Clique para editar o título mestre DIVULGAÇÃO DE Clique para editar o texto RESULTADOS mestre Clique para editar o texto mestre 1T17 Coletiva de Imprensa 11 de Maio de 2017

Avisos

Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2017 em diante são estimativas ou metas.

Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS. Aviso aos Investidores Norte-Americanos: A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2

Principais destaques do 1T17

TAR

 Redução de 26% da TAR (taxa de acidentados registráveis) em relação ao 1T16, atingindo 1,24

 Lucro líquido de R$ 4,45 bilhões, revertendo o prejuízo do 1T16

Melhora constante dos resultados econômicofinanceiros

Processo de desalavancagem vem se acelerando

 Lucro operacional de R$ 14,27 bilhões, 75% superior ao 1T16  Aumento de 19% no EBITDA ajustado em comparação ao 1T16, atingindo R$ 25,25 bilhões, maior valor historicamente registrado. A margem EBITDA foi de 37%, maior valor desde 2009.  Fluxo de caixa livre de R$ 13,37 bilhões, positivo por 8 trimestres consecutivos e 5,6 vezes o registrado no 1T16

 Redução de 5% da dívida bruta em reais e de 3% em dólares, em relação a 31/12/16  Aumento do prazo médio do endividamento de 7,46 anos do 4T16 para 7,61 anos no 1T17, em decorrência da gestão da dívida  Redução no Índice Dívida Líquida/ EBITDA ajustado de 3,54 para 3,24, e da alavancagem, de 55% para 54% 3

Principais destaques do 1T17  A produção total foi de 2.805 mil boed, 7% maior do que a do 1T16  Produção média de petróleo no Brasil atingiu 2.182 mil bpd, 10% acima do 1T16

Desempenho operacional

 Vendas de derivados no Brasil atingiram 1.951 mil bpd, uma queda de 5% comparado ao 1T16  A Petrobras manteve sua posição de exportadora líquida devido ao aumento das exportações em 72%

e redução das importações em 40%, em relação ao 1T16  Exportações de petróleo a preços mais elevados, pelo aumento do Brent e pela valorização dos óleos nacionais.

 Reduções de custos comparadas ao 1T16:

Avanço em eficiência

 18% nos gastos operacionais gerenciáveis  27% nas despesas de vendas, gerais e administrativas  Redução de 17% no efetivo de pessoal do Sistema Petrobras 4

INDICADORES —

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Constante valorização do Brent e apreciação do Real desde o 1T16 Brent

+59%

(US$/bbl)

54

R$/bbl

62

50

44

34

+9%

46

46

49

54

1T15

2T15

3T15

4T15

1T16

2T16

3T16

4T16

1T17

155

190

178

168

132

160

149

163

169

Câmbio

-19%

-5%

(R$/US$)

Final de Período

3,54

3,84

3,90

2,87

3,07

1T15

2T15

3T15

4T15

3,21

3,10

3,97

3,90

3,51

3,25

3,30

3,15

1T16

2T16

3T16

4T16

1T17

3,56

3,21

3,25

3,26

3,17 6

Melhora dos resultados ao longo dos últimos trimestres Lucro Bruto

R$ Bilhão

+13%

Lucro Operacional +75%

+4%

21,0

22,8

23,8

1T16

4T16

1T17

8,1 1T16

+21%

14,3

11,8

4T16

1T17

Lucro Líquido

Resultado Financeiro Líquido

+77%

-8,7

-5,3

-7,8

2,5

4,4

-1,2 1T16

4T16

1T17

1T16

4T16

1T17

7

Crescimento do EBITDA, com resultado inédito +19%

EBITDA Ajustado

+2%

(R$ Bilhão)

21,1

20,0

1T15

2T15

16,7

3T15

18,9

4T15

21,2

20,5

1T16

2T16

22,3

3T16

24,8

25,3

4T16

1T17

+7 p.p.

Margem EBITDA Ajustado

Maior EBITDA trimestral já registrado

+2 p.p.

(%)

28

1T15

25

2T15

20

22

3T15

4T15

30

29

1T16

2T16

32

3T16

35

37

4T16

1T17

Maior margem EBITDA (desde 2009)

8

Fluxo de caixa livre positivo pelo oitavo trimestre consecutivo

R$ Bilhão

Geração de Caixa Operacional

Fluxo de Caixa Livre +34%

-2% +461%

17,3 1T16

23,7

23,2

4T16

1T17

Investimentos 1 -34%

14,9

1T16 1. Visão Caixa

+12%

12,0

13,4

-16%

2,4 11,8

9,9

4T16

1T17

1T16

4T16

1T17

9

Redução dos gastos operacionais gerenciáveis

Nível reduzido de gastos não deverá persistir nos próximos períodos, principalmente em função da venda da NTS Gastos Operacionais Gerenciáveis (GOG) -18%

Número de Empregados do Sistema

-16%

22,4

21,9

1T16

4T16

-17%

78.406

18,3

-5%

68.829

65.220

4T16

1T17

R$ Bilhão

1T17

1T16

Despesas com Vendas

-36%

Despesas Gerais e Administrativas

-22%

-13%

3,8

3,1

2,7

-22%

2,9 2,3

2,4

R$ Bilhão

R$ Bilhão

1T16

4T16

1T17

1T16

4T16

1T17

10

Redução do endividamento e da alavancagem Endividamento R$ Bilhão

Endividamento US$ Bilhão 126,4

450,0

123,9

122,7 118,4

397,8

398,2

115,1

385,8 364,8

369,5

103,8 332,4

1T16

2T16

325,6

3T16

314,1

4T16

103,6

100,3 96,4

301,0

1T17

Endivid. Total Endivid. Líquido

1T16

2T16

1T16

4T16

1T17

Custo da Dívida (% a.a.)

6,0

6,2

6,2

Prazo Médio (anos)

7,04

7,46

7,61

58

55

54

Alavancagem (%)

3T16

4T16

95,0

1T17

Endivid. Total Endivid. Líquido

11

Convergindo para a meta do índice Dívida Líquida / EBITDA

Dívida Líquida / EBITDA* (x)

5,11

4,81 4,30 3,93 3,54

4T15 * LTM EBITDA Ajustado

1T16

2T16

3T16

4T16

3,24

1T17 12

A gestão ativa da dívida permitiu alongamento dos vencimentos

Cronograma de Amortização da Dívida

US$ Bilhão

22,7 19,0

18,2 16,2

15,4

14,0

11,5

2018

10,9

2019

2020

2021

Posição em 31/12/2015 Posição em 31/03/2017 13

DESTAQUES OPERACIONAIS —

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Crescimento da produção em 7% em relação ao 1T16 Com destaque para a produção no Brasil, que cresceu 10%

Produção Óleo e Gás (mil boed/d)

Produção operada de óleo na camada Pré-sal (mil bpd)

+7%

2.616 181

2.805 122

Atingimos em 04 de janeiro de 2017 o recorde de

1,34 milhão

501

de barris de óleo produzidos por dia

455

1T16 Óleo+Gás Exterior

Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo

2.182

3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

1.980

1,24

1T17 Gás Brasil

Óleo Brasil

15

Redução do custo de extração Refletindo ganhos de produtividade

Custo de Extração (Brasil e Exterior) (R$ / boed)

Custo de Extração (Brasil e Exterior) (US$ / boed)

+4%

-15%

38,5

10,1

10,6

32,8

1T16

1T17

1T16

1T17 16

Primeiro replicante já está na locação para iniciar produção no campo de Lula Sul Teste de Longa Duração de Libra iniciará em Julho

P-66

PIONEIRO DE LIBRA

TLD de Libra

Atravessando o Atlântico

P-67

CIDADE DE CAMPOS DOS GOYTACAZES

Lula Norte

Tart. Verde e Mestiça

Estaleiro COOEC

Estaleiro Brasfels

Lula Sul – Na locação 17

Menor produção de derivados em linha com menor volume de vendas Demanda impactada pela desaceleração da economia doméstica Participação do Óleo Nacional na Carga Processada +7%

Produção de Derivados -8%

+1%

1.958

1.810

1.811

645

672

Outros

451

454

452

Gasolina

824

711

688

Diesel

1T16

4T16

1T17

683

%

94

89

1T16

4T16

95

mil bbl/dia

1T17

Volume de Vendas*

Rendimento de Diesel, Gasolina e QAV

%

70

1T16

70

4T16

* Inclui vendas do Abastecimento e da BR Distribuidora

0%

-5%

69

1T17

mil bbl/dia

-2%

2.056

2.001

1.951

694

741

710

Outros

564

553

539

Gasolina

798

707

702

Diesel

1T16

4T16

1T17 18

Exportação de 779 mil bpd de óleo e derivados no 1T17, com saldo de líquidos de 489 mil bpd

Importação

Exportação

Saldo Líquido

mil bbl/dia

Derivados Petróleo

779 634 486 287

453 305

290

236

197

69

93

199

170

489

155

329

146 479

609 410

307 108 -141

-81

516

-27

-33 1T16

4T16

1T17

1T16

4T16

1T17

1T16

4T16

1T17 19

Custos ligados às atividades operacionais sob controle

Custos de refino em linha com a redução do nível de atividade e com ganhos de produtividade

Custo de Refino (US$ / bbl)

Custo de Refino (R$ / bbl)

+9%

+34%

-1%

9,6

9,5

4%

2,9

8,7

3,0

2,3

1T16

4T16

1T17

1T16

4T16

1T17 20

Balanço de Oferta e Demanda de Gás Natural

Maior oferta de gás nacional e menor demanda termelétrica

Oferta de Gás Natural -9%

81 MMm³/dia

10

Demanda de Gás Natural

-5%

77

-9%

1

73

25

19

2

81

GNL Bolívia Nacional

39

1T16

4T16

52

1T17

77

MMm³/dia

34

31

50

-5%

30

35

25

73

35

22

15

16

15

1T16

4T16

1T17

Não Termelétrico Termelétrico Abast/Fafens Gás de Sistema

21

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