11 de Setembro de 2015

Morning Call

11 de Setembro de 2015

País/Região

Índice

Pontos

Δ Dia

Δ Mês

Δ Ano

Bolsas Mundiais

EUA

S&P 500

1.952

0,53%

-1,01%

-5,18%

Os mercados asiáticos encerraram em queda próximos à estabilidade, encerrando a semana no campo positivo, o que não ocorria desde julho.

EUA

S&P 500 Futuro

1.929

-0,55%

-1,62%

-5,13%

O índice composto da Ásia e do Pacífico recuou 0,1%, impactado negativamente pela desvalorização das ações do setor de energia. Na China, o índice Xangai encerrou estável, após a divulgação dos novos empréstimos realizados em moeda local, que ficaram abaixo das expectativas do mercado.

Europa

STOXX 600

1.952

-0,84%

-1,78%

4,02% No Japão, o índice Nikkei encerrou em queda de 0,2%, em dia de realização, encerrando a semana em maior alta desde julho. Investidores aguardam a decisão do FED na próxima semana com relação a taxa de juros dos EUA.

Japão

Nikkei

18.264

-0,19%

-3,32%

4,66% O composto europeu recuava 0,85%, com investidores adotando uma postura mais cautelosa, aguardando decisão do FED na próxima semana, preferindo reduzir sua exposição aos ativos de maior risco.

China

Shangai

3.200

0,07%

-0,18%

-1,06%

Brasil

Ibovespa

46.504

-0,33%

-0,26%

-7,01%

Brasil

Ibovespa Futuro

46.965

-0,28%

-0,44%

-13,41%

Ativo

Cotação

Δ Dia

Δ Mês

Δ Ano

Petróleo WTI (USD/barril)

44,87

-2,29%

-8,80%

-22,81%

Petróleo Brent (USD/barril)

47,84

-2,15%

-11,65%

-16,55%

Mínério de Ferro - Qingdao (USD/ton)

59,01

1,43%

4,98%

-17,19%

Cobre (USD/ton)

243,75

-0,69%

4,26%

-13,73%

Ativo

Cotação

Δ Dia

Δ Mês

Δ Ano

USD/BRL

3,8496

1,84%

6,33%

44,85%

EUR/BRL

4,3422

2,41%

6,93%

35,00%

USD/IENE

120,6

-0,02%

-0,52%

0,68%

EUR/USD

1,1271

-0,08%

0,54%

-6,84%

Agenda Econômica Horário

País/ Região

Evento

Período

Projeções

Anterior

3:00

Alemanha

Inflação (% a.a.)

Ago F

0.2%

0.2%

5:00

Brasil

IPC-Fipe

39326

0,47%

0.67%

9:30

EUA

IPP (% a.m.)

Ago

-0.1%

0.2%

11:00

EUA

Univ. Michigan Index

Set P

91.5

91.9

15:00

EUA

Orçamento mensal

Ago

-$89.6B

--

Dólar e Juros Hoje o dólar opera em alta frente às principais moedas emergentes. Internamente, o dólar que chegou a negociar acima de R$ 3,90 com a tensão após o rebaixamento do rating brasileiro pela S&P e fechou a R$ 3,8496 com alta de 1,84% apesar do leilão de linha inesperado realizado pelo BCB no total de US$ 1,5 bilhão. Além disso, pesando para a desvalorização do real nos últimos meses podemos destacar: (i) nova revisão para meta fiscal de 2016 (ii) ciclo de aperto monetário menor do que o precificado; (iii) reiteradas tensões políticas e; (iv) dúvidas quanto a real situação chinesa. Já o mercado de juros brasileiro opera com viés de queda em todos os prazos estendendo o movimento do final de ontem com a passagem da tensão inicial com o rebaixamento. Apesar da explicitação da intenção do BCB de manter a SELIC estável, os prazos mais curtos que já precificaram esse cenário, estão precificando com probabilidade relevante que o BCB deve voltar a elevar juros ainda esse ano. Vale ressaltar que a curva de juros que ficou negativamente inclinada desde novembro de 2014 voltou a ficar flat nos últimos dias.

Macroeconomia Na China, o PBOC decidiu dar aos bancos do país mais flexibilidade na forma como comunicam o volume compulsório de recursos que devem manter em reserva, garantindo ao sistema financeiro acesso a fundos adicionais em período de liquidez reduzida. Pelas novas regras do banco central chinês, os bancos poderão permitir que os compulsórios mantidos no PBoC caiam um ponto porcentual abaixo do nível exigido pelo governo diariamente. Atualmente, esse nível equivale a 18% dos depósitos de grandes bancos. Essa medida reforça a percepção da grande preocupação do governo chinês com a desaceleração da atividade econômica. Internamente, no dia seguinte a divulgação do IPCA e da ata do Copom, a agenda econômica está esvaziada. O destaque fica pela divulgação do IPC-Fipe nesta manhã. Na primeira quadrissemana de setembro, a inflação da cidade de São Paulo foi de 0,50%, levemente acima da nossa projeção de 0,47%. O número representa desaceleração em relação à leitura de agosto, quando o IPC avançou 0,56%. Na primeira leitura de setembro, três grupos de produtos desaceleraram ganhos ou ampliaram queda em relação ao resultado de agosto. Em Habitação, a alta diminuiu de 1,51% no mês passado para 1,33% na primeira estimativa de setembro. Em Saúde, o aumento foi de 1,10% para 0,93%. Já em Alimentação, os preços caíram em ritmo mais forte na primeira prévia de setembro, de 0,66%, após recuarem 0,52% em agosto. Apesar da continuidade do arrefecimento do grupo Alimentação, esse parece ser um fenômeno pontual e passageiro, uma vez que essa tendência não deve persistir nos próximos IPC’s como já demonstra a alta dos produtos agropecuários nas leituras dos IGP’s. Por outro lado, houve aceleração nos preços de Despesas Pessoais, de +0,95% para +1,02%, e de Vestuário, de +0,26% para +0,63%. No caso de Transportes e Educação, os preços mantiveram na primeira quadrissemana de setembro o mesmo ritmo de alta de agosto, de 0,05% e 0,11%, respectivamente.

Gradual Investimentos 1

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Maiores Altas

Análise de Notícias

Ativo

Preço

Variação

USIM5

4,24

12,77%

GGBR4

6,72

7,69%

CSNA3

4,66

7,62%

GOAU4

3,87

5,45%

Para sair do papel, o acordo precisa ser aprovado pela Federação Única dos Petroleiros (FUP). A notícia é de cunho informativo.

BRAP4

10,59

5,16%

Usiminas – (USIM3, USIM5) – De acordo com matéria veiculada pelo “Valor”, a primeira vara empresarial de Belo Horizonte (MG) revogou a liminar que suspendia a eleição de Lírio Parisotto ao conselho de administração da companhia, como titular, e de Mauro Cunha, como suplente. A liminar havia sido obtida pela Ternium, que discordava do processo de eleição conduzido pelo então presidente do conselho, Paulo Penido. A notícia é de cunho informativo.

Petrobrás – (PETR3, PETR4) – De acordo com matéria veiculada pela “AE Broadcast”, a companhia considera reduzir a jornada de trabalho e o salário de seus funcionários concursados. A “AE Broadcast” teve acesso a uma proposta de acordo coletivo defendida pela estatal para o período de 2015 a 2017, onde a petroleira abre espaço para que funcionários da área administrativa passem a trabalhar 30 horas semanais, em vem de 40 horas, com adesão voluntaria, que acarretaria em corte de 25% nos ganhos mensais e nos pagamentos por féria e décimo terceiro.

Maiores Baixas Ativo

Preço

Variação

SMLE3

40,06

-9,57%

GOLL4

4,29

-5,09%

PETR4

7,97

-5,01%

HGTX3

12,41

-4,17%

RUMO3

7,33

-3,93%

Projeções Econômicas Dado

2015 Focus

2015 - Gradual

Selic

14,25%

14,25%

IPCA

9,29%

9,24%

Câmbio

3,60

3,80

PIB

-2,44%

-2,50%

Projeções Econômicas Dado

2016 Focus

2016 - Gradual

Selic

12,00%

11,00%

IPCA

5,58%

4,75%

Câmbio

3,70

4,01

PIB

-0,50%

0,40%

Gradual Investimentos 2

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Morning Call

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Próximos Proventos - Data "EX" Código

Empresa

Tipo de Provento

Valor Bruto

Valor Liquido

Data de Divulgação

Data "COM"

Data "EX"

Data de Pagamento

CIEL3

Cielo SA

Dividendo

CIEL3

Cielo SA

JSCP

R$ 0,218

-

29/07/2015

11/09/2015

14/09/2015

30/09/2015

R$ 0,061

R$ 0,052

29/07/2015

11/09/2015

14/09/2015

BBAS3

Banco do Brasil SA

30/09/2015

JSCP

R$ 0,266

R$ 0,226

28/08/2015

11/09/2015

14/09/2015

LREN3

30/09/2015

Lojas Renner SA

Desdobramento

Fator: 5

-

19/06/2015

14/09/2015

15/09/2015

POMO4

-

Marcopolo SA

JSCP

R$ 0,024

R$ 0,021

24/02/2015

21/09/2015

22/09/2015

30/12/2015

Próximos Proventos - Data de Pagamento Código

Empresa

Tipo de Provento

Valor Bruto

Valor Liquido

Data de Divulgação

Data "COM"

Data "EX"

Data de Pagamento

SEER3

Ser Educacional SA

JSCP

R$ 0,03

R$ 0,03

03/08/2015

31/07/2015

03/08/2015

15/09/2015

GETI4

AES Tiete SA

Dividendo

R$ 0,37

-

10/08/2015

07/08/2015

10/08/2015

25/09/2015

TBLE3

Tractebel Energia SA

Dividendo

R$ 0,48

-

27/07/2015

20/08/2015

21/08/2015

25/09/2015

ABEV3

Ambev SA

Dividendo

R$ 0,15

-

31/08/2015

08/09/2015

09/09/2015

28/09/2015

BRSR6

Banrisul

JSCP

R$ 0,23

R$ 0,19

10/09/2015

09/09/2015

10/09/2015

28/09/2015

POMO4

Marcopolo SA

JSCP

R$ 0,02

R$ 0,02

24/02/2015

22/06/2015

23/06/2015

30/09/2015

CIEL3

Cielo SA

Dividendo

R$ 0,22

-

29/07/2015

11/09/2015

14/09/2015

30/09/2015

CIEL3

Cielo SA

JSCP

R$ 0,06

R$ 0,05

29/07/2015

11/09/2015

14/09/2015

30/09/2015

BBAS3

Banco do Brasil SA

JSCP

R$ 0,27

R$ 0,23

28/08/2015

11/09/2015

14/09/2015

30/09/2015

ITUB3

Itau Unibanco Holding SA

Dividendo

R$ 0,02

-

28/08/2015

31/08/2015

01/09/2015

01/10/2015

ITUB4

Itau Unibanco Holding SA

Dividendo

R$ 0,02

-

28/08/2015

31/08/2015

01/09/2015

01/10/2015

ITSA4

Itausa - Investimentos Itau SA

Dividendo

R$ 0,02

-

28/08/2015

31/08/2015

01/09/2015

01/10/2015

BBDC3

Banco Bradesco SA

JSCP

R$ 0,02

R$ 0,01

17/08/2015

01/09/2015

02/09/2015

01/10/2015

BBDC4

Banco Bradesco SA

JSCP

R$ 0,02

R$ 0,02

17/08/2015

01/09/2015

02/09/2015

01/10/2015

SANB11

Banco Santander Brasil SA

Dividendo

R$ 0,81

-

09/09/2015

09/09/2015

10/09/2015

05/10/2015

CTIP3

CETIP

Dividendo

R$ 0,30

-

07/08/2015

12/08/2015

13/08/2015

08/10/2015

EMBR3

Embraer SA

JSCP

R$ 0,04

R$ 0,03

06/08/2015

17/08/2015

18/08/2015

14/10/2015

VALE3

Vale SA

Dividendo

USD 0,194048

-

01/02/2015

15/10/2015

16/10/2015

30/10/2015

VALE5

Vale SA

Dividendo

USD 0,194048

-

01/02/2015

15/10/2015

16/10/2015

30/10/2015

Gradual Investimentos 3

11 de

Disclaimer

11 de Setembro de 2015

Research Daniel Marques, CNPI, CMT [email protected] Gesley Henrique Florentino, CNPI-P [email protected] João Marcello Schoenberger, CNPI-T [email protected]

Equipe Econômica André Perfeito - Economista-Chefe

[email protected] Rafael Gonçalves

[email protected]

DISCLAIMER Este relatório foi elaborado pela equipe de análise da Gradual Investimentos. Trata-se de um material de uso exclusivo desta instituição e de seus clientes, não podendo ser reproduzido ou distribuído , em todo ou e parte, sem expressa autorização da Gradual. Este relatório é distribuído com o objetivo de fornecer informações que possam ajudar o investidor na sua decisão de investimento, porém não visa oferta ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação, entretanto, não representam por parte da Gradual garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. O presente relatório não deve ser considerado de forma isolada, sendo que as opiniões, estimativas e projeções aqui constantes são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. O analista responsável pela elaboração deste relatório - Sr. Daniel Marques - declara, nos termos do artigo 17 da Instrução CVM n° 483/10, que: (I) as análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, às quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Gradual Investimentos; (II) informar o investidor caso esteja em situação que possa afetar a imparcialidade do relatório ou que configure ou possa configurar conflito de interesses, incluindo, mas não se limitando aos casos em que: a) possuir vínculo com pessoa natural que trabalhe para o emissor objeto do relatório de análise, esclarecendo a natureza do vínculo; b) seu cônjuge ou companheiro, seja direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, titular de valores mobiliários objeto do relatório de análise; ou envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto do relatório de análise; c) a remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Gradual Corretora.

Gradual Investimentos 4