DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T17

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Coletiva de Imprensa 13 de Novembro de 2017

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Avisos

Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2017 em diante são estimativas ou metas.

Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS. Aviso aos Investidores Norte-Americanos: A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2

Agenda

 Destaques do Resultado

 Execução do PNG 2017-2021  Destaques Operacionais

3

Principais destaques do resultado acumulado de 2017

Segurança

 Redução consistente da TAR (taxa de acidentados registráveis por milhão de homens-hora), atingindo 1,09

 Lucro Líquido de R$ 5.031 milhões, revertendo o prejuízo no ano anterior de R$ 17.334 milhões

Desempenho Financeiro

 Fluxo de Caixa Livre positivo por 10 trimestres consecutivos, atingindo R$ 37.456 milhões, 26% superior ao ano anterior

 EBITDA ajustado de R$ 63.571 milhões, estável em comparação ao mesmo período do ano passado, com margem de 31%  Redução no Índice Dívida Líquida/EBITDA ajustado de 3,54 para 3,16, e da alavancagem, de 55% para 51%

 Produção média de petróleo e gás natural de 2.776 mil barris de óleo equivalente por dia (boed), estável em relação a 2016. No Brasil, houve um aumento de 2,7%

Desempenho Operacional

 Vendas de derivados no Brasil de 1.959 mil bpd, uma queda de 6% em relação ao mesmo período de 2016  Aumento das exportações de petróleo e derivados em 39% e redução das importações em 19%, na comparação acumulada do ano, com saldo líquido de 385 mil bpd 4

Valorização do Brent e apreciação do Real Brent (US$/bbl)

+24%

46

49

54

50

52

3T16

4T16

1T17

2T17

3T17

52

42

9M16

Câmbio

9M17

-10%

(R$/US$)

Fim de período

3,25

3,30

3,15

3,22

3,16

3,55

3T16

4T16

1T17

2T17

3T17

9M16

9M17

3,25

3,26

3,17

3,17

3,25

3,17

3,31

3,18

5

EBITDA de R$ 63,6 bilhões nos 9M17, estável em relação ao ano anterior R$ Bilhão Exploração e Produção +32%

Abastecimento  

47,4

36,0

 

9M16

9M17

Aumento da cotação do Brent Aumento da produção de petróleo e gás natural no Brasil Maiores participações governamentais Menores baixas de poços secos/subcomerciais e menor ociosidade de equipamentos

Gás e Energia

5,5

9M16



4,7

9M17

 

37,6 19,8 9M16



9M17

Redução das margens de comercialização de derivados Queda no volume de vendas de derivados no mercado interno Aumento na exportação líquida de petróleo e derivados a preços mais elevados

Distribuição 

-14%

-47%



Aumento de venda de gás natural Aumento da participação do gás nacional no mix de vendas Aumento nas despesas com vendas (tarifa NTS)

 

+144%

2,2 0,9 9M16

9M17

Aumento das margens de distribuição com destaque para diesel e gasolina Menores despesas de vendas (menores provisões com recebíveis do setor elétrico e para processos judiciais) 6

Resultado Financeiro Líquido R$ Bilhão

Resultado Financeiro Líquido

+10%

2,8

2,7

Redução das despesas financeiras em função de pré-pagamentos de dívida

18,1

-18,5

-2,0 Receitas financeiras Despesas Financeiras

-6,3

-8,7

Variações Monetária e Cambiais Programas de Regularização de Débitos

-21,9 -24,0

9M16

9M17

7

Melhora significativa do Lucro Líquido R$ Bilhão

Lucro Líquido

5,0 Além dos fatores já mencionados, impactaram o lucro líquido:

-17,3

9M16



Menores gastos com impairment



Ganho com a venda da participação na nova transportadora do sudeste (NTS)



Gastos com adesão aos programas de regularização de débitos federais (PRD, PRT e PERT)

9M17 8

Fluxo de Caixa Livre positivo pelo décimo trimestre consecutivo R$ Bilhão

Geração de Caixa Operacional

Fluxo de Caixa Livre 2

+1%

+26%

66,1

66,9

9M16

9M17

Investimentos 1 -19%

36,3

37,5 29,8

29,4 9M16

1. Visão Caixa 2. Fluxo de Caixa Livre para a Firma

9M16

9M17

9M17 9

Amortizações superam as captações R$ Bilhão

Captações

Amortizações e pré-pagamentos* 91

72

Global Notes

33

Mercado Bancário

29

Outros Debêntures mercado doméstico

6

*Inclui R$ 7,46 bilhões em amortizações com o BNDES

29

Global Notes

59

Mercado Bancário

5

2

9M17

9M17

Outros

10

Gestão da dívida alongando os vencimentos

Amortizações (US$ Bilhão)

20,4

1T17

2T17

3T17

Taxa média de financiamentos (% a.a.)

6,2

6,1

5,9

Prazo Médio (anos)

7,61

7,88

8,36

54

53

51

Alavancagem (%)

15,2

13,4

12,5

10,8

9,3

6,8

6,4 3,8

2,9

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

1,9

1,9

2024

2025

6,8

7,2

2024

2025

0,7

0,9

2026

2027

2028

5,2

4,3

2026

2027

Posição em 31/12/2014

17,2 11,3

25,3

10,4

13,0

10,4

5,9

6,3

1,3 Posição do Caixa em 30/09/17

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2028

Posição em 06/11/2017

11

Redução do endividamento e da alavancagem

Endividamento (US$ bilhão)

Dívida Líquida / EBITDA ajustado

122,7 118,4

115,1

113,8

113,5 3.93 3.54

3.24

3.23

3.16

1T17

2T17

3T17

100,3 96,4

3T16

4T16

95

1T17

Endividamento Total

89,3

88,1

2T17

3T17

3T16

4T16

Endividamento Líquido

12

Execução do PNG 2017 - 2021

SEGURANÇA

PREÇOS

 TAR atingiu 1,09, bastante inferior ao limite de 2018, que era de 1,4

 Política de preços adequada para atuação no mercado competitivo

CAPEX

 Revisão da projeção para 2017, sem impacto na produção do ano

OPEX

 Redução dos gastos com pessoal

 Retomada dos desinvestimentos, com PARCERIAS e DESINVESTIMENTOS

vários processos em curso, e parcerias estratégicas em negociação 13

Revisão do Capex para o ano

CAPEX (US$ Bilhão) Houve redução do Capex, devido a:

-6%

•

17,0

16,0

• •

Projeção 2017 2T17*

Postergação de atividades de construção de FPSOs, do Gasoduto Rota 3 e ajustes no cronograma de Tartaruga Verde; Redução de tarifas de embarcações de apoio e maior eficiência nas atividades de revitalização de plataformas; Capex para 2017 incorpora o pagamento dos bônus dos leilões da ANP

Projeção 2017 3T17

*Não inclui bônus das licitações 14

Redução dos Custos Operacionais Gastos Operacionais Gerenciáveis – GOG (R$ Bilhão)

Número de Empregados do Sistema

-9%

-12%

64,4

58,4

71.152

9M16

9M17

9M16

Despesas com Vendas (R$ Bilhão)

9M16

9M17

Despesas Gerais e Administrativas (R$ Bilhão)

-2%

10,8

62.528

-18%

10,5

8,5

9M17

9M16

7,0

9M17

15

Desinvestimentos em curso, com meta mantida para 2017-2018



US$ 13,6 bilhões fechados no biênio 2015-2016, dos quais US$ 7,8 bilhões já entraram no caixa



US$ 21 bilhões para o biênio 2017-2018



Processos competitivos em curso



Parcerias estratégicas em negociação

Processos competitivos  71 campos terrestres

IPO

Parcerias estratégicas

 BR Distribuidora

 31 campos de águas rasas  Distribuição no Paraguai  Gasodutos Norte/Nordeste  Unidades de Fertilizantes  POG BV (África)

16

DESTAQUES OPERACIONAIS —

17

Crescimento da produção no Brasil compensando desinvestimento no exterior

+0,5%

Produção operada 2.776 2.763 trimestral na camada PréExterior 116 173 sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o +2,7% recorde anunciado. Caso 2.660 2.590 Brasil haja os dois, colocar apenas óleo

Produção Operada de óleo e gás natural (mil boed) Pré-Sal

Produção operada trimestral na camada Présal +32% Óleo ou gás? > Ver nota de produção1.582 qual o recorde anunciado. Caso 309 Gás 1.194 haja 234 os dois, colocar apenas óleo 960

1.273

Ramp-Up de Plataformas do Pré-Sal 25

Ilhabela

Produção operada trimestral na camada Présal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo Meses para atingir o pico de produção de óleo

Produção de óleo e gás natural (mil boed)

20

São Paulo

Angra dos Reis

15

Paraty

Mangaratiba Itaguaí

Saquarema Maricá

10

Óleo 5

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

9M16

9M17

9M16

9M17

Primeiro óleo

18

Crescimento da produção de gás natural no Brasil com ganho de eficiência operacional

Produção de gás natural operada no Brasil (mil boed)

Recordes do trimestre (Setembro)

+9%

626 575

Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo

9M16

Produção de Gás Operada Brasil

Índice de Utilização do Gás

Recorde Mensal

Recorde mensal

107 MMm³/d

97%

Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo

9M17 Pré-sal

Outros Plays

19

Redução de Gastos Operacionais

Gastos operacionais de E&P R$ bilhões

Custo de Extração US$/ boe (Brasil e Exterior)

-17% +5%

35,0

Produção operada trimestral na 29,0 camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo

11 Produção operada trimestral na 10,4 0,7 Efeito cambial camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja Custo de extração os dois, colocar apenas 10,4 10,3 excluindo óleo o efeito câmbio Custo de Extração do Pré-sal

9M16

9M17

9M16

9M17

Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso 200 haja os dois, colocar apenas óleo Derivados 158 123 Petróleo 9M16

9M17

Exportação

385

Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde 111 427 colocar apenas óleo anunciado. Caso haja os dois, mil bpd

+198

708 Produção operada trimestral 158 na camada Pré-sal 510 Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja154 os dois, colocar apenas óleo Derivados 550 356 Petróleo 9M16

+274

Derivados Petróleo

198

-87 9M16

-42 9M17

9M17 23

Volume de vendas de derivados maior no trimestre e menor na comparação acumulada Volume de Vendas (mil bpd)* +3%

Participação do Óleo Nacional na Carga Processada (%) -7%

1.886 2.010 1.861Pré-sal Produção operada trimestral na camada Óleo711 ou gás? > Ver764 nota de produção 764 qual o recorde740 anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo Outros 486 462 450 460 Gasolina 760 663 672 661 Diesel 1.836

2T17

3T17

9M16

Fator de Utilização da Destilação (%)

2T17

9M17

Fator de Utilização do Craqueamento (%)

Produção operada trimestral na camada Pré-sal 84 Caso haja os 80 Óleo ou gás? 78 > Ver nota de78 produção qual o recorde anunciado. dois, colocar apenas óleo

2T17

3T17

*Não inclui vendas da BR Distribuidora

2T17

93 trimestral 93 Produção operada na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo

3T17

3T17

Disponibilidade Operacional das Refinarias (%) Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? >96 Ver nota de produção qual o 96 recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo

2T17

3T17 24

Balanço de Oferta e Demanda de Gás Natural Maior oferta de gás nacional e maior demanda

Oferta de Gás Natural

MMm3 / dia

Demanda de Gás Natural

+7% 76 5

+7% 81 4

76

23 Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? 29 > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo

42

9M16

MMm3 / dia

53

9M17

GNL Bolívia Nacional

81

Produção operada trimestral na camada Pré-sal 37 Óleo ou gás? 35 > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo

24

28

16

15

9M16

9M17

Não Termelétrico Termelétrico Refinarias e Fafens Gas de Sistema

25

DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T17 Informações: Relacionamento com Investidores +55 21 3224-1510 [email protected]

26