Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Brasília, 08 de agosto de 2017 - A Equatorial Energia S.A. (BM&FBOVESPA: EQTL3) anuncia hoje os seus resultados do segundo trimestre e primeiro semestre de 2017 (2T17 e 1S17). A Equatorial é uma empresa holding que possui investimentos na CEMAR, CELPA,Geramar e 55 Soluções. No segmento de distribuição, a Equatorial possui 65,11% da CEMAR, concessionária que atua em todo o Estado do Maranhão e 96,50% da CELPA, concessionária que atua em todo o Estado do Pará. No segmento de transmissão, a Equatorial controla a Equatorial Transmissão. A Equatorial também detém 25% do capital total da Geramar, sociedade responsável pela operação de 2 usinas térmicas no Maranhão, com capacidade instalada de 330MW. No segmento de prestação de serviços, a Equatorial detém 100% da 55 Soluções, que por sua vez detém 51% da Sol Energias, empresa comercializadora de energia elétrica. As informações não financeiras da Equatorial Energia e de suas controladas, as relacionadas ao Programa Luz Para Todos (PLPT), as referentes às expectativas da administração quanto ao desempenho futuro da Companhia e suas controladas não foram revisadas pelos auditores independentes.
EBITDA Consolidado atinge R$429 milhões no 2T17, CELPA atinge o percentual regulatório de perdas de energia. 1. Destaques Financeiros e Operacionais ► A partir do 1T17, a atualização do ativo financeiro (VNR) passa a ser contabilizada na Receita Operacional em vez de no Resultado Financeiro, passando a impactar o EBITDA. Para fins de comparação, os EBITDAs do 2T16 e 1S16 também foram ajustados de acordo. ► O EBITDA Consolidado Ajustado alcançou R$429 milhões, aumento de 12,2% em relação ao reportado no 2T16. Sem a mudança no destaque anterior, o EBITDA Ajustado teria atingido R$419 milhões, o que representaria um crescimento de 30,6% conforme demonstramos na seção 5.1 – EBITDA Consolidado Equatorial. ► O volume total de energia distribuída atingiu 3.654 GWh, com retração de 3,0% no mercado da CEMAR e aumento de 1,9% na CELPA, relativamente aos volumes do 2T16. ► Na CELPA, as perdas totais encerraram o 2T17 em 26,8% da energia injetada, com queda de 0,7 p.p em relação a 1T17. Quanto às perdas não-técnicas, houve redução de 1,7 p.p., fechando o 2T17 em 34,0%, atingindo, portanto, o percentual regulatório. As perdas totais na CEMAR fecharam o 2T17 em 18,6% da energia injetada vs 18,2% no 1T17. ► Na CELPA, os indicadores de qualidade DEC e FEC encerraram o 2T17 em 28,4 horas e 19,4 vezes. Na CEMAR, os índices DEC e FEC encerraram o período em 14,7 horas e 7,6 vezes. ► No 2T17, os investimentos consolidados da Equatorial totalizaram R$299 milhões, 13,2% menores do que os realizados no 2T16. ► Em julho de 2017, a Equatorial assinou o Contrato de Concessão do Lote 31 do Leilão de Transmissão nº 05/2016 da ANEEL, ocorrido em abril de 2017. ► Em agosto de 2017, a CELPA teve seu reajuste tarifário aprovado, com efeito a ser percebido pelos consumidores de 7,19%.
Destaques financeiros (R$ MM) Receita operacional líquida (ROL)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
1.732
2.177
25,7%
3.466
3.925
382
429
12,2%
681
692
1,7%
Margem EBITDA (%ROL)
22,1%
19,7%
19,6%
17,6%
EBITDA ajustado (últ.12 meses)
1.256
1.598
-2,4 p.p. 27,3%
1.256
1.598
-2,0 p.p. 27,3%
180
148
-17,9%
302
222
-26,5%
10,4%
6,8%
8,7%
5,7%
Lucro l íqui do a justa do por a çã o (R$/a çã o)
0,91
0,74
-3,6 p.p. -18,4%
1,52
1,12
-3,1 p.p. -26,2%
Investimentos
345
299
-13,2%
614
641
4,3%
Dívida líquida
2.165
2.719
25,6%
2.165
2.719
25,6%
EBITDA ajustado (trimestral)
Lucro líquido ajustado Margem líquida (%ROL)
13,2%
Dívi da l íqui da /EBITDA a justa do (úl t.12 meses )
1,7
1,7
0x
1,7
1,7
0x
Di s poni bi l i da de / Dívi da de curto pra zo
3,2
2,3
-0,8 x
3,2
2,3
-0,8 x
Dados operacionais
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
Energia distribuída (GWh) CEMAR
1.529
1.484
-3,0%
2.991
2.884
-3,6%
CELPA
2.130
2.170
1,9%
4.091
4.129
0,9%
CEMAR
2.323
2.393
3,0%
2.323
2.393
3,0%
CELPA
2.369
2.506
5,8%
2.369
2.506
5,8%
N° de consumidores (Mil)
1
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
1. DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS ...................................................................................................................... 1 2. COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA.................................................................................................................................................. 3 3. EQUATORIAL TRANSMISSÃO .............................................................................................................................................. 4 4. DESEMPENHO OPERACIONAL ............................................................................................................................................ 5 5. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO ........................................................................................................................ 12 6. ATIVOS E PASSIVOS REGULATÓRIOS ................................................................................................................................ 31 7. ENDIVIDAMENTO ............................................................................................................................................................. 33 8. INVESTIMENTOS .............................................................................................................................................................. 35 9. MERCADO DE CAPITAIS .................................................................................................................................................... 37 10. SERVIÇOS PRESTADOS PELO AUDITOR INDEPENDENTE .................................................................................................. 37 11. EVENTOS DE DIVULGAÇÃO ............................................................................................................................................. 37 ANEXO 1 – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO PERÍODO (R$MM) ................................................................................... 39 ANEXO 2 – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO POR EMPRESA (R$MM) ................................................................................. 42 ANEXO 3 – BALANÇO PATRIMONIAL (R$MM) ...................................................................................................................... 43
2
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
2. Composição Acionária As informações constantes desta seção são pró-forma e refletem a composição acionária atual, conforme consta na data de divulgação destes comentários de desempenho. Esta posição reflete um acompanhamento gerencial da Companhia.
1
Há 8 SPEs (Sociedades de Propósito Específico) 100% controladas pela Equatorial Transmissão, uma para cada lote de transmissão adquirido nos últimos 2 leilões organizados pela ANEEL.
3
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
3. Equatorial Transmissão A Equatorial Transmissão possui atualmente investimento total contratado, conforme estimado pela ANEEL, de R$ 4,6 bilhões, o que totaliza RAP (Receita Anual Permitida) de R$ 850,2 milhões (data-base: out/16). Na tabela abaixo, detalhamos nosso portfólio de empreendimentos, que foram adquiridos nos 2 últimos leilões de transmissão organizados pela ANEEL, realizados em out/16 e abr/17.
A curva de desembolso estimada do investimento encontra-se na tabela abaixo: 2017 - 2018 20 – 25%
2019 50 – 60%
2020 15 – 30%
As alternativas de financiamento estão sendo avaliadas pela Companhia, de modo a otimizar a estrutura de capital e seu custo. Para todos os lotes adquiridos no leilão de out/16 (Blocos 1, 2 e 3), já obtivemos o enquadramento como Projeto Prioritário junto ao Ministério de Minas e Energia, o que possibilita que seja feita a emissão de debêntures de infraestrutura para estes projetos. Ainda para os lotes adquiridos no leilão de out/16, todos já estão com seus respectivos contratos de concessão assinados desde fev/17 e já obtivemos os seus Termos de Referência, etapa inicial do pedido de licenciamento ambiental. Todos estes lotes também já tiveram seus Projetos Básicos entregues à ANEEL em maio/17, e obtiveram suas solicitações de REIDI enquadradas pelo Ministério de Minas e Energia e aprovadas junto à Receita Federal. Em jul/17 e ago/17, as DUPs (Declarações de Utilidade Pública) dos lotes 08, 09, 12, 14, 16 e 23 foram aprovadas pela ANEEL, etapa importante para obtenção do direito de passagem do trajeto das linhas. Quanto ao lote 31, vencido no último leilão, assinamos o seu Contrato de Concessão em jul/17 e também já obtivemos o seu enquadramento do REIDI junto ao Ministério.
4
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
4. Desempenho Operacional As informações operacionais constantes desta seção são pró-forma e refletem 100% das operações da CEMAR e 100% das operações da CELPA.
4.1 Vendas de Energia Elétrica CEMAR No 2T17, o consumo de energia dos mercados cativo e livre apresentou queda de 3,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo 1.484 GWh. O resultado negativo apurado no trimestre é reflexo, principalmente, dos efeitos da recessão econômica, atingindo os segmentos industrial e comercial, e das menores temperaturas registradas no período, afetando diretamente o segmento residencial.
Vendas por classe de consumo:
Residencial: O consumo da classe residencial apresentou queda de 1,2%, tendo sido impactado pelo alto índice pluviométrico verificado no período, com consequente redução nas temperaturas observadas. Na Ilha de São Luís, que concentra aproximadamente 25% do consumo residencial da CEMAR, o índice pluviométrico médio mensal no 2T17 foi 12% superior ao do 2T16 (271 mm no 2T17 vs 242 mm no 2T16). Considerando o número de consumidores registrado no final do trimestre, o consumo residencial médio foi 4,5% menor que o apurado no 2T16, impactado também pelos efeitos da recessão econômica;
Industrial: O consumo de energia da classe industrial (cativo + livre) apresentou contração de 7,0% no 2T17 vs 2T16 em consequência dos efeitos econômicos supracitados. No mercado cativo, as vendas à classe industrial caíram 25,4% em relação ao 2T16, impactadas ainda pela migração de consumidores do mercado cativo para o livre;
Comercial: O consumo da classe comercial (cativo + livre) apresentou redução de 2,9%, resultante, principalmente, dos efeitos climáticos e da recessão econômica;
Outros: O consumo cativo de outras classes (rural, poder público, iluminação pública, serviço público e consumo próprio) apresentou queda de 5,8% em relação ao 2T16. A diminuição deveu-se, principalmente, à redução de 11,6% no consumo da classe rural, dado o alto índice pluviométrico médio mensal verificado no Estado do Maranhão que foi 50% superior ao do mesmo período no ano anterior (134 mm no 2T17 vs 89 mm no 2T16).
5
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
CELPA No 2T17, a venda de energia para os mercados cativo e livre cresceu 1,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo 2.170 GWh. Apesar de as condições climáticas ainda desfavoráveis em abril e da recessão econômica, impactando negativamente a energia injetada do trimestre, a eficácia das ações de combate às perdas alavancaram o crescimento das vendas nas classes residencial e comercial. Vendas por classe de consumo:
Residencial: O consumo da classe residencial, que no 2T17 representou 43% do volume total de vendas da CELPA, apresentou um crescimento de 4,8%. A eficácia verificada das ações de combate às perdas, além do aumento de 5,6% no número de consumidores residenciais, colaboraram para o crescimento da classe e compensaram os efeitos da recessão econômica.
Industrial: As vendas à classe industrial (cativo + livre) caíram 1,7% no 2T17 quando comparadas ao 2T16, destacando-se a redução do consumo dos grandes clientes da CELPA (i) um grande consórcio construtor, que em função da redução de suas atividades com o fim das suas obras, registrou consumo de 5.204 MWh no 2T17 vs 14.741 MWh no 2T16, e (ii) um produtor de cimento, cujo consumo passou de 12.558MWh no 2T16 para 8.685MWh no 2T17, em função da crise econômica;
Comercial: A segunda maior classe de consumo (22% do total) apresentou crescimento de 4,3% nas vendas (cativo + livre) registrando aumento de 3,2% no número de consumidores. A exemplo da classe residencial, o desempenho positivo desta classe decorre da eficácia das ações de combate as perdas, mesmo apesar dos efeitos da recessão econômica que vem sendo vivenciada no Pará.
Outros: Nas demais classes (cativo + livre), a redução de 3,8% pode ser explicada, principalmente: (i) pela queda no consumo da classe Iluminação Pública que havia sido alvo de ação de combate às perdas, impactando positivamente o consumo do 2T16, e (ii) pelo Consumo Próprio que deixou de faturar o consumo interno das usinas terceirizadas a partir de mar/17 (-2 GWh/mês).
6
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Classes de consumo (MWh)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
CEMAR 772.005
762.367
-1,2%
1.518.787
1.486.099
-2,2%
Indus tria l
87.626
65.378
-25,4%
175.485
128.606
-26,7%
Comercia l
307.277
271.483
-11,6%
602.708
534.172
-11,4%
Outros
333.027
313.805
-5,8%
637.548
604.979
-5,1%
Total (cativo)
1.499.936
1.413.033
-5,8%
2.934.528
2.753.856
-6,2%
Indus tria l
23.463
37.893
61,5%
45.754
75.926
65,9%
Comercia l
5.207
31.974
514,0%
10.219
52.602
414,8%
Resi dencial
506
849
67,7%
506
1.474
191,0%
29.177
70.716
142,4%
56.479
130.001
130,2%
1.529.112
1.483.749
-3,0%
2.991.007
2.883.857
-3,6%
Resi dencial
893.472
936.311
4,8%
1.728.165
1.767.022
2,2%
Indus tria l
209.784
153.998
-26,6%
472.439
312.662
-33,8%
Outros Consumidores livres Total (cativo + livres) - CEMAR CELPA
426.442
409.861
-3,9%
829.087
775.529
-6,5%
Outros
399.773
383.556
-4,1%
751.366
732.455
-2,5%
Total (cativo)
1.929.471
1.883.726
-2,4%
3.781.057
3.587.667
-5,1%
Indus tria l
174.145
223.399
28,3%
269.264
425.795
58,1%
Comercia l
25.118
61.302
144,1%
39.218
112.202
186,1%
791
1.751
121,4%
1.418
3.689
160,1%
Comercia l
Outros
200.054
286.452
43,2%
309.901
541.686
74,8%
Total (cativo + livres) - CELPA
2.129.524
2.170.178
1,9%
4.090.958
4.129.353
0,9%
Total (cativo + livres) - Equatorial
3.658.637
3.653.928
-0,1%
7.081.965
7.013.210
-1,0%
Consumidores livres
Número de consumidores
2T16
2T17
Var.
CEMAR Res idenci al - convenci ona l
1.265.558
1.304.571
3,1%
804.467
834.772
3,8%
Indus tri al
8.551
8.240
-3,6%
Comerci al
154.365
155.009
0,4%
Res idenci al - ba ixa renda
Outros Total CEMAR
90.544
90.106
-0,5%
2.323.485
2.392.698
3,0%
1.488.133
1.597.326
7,3%
545.401
549.941
0,8% -9,0%
CELPA Res idenci al - convenci ona l Res idenci al - ba ixa renda Indus tri al
4.406
4.008
Comerci al
172.961
178.461
3,2%
Outros
158.228
176.647
11,6%
Total CELPA
2.369.129
2.506.383
5,8%
Total Equatorial
4.692.614
4.899.081
4,4%
7
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
4.2 Balanço Energético CEMAR O volume de energia injetada pelo sistema da CEMAR alcançou 1.832 GWh no 2T17, apresentando uma redução de 0,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. O volume de energia distribuída no trimestre também caiu 3,0% em relação ao 2T16. Bal. energético (MWh) - CEMAR Si s tema i nterl i ga do
2T16 1.846.434
2T17 1.831.785
Var. -0,8%
1S16 3.614.410
1S17 3.540.977
Var. -2,0%
Energia injetada
1.846.434
1.831.785
-0,8%
3.614.410
3.540.977
-2,0%
Energi a di s tri buída *
1.529.112
1.483.749
-3,0%
2.991.007
2.883.857
-3,6%
386
2.722
604,4%
743
5.176
596,7%
316.935
345.313
9,0%
622.661
651.943
4,7%
Energi a de conexã o com outra s di s tri bui dora s Perda s tota i s (*) Incl ui merca dos ca ti vo e l i vre e cons umo própri o
CELPA O volume de energia injetada pelo sistema da CELPA alcançou 2.988 GWh no 2T17, apresentando uma queda de 1,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em compensação, o volume de energia distribuída no trimestre cresceu 1,9%, em relação ao 2T16. Este movimento ocorre tendo em vista que houve redução nas perdas totais de 9,8% no trimestre. Bal. energético (MWh) - CELPA Si s tema i nterl i ga do Si s tema i s ol a do
2T16 2.929.412
2T17
Var.
2.897.436
-1,1%
1S16 5.729.974
1S17
Var.
5.570.394
-2,8%
107.084
90.875
-15,1%
213.032
183.061
-14,1%
Energia injetada
3.036.496
2.988.311
-1,6%
5.943.006
5.753.456
-3,2%
Energi a di s tri buída *
2.129.524
2.170.178
1,9%
4.090.958
4.129.353
0,9%
906.972
818.132
-9,8%
1.852.048
1.624.103
-12,3%
Perda s tota i s (*) Incl ui merca dos ca ti vo e l i vre, cons umo própri o.
8
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
4.3 Perdas na Distribuição de Energia CEMAR As perdas totais dos últimos 12 meses encerrados no 2T17 representaram 18,6% da energia injetada, um aumento de 0,4 p.p. em relação ao 1T17. As perdas não-técnicas sobre o mercado de baixa tensão encerraram o 2T17 em 13,6%, 0,7 p.p acima do valor do 1T17. O cálculo das perdas não-técnicas é feito utilizando o percentual regulatório de 9,9% de perdas técnicas sobre energia injetada. Apesar do atual momento econômico e da complexidade da área de concessão, a CEMAR tem obtido sucesso em manter as perdas em patamares abaixo da meta regulatória. Estamos reavaliando nosso Plano de Combate às Perdas para adequá-lo à realidade e momentos atuais da concessão, de modo a retomarmos a trajetória de redução observada em trimestres passados. Perdas totais sobre energia injetada (últimos 12 meses)
Perdas não-técnicas sobre mercado de baixa tensão (últimos 12 meses)
9
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
CELPA As perdas totais dos últimos 12 meses encerrados no 2T17 representaram 26,8% da energia injetada, uma redução de 0,7 p.p. em relação ao fechamento do 1T17. As perdas não-técnicas sobre o mercado de baixa tensão atingiram 34,0%, uma redução de 1,7 p.p. em relação ao fechamento do 1T17. Para efeito do cálculo do percentual de perdas não técnicas, o percentual de perdas técnicas deduzido do total de perdas é aquele aprovado pela ANEEL na última Revisão Tarifária da Companhia, de 10,15%. Cabe destacar o sucesso no combate às perdas da Companhia, que já igualaram o patamar regulatório, mesmo apesar do cenário macroeconômico adverso e do fato de estarmos operando na concessão mais complexa dentre as grandes distribuidoras, conforme ranking de complexidade apurado pela ANEEL. Estamos avaliando se o efeito climático que prejudicou o crescimento da energia requerida no 1S17 também influenciou positivamente o combate às perdas da Companhia, uma vez que a demanda pela utilização de aparelhos de refrigeração tende a ser menor com as menores temperaturas. Com o início do período mais seco, e portanto mais quente, no Estado a partir do 2S17, deveríamos observar um pouco mais de volatilidade na evolução do patamar de perdas no período. Perdas totais sobre energia injetada (últimos 12 meses)
Perdas não-técnicas sobre mercado de baixa tensão (últimos 12 meses)
10
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
4.4 Indicadores de qualidade – DEC e FEC O nível da qualidade e da eficiência do sistema de distribuição é medido pelos índices de DEC (Duração Equivalente de Interrupção por Unidade Consumidora, que mede a duração média das interrupções, em horas por cliente por período) e FEC (Frequência Equivalente de Interrupção por Unidade Consumidora, que mede a frequência das interrupções, em número de interrupções por cliente por período). CEMAR Ao final do 2T17, o DEC (acumulado dos últimos 12 meses) alcançou 14,7 horas, uma redução de 3,5% em relação às 15,2 horas verificadas ao final do 1T17. O indicador FEC (acumulado dos últimos 12 meses) do final do 2T17 foi de 7,6 vezes, redução de 2,7% em relação ao fechamento do último trimestre. Como é possível observar nos gráficos abaixo, ambos os indicadores encontram-se substancialmente abaixo das metas determinadas pela ANEEL. Em 2016, pelo segundo ano consecutivo, a CEMAR foi a primeira colocada no ranking de qualidade das distribuidoras de energia com mercado anual superior a 1 TWh, apurado pela ANEEL.
CELPA Ao final do 2T17, o DEC acumulado dos últimos 12 meses alcançou 28,4 horas, uma redução de 2,6% em relação às 29,2 horas verificadas ao final do 1T17. O indicador FEC (acumulado dos últimos 12 meses) registrado foi de 19,4 vezes, representando redução de 2,0% em relação ao índice do fechamento do 1T17. Atualmente, ambos os indicadores encontram-se em níveis inferiores às metas determinadas pela ANEEL na última revisão tarifária da CELPA.
11
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
4.5 Energia Contratada CEMAR Contratos (MWh)
2017
2018
2019
2020
Fonte hídri ca
3.182.217
3.467.941
2.601.737
1.938.273
Fonte térmi ca
1.478.712
1.897.349
2.362.048
2.237.425
Cota s de gara nti a fís i ca
2.410.997
2.410.997
2.410.997
2.410.997
467.152
728.128
952.635
1.113.655
7.539.078
8.504.415
8.327.417
7.700.350
Outras fontes Total - MWh
CELPA Contratos (MWh)
2017
2018
2019
2020
Fonte hídri ca
4.767.809
5.071.761
5.098.643
4.237.349
Fonte térmi ca
2.098.166
2.343.734
3.214.017
2.947.629
Cota s de gara nti a fís i ca
3.174.019
3.174.019
3.174.019
3.174.019
Outras fontes
1.082.226
1.737.786
2.379.208
2.385.727
11.122.222
12.327.301
13.865.888
12.744.724
Total - MWh
CEMAR Custo médio de aquisição de energia* Compra de Energia - Contratos (R$MM) MWh Contratado Venda de Energia - Spot (R$MM) MWh - Spot Cotas de Garanti a Fís ica (R$ MM) MWh - Cotas Custo médio de compra de energia (R$ / MWh) * Líquida de PIS/COFINS CELPA Custo médio de aquisição de energia* Compra de Energia - Contratos (R$MM) MWh Contratado Venda de Energia (venda) - Spot (R$MM) MWh - Spot Cotas de Garanti a Fís ica (R$ MM) MWh - Cotas Custo médio de compra de energia (R$ / MWh) * Líquida de PIS/COFINS
2T16 213 1.221.224 (7) (76.925) 43 719.745 133,7
2T17 237 1.242.413 (1) (20.537) 36 586.317 149,9
Var. 11,2% 1,7% 78,3% 73,3% -17,1% -18,5% 12,1%
1S16 427 2.388.431 (10) (148.476) 85 1.407.521 137,8
1S17 472 2.491.592 (10) (132.744) 72 1.140.048 152,7
Var. 10,4% 4,3% 6,9% 10,6% -15,8% -19,0% 10,8%
2T16 367 2.054.554 (17) (200.078) 56 973.935 143,8
2T17 360 1.944.787 (2) (46.205) 48 779.728 151,3
Var. -2,0% -5,3% 86,0% 76,9% -15,1% -19,9% 5,2%
1S16 757 4.093.535 (26) (395.300) 111 1.881.462 150,9
1S17 727 3.874.047 (17) (224.496) 95 1.508.686 156,1
Var. -4,0% -5,4% 36,1% 43,2% -14,3% -19,8% 3,5%
11
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5. Desempenho Econômico-Financeiro As informações constantes desta seção refletem: i) 100% das operações da CEMAR, excluindo 34,89% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultando na participação de 65,11%, ii) 100,0% das operações da CELPA, excluindo 3,50% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultando na participação de 96,50% e iii) 100% das operações da 55 Soluções. A partir do 1T17, a atualização do ativo financeiro (VNR), passa a ser contabilizada na Receita Operacional em vez do Resultado Financeiro, passando a impactar o EBITDA. Para fins de comparação, o EBITDA do 2T16 e do 1S16 também foram ajustados de acordo. Em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil, o resultado referente à participação de 25% na Geramar é apresentado na Equatorial apenas na linha de equivalência patrimonial.
5.1 Desempenho Econômico-Financeiro Consolidado DRE (R$ MM)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
Recei ta opera ci onal bruta (ROB)
2.498
3.001
20,1%
4.990
5.477
9,8%
Recei ta opera ci onal l íqui da (ROL)
1.732
2.177
25,7%
3.466
3.925
13,2%
(1.126)
(1.423)
26,4%
(2.330)
(2.542)
9,1%
(273)
(358)
31,4%
(547)
(773)
41,2%
EBITDA
334
396
18,5%
589
610
3,6%
Outras recei ta s /des pes a s opera ci onai s
(14)
(14)
3,4%
(25)
(19)
-23,9%
Depreci a çã o
(79)
(96)
21,3%
(166)
(189)
13,8%
Res ul tado do s ervi ço (EBIT)
241
285
18,5%
399
402
1,0%
Res ul tado fi na ncei ro
30
(65)
-318,7%
91
(113)
-224,9%
Amorti za çã o de ági o
(2)
(1)
-7,2%
(3)
-7,1%
276
225
-18,2%
499
300
-39,9%
Cus to de energi a el étri ca Cus to e des pes as opera ci ona i s
Lucro antes da tri buta çã o (EBT)
(3)
IR/CSLL
(54)
(53)
-0,6%
(106)
(63)
-40,0%
Pa rti ci pa ções mi nori tá ri as
(43)
(45)
4,2%
(75)
(60)
-20,7%
Lucro líquido (LL)
179
127
-28,9%
318
177
-44,5%
12
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
EBITDA Consolidado Equatorial Além dos ajustes específicos de CEMAR e CELPA (vide seção de EBITDA de cada uma das distribuidoras nestes Comentários de Desempenho), o EBITDA Consolidado da Equatorial é também ajustado de forma a excluir as despesas relacionadas ao programa de opção de compra de ações, no valor de R$2 milhões neste trimestre, dado que são despesas meramente contábeis, não havendo qualquer impacto de caixa. O EBITDA Consolidado ajustado da Equatorial atingiu R$429 milhões no 2T17, aumento de 12,2% em relação ao 2T16. Cabe lembrar que, no EBITDA Equatorial Ajustado do 2T16, já foram ajustados em CEMAR e CELPA o impacto da transferência do VNR (Atualização do Ativo Financeiro) para a ROL da Companhia. DRE (R$ MM)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
EBITDA CEMAR
162
209
28,6%
279
307
EBITDA CELPA
176
186
6,1%
272
304
11,8%
Di ferença PPA CELPA na Cons ol i da çã o
-
0
N/A
50
(0)
-100,3%
EBITDA Holdi ng + outros EBITDA Equatorial
(4)
0
-109,5%
(12)
(1)
-94,9%
334
396
18,5%
589
610
3,6%
13
(0)
-100,9%
54
38
-29,5%
32
31
-1,6%
81
40
-50,5%
(0)
N/A
(50)
0
-100,3%
3
2
-42,0%
6
3
-43,6%
382
429
12,2%
681
692
1,7%
Ajus tes CEMAR Ajus tes CELPA Ajus te PPA Cel pa
-
Ajus tes Stock opti ons (EQTL) EBITDA Equatorial ajustado
10,0%
Desconsiderando a mudança na contabilização da atualização do ativo financeiro (VNR), o EBITDA do 2T17 atingiria R$419 milhões. Para fins de comparação, este número representaria um crescimento de 30,6% sobre o EBITDA de R$321 milhões reportado no 2T16. 2T16
2T17
EBITDA Equa tori a l a jus ta do
382
VNR CEMAR VNR CELPA
Var.
1S16
1S17
Var.
429
12,2%
681
692
1,7%
(25)
(6)
-75,0%
(48)
(17)
-63,7%
(36)
(4)
-89,9%
(76)
(16)
-78,5%
N/A
(10)
-
30,6%
546
658
Compens a çã o a nua i s de qua l ida de - CELPA
-
-
EBITDA Equatorial recorrente
321
419
-100,0% 20,6%
13
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Lucro Líquido Consolidado Equatorial Para o cálculo do Lucro Líquido consolidado da Equatorial, além dos ajustes de EBITDA e Lucro Líquido (vide seção de lucro líquido de cada uma das distribuidoras nestes comentários de desempenho), também é feito o ajuste proporcionalmente à participação da Equatorial em cada um das Companhias (65,11% na Cemar e 96,5% na Celpa). O lucro líquido consolidado ajustado atingiu R$148 milhões no trimestre, uma redução de 17,9% em relação ao valor apresentado no 2T16. DRE (R$ MM)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
Lucro l íqui do CEMAR
72
74
2,8%
122
98
-19,4%
Lucro l íqui do CELPA
93
39
-58,5%
175
55
-68,6%
Lucro l íqui do Hol ding + Outros
14
14
4,2%
21
23
10,2%
179
127
-28,9%
318
177
-44,5%
(6)
(1)
-81,5%
3
15
353,9%
Ajus tes CELPA
6
21
266,4%
(23)
28
-222,0%
Ajus tes Stock opti ons (EQTL)
2
1
-42,0%
4
2
-43,6%
180
148
-17,9%
302
222
-26,5%
Lucro líquido Equatorial Ajus tes CEMAR
Lucro líquido Equatorial ajustado
14
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.2 Desempenho Econômico Financeiro – CEMAR As informações econômico-financeiras constantes desta seção refletem 100% das operações da CEMAR.
DRE (R$ MM)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
Recei ta opera cional bruta (ROB)
962
1.127
17,2%
1.948
2.069
6,2%
Recei ta opera cional l íqui da (ROL)
700
830
18,6%
1.409
1.511
7,2%
Cus to de energia elétri ca
(421)
(518)
23,1%
(904)
(955)
5,6%
Cus to e des pes a s opera ci ona is
(117)
(103)
-11,8%
(226)
(249)
10,2%
162
209
28,6%
279
307
10,0%
EBITDA Outra s recei ta s /des pes a s opera cionai s
(4)
(11)
188,1%
(11)
(14)
33,5%
Depreci açã o
(35)
(43)
23,3%
(68)
(84)
22,2%
Res ulta do do s ervi ço (EBIT)
124
155
15
(12)
139
143
Res ulta do fina ncei ro Lucro a ntes da tri butaçã o (EBT)
25,2%
200
209
4,5%
-179,2%
35
(28)
-179,6%
2,9%
235
182
-22,7%
IR/CSLL
(28)
(29)
3,1%
(48)
(31)
-35,7%
Lucro Líquido
111
114
2,8%
187
151
-19,4%
15
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.2.1 - Receita operacional No 2T17, a Receita Operacional Bruta atingiu R$1.127 milhões, um aumento de 17,2% quando comparada ao 2T16. Excluindo-se a Receita de Construção, a Receita Operacional Bruta ficou com um aumento de 26,8% em relação ao 2T16 alcançando R$1.039 milhões. Esse desempenho é explicado, principalmente, por: (i) queda de 3,0% no volume de venda de energia no trimestre (-R$22 milhões) e elevação na tarifa de aproximadamente 8% (+ R$ 64 milhões); (ii) aumento da receita não faturada (+R$12 milhões); (iii) aumento nos valores de parcela A (+R$178 milhões) decorrentes de aumento no custo da energia adquirida; (iv) redução da receita de suprimento de energia (-R$13,5 milhões), influenciada pela menor exposição financeira entre submercados. A variação foi de 235% do PLD médio dos submercados em relação ao mesmo período do ano anterior. A partir do 1T17, a atualização do ativo financeiro (VNR), passa a ser contabilizada na Receita Operacional em vez do Resultado Financeiro, passando a impactar o EBITDA. Para fins de comparação, o EBITDA do 2T16 e do 1S16 também foram ajustados de acordo. A Receita Líquida, desconsiderando a Receita de Construção, atingiu R$742 milhões, um aumento de 32,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Análise da receita
2T16
2T17
1S16
1S17
Nº de clientes
2.323.485 1.529.112
2.392.698 1.483.749
3,0% -3,0%
2.323.485 2.991.007
2.392.698 2.883.857
3,0% -3,6%
KWh por cliente (no período)
658
620
-5,8%
1.287
1.205
-6,4%
Vendas as classes (R$ MM)
756
798
5,5%
1.469
1.531
4,2%
11,2%
776
850
9,6%
Volume de vendas (MWh)
Residencial
405
Var.
450
Var.
Industrial
40
37
-7,1%
84
74
-12,7%
Comercial
173
166
-4,0%
339
330
-2,6%
Outras classes
138
144
4,5%
270
277
2,7%
(3)
N/A
-
2 87
-89,7%
32
(6) 10
21,8%
134
141
5,3%
6,4%
89
96
6,8%
(-)Ultrapassagem de demanda / reativo excedente (R$ MM)
15
Suprimento (R$ MM)
72
Outras receitas (R$ MM)
N/A -69,1%
Subvenção baixa renda
45
48
Subvenção CDE outros
13
15
20,0%
25
31
20,0%
2
5
129,2%
2
10
333,2%
6
N/A
-
17
N/A
N/A
17
(39) 26
55,8%
Uso da rede Atualização ativo financeiro
-
Baixa de ativo financeiro
-
Outras receitas operacionais
12
13
7,4%
Valores a receber de parcela A e outros itens financeiros (R$ MM)
(23)
155
-769,9%
165
866,5%
Receita de construção (R$ MM)
142
88
-38,0%
296
228
-23,1%
Receita operacional bruta (R$ MM)
962
1.127
17,2%
1.948
2.069
6,2%
820 (262)
1.039 (297)
26,8%
1.842 (558)
11,5%
-13,6%
1.652 (539)
PIS e COFINS
(63)
(76)
-19,4%
(140)
(144)
-3,2%
Encargos do consumidor
(10)
(8)
19,0%
(16)
(15)
6,9%
Conta de desenvolvimento energético - CDE
(55)
(48)
13,4%
(111)
(104)
6,7%
(132)
(165)
-24,5%
(271)
(295)
-8,7% -85,0%
Receita operacional bruta (s/ receita de construção) (R$ MM) Deduções à receita (R$ MM)
ICMS
17
N/A
-3,7%
(0)
(0)
-128,4%
(0)
(1)
Receita operacional líquida (R$ MM)
700
830
18,6%
1.409
1.511
7,2%
Receita operacional líquida sem receita de construção (R$ MM)
558
742
32,9%
1.113
1.283
15,3%
ISS
16
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.2.2 - Custos e Despesas No 2T17, os custos e despesas operacionais, excluindo custos de construção, totalizaram R$587 milhões, 35,1% maior que o montante verificado no 2T16. R$ MM Pes s oa l Participação nos resultados Ma teri a l Servi ço de tercei ros Outros Compensações de indicadores de qualidade PMSO PCLD e perda s % Receita bruta (s/ receita de construção) Provi s ões pa ra conti ngênci a s Provisões Outras despesas (receitas) operacionais
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
28
28
-0,9%
57
57
-1,4%
8
4
-45,6%
15
8
-45,6%
2
2
26,8%
3
6
75,3%
59
63
6,1%
116
134
15,2%
4
6
45,6%
12
14
19,5%
2
3
24,8%
6
7
7,8%
93
99
6,2%
188
210
11,4%
17
1
-93,3%
26
26
-0,5%
2,0%
0,1%
-1,9 p.p.
1,6%
1,4%
-0,1 p.p.
7
3
-60,5%
11
13
14,3%
23
4
-84,0%
37
39
3,9%
4
11
188,2%
11
14
33,5%
35
43
23,3%
68
84
22,2%
Custos e despesas gerenciáveis
155
156
0,9%
305
347
13,7%
Energi a compra da e tra ns porte
264
409
54,7%
562
684
21,8%
15
21
44,6%
47
43
-7,3%
Custos e despesas não-gerenciáveis
279
430
54,1%
608
727
19,6%
Custos de construção
142
88
-38,0%
296
228
-23,1%
Total
576
675
17,1%
1.209
1.302
7,7%
Depreciação e amortização
Enca rgos us o rede e conexã o
Custos e despesas operacionais gerenciáveis No 2T17, as despesas de pessoal, material, serviço de terceiros e outros (PMSO) totalizaram R$99 milhões, aumento de 6,2% em relação ao 2T16. A inflação acumulada nos últimos 12 meses medida pelo IPCA foi de 3,0% e pelo INPC de 2,5%. As principais variações no PMSO do 2T17 vs 2T16 estão detalhadas a seguir:
Material: aumento de 26,8% ou R$ 0,5 milhões
(i) devido ao maior volume de chuvas houve necessidade de intensificação nas ações de manutenção na rede, consumindo maior volume de materiais (+R$0,4 milhões);
Serviços de terceiros: aumento de 6,1% ou R$4 milhões: (i) Intensificação das ações de combate à inadimplência (+R$ 7,6 milhões), com incremento de equipes e reajuste dos contratos do serviço de corte e religação em 7,4% em relação ao mesmo período do ano anterior;
17
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
(ii) Aumento do combate às perdas (+R$ 0,9 milhão) com incremento de ações no interior do Estado através da contratação de novas equipes de trabalho; (iii) Serviços de faturamento (+ R$ 1,6 milhão) com crescimento da base de clientes lidos e reajuste dos contratos de prestação de serviço. As provisões para Contingências no 2T17 caíram 60,5% ou R$4,0 milhões em relação ao mesmo trimestre de 2016. No período, a Companhia reverteu R$1,9 milhão em provisões referentes à mudança de classificação do risco jurídico de processos com resultados favoráveis. No 2T17, a Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PCLD) totalizou R$1,1 milhão, ou 0,1% da receita operacional bruta (ROB), patamar 1,9 p.p. inferior ao observado no mesmo trimestre de 2016. As reversões do período totalizaram R$7,6 milhões decorrentes de grandes negociações com o Poder Público, intensificação das ações de cobrança, como envio de SMS, URA, reaviso especial e suspensão do fornecimento, além da revisão da régua de cobrança tornando-a mais rígida para consumidores com pior perfil de adimplência. 5.2.3 – EBITDA No 2T17, o EBITDA atingiu R$209 milhões, crescimento de 18,8% em relação ao EBITDA Ajustado do 2T16. Estes valores já estão impactados pela contabilização de ativos e passivos regulatórios líquidos. A partir do 1T17, a atualização do ativo financeiro (VNR), passa a ser contabilizada na Receita Operacional em vez do Resultado Financeiro, passando a impactar o EBITDA. Para fins de comparação, os EBITDAs do 2T16 e 1S16 também foram ajustados de acordo. EBITDA (R$ milhões) Res ulta do do s erviço
2T16
2T17 124
Var.
1S16
155
25,2%
1S17 200
Var. 209
4,5%
Depreci a çã o e a morti za çã o
(35)
(43)
23,3%
(68)
(84)
22,2%
EBITDA societário (CVM)*
159
198
24,8%
269
293
9,0%
(11)
188,1%
(11)
(14)
33,5%
209
28,6%
279
307
10,0%
-
-100,0%
5
(0)
-110,2%
(10)
-
N/A
0
-
N/A
25
-
N/A
48
-
N/A
(4)
Outra s recei ta s /des pes a s opera ci ona i s EBITDA societário
162 (2)
Ajus te compra de energi a Ajus te de conta bil i za çã o da ba ndei ra ta ri fá ri a Atua l i za çã o do a ti vo fi na nceiro Ba i xa do a ti vo fina ncei ro Des ca s a mento PIS/COFINS EBITDA societário ajustado
-
(0)
176
39
N/A
(0)
103,0%
N/A
1
(0)
N/A
209
18,8%
333
345
3,6%
*Ca l cul a do em conformi da de com a i ns truçã o CVM 527/12
18
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.2.4 – Resultado Financeiro No 2T17, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$12 milhões, contra R$15 milhões positivos reportados no 2T16. O resultado financeiro do 2T17 foi impactado por: (i)
Menor volume de caixa aplicado neste trimestre gerando um volume de receita financeira 24,2% menor;
(ii)
Menor volume de multa e mora sobre contas de energia em atraso, com variação negativa de 4,5%;
(iii)
A partir do 1T17, reclassificamos a atualização do ativo financeiro (VNR) para a a receita operacional, gerando uma variação negativa de R$25 MM no resultado financeiro.
(iv)
Com a desvalorização do Real frente ao Dólar a Companhia teve perdas cambiais no 2T17 de R$13 milhões. Em contrapartida, foram reconhecidas receitas com Operações de Swap no valor R$10 milhões. Embora as regras contábeis vigentes determinem a marcação a mercado das Operações de Swap, causando oscilações nos resultados, tais receitas ou despesas não impactam o caixa da Companhia;
(v)
Queda nos principais indicadores de dívida gerou despesa de Encargos e Variações Monetárias R$ 8 milhões a menor, ou 14,9%, no período.
R$ MM
2T17
2T16
Var.
1S17
1S16
Var.
Renda s fi na ncei ra s
42
32
-24,2%
85
72
Acrés ci mo mora tóri o de venda de energia
17
16
-4,5%
36
33
-8,5%
(35)
10
-129,6%
(64)
(4)
94,1%
29
(13)
143,3%
55
(3)
106,3%
(58)
(50)
14,9%
(116)
(109)
6,4% -50,4%
Opera ções de Swap Va ria çã o ca mbi a l s obre dívi da Enca rgos e var. monetá ria dívida s Outra s recei ta s Outra s des pes a s Resultado financeiro sem VNR do ativo financeiro
-15,6%
4
3
-29,0%
9
4
(9)
(11)
-26,6%
(18)
(21)
-18,5%
(10)
(12)
-25,0%
(13)
(28)
-110,6%
Atua li za çã o do VNR do a ti vo fi na nceiro
25
-
100,0%
48
-
100,0%
Resultado financeirocom VNR do ativo financeiro
15
(12)
179,2%
35
(28)
179,6%
19
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.2.5. Imposto de Renda Pessoa Jurídica e Contribuição Social sobre Lucro Líquido Na CEMAR, a apuração do Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ) e da Contribuição Social sobre Lucro Líquido (CSLL) a pagar é influenciada positivamente pelos seguintes itens: (i) incentivo fiscal de redução de 75% do Imposto de Renda, decorrente do benefício de modernização total, obtido junto à SUDENE (válido até 2021); (ii) incentivo fiscal que permite a depreciação acelerada dos investimentos na ampliação e modernização da rede de distribuição, sendo estes integralmente considerados como despesa dedutível para fins de apuração do Imposto de Renda de forma imediata (válido até 2018); e (iii) compensação de prejuízos acumulados. Cabe ressaltar que, com exceção do item iii, todos os itens citados acima são aplicáveis apenas ao IRPJ.
Composição da Taxa Efetiva de Imposto de Renda e Contribuição Social
IRPJ/CSLL (R$MM)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
LAIR (a)
139
143
2,9%
235
182
-22,7%
Despesa IRPJ/CSLL
(28)
(29)
3,1%
(48)
(31)
-35,7%
(-) Ati vo fis ca l di ferido = Imposto calculado = Imposto caixa (b) Taxa efetiva de IRPJ e CSLL = (b) / (a)
Var.
14
19
38,9%
26
12
-54,3%
(14)
(10)
-32,4%
(21)
(19)
-12,8%
(14)
(10)
-32,4%
(21)
(19)
-12,8%
10,1%
6,6%
-3,5 p.p.
9,1%
10,3%
1,2 p.p.
Lucro real
156
106
-32,4%
238
207
-12,8%
Taxa efetiva = { ( IRPJ + CSLL ) / L. REAL }
9,0%
9,0%
0,0 p.p.
9,0%
9,0%
0,0 p.p.
No 2T17, as despesas de IRPJ e CSLL, considerando ativo fiscal diferido de R$19 milhões, totalizaram R$29 milhões. Considerando a utilização dos incentivos fiscais, a Companhia teve saída de caixa apenas para pagamento da CSLL, no montante de R$10 milhões. 5.2.6. Resultado Líquido No 2T17, a CEMAR apresentou lucro líquido ajustado de R$113 milhões, versus R$101 milhões no 2T16, aumento de 11,0%. Houve necessidade de ajuste do impacto de R$ 2 milhões no resultado financeiro, decorrente de descontos obtidos pela adesão da Companhia ao REFIS. Lucro líquido (R$ milhões)
2T16
2T17
Lucro líquido
111
Impa ctos l íqui dos EBITDA
(10)
Pa rcel a mento REFIS
-
Lucro líquido ajustado
101
114
Var. 2,8%
(0)
-98,9%
(2)
N/A
113
11,0%
1S16
1S17 187
151
Var. -19,4%
5
25
387,7%
192
174
-
(2)
N/A -9,5%
20
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.3 Desempenho Econômico-Financeiro – CELPA DRE (R$ MM)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
Recei ta opera ci ona l bruta (ROB)
1.501
1.758
17,1%
2.944
3.233
9,8%
Recei ta opera ci ona l l íqui da (ROL)
1.002
1.247
24,5%
1.971
2.263
14,8%
Cus to de energi a el étri ca
(686)
(853)
24,3%
(1.369)
(1.505)
9,9%
Cus to e des pes a s opera ci ona i s
(140)
(207)
48,0%
(330)
(454)
37,7%
EBITDA
176
186
6,1%
272
304
11,8%
Outra s recei ta s /des pes a s opera ci ona i s
(10)
(3)
-65,4%
(14)
(4)
-69,3%
Depreci a çã o
(45)
(53)
18,0%
(97)
(105)
7,6%
Res ulta do do s erviço (EBIT)
121
130
7,6%
161
195
21,2%
Res ulta do fi na ncei ro
(73)
1284,7%
18
(117)
-763,9%
Lucro a ntes da tri buta çã o (EBT)
116
57
-50,6%
178
78
-56,6%
IR/CSLL
(19)
(17)
-11,7%
(39)
(21)
-47,4%
96
40
-58,5%
139
57
-59,2%
Lucro líquido (LL)
(5)
21
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.3.1. Receita operacional No 2T17, a receita operacional bruta cresceu 17,1% em relação ao valor reportado no 2T16. Excluindo-se a receita de construção, a receita operacional bruta apresentou um aumento de 19,5%, alcançando R$1.546 milhões. A receita líquida, desconsiderando a receita de construção, atingiu R$1.035 milhões, aumento de 30,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. A partir do 1T17, a atualização do ativo financeiro (VNR), passa a ser contabilizada na Receita Operacional em vez do Resultado Financeiro, passando a impactar o EBITDA.
Análise da receita
2T16
2T17
No. de clientes
2.369.129
2.506.383
Volume de vendas (MWh)
2.129.524
2.170.178
899 1.230
KWh por cliente (no período) Vendas as classes (R$ MM)
Var.
1S16
1S17
Var.
5,8%
2.369.129
2.506.383
1,9%
4.090.958
4.129.353
0,9%
866
-3,7%
1.727
1.648
-4,6%
1.229
-0,1%
2.388
2.381
-0,3%
1.150
1.228
6,8%
5,8%
Res i denci a l
601
644
7,2%
Indus tria l
132
70
-46,9%
282
171
-39,6%
307
1,0%
587
590
0,5%
207
7,4%
369
393
6,4%
20,5% -95,1%
(20) 86
(16) 16
-81,2%
139
226
62,1%
Comercia l Outra s cl a s s es (-)Ultrapassagem de demanda / reativo excedente (R$ MM) Suprimento (R$ MM)
304 193 (11) 49
(9) 2
70
112
60,2%
64
10,1%
Outras receitas (R$ MM)
19,5%
117
127
7,9%
6
53
852,6%
31,5%
17
16 30
79,8%
212
-577,1%
0
212
2,3%
350
1.501
1.758
17,1%
Receita operacional bruta (s/ receita de construção) (R$ MM)
1.294
1.546
19,5%
Deduções à receita (R$ MM)
(499)
(511)
-2,4%
(125)
(134)
Subvençã o ba i xa renda
58
Us o da rede
-
Atua l iza çã o a ti vo fi nancei ro
-
Outra s recei ta s opera ci ona is Valores a receber de parcela A e outros itens financeiros (R$ MM) Receita de construção (R$ MM) Receita operacional bruta (R$ MM)
PIS e COFINS
29 12
(44) 207
4 16
N/A N/A
-
N/A
213
92403,3%
413
17,8%
2.944
3.233
9,8%
2.594
2.821
8,7%
(974)
(971)
0,3%
-7,5%
(224)
(241)
-7,6%
17,3%
(23)
(21)
9,1%
Enca rgos do cons umi dor
(14)
(11)
Conta de des envol vi mento energéti co - CDE
(88)
(80)
8,8%
(177)
(171)
3,0%
(285)
-4,7%
(550)
(538)
2,3%
(0)
41,4%
(0)
(0)
9,2%
1.002
1.247
24,5%
1.971
2.263
14,8%
795
1.035
30,2%
1.620
1.850
14,2%
ICMS ISS Receita operacional líquida (R$ MM) Receita operacional líquida sem receita de construção (R$ MM)
(272) (0)
22
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.3.2. Custos e Despesas Operacionais No 2T17, os custos e despesas operacionais, excluindo custos de construção e gastos com sistema isolado, totalizaram R$886 milhões, um aumento de 34,7% em relação ao 2T16. R$ MM
2T16
2T17
Pes s oa l Participação nos resultados
Var.
1S16
1S17
Var.
35
32
-8,6%
70
63
-9,6%
4
4
-3,7%
9
9
-3,7%
Ma teri a l
(0)
4
-18277,2%
2
5
186,7%
Servi ço de terceiros
65
84
29,5%
137
167
22,2%
7
9
24,7%
3
30
772,9%
5
4
-32,1%
107
128
20,5%
Outros Compensações de indicadores de qualidade PMSO Pagamentos provisionados em duplicidade Bônus de compensações indicadores de qualidade PMSO líquido PCLD e perda s % Receita bruta (s/ receita de construção)
7 -
19
-723,0%
212
(3)
265
25,0%
-
-
N/A
-
100,0%
-
100,0%
-
N/A
12
114
128
13,1%
224
265
18,1%
23
56
137,0%
59
141
139,8%
1,8%
3,6%
1,7 p.p.
2,3%
5,0%
2,7 p.p.
Provisões para contingências
(6)
5
-179,6%
(4)
12
-387,9%
Provisões
17
60
248,9%
54
153
180,5%
Outras receitas/despesas operacionais
10
3
-66,2%
14
4
-69,6%
Depreciação e amortização
45
53
18,0%
97
105
7,6%
Custos e despesas gerenciáveis
179
245
37,0%
378
527
39,4%
Energia compra da e tra ns porte
452
601
33,1%
942
1.015
7,7%
27
40
45,9%
77
78
0,8%
Custos e despesas não-gerenciáveis
479
641
33,9%
1.019
1.092
7,2%
Custos de construção
207
212
2,3%
350
413
17,8%
Total
865
1.098
27,0%
1.747
2.032
16,3%
Enca rgos us o rede e conexã o
Custos e despesas operacionais gerenciáveis O PMSO (pessoal, material, serviço de terceiros e outros) reportado no 2T17 foi de R$128 milhões, apresentando um aumento de 20,5%, em relação ao 2T16. A inflação acumulada nos últimos 12 meses, medida pelo IPCA foi de 3,0% e INPC de 2,5%. As principais variações no PMSO do 2T17 vs 2T16 estão detalhadas a seguir. (i)
Pessoal: redução de 8,6% ou R$3 milhões, devido a: redução de headcount (-R$3 milhões);
23
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Serviço de terceiros: aumento de 29,5% ou R$19 milhões, devido principalmente a: (i) intensificação das ações de cobrança de consumidores inadimplentes, como serviços de corte e religação, e combate a fraudes (+R$7,8 milhões); (ii) Aumento das despesas com serviços elétricos (+R$4,7 milhões), tais quais serviços de poda e limpeza de faixa de linhas de transmissão (+R$3,8 milhões) e serviços de manutenção de rede (+R$0,7 milhão);
Outros: aumento de R$2 milhões, devido a: (i)
o registro da contribuição de R$3 milhões em despesas previdenciárias.
No 2T17, a CELPA constituiu Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa (PCLD) no valor de R$56 milhões, equivalente a 3,6% da receita operacional bruta sem a receita de construção do trimestre. Conforme mencionado nos Comentários de Desempenho do 4T16, o aumento de inadimplência é inerente a um cenário macroeconômico recessivo, à intensificação de ações de combate às perdas de energia (o que ocorreu a partir do segundo semestre de 2015) e foi impactado pelos desafios enfrentados na implementação do novo sistema comercial da Companhia, a partir de março de 2016. Diante do aumento verificado nos índices de inadimplência, ao final de 2016, a Companhia revisou a estrutura e a estratégia de cobrança da CELPA, de forma a aumentar a capacidade de atuação do time, bem como incrementar a produtividade e eficiência das ferramentas de cobrança (número de cortes, visitas de cobrança, reavisos de vencimento de conta, negociação de dívidas, entre outras). Dada a natureza desta conta e o tempo necessário para que a intensificação das ações de cobrança surta efeito, a Companhia espera que os índices de inadimplência retornem gradualmente aos níveis históricos. Sendo assim, o nível de provisão para crédito de liquidação duvidosa (PCLD) deve retornar gradativamente aos níveis históricos na segunda metade de 2017.
24
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Sistemas Isolados Os sistemas isolados são regiões ou cidades não conectadas ao SIN (Sistema Interligado Nacional), que possuem usinas de geração térmica exclusivamente dedicadas ao seu abastecimento. O custo de operação dessas usinas na região da CELPA, no 2T17, foi de R$19 milhões. Em comparação com o 2T16, verificam-se as seguintes variações: (i)
Mudança no modelo de contratação de energia e potência1, a partir de fev/17 com a entrada do contrato CCESI 01/16, onde a compra de combustível passou a ser de responsabilidade do Produtor Independente de Energia (PIE), assim como os custos com Serviços de Terceiros, que passaram a ser contratados através de “Contratação de Energia e Potência – SI”;
(ii)
aumento da subvenção CCC devido à redução do ACR médio de R$295,1 para R$204,8, conforme Despacho 2.796 de out/16, válido para o ano de 2017, bem como redução do fator de corte sobre a subvenção, considerando o Despacho 607 de mar/17;
(iii)
excepcionalmente, no 2T16 foram lançados créditos de PIS/Cofins oriundos do 1T16, reduzindo os custos daquele trimestre;
Gastos com geração própria
2T16
Servi ço de tercei ros Outros Subvençã o CCC
Contra ta çã o de energia e potênci a - SI Total
1
Var.
1S16
1S17
Var.
23
1
-96,8%
48
10
-79,4%
4
1
-84,6%
8
2
-71,6%
(101)
-3,2%
(187)
(199)
-6,0%
2
-97,6%
195
32
-83,3%
(98)
Ma téri a pri ma p/ produçã o de energi a elétri ca
2T17
86 16
116
N/A
19
16,3%
63
190
N/A
36
-42,7%
No novo modelo, o atendimento da demanda é feito através de contrato regulado de compra de energia e potência de Produtor Independente de
Energia (PIE) e Contrato de Comercialização de Energia e Potência nos Sistemas Isolados (CCESI), conforme preconizado na Lei 12.111/2009 e regulamentos pertinentes, no qual a distribuidora repassa a gestão do combustível ao PIE.”
25
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.3.3 EBITDA No 2T17, o EBITDA atingiu R$186 milhões, valor já impactado pela contabilização de ativos e passivos regulatórios líquidos. Como impactos não-recorrentes neste trimestre, destacam-se: (i)
R$15 milhões em custos de compra de energia, incorridos no período sem o registro de CVA correspondente;
(ii)
R$13 milhões por descasamento no repasse de PIS/COFINS;
(iii)
R$ 3 milhões de débitos previdenciários retroativos de 2011 a 2013.
A partir do 1T17, a atualização do ativo financeiro (VNR), passa a ser contabilizada na Receita Operacional em vez do Resultado Financeiro, passando a impactar o EBITDA. Para fins de comparação, os EBITDAs do 2T16 e 1S16 também foram ajustados de acordo. EBITDA (R$ milhões) Res ul ta do do s ervi ço
2T16 121
2T17
Var.
1S16
130
7,6%
161
1S17 195
Var. 21,0%
Depreci a çã o e a morti za çã o
(45)
(53)
18,0%
(97)
(105)
7,6%
EBITDA societário (CVM)*
166
183
10,4%
258
300
16,0% -69,3%
Outra s recei ta s /des pes a s opera ci ona i s
(10)
(3)
-65,4%
(14)
(4)
EBITDA societário
176
186
6,1%
272
304
11,7%
8
13
60,6%
(16)
8
-152,1%
N/A
76
15
-29,3%
21
28
38,1%
-100,0%
(14)
Desl oca mento PIS/COFINS Atua l i za çã o a ti vo fi na ncei ro
36
Despesa s s em CVA corres pondente
21
Ga nhos de Conti ngênci a s
(14)
-
-
-
N/A
-
-100,0%
Bônus mul ta de qua l i da de
-
-
N/A
(12)
-
-100,0%
Impa ctos na ROL
(11)
-
-100,0%
19
-
-100,0%
(7)
-
-100,0%
-
-
N/A
N/A
-
(1)
-
Reduçã o de compens a ções /provi s ões Nã o recorrentes PMSO Sobrecontra ta çã o (a ci ma de 105%) EBITDA societário ajustado
-
3
208
218
3
-100,0%
7
4,9%
353
344
N/A -100,0% -2,6%
*Ca l cul a do em conformi da de com a i ns truçã o CVM 527/12
26
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.3.4. Resultado Financeiro No 2T17, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$73 MM, contra R$5 MM negativo reportados no 2T16. Essa variação é explicado pelos seguintes fatores: (i) Maior volume de caixa aplicado neste trimestre, gerando um volume de rendas financeiras 68,4% maior; (ii) Menor volume de multa e mora sobre contas de energia em atraso, com variação negativa de 3,5%; (iii) A partir do 1T17, reclassificamos a atualização do saldo de VNR para a receita operacional, gerando uma variação negativa de R$36 MM no resultado financeiro; (iv) A soma da variação cambial sobre a dívida com as operações de swap resultou em uma variação negativa de R$14 MM em virtude da desvalorização do Real frente ao Dólar no período; (v) Aumento de R$ 10 milhões nas despesas com Juros e Variações Monetárias sobre a Dívida e Dívida em RJ devido às captações de R$ 1.140 milhões em debêntures de dezembro de 2016.
R$ MM
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
Renda s Fi na nceira s
14
24
68,4%
51
55
8,1%
Acrés ci mos Mora tóri os de Energi a Vendi da
20
19
-3,5%
55
56
2,4%
Opera ções de Swa p
(100)
7
-106,9%
(203)
(25)
87,7%
Va ri a çã o Ca mbi a l s obre Dívi da
80
(30)
137,4%
150
(11)
107,2%
Va ri a çã o Ca mbi a l s obre Dívi da RJ
28
(3)
110,4%
53
(3)
105,5%
3
N/A
2
N/A
(2)
1
-195,1%
(1)
3
-403,3%
Juros e VM s obre Dívi da
(27)
(46)
-68,8%
(52)
(111)
-115,3%
Juros e VM s obre Dívi da RJ
(30)
(20)
31,4%
(65)
(28)
57,0%
(9)
(11)
-22,1%
(17)
(21)
-23,7%
Va ri a ções Monetá ri a s e Ca mbi a i s - Ca uçã o STN Enca rgos CVA
AVP s obre Dívi da RJ Conti ngênci a s
-
-
(10)
(3)
71,5%
(12)
(7)
42,1%
Outra s Recei ta s
3
0
-89,3%
2
2
14,6%
Outra s Des pes a s
(11)
(16)
-45,4%
(20)
(30)
-49,5%
Resultado financeiro sem VNR do ativo financeiro
(42)
(73)
-75,5%
(59)
(117)
-99,7%
100,0%
76
-1317,6%
18
Atualização do VNR do ativo financeiro
36
-
Resultado financeiro Com VNR do ativo financeiro
(5)
(73)
(117)
100,0% 763,9%
27
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.3.5. Imposto de Renda Pessoa Jurídica e Contribuição Social sobre Lucro Líquido Na CELPA, a apuração do Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ) e da Contribuição Social sobre Lucro Líquido (CSLL) a pagar é influenciada positivamente pelos seguintes itens: (i) incentivo fiscal de redução de 75% do Imposto de Renda decorrente do benefício de modernização total, obtido junto à SUDAM, válido até 2022; (ii) incentivo fiscal que permite a depreciação acelerada dos investimentos na ampliação e modernização da rede de distribuição, sendo estes integralmente considerados como despesa dedutível para fins de apuração do Imposto de Renda de forma imediata (válido até 2018); e (iii) compensação de prejuízos acumulados. Cabe ressaltar que, com exceção do item (iii), todos os itens citados acima são aplicáveis apenas ao IRPJ. Composição da taxa efetiva de imposto de renda e contribuição social IRPJ/CSLL (R$MM)
2T16
LAIR (a)
116
57
-50,6%
178
78
-56,6%
Despesa IRPJ/CSLL
(19)
(17)
-11,7%
(39)
(21)
-47,4%
(-) Ati vo fis ca l di feri do
12
22
86,6%
32
19
-39,7%
= Imposto calculado
(7)
-169,1%
(8)
-100,0%
6
(+) Créditos fiscais = Imposto caixa (b) Taxa efetiva de IRPJ e CSLL = (b) / (a) Lucro real Taxa efetiva = { ( IRPJ + CSLL ) / L. REAL }
7 (0) 0,0% 8 0,0%
2T17
5 5
Var.
1S16
1S17
(2) -
Var.
-77,9% -100,0%
N/A
(2)
(2)
-22,4%
-9,1%
N/A
-1,3%
2,2%
-2,8 p.p.
(58)
-791,0%
9
19
120,6%
9,0%
9,0 p.p.
9,0%
-16,6 p.p.
25,6%
No 2T17, as despesas de IRPJ e CSLL, considerando ativo fiscal diferido de R$22 milhões, totalizaram R$17 milhões. Considerando a utilização dos incentivos fiscais, a Companhia teve saída de caixa apenas para pagamento da CSLL, no montante de R$ 5 milhões.
28
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.3.6. Resultado Líquido No 2T17, a CELPA apresentou lucro líquido de R$40 milhões, comparados aos R$96 milhões reportados no mesmo trimestre do ano anterior. O lucro ajustado, de forma a excluir impactos não-recorrentes, foi de R$ 61 milhões. A tabela a seguir lista os ajustes já líquidos de seus efeitos tributários. Houve necessidade de ajuste do impacto de R$ 5 milhões no resultado financeiro, decorrente de descontos obtidos pela adesão da Companhia ao REFIS.
Lucro líquido (R$ milhões)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
Lucro líquido
96
40
-58,5%
139
57
-59,2%
Ajus te de EBITDA (l íqui dos IR)
(2)
27
-1365%
7
34
380%
-
-100%
8
-
-100%
-
N/A
4
-
-100%
8
Provi s ão para Conti ngênci as (Fi nancei ro) Gl os a de crédi to de PIS/COFINS
-
Pa rcel a mento REFIS
-
(5)
N/A
Lucro líquido ajustado
102
61
-39,8%
-
(5)
158
86
N/A -45,7%
29
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
5.4 Desempenho Econômico-Financeiro – Geramar As informações constantes desta seção representam 25,0% das operações da Geramar. DRE (R$MM)
2T16
2T17
Recei ta opera ci ona l bruta (ROB)
21
16
Recei ta opera ci ona l l íqui da (ROL)
19
15
Cus to de energi a el étri ca
(5)
(0)
Var.
1S16
1S17
52
33
-24,6%
47
30
-35,5%
-97,4%
(20)
(2)
-90,6% 11,1%
-24,6%
Var. -35,5%
Cus to e des pes a s opera ci ona is
(4)
(4)
14,2%
(8)
(8)
EBITDA
11
10
-8,2%
20
20
2,6%
Depreci a çã o
(1)
(1)
59,3%
(1)
(2)
214,8%
Res ulta do do s ervi ço (EBIT)
10
9
-11,7%
19
18
-3,4%
Res ulta do fi na ncei ro
(1)
(1)
6,4%
(3)
(3)
4,2%
9
8
-14,3%
16
16
-4,6%
(1)
(1)
-15,2%
(3)
(2)
-5,2%
8
7
-14,2%
14
13
-4,5%
Res ulta do ope ra ci ona l IR/CSLL Lucro líquido (LL)
5.4.1 - Receita operacional No 2T17, a Receita Operacional Líquida da Geramar atingiu R$15 milhões, 24,6% inferior ao valor reportado no 2T16. A queda em relação ao mesmo trimestre do ano anterior é decorrente de um menor despacho das usinas neste último trimestre. 5.4.2 - Custos e despesas Os custos e despesas operacionais totalizaram R$5 milhões no 2T17. A redução em relação ao 2T16 decorreu de um menor despacho das usinas neste último trimestre. Custos e despesas operacionais
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
CUST + cus tos de gera çã o
5
0
-97,4%
20
2
-90,6%
PMSO
4
4
14,2%
8
8
11,1%
Depreci a çã o
1
1
59,3%
1
2
214,8%
Total
9
5
-39,7%
28
12
-57,3%
5.4.3 - EBITDA O EBITDA da Geramar no 2T17 atingiu R$10 milhões, valor considerado recorrente. 5.4.4 - Resultado financeiro O resultado financeiro foi negativo em R$1 milhão, em virtude dos juros dos empréstimos contratados para financiamento da construção das usinas. 5.4.5 - Lucro líquido A Geramar registrou lucro líquido de R$7 milhões neste trimestre, resultado considerado recorrente.
30
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
6. Ativos e Passivos Regulatórios 6.1 – CEMAR Ativos regulatórios Constituição CVAs CDE Proinfa ESS Rede básica Compra de energia Amortização CVAs CDE
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
57.237
29.272
84.948
77.084
76.036
26.626
7.181
6.350
4.303
148
6.964
-
-
-
-
601
-
-
(11.092)
443 1.461
1.549
2.686
3.776
4.851
21.743
19.941
75.912
69.005
82.129
36.892
78.303
57.239
38.128
17.711
4.905
11.964
8.627
5.561
2.329
41
7.913
5.707
3.608
1.541
8.960
6.672
4.572
2.355
Proinfa ESS Rede básica Compra de energia Outros ativos regulatórios Ativo Regulatório ANGRA III Outros
866
1.357
978
631
266
31.080
48.109
35.255
23.756
11.220
9.080
11.323
9.442
21.652
100.775
-
-
-
21.081
2.398
1.790
1.595
1.942
Eletronuclear
562
146
103
65
Neutralidade parc. A
-
-
-
Exposição financeira Sobrecontratação Saldo final
Passivos regulatórios Constituição CVAs
1.902 27
-
7.232
-
-
-
-
45.022
6.120
9.387
7.744
19.645
25.511
103.209
118.898
151.629
136.864
194.522
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
(4.414)
(5.036)
(36.820)
(19.173)
-
-
(4.538)
-
-
-
-
ESS
(14.565)
(4.183)
(4.805)
(31.651)
CDE
(12.128)
(231)
(231)
(631)
Amortização CVAs
(11.622)
(46.720)
(53.988)
(21.671)
(16.174)
Rede básica
-
(65)
(48)
(33)
(17)
Compra de energia Proinfa
Compra de energia CDE ESS
(45.866)
(48.887) (142) (48.745) -
-
(2.892)
(12.173)
(1.476)
(760)
(3.957)
(19.050)
(13.591)
(8.675)
(10.585)
(7.665)
(24.713)
(28.176)
(11.487)
(4.812)
Neutralidade parc. A
(14.616)
(13.913)
(15.628)
(6.457)
(2.219)
Outros ativos regulatórios
(56.639)
(39.353)
(34.176)
(23.915)
(7.326)
Outros
(42)
(100)
Exposição financeira
(35.713)
(34.520)
(25.556)
(18.146)
(5.158)
Sobrecontratação
(10.486)
(12.158)
(8.627)
(5.655)
(2.223)
Devolução PIS/COFINS
(10.399)
7.425
-
-
-
(88.863)
(74.606)
Saldo final
Ativos / passivos reg. líquidos
(128.743) 30/06/2016
(104.400) 30/09/2016
7
(108.828)
(114)
55
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
103.209
118.898
151.629
136.864
194.522
Pa s s i vos re gul a tóri os
(128.743)
(104.400)
(108.828)
(88.863)
(74.606)
Ativo regulatório líquido
(25.534)
14.498
42.801
48.001
119.916
Ati vos regul a tóri os
31
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
6.2 – CELPA Ativos regulatórios Constituição CVAs CDE Proinfa Rede básica Compra de energia Amortização CVAs CDE
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
115.951
38.725
101.664
76.386
85.929
(320)
(426)
310
180
45
40.403 9.481
300
-
6.289
2.531
5.342
8.233
11.122
59.778
35.894
96.332
68.399
74.762
20.414
179.538
133.868
94.651
52.113
2.868
32.241
23.756
16.523
8.645
Proinfa
9.564
7.047
4.901
2.564
-
24.238
18.758
13.695
8.167
Energia RTE
-
20.598
-
10.109
5.119
Rede básica
711
-
-
-
-
16.770
92.897
84.307
49.423
27.618
-
-
-
-
19.311
19.479
33.594
21.132
42.623
48.198
1.723
1.117
177
1.076
95.613
39
47
35
980
ESS
Compra de energia Neutralidade parc. A Sobrecontratação Outros ativos regulatórios
65
Outros Ativo Regulatório ANGRA III
1.620 30.761
Garantia CCEAR
765
874
-
-
-
Exposição financeira
563
-
-
-
63.183
Eletronuclear Saldo final
Passivos regulatórios Constituição CVAs
356
196
142
96
49
157.567
252.974
256.841
214.736
301.164
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
(150.730)
(29.478)
(76.758)
(101.196)
(166.214)
(68.369)
(25.475)
(54.395)
(91.336)
(146.024)
CDE
(32.920)
(4.003)
(4.893)
(6.913)
(20.190)
Neutralidade parc. A
(49.441)
-
(17.470)
(2.947)
-
(162.047)
(119.786)
(83.938)
(45.239)
(3.327)
(2.517)
(1.828)
(1.076)
ESS
Amortização CVAs
(24.518)
Rede Básica
-
Compra de energia
(1.133)
(33.201)
(25.209)
(18.404)
(10.975)
CDE
(2.416)
(39.474)
(28.658)
(19.608)
(10.114)
ESS
(20.969)
(85.991)
(63.361)
(44.068)
(23.057)
(54)
(41)
(30)
(17)
(191)
(47.416)
(29.513)
(20.046)
(10.152)
(66.370)
(100.318)
(69.122)
(54.037)
(22.147)
Proinfa Neutralidade parc. A Outros ativos regulatórios - outros Outros Exposição financeira Sobrecontratação Saldo final
Ativos / passivos reg. líquidos Ati vos regul a tóri os Pa s s i vos regul a tóri os Ativo Regulatório Líquido (p/ Dívida Líquida) Rec. ult. demanda / energia reativa Ativo Regulatório Líquido
-
(41)
(7.562)
(55.055)
(53.482)
120 (40.864)
(543)
(275)
(31.052)
(10.507)
(11.274)
(39.274)
(28.378)
(22.443)
(11.365)
(241.809)
(339.259)
(295.179)
(259.218)
(243.752)
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
157.567
252.974
256.841
214.736
301.164
(241.809)
(339.259)
(295.179)
(259.218)
(243.752)
(84.242)
(86.285)
(38.338)
(44.482)
57.412
(54.454)
(66.383)
(77.488)
(87.235)
(98.357)
(138.696)
(152.668)
(115.826)
(131.717)
(40.945)
32
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
7. Endividamento Em 30 de junho de 2017, a dívida bruta consolidada, considerando encargos, credores financeiros da recuperação judicial e debêntures, atingiu R$5.708 milhões, um acréscimo de 4,1% em relação ao 1T17.
Situação da dívida bruta (100% CEMAR + 100% CELPA) Indexador Moeda es tra ngei ra
Prazo final médio (mês/ano)
Prazo médio Part.(%) (em anos)
Vencimento
CELPA
Consolidado
% do total
282.815
13,7%
ja n-18
0,5
5,0%
Curto pra zo
942.493
145.065
1.087.558
19,1%
5.162
2,2%
abr/24
6,9
0,1%
Longo Pra zo
1.403.905
3.216.441
4.620.346
80,9%
Pré fi xa do
7.455
5,8%
ma r/22
4,7
0,1%
270.198
14,2%
out/17
0,3
4,7%
2018
167.083
63.168
230.250
4,0%
2.063.583
10,4%
ja n/21
3,8
36,2%
2019
345.744
687.576
1.033.320
18,1%
CDI (com cus to swa p)
IGP-M
129.843
4,0%
dez/23
6,8
2,3%
2020
275.866
531.713
807.580
14,1%
TJLP
432.309
10,0%
out/21
4,5
7,6%
2021
272.893
644.047
916.940
16,1%
Pré fi xa do
259.499
5,8%
ma r/22
5,0
4,5%
2022
103.987
139.907
243.894
4,3%
SELIC
168.178
15,7%
ma r/24
7,1
2,9%
2023
202.028
247.141
449.170
7,9%
CDI
549.253
14,1%
nov/18
1,7
9,6%
2024
33.984
145.373
179.358
3,1%
IPCA
524.500
8,9%
jun/20
3,3
9,2%
2025
2.319
29.027
31.346
0,5%
2.346.398
10,8%
set-20
3,4
41,1%
2026
-
6.717
6.717
0,1%
-
-
(0)
2027
-
15.890
15.890
0,3%
2028
-
88.582
88.582
1,6%
2029
-
10.731
10.731
0,2%
14,5%
2030
-
10.731
10.731
0,2%
Total (CEMAR)
-
439.553 Moeda es tra ngei ra Li bor s emes tra l Li bor tri mes tra l (com cus to swap) Pré-fi xa do
826.222
12,5%
mar-21
5,0
24.925
2,4%
a br-24
8,2
0,4%
2031
-
38.083
38.083
0,7%
580.124
15,6%
fev-19
2,9
10,2%
2032
-
38.083
38.083
0,7% 0,7%
221.173
5,7%
a br-26
10,2
3,9%
2033
-
38.083
38.083
2.535.284
11,8%
mar-24
8,0
44,4%
2034
-
481.588
481.588
8,4%
267.724
10,2%
ago-22
6,4
4,7%
2.346.398
3.361.506
5.707.904
100,0%
CDI
528.178
13,8%
nov-19
3,7
9,3%
Pré-fi xa do
537.793
10,3%
jun-26
10,4
9,4%
1.153.463
843.648
1.997.111
4.811
6,0%
a br-22
6,2
0,1%
Cai xa Hol di ng
-
-
472.983
IGP-M
233.909
5,9%
s et-34
18,8
4,1%
Cai xa 55 Sol uções
-
-
51.562
FINISA
37.872
6,0%
jun-27
11,4
0,7%
Cai xa Tra ns mi ss ão
-
-
TR-IPCA
565.248
11,9%
fev-22
6,0
9,9%
Ati vo reg. l íquido
Moeda na ci onal TJLP
CELPA
CEMAR
Li bor s emes tra l
Moeda na ci onal
CEMAR
Custo médio (a.a)
R$ Mil (*)
RGR
359.750
16,6%
mar-24
8,1
6,3%
Total (CELPA)
TR-SELIC
3.361.506
12,0%
jun-23
7,3
58,9%
Total
5.707.904
0
0 11,5%
(0) abr-22
(0)
0
Dis poni bi l i dades
119.916
57.412
3.554 177.328
Sub roga çã o CCC
-
40.440
40.440
Dep. Judici al de bancos
-
62.554
62.554 62.445
Cauções
100,0%
5,7
Dívida bruta
10.712
51.733
Repas ses venc. CDE
20.800
20.396
41.196
Swap Dívida líquida
66.049
13.380
79.429
975.458
2.271.943
2.719.302
A dívida bruta da Geramar não é consolidada na Equatorial. O saldo da dívida bruta da Geramar no 2T17, ajustado pela participação da Equatorial de 25%, foi de R$85 milhões.
GERAMAR
Indexador
R$ Mil (*)
Custo médio (a.a)
Prazo final médio (mês/ano)
Prazo médio Part.(%) (em anos)
Moeda na ciona l TJLP
66.517
8,5%
dez-24
7,7
Pré fi xa do(R$)
17.997
8,5%
dez-26
9,7
21,3%
84.514
8,5%
8,1
100,0%
Total
mai-25
78,7%
A dívida líquida consolidada da Equatorial ao final de junho de 2017, totalizava R$2.719 milhões, implicando numa relação dívida líquida/EBITDA de 1.7x.
33
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Dívida Líquida (R$ MM) e Dívida Líquida / EBITDA 3,0
2,2
2,50 2,0
2,165
1,50
1,7
2,324 1,7
2,514
2,712
2,719
2,0
1,8 1,7
2,1
1,9
1,7
1,0
1,8 1,7
,50
1,6
,0
1,5
jun-16
set-16
dez-16
mar-17
jun-17
A dívida líquida, ajustada pelas participações da Equatorial na CEMAR (65,11%) e na CELPA (96,5%), totalizava, em 30 de junho de 2017, R$2.303 milhões, resultando em uma relação dívida líquida/EBITDA proporcional de 1,9x.
Dívida Líquida Proporcional (R$ MM) e Dívida Líquida / EBITDA 2,50
2,2
2,0 1,50
1,802
1,957
2,094
1,8
1,8
2,303 2,0
2,0
1,0 ,50
2,297
1,9
1,8
,0
1,8 1,6
jun-16
set-16
dez-16
mar-17
jun-17
34
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
8. Investimentos As informações relativas aos Investimentos realizados no período consideram 100% da CEMAR e da CELPA, e 25% da Geramar. Investimentos (R$MM)
1T17 (*)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
CEMAR Ma nutençã o da rede
19
17
21
7,9%
36
38
4,9%
Expans ã o da rede
70
79
40
-43,4%
142
119
-16,5%
Equi pamentos e s i s tema s
9
12
10
9,0%
26
22
-12,5%
Outros
4
5
1
-64,2%
5
6
10,9%
Próprio PLPT
103
113
72
-29,9%
209
185
-11,6%
31
27
13
-57,0%
49
41
-17,2%
CELPA Ma nutençã o da rede
17
Expans ã o da rede Equi pamentos e s i s tema s
26
20
20,9%
36
46
29,0%
76
99
120
58,2%
132
219
65,9%
8
11
8
7,9%
14
20
42,8%
23
-23,6%
45
79,3%
30
Outros
130
Próprio
22 158
25
171
31,9%
207
330
59,6%
Interligação de sistemas isolados
14
3
2
-88,4%
45
5
-89,1%
PLPT
63
39
39
-37,6%
99
78
-20,8%
3
1
1
-60,7%
6
2
-62,4%
345
341
299
-13,2%
614
641
4,3%
Geramar Gera çã o
Total Equatorial (*) Va l ores do 1T17 da CEMAR foram revi s a dos . Investimentos (R$MM)
1T17 (*)
2T16
2T17
Var.
1S16
1S17
Var.
CEMAR Ati vos elétricos
89
96
60
-32,5%
178
156
-12,3%
Obri ga ções es peci ai s
31
27
13
-57,0%
49
41
-17,2%
Ati vos não el étri cos
14
17
12
-12,9%
31
29
-7,3%
Total
134
140
86
-36,2%
259
226
-12,7%
107
128
142
32,9%
213
270
26,9%
63
39
39
-37,6%
99
78
-20,8%
39
64
66,3%
350
413
17,8%
2
-62,4%
641
4,3%
CELPA Ati vos elétricos Obri ga ções es peci ai s Ati vos não el étri cos
Total
37
33
31
-17,1%
207
200
212
2,4%
1
-60,7%
299
-13,2%
Geramar Gera ção
Total Equatorial
3 345
1 341
6 614
(*) Va l ores do 1T17 da CEMAR foram revi s a dos .
35
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
8.1 – CEMAR Os investimentos da CEMAR, excluindo os investimentos diretos relacionados ao PLPT, totalizaram R$72 milhões no 2T17, redução de 29,9% em relação ao 2T16. Tais investimentos são principalmente focados em expansão da capacidade de transformação da rede de distribuição, visando o contínuo crescimento na demanda de energia no Estado. Investimentos no Programa Luz Para Todos – PLPT Ao final do 2T17, foi alcançada a marca de 346 mil clientes ligados à rede de distribuição de energia elétrica da CEMAR através do PLPT, gerando um benefício direto a 1,7 milhão de habitantes no Estado do Maranhão. O PLPT já está presente em todos os 217 municípios maranhenses, contribuindo para o desenvolvimento de áreas isoladas dos aglomerados urbanos e para a geração de renda nestas localidades.
8.2 – CELPA Os investimentos da CELPA, excluindo os investimentos diretos relacionados ao PLPT, totalizaram R$ 171 milhões no 2T17, um aumento de 31,9% em relação ao 2T16. Esses investimentos são focados principalmente na expansão de capacidade e cobertura da rede de distribuição da Companhia, assim como na contínua melhoria da qualidade de energia fornecida, tendo em vista o potencial de crescimento de demanda no Pará. Investimentos no Programa Luz Para Todos – PLPT Ao final do 2T17, foi alcançada a marca de 409 mil clientes ligados à rede de distribuição de energia elétrica da CELPA através do PLPT, gerando um benefício direto a mais de 2 milhões de habitantes no Estado do Pará. O PLPT já está presente em 143 municípios paraenses, contribuindo para o desenvolvimento de áreas isoladas dos aglomerados urbanos e para a geração de renda nestas localidades.
8.3 – Geramar O investimento apresentado no 2T17 refere-se basicamente à manutenção das usinas, uma vez que sua fase de construção foi totalmente concluída no início de 2010. O valor de R$ 1 milhão, apresentado acima, é proporcional a participação de 25% que a Equatorial detém na geradora.
36
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
9. Mercado de Capitais As ações da Equatorial Energia encerraram o 2T17 cotadas a R$54,18, com desvalorização de 6,9% em relação ao valor de fechamento do 1T17, de R$58,20. No mesmo período, o Ibovespa apresentou desvalorização de 3,2% e o IEE, de 4,7%. A valorização da ação nos últimos 12 meses foi de 13,1%, comparado ao Ibovespa (22,1%) e ao IEE (23,7%). As ações da Companhia registraram uma média de negociação diária, nos últimos 61 pregões findos em 30 de junho de 2017, de R$71,6 milhões. As ações da Equatorial são negociadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA e fazem parte dos seguintes índices: Índice Bovespa, MSCI Brazil, IBrX 50, IEE, ITAG e IGC. Ao final do 2T17, a Companhia possuía 198.693.733 ações, todas em circulação e negociadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA.
10. Serviços Prestados pelo Auditor Independente A Companhia não contratou da KPMG Auditores Independentes, seu auditor externo, outros serviços além da auditoria independente e serviços por exigência da ANEEL. A política de contratação adotada pela Companhia atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com as normas vigentes, que principalmente determinam que o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os seus interesses. As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais da CEMAR e CELPA (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informações financeiras pró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários do período; e iii) expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das companhias.
11. Eventos de Divulgação TELECONFERÊNCIA EM PORTUGUÊS QUARTA-FEIRA, 09 DE AGOSTO DE 2017 14H00 (HORÁRIO DE BRASÍLIA) 13H00 (HORÁRIO DE NOVA YORK) TELEFONES: +55 11 2188 0155 CÓDIGO: EQUATORIAL
TELECONFERÊNCIA EM INGLÊS QUARTA-FEIRA, 09 DE AGOSTO DE 2017 12H00 (HORÁRIO DE BRASÍLIA) 11H00 (HORÁRIO DE NOVA YORK) TELEFONES: +55 11 2188 0155 +1 646 843 6054 CÓDIGO: EQUATORIAL
► Os participantes devem se conectar aproximadamente 10 minutos antes do início das teleconferências. ► SLIDES E WEBCAST: Os slides da apresentação estarão disponíveis para visualização e download na sessão de Relações com Investidores em nosso website http://www.equatorialenergia.com.br/ri a partir da data da teleconferência. O áudio das teleconferências será transmitido ao vivo pela Internet, no mesmo site, onde ficará disponível após o evento.
Relações com Investidores ► E-mail:
[email protected] ► Website: www.equatorialenergia.com.br/ri
37
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Aviso As declarações sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação às declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “estima” ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. Critérios contábeis adotados: As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste relatório representam 100% do resultado da CEMAR, excluindo 34,89% de participação dos minoritários, 96,50% da CELPA e 100% da 55 Soluções. As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR, 100% da CELPA e 100% da 55 Soluções.
38
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Anexo 1 – Demonstração de Resultado do Período (R$MM) DRE CEMAR Demonstração do resultado (R$ mil)
2T16
2T17
1S16
1S17
Receita operacional
961.595
1.127.189
1.947.829
2.069.260
Forneci mento de energi a el étri ca
791.536
1.013.159
1.601.370
1.816.894
15.102
1.560
31.815
9.839
141.809
87.943
295.806
227.568
13.147
24.527
18.838
14.959
(261.632)
(297.290)
(538.723)
(558.482)
699.962
829.899
Custo do serviço de energia elétrica
(420.928)
(518.170)
(903.864)
(954.709)
Energi a el étri ca compra da para revenda
(264.432)
(408.984)
(561.504)
(684.000)
(14.687)
(21.243)
(46.554)
(43.141)
(141.809)
(87.943)
(295.806)
(227.568)
Supri mento de energi a el étri ca Recei ta de cons truçã o Outra s recei ta s Deduções da receita operacional Receita operacional líquida
Enca rgo us o do s i s tema de trans mi s s ã o e di s tri bui ção Cus tos de cons truçã o Outra s des pes a s nã o-gerenci á vei s Custo/despesa operacional
-
-
1.409.106
-
1.510.778
-
(116.535)
(102.825)
(225.809)
(248.812)
Pes s oal
(28.328)
(28.072)
(57.454)
(56.659)
Ma teri al
(1.719)
(2.180)
(3.297)
(5.779)
Servi ço de tercei ros
(58.982)
(62.596)
(116.080)
(133.697)
Provi s ões
(23.206)
(3.716)
(37.461)
(38.914)
(4.300)
(6.261)
(11.518)
(13.763)
208.904
279.433
307.257
(3.729)
(10.745)
(10.829)
(14.455)
Depreci a çã o e a morti za çã o
(34.717)
(42.803)
(68.460)
(83.650)
Resultado do serviço
124.053
155.356
200.143
209.152
Resultado financeiro
15.243
(12.071)
34.673
(27.613)
Recei ta s fi na ncei ra s
154.814
51.485
258.693
110.237
Des pes a s fi nancei ra s
(139.571)
(63.556)
(224.020)
(137.850)
Resultado antes do imposto de renda
139.296
143.285
234.816
181.539
Contri bui çã o s oci a l
(14.076)
(9.519)
(21.383)
(18.640)
Impos to de renda
(19.218)
(20.375)
(32.463)
(31.887)
Impos tos di feri dos
(13.971)
(19.401)
(26.207)
(11.967)
19.218
20.375
32.463
31.887
111.249
114.365
187.226
150.932
Outros EBITDA Outra s recei ta s /des pes a s operaci ona i s
Incenti vos fi s ca i s Resultado do exercício
162.500
39
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
DRE CELPA Demonstração do resultado (R$ mil)
2T16
2T17
1S16
1S17
Receita operacional
1.501.119
1.758.275
2.944.186
3.233.128
Forneci mento de energi a el étri ca
1.237.497
1.495.423
2.486.048
2.704.944
49.237
2.410
86.301
16.249
207.437
212.287
350.186
412.516
6.948
48.154
21.652
99.419
(511.205)
(973.506)
(970.627)
Supri mento de energi a el étri ca Recei ta de cons truçã o Outra s recei ta s Deduções da receita operacional Receita operacional líquida
(499.101) 1.002.018
1.247.071
1.970.680
2.262.501
Custo do serviço de energia elétrica
(686.244)
(853.277)
(1.369.300)
(1.504.992)
Energi a el étri ca compra da para revenda
(451.539)
(601.213)
(942.132)
(1.014.908)
(27.268)
(39.777)
(76.981)
(77.568)
Cus tos de cons truçã o
(207.437)
(212.287)
(350.186)
(412.516)
custo/despesa operacional
(140.103)
(207.386)
(329.246)
(453.638)
(34.970)
(31.978)
(70.212)
(63.468)
(4.030)
(1.621)
(4.647)
Enca rgo us o do s i s tema de trans mi s s ã o e di s tri bui ção
Pes s oal Ma teri al
22
Servi ço de tercei ros
(88.095)
(84.542)
(184.240)
(177.046)
Provi s ões
(17.327)
(60.446)
(54.411)
(152.616)
Outros
(11.258)
(9.190)
(11.710)
(31.998)
-
(190.116)
Contrata çã o de energi a e potênci a - SI Subvenção CCC
-
(115.906)
97.643
100.763
198.705
(194.519)
(32.452)
272.134
303.871
Ma téri a pri ma p/ produção de energi a el etri ca
(86.118)
EBITDA
175.672
Outra s recei ta s /des pes a s operaci ona i s
(10.009)
(3.467)
(13.717)
(4.216)
Depreci a çã o e a morti za çã o
(44.722)
(52.784)
(97.369)
(104.797)
Resultado do serviço
120.942
130.156
161.049
194.858
(73.009)
17.673
(117.328)
Resultado financeiro
(5.273)
(2.057)
187.465
186.408
Recei ta s fi na ncei ra s
159.273
50.409
363.357
129.979
Des pes a s fi nancei ra s
(164.546)
(123.417)
(345.684)
(247.307)
115.669
57.148
178.721
77.529
Resultado operacional Contri bui çã o s oci a l
(7.490)
5.175
(7.891)
(1.740)
Impos to de renda
(18.070)
(5.611)
(18.070)
(6.654)
Impos tos di feri dos
(12.000)
(22.388)
(31.506)
(18.991)
Incenti vos fi s ca i s
18.070
5.611
18.070
6.654
Resultado do exercício
96.178
39.935
139.325
56.798
40
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
DRE Equatorial Consolidado Demonstração do resultado (R$ mil)
2T16
2T17
1S16
1S17
Receita operacional
2.497.915
3.001.183
4.989.577
5.476.898
Forneci mento de energi a el étri ca
2.039.907
2.579.689
4.087.419
4.521.839
64.341
3.970
118.116
26.088
349.246
300.230
645.992
640.084
44.422
117.294
138.050
288.887
Supri mento de energi a el étri ca Recei ta de cons truçã o Outras recei ta s Deduções da receita operacional Receita operacional líquida Custo do serviço de energia elétrica Energi a el étri ca compra da pa ra revenda Enca rgo us o do s i s tema de tra ns mi s s ã o e di s tri bui çã o Cus tos de cons truçã o Outras des pes a s nã o-gerenci ávei s
(1.524.099)
(1.552.005)
1.731.656
(766.259)
2.177.471
3.465.478
3.924.893
(1.124.895)
(1.423.441)
(2.328.512)
(2.541.577)
(684.990)
(1.062.191)
(1.558.985)
(1.780.784)
(91.669)
(61.020)
(123.535)
(120.709)
(349.246)
(300.230)
(645.992)
(640.084)
1.010
(823.712)
-
-
-
(272.612)
(358.169)
(547.654)
(772.935)
Pes s oal
(73.843)
(92.925)
(164.320)
(170.708)
Ma teri al
(1.048)
(6.644)
(5.157)
(11.120)
(149.325)
(158.464)
(303.619)
(317.024)
(44.459)
(68.253)
(40.415)
(195.621)
Custo/despesa operacional
Servi ço de tercei ros Provi s ões Outros EBITDA
(3.937)
(31.883)
(34.143)
(78.462)
334.150
395.862
589.311
610.381
Outras recei ta s /des pes as opera ci ona i s
(13.591)
(14.211)
(24.599)
(18.672)
Depreci a çã o e a morti za çã o
(79.795)
(96.417)
(166.547)
(189.237)
Resultado do serviço
240.763
285.234
398.165
402.472
6.741
6.953
12.926
13.281
Amorti za çã o de á gi o
(1.594)
(1.480)
(3.187)
(2.961)
Resultado financeiro
29.821
(65.211)
90.587
(113.156)
Recei ta s fi na ncei ra s
374.816
131.441
677.807
284.283
Des pes a s fi nancei ra s
(344.995)
(196.652)
(587.220)
(397.439)
Resultado operacional
275.732
225.496
498.491
299.636
Contri bui çã o s oci a l
(23.217)
(7.124)
(32.232)
(24.453)
Impos to de renda
(40.272)
(33.648)
(58.637)
(49.757)
Impos tos di feri dos
(27.199)
(38.573)
(66.546)
(27.750)
35.760
25.986
50.533
38.541
Resultado do exercício
220.804
172.137
391.609
236.217
Participações minoritárias
(42.019)
(45.050)
(74.021)
(59.647)
Lucro do exercício atribuído aos acionistas da controladora
178.785
127.087
317.588
176.570
Equi va l enci a patri moni a l
Incenti vos fi s ca i s
41
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Anexo 2 – Demonstração de Resultado por Empresa (R$MM) ► A tabela abaixo reflete o processo de consolidação da Equatorial, obtido através da soma da Equatorial Holding + 100% da 55 Soluções + 100% da CEMAR + 100% da CELPA + Eliminações. ► Na linha de “Participação de Acionista Não Controlador” é feito um ajuste de forma que o lucro líquido consolidado da Equatorial reflita sua participação real na CEMAR, de 65,11% e da CELPA, de 96,50%. demonstração do resultado por empresa (R$ mil)
Equatorial Holding
Equatorial Soluções
Equatorial transmissão
CEMAR
CELPA
Eliminações PPA (Celpa)
Equatorial consolidado
Receita operacional
-
115.719
-
1.127.189
1.758.275
-
-
3.001.183
Fornecimento de energi a elétri ca
-
71.106
-
1.013.160
1.495.423
-
-
2.579.689
Suprimento de energia el étrica
-
-
-
1.560
2.410
-
-
3.970
Recei ta de cons truçã o
-
-
-
87.943
212.287
-
-
300.230
Outra s receita s
-
44.613
-
24.526
48.155
-
-
117.294
Deduções da receita operacional
-
(15.218)
-
(297.290)
(511.204)
-
-
(823.712)
Receita operacional líquida
-
100.501
-
829.899
-
-
2.177.471
Custo do serviço de energia elétrica
-
(51.995)
-
(518.169)
(853.277)
-
-
(1.423.441)
Energia el étrica compra da pa ra revenda
-
(51.995)
-
(408.983)
(601.213)
-
-
(1.062.191)
Enca rgo us o do s is tema de tra ns mi s s ã o e dis tribui çã o
-
-
-
(21.243)
(39.777)
-
-
(61.020)
Cus tos de cons truçã o
-
-
-
(87.943)
(212.287)
-
-
(300.230)
(12.774)
(30.974)
(4.378)
(102.826)
(207.388)
-
171
(358.169)
(6.730)
(25.371)
(773)
(28.072)
(31.979)
-
-
(66)
(357)
(12)
(2.179)
(4.030)
-
-
(6.644)
(5.637)
(2.366)
(3.323)
(62.596)
(84.542)
-
-
(158.464)
-
Custo/despesa operacional Pes s oa l Ma teria l Serviço de terceiros
(3.716)
(64.656)
-
171
(68.253)
Outros
(2.828)
(270)
(6.263)
(22.181)
-
-
(31.883)
EBITDA
(12.774)
17.532
(4.378)
208.904
186.406
-
171
395.862
-
-
-
(10.744)
(3.467)
-
-
(14.211)
-
(42.803)
(52.784)
-
(703)
(96.417)
155.357
130.155
-
(532)
285.234
Outra s receita s /des pes a s opera ci ona i s
(52)
(92.925)
(341)
Provis ões
-
1.247.071
(1)
(126)
Resultado do serviço
(12.775)
17.406
(4.378)
Participação de acionistas não controlad.
122.315
-
-
-
-
(117.162)
320
123.795
-
-
-
-
(117.162)
320
(1.480)
-
-
-
-
RESULTADO FINANCEIRO
18.214
1.713
(57)
(12.072)
Recei ta s fina nceira s
19.566
1.810
89
51.485
Deprecia çã o e a morti za çã o
Equiva lencia Pa trimoni a l Amorti za çã o de á gi o
5.473 6.953
-
-
(1.480)
(73.009)
-
-
(65.211)
50.409
8.082
-
131.441
-
(196.652)
(1.352)
(97)
(146)
(63.557)
(123.418)
(8.082)
127.755
19.119
(4.435)
143.285
57.146
(117.162)
Contri buiçã o s oci a l
(1.008)
(1.773)
-
(9.519)
5.176
-
-
(7.124)
Impos to de renda
(2.794)
(4.868)
-
(20.375)
(5.611)
-
-
(33.648)
Impos tos diferi dos
3.134
-
-
(19.401)
(22.388)
-
-
-
-
20.375
5.611
-
12.478
(4.435)
114.365
39.934
(3.752)
-
(39.903)
(1.399)
8.727
(4.435)
74.462
38.535
Des pes a s fina nceira s Resultado antes do imposto de renda
Incenti vos fis ca is Resultado do exercício Participações minoritárias Lucro do exercício atribuído aos acionistas da controladora
127.087 127.087
(117.162) (117.162)
(212)
225.496
82
(38.573)
(130)
172.137
-
25.986
4 (126)
(45.050) 127.087
42
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
Anexo 3 – Balanço Patrimonial (R$MM) BP CEMAR Ativo (R$ mil)
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
2.092.702
2.072.693
2.337.609
2.175.284
2.146.093
Cai xa e equi val entes de ca ixa
321.974
340.777
564.940
556.439
534.165
Inves timentos de curto pra zo
896.607
842.314
795.960
735.331
619.297
Conta s a receber de cl ientes
720.663
770.572
799.913
720.633
767.986
34.271
32.935
35.807
33.984
50.422
(67.471)
(74.531)
(89.663)
(106.322)
(103.963)
Circulante
Bai xa renda (-) Provis ão para crédi tos de l iquida ção duvidos a
22
1.954
44
22.216
Serviços pedidos
Conta s a receber - bandeiras ta rifári as
45.805
47.504
41.856
39.213
41.590
Depósitos judi cia is
21.453
20.550
18.629
19.747
19.945
Val ores a receber da parcela A e outros i tens financeiros
17.868
5.148
-
-
-
-
60.062
46.000
Estoques
10.414
13.239
10.856
9.450
4.164
Impos tos e contri buições a recupera r
35.825
35.901
36.186
36.336
38.078
Impos tos e contri buições s obre o lucro a recupera r
38.036
22.251
41.314
43.913
37.965
Outros créditos a receber
17.257
16.011
19.795
40.516
47.751
Não circulante
3.076.476
3.226.756
3.290.584
3.356.008
3.485.627
Realizável a longo prazo
1.116.041
1.218.815
1.300.344
1.490.732
1.578.225
90.926
88.709
101.297
103.391
121.551
-
9.350
50.551
51.267
119.488
Depósitos judi cia is
15.710
21.901
24.759
27.744
30.378
Ins trumentos fina ncei ros deriva ti vos
73.363
73.590
-
-
-
Impos tos e contri buições a recupera r
52.295
57.052
64.293
67.541
66.724
Ins trumentos fina ncei ros deriva ti vos
Conta s a receber de cl ientes Val ores a receber de parcela A e outros i tens financeiros
Outros créditos a receber
-
428 66.049
11.788
11.834
11.323
10.644
11.471
871.959
956.379
1.048.121
1.230.145
1.228.613
Permanente
1.960.435
2.007.941
1.990.240
1.865.276
1.907.402
Inta ngível
1.960.435
2.007.941
1.990.240
1.865.276
1.907.402
Total do ativo
5.169.178
5.299.449
5.628.193
5.531.292
5.631.720
Ativo financeiro da concess ão
Passivo e patrimônio líquido (R$ mil)
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
Circulante
934.304
987.811
1.281.632
1.174.269
1.709.126
Fornecedores
246.266
269.972
305.167
255.077
307.010
14.383
14.673
11.949
14.964
15.440
197.448
201.355
484.364
456.441
746.185
40.332
54.638
114.982
131.839
196.308
-
-
7.750
3.266
-
70.330
74.533
84.453
68.232
84.898
Obrigações e encargos s obre folha de pa ga mento Empréstimos e fina nci amentos Debêntures Val ores a devolver de pa rcela A e outros itens fi na ncei ros Impos tos e contri buições a recolher Impos tos e contri buições s obre lucro a recolher Dividendos Encargos do cons umidor
2.425
2.511
165.251
165.251
-
1.468
2.818
76.817
76.817
202.739 16.367
7.244
7.689
7.689
19.110
Contri buição de i lumina çã o públi ca
11.064
10.072
14.714
13.129
11.476
Pes quis a e des envolvi mento de eficiênci a energética
35.175
33.591
25.485
15.322
17.146 27.164
Participa çã o nos lucros
23.547
31.244
38.397
27.264
Ins trumentos fina ncei ros deriva ti vos
18.414
19.110
-
-
-
Provis ão para process os cívei s, fis ca is e tra ba lhis tas
38.050
35.881
35.829
31.786
35.181
64.375
67.291
74.036
59.554
46.394
Não circulante
Outra s conta s a pagar
2.195.219
2.145.860
2.170.362
2.144.257
1.721.385
Empréstimos e fina nci amentos
1.436.853
1.408.784
1.198.153
1.164.113
838.441
473.007
476.054
673.258
679.345
565.464
Debêntures Impos tos e contri buições a recolher
1.013
1.181
1.370
1.603
1.895
162.988
175.129
185.956
178.522
201.081
Provis ão para process os cívei s, fis ca is e tra ba lhis tas
47.825
54.581
56.150
64.902
58.719
Val ores a devolver de pa rcela A e outros itens fi na ncei ros
43.402
-
-
-
-
Pes quis a e des envolvi mento de eficiênci a energética
30.131
30.131
41.145
41.145
41.145
Impos to de renda e contribui ções soci al di feridos
Outra s conta s a pagar Patrimônio líquido Capita l socia l Res erva s de ca pital Res erva s de lucros Lucros a cumula dos Total do passivo e patrimônio líquido
14.330
14.627
14.640
2.039.655
-
2.165.778
-
2.176.199
2.212.766
2.201.209
929.620
929.620
929.620
929.620
1.025.319
674
674
674
674
674
922.135
922.135
1.245.905
1.245.905
1.024.284
187.226
313.349
5.169.178
5.299.449
5.628.193
36.567
150.932
5.531.292
5.631.720
43
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
BP CELPA Ativo (R$ mil)
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
2.422.288
2.354.414
3.035.484
2.598.785
2.633.958
Cai xa e equi va l entes de cai xa
45.780
33.428
182.874
176.428
186.619
Inves ti mentos de curto prazo
772.550
501.439
983.726
710.538
657.029
1.360.451
1.591.796
1.747.380
1.650.355
1.623.628
Circulante
Contas a receber de cl i entes Ba i xa renda (-) Provi s ão para crédi tos de l i qui da çã o duvi dos a Contas a receber - bandei ra s ta ri fá ri as
24.153
25.656
26.568
25.046
39.275
(157.871)
(162.780)
(263.115)
(313.548)
(283.662) 31.429
491
1.993
547
157.211
161.676
64.738
40.441
42.355
58.012
71.144
91.749
108.663
111.315
6.345
6.931
8.974
10.858
13.341
-
-
-
-
-
7.913
10.630
9.131
10.522
10.378
Impos tos e contri bui ções a recuperar
42.964
11.905
64.801
80.072
82.264
Impos tos e contri bui ções s obre o l ucro a recupera r
61.244
59.360
57.478
25.465
39.457
Outros crédi tos a receber
43.536
42.738
59.187
73.398
80.530
Não circulante
4.485.172
4.573.216
4.756.509
4.916.458
5.145.017
Realizável a longo prazo
2.106.611
2.138.560
2.298.902
2.370.658
2.499.865
291.231
257.845
270.707
294.367
334.857
86.396
85.961
65.284
53.880
40.440
-
-
93.306
93.911
88.495
Aqui s i çã o de combus tível - conta CCC Servi ços pedi dos Depós i tos judi ci a i s Va l ores a receber de pa rcel a A e outros i tens fi na ncei ros Es toques
Contas a receber de cl i entes Sub-rogação da CCC - val ores a pl i ca dos Aqui s i çã o de combus tível - conta CCC Depós i tos judi ci a i s
-
142.136
141.299
140.259
141.150
142.414
Impos tos e contri bui ções a recuperar
60.709
63.629
66.343
65.962
60.499
Impos tos e contri bui ções s obre o l ucro a recupera r
40.998
41.940
42.833
43.664
44.412
-
-
-
-
48.624
Ins trumentos fi na ncei ros deri va ti vos Outros crédi tos a receber
68.314
68.536
66.067
68.974
72.272
Ati vo fi nancei ro da conces s ão
1.416.827
1.479.350
1.554.103
1.608.750
1.667.852
Permanente
2.378.561
2.434.656
2.457.607
2.545.800
2.645.152
6.748
6.748
6.674
6.674
6.661
Inta ngível
2.371.813
2.427.908
2.450.933
2.539.126
2.638.491
Total do ativo
6.907.460
6.927.630
7.791.993
7.515.243
7.778.975
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
2.081.447
1.954.866
2.084.922
1.622.747
1.468.136
505.928
536.182
619.237
455.527
531.781
16.263
16.891
13.878
14.876
17.392
488.212
338.540
383.847
267.002
130.165
Inves ti mentos
Passivo e patrimônio líquido (R$ mil) Circulante Fornecedores Obri ga ções e enca rgos s obre fol ha de paga mento Emprés ti mos e fi na nci amentos Debêntures
-
1.341
3.758
29.868
14.900
10.003
91.679
63.774
40.422
17.117
224.482
209.330
264.156
262.897
284.938
522
2.669
-
22.267
22.267
68.921
68.921
88.467
Encargos do cons umi dor
31.720
38.725
21.059
20.954
32.382
Contri bui ção de i l umi na ção públ i ca
11.688
9.924
27.388
23.380
12.825
Pes qui s a e des envol vi mento de efi ci ênci a energéti ca
37.471
35.679
43.544
48.428
39.739
Parti ci pação nos l ucros
21.092
26.866
31.968
21.788
21.298
315.188
297.685
51.188
25.518
-
Ins trumentos fi na ncei ros deri va ti vos
66.321
34.474
58.820
64.133
35.244
Va l ores a pa gar da recuperação judi ci al
91.078
87.719
96.409
70.762
58.273
Provi s ã o pa ra proces s os cívei s , fi s cai s e tra ba l hi s ta s
87.876
61.605
50.393
44.088
38.810
151.858
145.437
283.913
164.183
144.226
Não circulante
2.846.618
2.899.592
3.589.059
3.757.621
4.155.575
Emprés ti mos e fi na nci amentos
1.023.964
978.736
1.019.500
963.446
1.406.444 964.933
Va l ores a devol ver de pa rcel a A e outros i tens fi nancei ros Impos tos e contri bui ções a recol her Impos tos e contri bui ções s obre l ucro a recol her Di vi dendos
Partes rel a ci ona das
Outra s conta s a pa gar
Debêntures
-
579
-
100.995
956.469
961.546
Impos tos e contri bui ções a recol her
35.266
35.497
35.946
36.407
36.544
Impos to de renda e contri bui ções s oci a l di feri dos
95.046
97.826
101.996
98.599
125.775
Ins trumentos fi na ncei ros deri va ti vos
47.636
54.757
31.278
33.266
Provi s ã o pa ra proces s os cívei s , fi s cai s e tra ba l hi s ta s
92.320
114.477
120.089
124.283
122.548
128.693
60.989
52.052
91.295
23.828
7.784
7.997
8.118
8.239
8.359
Pes qui s a e des envol vi mento de efi ci ênci a energéti ca
105.016
108.665
112.189
115.592
118.533
Va l ores a pa gar da recuperação judi ci al
958.578
963.593
912.337
921.221
939.841
32.396
32.396
38.412
38.412
38.412
319.919
343.664
200.673
365.315
370.358
Patrimônio líquido
1.979.395
2.073.172
2.118.012
2.134.875
2.155.264
Capi tal s oci a l
1.521.740
1.521.740
1.521.740
1.521.740
1.521.740
Res erva s de rea val i a çã o
160.845
155.570
149.385
144.645
139.742
Res erva s de l ucros
145.565
145.566
450.321
450.321
430.775
(3.434)
(3.434)
(3.434)
-
21.603
66.441
7.515.243
7.778.975
Va l ores a devol ver de pa rcel a A e outros i tens fi nancei ros Partes rel a ci ona das
Pl ano de apos entadori a e pens ã o Outra s conta s a pa gar
Outros res ul tados a bra ngentes Lucros a cumul ados Total do passivo e patrimônio líquido
1.309
1.309
149.936
248.987
6.907.460
6.927.630
7.791.993
-
44
Comentários de desempenho – 2T17
4T16
BP EQUATORIAL CONSOLIDADO Ativo (R$ mil)
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
4.857
4.820
5.928
5.388
5.373
Cai xa e equi val entes de ca ixa
418
416
921
944
897
Inves ti mentos de curto pra zo
1.908
1.631
2.137
1.787
1.628
Conta s a receber de cli entes
2.292
2.043
2.133
4
1
54
65
40
Circulante
1.939
2.212
Conta s a receber - bandeira s ta ri fári as
-
-
Aqui s i ção de combus tível - conta CCC
157
162
Val ores a receber de parcela A e outros i tens fi nancei ros
8
-
-
-
42 -
Depós itos judi cia is
32
32
32
35
Es toques
18
24
20
20
38 17
Impos tos e contri bui ções a recuperar
82
53
105
121
125
Impos tos e contri bui ções s obre o l ucro a recupera r
129
103
128
100
105
Outros crédi tos a receber
166
187
224
297
334
Não circulante
7.814
8.036
8.292
8.514
8.969
Realizável a longo prazo
3.171
3.287
3.538
3.793
4.044
Conta s a receber de cli entes
382
347
372
398
456
Val ores a receber da parcel a A e outros itens fina nceiros
-
-
-
-
Aqui s i ção de combus tível - conta CCC
-
-
Sub-rogaçã o da CCC - va l ores apl ica dos Depós itos judi cia is
93
96 94
88
86
86
65
54
40
158
163
165
169
173
Ins trumentos financei ros deri vati vos
26
19
-
-
Impos tos e contri bui ções a recuperar
113
121
131
134
127
Impos tos e contri bui ções s obre o l ucro a recupera r
41
42
43
44
44
Outros crédi tos a receber
76
74
67
63
73
Ati vo fi nancei ro da conces s ã o
2.289
2.436
2.602
2.839
2.896
Permanente
4.644
4.749
4.754
4.721
4.925
97
97
96
111
103
4.547
4.652
4.657
4.610
4.822
12.672
12.856
14.220
13.902
14.342
30/06/2016
30/09/2016
31/12/2016
31/03/2017
30/06/2017
2.856
2.814
3.416
2.896
3.207
768
826
943
728
861
37
40
33
37
44
686
540
868
723
876
Inves ti mentos Intangível Total do ativo
Passivo e patrimônio líquido (R$ mil) Circulante Fornecedores Obri ga ções e encargos s obre folha de pagamento Emprés ti mos e fi na nci amentos Debêntures
49
40
56
119
162
211
298
291
357
342
381
15
14
9
12
9
251
251
196
200
243
Contri bui ção de i l umi na ção públ i ca
23
20
42
37
Ins trumentos financei ros deri vati vos
85
54
Impos tos e contri bui ções a recol her Impos tos e contri bui ções s obre l ucro a recol her Di vi dendos
-
18
24 -
Provi s ão para proces s os cívei s , fi s ca i s e trabal hi s tas
126
97
86
76
74
Outra s contas a pagar
528
626
762
560
483
Não circulante
5.223
5.209
5.932
6.073
6.076
Emprés ti mos e fi na nci amentos
2.461
2.388
2.218
2.128
2.245
Debêntures
473
577
1.630
1.641
1.530
Impos tos e contri bui ções a recol her
244
259
276
265
316
Provi s ão para proces s os cívei s , fi s ca i s e trabal hi s tas
424
453
456
468
460
Val ores a pagar da recuperaçã o judi ci al
959
964
912
921
940
32
32
38
38
38
629
536
402
611
546
Pl ano de apos entadoria e pens ão Outra s contas a pagar Participação minoritária
788
837
848
858
854
Patrimônio líquido
3.805
3.996
4.024
4.076
4.205
Capita l s ocia l
1.982
1.982
1.982
1.982
2.227
(22)
(22)
1.523
1.526
Ajus te de a val i ação patri moni a l Res ervas de l ucros /capita l Outros res ul tados abra ngentes Lucros acumul ados Total do passivo e patrimônio líquido
4
4
318
506
12.672
12.856
(22) 2.065 (1) 14.220
(22) 2.067 (1)
(22) 1.825 (1)
49
177
13.902
14.342
45
