17 - MoneYou

Ranking Mundial de Juros Reais – Set/17 Divulgamos hoje o Ranking Mundial de Juros Reais, o qual após 12 anos renova tanto parte dos países participan...
8 downloads 74 Views 548KB Size

Ranking Mundial de Juros Reais – Set/17 Divulgamos hoje o Ranking Mundial de Juros Reais, o qual após 12 anos renova tanto parte dos países participantes, como a metodologia de cálculo e referenciais nas taxas de juros utilizadas em nível global. Em vista ao último Relatório Trimestral de Inflação (RIT) de 30 de março de 2017, onde grande ênfase foi dada à ratificação da queda dos juros reais e após extensa discussão produtiva com membros da autoridade monetária, mantivemos os cálculos referenciais pela equação de Fischer:

1 + 𝑖𝑡 𝑟𝑡 = ( )−1 1 + 𝜋𝑡+1 Todavia, em confluência com estas discussões com o Banco Central, adotamos a taxa de juros referencial do dia da elaboração do ranking como o Swap DI Pré de 1 Ano exatamente por explicitar uma taxa “a mercado”, ou seja, um referencial do que serias juros dados ou tomados numa operação real e não o referencial das taxas nominais aplicadas pela Selic. Outro fator importante foi a utilização do mesmo fator e prazo equivalente nos outros países analisados, com a taxa de Swap referencial para o período e a inflação projetada para os 12 meses consecutivos, como referencial o último dado fornecido pelas autoridades econômicas de cada país. Deste modo, abandonamos quaisquer referências às taxas Ex-Post, focando somente nas Ex-Ante. Entre os países, retiramos a Venezuela pela total falta de consistência nos dados e incluímos a Nova Zelândia, relevante em termos de oferta e demanda de títulos públicos na região da Oceania. No ranking, 78% dos países optaram por manter os juros, enquanto 22% optaram pelo corte e nenhum optou pela elevação. Entre 170 países, 81% mantiveram os juros, enquanto 18% optaram pelo corte e 1% elevou as taxas. A média de juros reais está negativa em 0,24%aa, pelo novo critério global. Em vista aos últimos indicadores de inflação, revisamos nossa projeção de corte para 1,00 p.p. na Selic, a qual manterá o país na terceira colocação. Para finalizarmos os cenários prospectivos, utilizamos a taxa exata do momento da confecção do ranking como referencial central e as máximas e mínimas dos sete dias da reunião do COPOM, utilizando como perspectivas de cortes mais ou menos acentuados na Selic. Em todos os casos, a terceira colocação é certa. Lembramos que o Ranking Mundial de Juros Reais é uma compilação matemática e estatística e os seus resultados tão somente exprimem a realidade da situação de política monetária e de inflação dos países nele expressos. HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR

© Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.

Nossa Projeção Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2

País Rússia Turquía

Ex ante 4,32% 4,02%

3 4 5

Brasil Colômbia China

3,29% 1,89% 1,87%

6

Argentina

1,48%

7

México

1,45%

8

Indonésia

1,41%

9

Índia

1,19%

10

África do Sul

0,72%

11

Tailândia

0,53%

12

Cingapura

0,24%

13

Nova Zelândia

0,24%

14

Filipinas

-0,12%

15

Polônia

-0,13%

16

Canadá

-0,15%

17

Austrália

-0,17%

18

Malásia

-0,20%

19

Chile

-0,29%

20

Israel

-0,50%

21

Japão

-0,50%

22

Taiwan

-0,59%

23

Hong Kong

-0,83%

24

Coreia do Sul

-0,93%

25

Suíça

-1,15%

26

Dinamarca

-1,16%

27

Estados Unidos

-1,19%

28

Grécia

-1,45%

29

França

-1,45%

30

Holanda

-1,45%

31

República Tcheca

-1,58%

32

Itália

-1,64%

33

Portugal

-1,74%

34

Alemanha

-1,93%

35

Suécia

-2,11%

36

Espanha

-2,12%

37

Hungria

-2,13%

38

Áustria

-2,22%

39

Reino Unido

-2,29%

40

Bélgica

-2,32%

Média Geral

-0,24%

Corte de 100 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.

Cenários Prospectivos Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2

Rússia Turquía

País

Ex ante 4,32% 4,02%

3

Brasil

3,43%

4

Colômbia

1,89%

5

China

1,87%

6

Argentina

1,48%

7

México

1,45%

8

Indonésia

1,41%

9

Índia

1,19%

10

África do Sul

0,72%

11

Tailândia

0,53%

12

Cingapura

0,24%

13

Nova Zelândia

14

Filipinas

-0,12%

15

Polônia

-0,13%

16

Canadá

-0,15%

17

Austrália

-0,17%

18

Malásia

-0,20%

19

Chile

-0,29%

20

Israel

-0,50%

21

Japão

-0,50%

22

Taiwan

-0,59%

23

Hong Kong

-0,83%

24

Coreia do Sul

-0,93%

25

Suíça

-1,15%

26

Dinamarca

-1,16%

27

Estados Unidos

-1,19%

28

Grécia

-1,45%

29

França

-1,45%

30

Holanda

-1,45%

31

República Tcheca

-1,58%

32

Itália

-1,64%

33

Portugal

-1,74%

34

Alemanha

-1,93%

35

Suécia

-2,11%

36

Espanha

-2,12%

37

Hungria

-2,13%

38

Áustria

-2,22%

39

Reino Unido

-2,29%

40

Bélgica

-2,32%

Média Geral

0,24%

-0,24%

Corte 75 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.

Taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses (EX ANTE) Ranking 1 2

Rússia Turquía

3

Brasil

3,10%

4

Colômbia

1,89%

5

China

1,87%

6

Argentina

1,48%

7

México

1,45%

8

Indonésia

1,41%

9

Índia

1,19%

10

África do Sul

0,72%

11

Tailândia

0,53%

12

Cingapura

0,24%

13

Nova Zelândia

0,24%

14

Filipinas

-0,12%

15

Polônia

-0,13%

16

Canadá

-0,15%

17

Austrália

-0,17%

18

Malásia

-0,20%

19

Chile

-0,29%

20

Israel

-0,50%

21

Japão

-0,50%

22

Taiwan

-0,59%

23

Hong Kong

-0,83%

24

Coreia do Sul

-0,93%

25

Suíça

-1,15%

26

Dinamarca

-1,16%

27

Estados Unidos

-1,19%

28

Grécia

-1,45%

29

França

-1,45%

30

Holanda

-1,45%

31

República Tcheca

-1,58%

32

Itália

-1,64%

33

Portugal

-1,74%

34

Alemanha

-1,93%

35

Suécia

-2,11%

36

Espanha

-2,12%

37

Hungria

-2,13%

38

Áustria

-2,22%

39

Reino Unido

-2,29%

40

Bélgica

-2,32%

Média Geral

País

Ex ante 4,32% 4,02%

-0,25%

Corte 125 BP © Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.

Ranking Nominal TAXA DE JUROS NOMINAIS As 40 maiores taxas de juros nominais entre os principais países do mundo Ranking País Taxa Ano 1 Argenti na 26,25% 2 Rússi a 9,00% 3

Brasil

8,25%

4

Turquía

8,00%

5

Méxi co

7,00%

6

Áfri ca do Sul

6,75%

7

Índi a

6,00%

8

Col ômbi a

5,25%

9

Indonési a

4,50%

10

Chi na

4,35%

11

Fi l i pi nas

3,00%

12

Mal ási a

3,00%

13

Chi l e

2,50%

14

Nova Zel ândi a

1,75%

15

Austrál i a

1,50%

16

Hong Kong

1,50%

17

Pol ôni a

1,50%

18

Tai l ândi a

1,50%

19

Tai wan

1,38%

20

Corei a do Sul

1,25%

21

Estados Uni dos

1,25%

22

Ci ngapura

0,99%

23

Hungri a

0,90%

24

Canadá

0,75%

25

Rei no Uni do

0,25%

26

Repúbl i ca Tcheca

0,25%

27

Israel

0,10%

28

Al emanha

0,00%

29

Áustri a

0,00%

30

Bél gi ca

0,00%

31

Espanha

0,00%

32

França

0,00%

33

Gréci a

0,00%

34

Hol anda

0,00%

35

Itál i a

0,00%

36

Portugal

37

Japão

-0,10%

38

Suéci a

-0,50%

39

Di namarca

-0,65%

40

Suíça

-0,75%

Média Geral

0,00%

2,67%

Fonte de dados : FM I e Bancos Ce ntrais Elaborado por Infinity As s e t / M ONEYOU.COM .BR

© Esta compilação possui direitos autorais do portal MoneYou. e da Infinity Asset Management. A reprodução é autorizada desde que citada a fonte. Qualquer uso do ranking em estudos, palestras, apresentações devem requerer autorização antecipada e citação da fonte. Acesse nosso portal HTTP://INFINITYASSET.COM.BR HTTP://WWW.MONEYOU.COM.BR.