RELATÓRIO MENSAL DE INVESTIMENTOS São Paulo, 04 de outubro de 2017.

Prezados Cotistas, Segue o nosso Relatório Mensal de Investimentos de setembro de 2017. Abaixo apresentamos breve relato sobre o cenário econômico, o desempenho dos nossos fundos no período e suas respectivas tabelas de rentabilidades.

CENÁRIO ECONÔMICO

Entre questões geopolíticas que ainda influenciam os mercados, como a continuidade das ameaças norte coreanas, inclusive com um lançamento de míssil balístico, além da passagem de furacões nos EUA, terremotos no México, Ásia e Oceania, o mercado passou um mês considerado positivo em diversos aspectos. Os destaques para o bom humor estão nos indicadores econômicos dos EUA, vários divididos entre sinalização de atividade econômica entre em expansão moderada e leve arrefecimento, o que levou à decisão do FOMC em manter inalterados os juros americanos. Além disso, a chairwoman do Fed, Janet Yellen, chegou a indicar que o aperto monetário dependerá necessariamente da reação dos preços, algo que tem tido dificuldade em ocorrer e uma possível revisão dos modelos de emprego e inflação até recentemente adotados. Em nível local, apesar da nova denúncia em andamento contra o presidente Temer, a TLP, substitutiva da TJLP, incrementa a possibilidade de redução mais segura das taxas de juros e o RTI, relatório trimestral de inflação do Banco Central, o qual abriu a possibilidade de extensão do ciclo de cortes de juros no COPOM para o próximo ano, animando os investidores locais. Neste cenário, o Ibovespa subiu quase 5% no mês e acompanhando uma tendência internacional, o dólar teve alta superior a 0,5%, com um forte fechamento das curvas curtas de juros, em clara inclinação negativa, com menor intensidade nos vencimentos mais longos. Outubro começa ainda muito parecido com setembro, observando praticamente os mesmos parâmetros: Coreia do Norte, política no Brasil e inflação baixa nos EUA.

www.infinityasset.com.br

RELATÓRIO MENSAL DE INVESTIMENTOS

DESEMPENHO DOS FUNDOS INFINITY LOTUS FIRF

O retorno nominal do Infinity Lotus FIRF em setembro foi de 0,68% (106,63% do CDI). Com baixa exposição direcional na carteira, as estratégias com derivativos de juros (DI Futuro e Opções de IDI) apresentaram ganhos e influenciaram positivamente no resultado do fundo no período. Os ativos da carteira indexados à inflação, composta por NTN-Bs e cotas de fundo IMA, registraram ganhos com o fechamento da curva pré-fixada, porém neutralizados parcialmente em função do hedge no mercado futuro. Em setembro, o book de operações a termo (doador de recursos – renda fixa) apresentou resultado positivo em função de um mercado de bolsa favorável às antecipações. As LFTs (títulos públicos pós-fixados) e as operações compromissadas (over) tiveram retornos próximos ao CDI.

INFINITY INSTITUCIONAL FIM

O Infinity Institucional FIM apresentou retorno nominal de 0,69% (107,44% do CDI) em setembro. O mercado de juros propiciou distorções favoráveis para as estratégias de arbitragens com derivativos de juros (DI futuro e opções de IDI) e registraram um resultado positivo no desempenho do fundo. NTN-Bs e as cotas do fundo IMA apresentaram retornos superiores ao referencial, porém a posição de hedge limitou parte desses ganhos. Mantivemos ainda baixa exposição direcional e as posições com opções de dólar foram zeradas. Entre os ativos de caixa, as operações de termo de bolsa (renda fixa – doador de recursos) apresentaram resultados positivos decorrentes de antecipações, os títulos públicos pós-fixados (LFTs) e as operações compromissadas mantiveram resultados próximos ao CDI.

INFINITY HEDGE FIM

O Infinity Hedge FIM obteve retorno nominal de 0,81% (126,29% do CDI) no mês de setembro. O fundo manteve exposição direcional praticamente neutra. As estratégias de arbitragem com DI Futuro apresentaram ganhos significativos, tanto nas posições carregadas (travas), quanto nos DI´s. Dos ativos que compõem o caixa, capturamos rentabilidades acima do benchmark com operações a termo (doador de recursos) em função de um mercado acionário favorável às antecipações. O percentual em LFTs (títulos públicos pós-fixados) foi mantido e obtivemos performance próxima ao CDI. Mantivemos baixa exposição líquida em relação ao patrimônio do fundo em renda variável e obtivemos resultado positivo com o movimento de alta do mercado acionário.

www.infinityasset.com.br

RELATÓRIO MENSAL DE INVESTIMENTOS

INFINITY PODIUM FIM

Com 7 meses de existência, o Infinity Podium FIM obteve retorno nominal de 0,82% (127,53% do CDI) no mês de setembro e retorno acumulado em 7 meses de 8,60% (147,38% do CDI). O fundo mantém exposição direcional praticamente neutra. Destaque positivo para o resultado da carteira de arbitragem de DI futuro nos vértices mais longos (a partir do janeiro 2020). Dos ativos que compõem o caixa, destacamos as alocações nas operações a termo (aproximadamente 40% da carteira), que em função de um mercado acionário favorável às antecipações, obteve ganhos acima do CDI. O percentual em LFTs (títulos públicos pós-fixados) e compromissadas (over) apresentaram resultado próximo ao CDI.

INFINITY EAGLE FIM

O Infinity Eagle FIM apresentou retorno nominal de 0,75% (116,21% do CDI) em setembro. Capturamos resultados positivos e acima do benchmark no book de arbitragem com derivativos de juros (DI futuro e opções de IDI). Encerramos as posições das estratégias com opções de dólar. Nas cotas de fundo IMA e NTN-Bs (títulos públicos mistos com parcela pré-fixada e outra parte indexada ao IPCA), tivemos retornos superiores ao referencial em função do movimento da curva de juros, porém o resultado foi parcialmente neutralizado em função do hedge no mercado futuro. Operações compromissadas e títulos públicos pós-fixados tiveram retornos próximos ao benchmark.

INFINITY IMA TIGER FIRF

O retorno nominal do Infinity IMA B5+ Tiger FIRF foi de 2,44% em setembro. No mês o mercado foi favorável aos ativos pré-fixados. Em função do otimismo dos investidores observamos a continuidade do movimento de queda nos juros futuros. Mantemos posição em NTN-Bs (títulos compostos de parte pré-fixada e outra indexada à inflação) concentradas em vencimentos longos (2040 e 2050) e capturamos resultados positivos e acima do benchmark. As estratégias de arbitragem com derivativos de juros (IDI e DI futuro) também apresentaram resultado positivo. A parcela do caixa (LFTs e operações compromissadas) apresentaram resultado abaixo do IMA-B5+.

www.infinityasset.com.br

RELATÓRIO MENSAL DE INVESTIMENTOS RENTABILIDADES

Fundos Multimercado Fundo

Início

12 meses

2016

jan/17

fev/17

mar/17

abr/17

mai/17

jun/17

jul/17

ago/17

set/17

Institucional

475,29%

13,70%

16,70%

1,02%

1,08%

1,64%

1,04%

0,97%

0,88%

0,91%

0,99%

0,69%

416,86%

11,55%

14,00%

1,09%

0,87%

1,05%

0,79%

0,93%

0,81%

0,80%

0,80%

0,64%

CDI % CDI

317,61%

19,41%

24,15%

1,19%

4,21%

0,79%

1,60%

1,07%

0,94%

0,31%

1,43%

0,75%

CDI

237,32%

11,55%

14,00%

1,09%

0,87%

1,05%

0,79%

0,93%

0,81%

0,80%

0,80%

0,64%

dez/17

36,82%

14,12%

17,72%

1,30%

1,03%

1,28%

0,94%

1,08%

1,05%

0,86%

1,05%

0,81%

CDI

28,66%

11,55%

14,00%

1,09%

0,87%

1,05%

0,79%

0,93%

0,81%

0,80%

0,80%

0,64%

8,05%

119,38% 12,93% 8,05%

160,65% 9,80% 8,05%

128,48% 122,28% 126,54% 119,51% 118,97% 121,61% 119,22% 116,56% 128,98% 107,95% 130,97% 126,29%

Podium

8,60%

1,09%

1,05%

1,16%

1,78%

0,88%

1,52%

0,82%

CDI

5,84%

0,93%

0,79%

0,93%

0,81%

0,80%

0,80%

0,64%

%CDI

147,38%

2017 9,61%

133,83% 168,00% 172,48% 109,15% 486,33% 75,46% 202,93% 115,75% 116,05% 38,37% 178,48% 116,21%

Hedge %CDI

nov/17

114,02% 118,63% 119,25% 93,88% 124,22% 156,36% 131,85% 105,07% 108,20% 114,16% 123,35% 107,44%

Eagle % CDI

out/17

121,77% 8,60% 5,84%

117,30% 133,57% 125,37% 219,67% 110,15% 189,78% 127,53%

147,38%

Fundos de Renda Fixa Fundo

Início

12 meses

2016

jan/17

fev/17

mar/17

abr/17

mai/17

jun/17

jul/17

ago/17

set/17

Lotus

182,56%

13,12%

15,52%

1,16%

0,92%

1,42%

1,13%

1,21%

0,87%

0,64%

0,91%

0,68%

166,35%

11,55%

14,00%

1,09%

0,87%

1,05%

0,79%

0,93%

0,81%

0,80%

0,80%

0,64%

CDI % CDI

109,75% 113,57% 110,82% 106,90% 106,14% 134,98% 142,71% 131,06% 107,48% 80,01% 112,96% 106,63%

IMA Tiger

49,24%

22,59%

58,99%

1,99%

1,03%

2,63%

0,69%

0,43%

0,65%

2,70%

1,75%

2,44%

IMA-B5+

58,08%

17,29%

31,04%

2,24%

5,06%

0,88%

-0,82%

-1,78%

-0,06%

4,67%

1,36%

2,40%

% IMA-B5+

84,77%

-

-

-

130,65% 190,06% 89,10%

20,40% 300,28%

57,78% 128,52% 101,82%

out/17

nov/17

dez/17

2017 9,30% 8,05%

115,59% 15,23% 14,62%

104,16%

IPCA+6%

8,79%

12,67%

0,87%

0,82%

0,74%

0,63%

0,80%

0,26%

0,73%

0,68%

0,74%

6,42%

IGPM+6%

4,45%

13,62%

1,13%

0,57%

0,50%

-0,62%

-0,45%

-0,19%

-0,24%

0,59%

0,96%

2,26%

Infinity Asset Management Rua Funchal, 418 – 23º andar Vila Olímpia – São Paulo – SP Telefone: (11) 3049.0652 Ouvidoria: DDG 0800.770.5266 [email protected] www.infinityasset.com.br

Este Relatório Mensal de Investimentos foi elaborado pela equipe da Infinity Asset Management e tem como único objetivo a prestação de informações sobre a gestão dos fundos da própria Infinity. Este documento não deve ser considerado uma oferta de venda dos fundos, nem tampouco constitui um prospecto previsto na Instrução CVM nº 409/2008 ou no Código de Auto Regulação da Anbima. As informações aqui apresentadas foram baseadas em fontes oficiais e de ampla difusão. A Infinity não se responsabiliza por eventuais divergências e/ou omissões. As opiniões aqui constantes não devem ser entendidas, em hipótese alguma, como uma oferta para comprar ou vender títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As informações deste material são exclusivamente informativas. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. É recomendada uma análise de, no mínimo, 12 meses. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do fundo garantidor de crédito (FGC). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e o regulamento do fundo de investimento antes de efetuar qualquer decisão de investimento. Para avaliação da performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 meses. Estratégias com derivativos podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.

www.infinityasset.com.br