa, pelo novo critério global. Em vista ao imbróglio político, revisamos nossa projeção de corte para 1,00 p.p. na Selic, a qual manterá o país na segunda colocação, esta porém começa a ser ameaça entre os maiores pagadores de juros do mundo (Ex-Ante), principalmente com o ciclo de afrouxamento monetário. Para finalizarmos os cenários prospectivos, utilizamos a taxa exata do momento da confecção do ranking como referencial central e as máximas e mínimas dos dois dias da reunião do COPOM, utilizando como perspectivas de cortes mais ou menos acentuados na Selic. Em quaisquer estâncias, o Brasil se mantém na segunda colocação, distante 68 BP distante do terceiro colocado, a Turquia. No caso específico da atual reunião, utilizamos a taxa mínima referencial como aquela anterior à delação da JBS e para a máxima, a média diária até a atual data. Lembramos que o Ranking Mundial de Juros Reais é uma compilação matemática e estatística e os seus resultados tão somente exprimem a realidade da situação de política monetária e de inflação dos países nele expressos. HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR
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Nossa Projeção Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2
Rússia Brasil
Taxa Ano 4,57% 4,30%
3
Turquía
3,63%
4
Indonésia
3,36%
5
Colômbia
2,57%
6
México
1,96%
7
Índia
1,67%
8
China
1,56%
9
África do Sul
1,33%
10
Argentina
0,73%
11
Tailândia
0,13%
12
Cingapura
0,12%
13
Nova Zelândia
14
Malásia
-0,07%
15
Chile
-0,13%
16
Polônia
-0,23%
17
Filipinas
-0,31%
18
Austrália
-0,41%
19
Japão
-0,56%
20
Israel
-0,58%
21
Canadá
-0,97%
22
Coreia do Sul
-1,01%
23
Hong Kong
-1,05%
24
Suíça
-1,06%
25
Dinamarca
-1,24%
26
Taiwan
-1,28%
27
Grécia
-1,32%
28
Estados Unidos
-1,39%
29
Portugal
-1,52%
30
França
-1,52%
31
Itália
-1,61%
32
Holanda
-1,71%
33
República Tcheca
-1,89%
34
Alemanha
-1,90%
35
Áustria
-2,00%
36
Suécia
-2,04%
37
Hungria
-2,26%
38
Espanha
-2,29%
39
Reino Unido
-2,37%
40
Bélgica
-2,48%
Média Geral
Países
0,11%
-0,2%
Corte 100 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.
Cenários Prospectivos Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2
Rússia Brasil
Taxa Ano 4,57% 3,73%
3
Turquía
3,63%
4
Indonésia
3,36%
5
Colômbia
2,57%
6
México
1,96%
7
Índia
1,67%
8
China
1,56%
9
África do Sul
1,33%
10
Argentina
0,73%
11
Tailândia
0,13%
12
Cingapura
0,12%
13
Nova Zelândia
14
Malásia
-0,07%
15
Chile
-0,13%
16
Polônia
-0,23%
17
Filipinas
-0,31%
18
Austrália
-0,41%
19
Japão
-0,56%
20
Israel
-0,58%
21
Canadá
-0,97%
22
Coreia do Sul
-1,01%
23
Hong Kong
-1,05%
24
Suíça
-1,06%
25
Dinamarca
-1,24%
26
Taiwan
-1,28%
27
Grécia
-1,32%
28
Estados Unidos
-1,39%
29
Portugal
-1,52%
30
França
-1,52%
31
Itália
-1,61%
32
Holanda
-1,71%
33
República Tcheca
-1,89%
34
Alemanha
-1,90%
35
Áustria
-2,00%
36
Suécia
-2,04%
37
Hungria
-2,26%
38
Espanha
-2,29%
39
Reino Unido
-2,37%
40
Bélgica
-2,48%
Média Geral
Países
0,11%
-0,2%
Corte 125 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.
Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2
Rússia Brasil
Taxa Ano 4,57% 4,55%
3
Turquía
3,63%
4
Indonésia
3,36%
5
Colômbia
2,57%
6
México
1,96%
7
Índia
1,67%
8
China
1,56%
9
África do Sul
1,33%
10
Argentina
0,73%
11
Tailândia
0,13%
12
Cingapura
0,12%
13
Nova Zelândia
14
Malásia
-0,07%
15
Chile
-0,13%
16
Polônia
-0,23%
17
Filipinas
-0,31%
18
Austrália
-0,41%
19
Japão
-0,56%
20
Israel
-0,58%
21
Canadá
-0,97%
22
Coreia do Sul
-1,01%
23
Hong Kong
-1,05%
24
Suíça
-1,06%
25
Dinamarca
-1,24%
26
Taiwan
-1,28%
27
Grécia
-1,32%
28
Estados Unidos
-1,39%
29
Portugal
-1,52%
30
França
-1,52%
31
Itália
-1,61%
32
Holanda
-1,71%
33
República Tcheca
-1,89%
34
Alemanha
-1,90%
35
Áustria
-2,00%
36
Suécia
-2,04%
37
Hungria
-2,26%
38
Espanha
-2,29%
39
Reino Unido
-2,37%
40
Bélgica
-2,48%
Média Geral
Países
0,11%
-0,2%
Corte 75 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.
Ranking Nominal TAXA DE JUROS NOMINAIS As 40 maiores taxas de juros nominais entre os principais países do mundo Ranking País Taxa Ano 1 Argentina 26,25% 2 Brasil 10,25% 3
Rússia
9,25%
4
Turquía
8,00%
5
África do Sul
7,00%
6
México
6,75%
7
Colômbia
6,25%
8
Índia
6,25%
9
Indonésia
4,75%
10
China
4,35%
11
Filipinas
3,00%
12
Malásia
3,00%
13
Chile
2,50%
14
Nova Zelândia
1,75%
15
Austrália
1,50%
16
Polônia
1,50%
17
Tailândia
1,50%
18
Taiwan
1,38%
19
Coreia do Sul
1,25%
20
Hong Kong
1,25%
21
Estados Unidos
1,00%
22
Hungria
0,90%
23
Canadá
0,50%
24
Cingapura
0,45%
25
Reino Unido
0,25%
26
Israel
0,10%
27
República Tcheca
0,05%
28
Alemanha
0,00%
29
Áustria
0,00%
30
Bélgica
0,00%
31
Espanha
0,00%
32
França
0,00%
33
Grécia
0,00%
34
Holanda
0,00%
35
Itália
0,00%
36
Portugal
37
Japão
-0,10%
38
Suécia
-0,50%
39
Dinamarca
-0,65%
40
Suíça
-0,75%
Média Geral
0,00%
2,72%
Fonte de dados: FMI e Bancos Centrais Elaborado por Infinity Asset / MONEYOU.COM.BR
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