Boletim Regional Porto Alegre Tulio Maciel
Fevereiro de 2015
Índice I. Introdução II. Inferências Nacionais
III. Região Sul IV. Rio Grande do Sul V. Mercado de Crédito
2
I. Introdução
3
Introdução
Missão do Banco Central • Assegurar
a
estabilidade
do
poder
de
compra da moeda e um sistema financeiro sólido e eficiente
4
Introdução
Importância da Estabilidade da Moeda • A experiência internacional e a teoria econômica apontam inflação baixa e estável como precondição para o crescimento sustentável • Isso porque inflação elevada: • Eleva prêmios de risco e taxas de juros; diminui confiança e encurta horizonte de planejamento; deprime os investimentos e o crescimento econômico • Reduz emprego e, portanto, renda e consumo • Aumenta a concentração de renda e diminui o bem-estar da sociedade como um todo
5
Introdução
A Experiência Brasileira
Período
Média Anual (%) Var. Real PIB
Inflação
1980-1985
2,6
147,1
1986-1994
2,3
842,5
1995-2003
2,2
9,1
2004-2014
3,4*
5,6
*considerando o mais recente Boletim Focus para as projeções de mercado para o 4T14
Fonte: IBGE
6
II. Inferências Nacionais
7
Inferências Nacionais
Índice de Atividade Econômica do Banco Central Brasil e Regiões 160
dez 03=100, dessaz.
150 140 130 120 110 100
Brasil Fonte: BCB
NE
SE
S
CO
nov 14
nov 13
nov 12
nov 11
nov 10
nov 09
nov 08
nov 07
nov 06
nov 05
nov 04
nov 03
90
N
8
Inferências Nacionais
Índice de Atividade Econômica do Banco Central Brasil e Regiões – variações no período* %
Discriminação
2003 a 2014
2009 a 2014
2014
44,3
15,7
-0,2
Norte
54,2
19,1
2,7
Nordeste
56,1
20,8
3,8
Centro-Oeste
44,0
15,6
1,8
Sudeste
44,0
12,4
-0,8
Sul
41,5
19,5
1,1
Brasil
*2014: até novembro
Fonte: BCB
9
Inferências Nacionais
Produção Agrícola Brasil e Regiões – produção de cereais, leguminosas e oleaginosas
em milhões de toneladas Discriminação
Produção
Peso1/
Variação %
Produção 20152/
Variação %
2013
20142/
2014/2013
100,0
188,2
192,8
2,4
202,9
5,2
Norte
3,2
5,0
5,5
11,1
5,4
-2,3
Nordeste
8,8
12,0
15,6
30,5
19,5
24,7
Centro-Oeste
37,4
78,5
83,0
5,7
82,1
-1,0
Sudeste
10,3
19,8
17,9
-9,3
19,8
10,5
Sul
40,4
73,0
70,8
-3,1
76,1
7,5
Brasil
2015/2014
1/ participação no valor da produção nacional de cereais, leguminosas e oleaginosas – PAM 2013 2/ estimativa segundo o LSPA de dezembro/14
Fontes: IBGE e BCB
10
Inferências Nacionais
Produção Física da Indústria Brasil e Regiões % 2013 Discriminação
2014
Peso 1/ dez
mar
jun
set
dez
100,0
-1,4
-0,1
-1,9
-0,5
-1,6
Norte
6,0
2,8
-0,3
-3,3
-0,6
0,5
Nordeste
7,3
-2,7
4,2
-3,2
1,3
-1,7
Centro-Oeste
4,1
0,4
-2,7
4,2
2,1
0,0
Sudeste
62,9
-2,5
-0,8
-0,4
-1,4
-3,6
Sul
19,7
-2,4
-0,5
-5,4
2,2
-0,1
Brasil
Variação do trimestre em relação ao anterior; séries com ajuste sazonal. 1/ Participação no Valor da Transformação Industrial (VTI) na PIA-2012, considerando as UFs pesquisadas na PIM-PF.
Fontes: IBGE e BCB
11
Inferências Nacionais
Receita Nominal de Serviços Brasil e Regiões %
Discriminação
Var. sobre mesmo período do ano anterior
Em 12m até
Mês/mês
Trim/trim
nov/13
nov/14
3,7
5,1
8,5
6,4
Norte
2,2
5,6
9,0
5,6
Nordeste
8,6
7,3
9,0
5,6
Centro-Oeste
3,4
6,7
14,2
11,9
Sudeste
3,0
4,6
8,2
6,1
Sul
4,0
5,5
7,0
6,3
3,3
5,5
5,1
4,6
Brasil
Rio Grande do Sul Referência: PMS de novembro de 2014
Fonte: IBGE
12
Inferências Nacionais
Índice de Volume de Vendas Brasil e Regiões
% 2013
2014
nov
fev
mai
ago
1,6
0,2
-0,5
Norte
1,5
0,8
Nordeste
2,0
Centro-Oeste
nov
% em 12m até nov/13
% em 12m até nov/14
-0,9
2,4
4,4
2,6
0,6
0,1
5,3
4,7
5,2
0,4
0,7
-0,9
2,7
5,4
4,4
1,0
-0,1
0,1
-2,0
3,3
5,0
2,7
Sudeste
1,1
-0,2
-0,3
-0,8
1,5
4,0
1,9
Sul
1,3
0,6
-1,3
-0,2
2,0
4,1
2,5
-0,6
-0,3
-2,0
-2,3
2,4
3,8
-1,2
Norte
0,9
0,0
1,6
0,0
5,5
3,7
3,1
Nordeste
0,5
-0,3
0,7
-1,4
3,5
4,1
2,4
Centro-Oeste
0,4
-0,9
0,2
-3,2
3,4
4,3
-0,4
Sudeste
-0,1
-1,9
-2,3
-2,2
1,4
3,0
-3,3
Sul
1,3
-0,4
-2,2
-3,4
5,5
5,3
0,4
Discriminação Comércio varejista Brasil
Comércio ampliado Brasil
Variação do trimestre em relação ao anterior; séries com ajuste sazonal; % em 12m: dados observados
Fontes: IBGE e BCB
13
Inferências Nacionais
Operações de Crédito do SFN Brasil e Regiões
% Var. percentual dez/13 Discriminação
Var. percentual dez/14
12 meses
Trimestre
PJ
PF
14,1
16,7
15,3
4,0
4,5
Norte
12,3
17,0
14,8
3,4
Nordeste
16,5
18,5
17,6
Centro-Oeste
27,8
19,6
Sudeste
12,3
Sul
13,7
Brasil
Total
PJ
PF
12 meses Total
PJ
PF
Total
4,2
10,6
14,1
12,2
4,6
4,1
2,4
15,2
9,4
5,8
5,3
5,5
2,1
15,6
9,2
23,1
5,0
5,2
5,1
17,2
16,9
17,0
14,7
13,2
4,0
3,9
3,9
13,0
12,2
12,7
18,5
16,0
2,7
4,8
3,8
6,8
15,3
11,1
Operações com saldo superior a R$ 1 mil
Fonte: BCB
14
Inferências Nacionais
Taxa de Desemprego Brasil e Regiões
% 2013
2014
Discriminação1/ dez Brasil
1/
Fonte: IBGE
mar
jun
set
dez
4,7
5,0
4,9
4,9
4,6
Nordeste
7,3
7,7
8,0
8,3
7,6
Sudeste
4,4
4,7
4,4
4,3
4,0
Sul
2,7
3,1
3,3
4,6
4,1
Média do trimestre encerrado no mês
15
Boxe: Impacto do Salário Mínimo nos Rendimentos do Trabalho – Abordagem Regional
Boxe
• Analisa a elasticidade de grupos salariais relativamente a variações do salário mínimo e em que medida os aumentos reais dos rendimentos do trabalho exercem pressões sobre custos de produção: • Quanto menor o rendimento maior a elasticidade; • Maior impacto no NE com 75,7% dos trabalhadores com renda até 1,5 S.M.; • Aumentos reais do S.M. contribuíram para o crescimento dos rendimentos do trabalho no VA; • É plausível afirmar que os aumentos de custo de MO foram parcialmente repassados aos preços BRASIL
NORDESTE
1,52
SUL
1,48
1,49 1,06
1,01 0,77
1,06
0,97
0,77
43,2
0,80
0,47 21,7
27,0
33,8
30,9
28,3
26,7
Menos de 1 1 a 1,5 SM 1,5 a 3 SM SM
Mais de 3 SM
14,4
10,5
Menos de 1 SM
25,1
22,9 15,4
1 a 1,5 SM
1,5 a 3 SM
Mais de 3 SM
Menos de 1 SM
1 a 1,5 SM
1,5 a 3 SM
Mais de 3 SM
Distribuição dos rendimentos do trabalho (2003)
0,44
Elasticidade
16
Inferências Nacionais
Inflação (IPCA) Brasil e Regiões var. % em 12 meses Peso Região
jan/14
jan/15
100,0
5,59
7,14
Norte
4,7
4,74
7,13
Nordeste
15,9
5,58
6,23
Centro-Oeste
7,9
5,39
7,62
Sudeste
55,4
5,69
7,35
Sul
16,2
5,59
7,18
Discriminação Brasil
Fontes: IBGE e BCB
17
Inferências Nacionais
Exportações Líquidas e Contribuição para o PIB
Fonte: BCB
Ano
Balança Comercial (US$ milhões)
Contribuição do Setor Externo ao PIB (p.p. PIB)
2005
44 703
+0,5
2006
46 457
-1,4
2007
40 032
-1,4
2008
24 836
-1,7
2009
25 290
-0,2
2010
20 147
-2,7
2011
29 793
-0,7
2012
19 395
0,0
2013
2 399
-0,9
2014
-3 930
0,1
18
III. Região Sul
19
Região Sul
Índice de Atividade Econômica do Banco Central
150
nov 03=100, dessaz.
140 130 120 110 100 90
Brasil
Fonte: BCB
Sul
nov 14
nov 13
nov 12
nov 11
nov 10
nov 09
nov 08
nov 07
nov 06
nov 05
nov 04
nov 03
80
RS
20
Região Sul
Sul: PIB Região Sul e Brasil Sul1/
Brasil1/
Ano
Valor R$ milhões2/
Variação Real (%)
2003
300.859
2,7
1.699.948
1,1
2004
337.657
4,7
1.941.499
5,7
2005
356.211
-1,0
2.147.240
3,2
2006
386.588
3,2
2.369.483
4,0
2007
442.820
6,3
2.661.343
6,1
2008
502.040
3,0
3.032.204
5,2
2009
535.662
-0,7
3.239.404
-0,3
2010 2011
622.255
7,6
Valor R$ milhões2/
Variação Real (%)
3.770.085
7,5
672.049
4,9
4/
4.143.015
2,7
2012
710.860
0,34/
4.392.094
1,0
2013
...
5,04/
4.844.815
2,5
20143/
...
1,84/
5.057.611
0,7
1/ Contas Regionais (ref. 2002) e Contas Nacionais (ref. 2000) 2/ preços correntes 3/ Brasil e Sul: var. acumulada em 4 trimestres até o 3º trimestre de 2014 4/ projeção com base em estimativas da FEE, Ipardes e SPG
Fontes: IBGE, FEE, Ipardes e SPG
21
Região Sul
Economia do Sul: Composição Setorial Participação das Atividades Econômicas no Valor Adicionado Bruto (2012) 5,3
Agropecuária
7,7
4,3
Ind. Extrativa
0,3 13,0
Ind. Transformação
17,5 5,7 5,4
Construção Civil 3,1
SIUP
3,9 12,7
Comércio 5,4 5,7
Transportes 2,9
Serv. Informação
2,2 7,2
Interm. Financeira
6,2
Aluguéis
8,2 7,9
Administração Pública
15,7 14,3
0
Fonte: IBGE
16,6
14,3
Outros Serviços
Brasil
14,7
5 Sul
10
15
20
% 22
Região Sul
PIB do Sul: Composição por Estado
R$ mil correntes (2012) Paraná 36%
Rio Grande do Sul 39%
UF
PIB per capita
PR
24,2
RS
25,8
SC
27,8
Sul
25,6
Brasil
22,6
Santa Catarina 25%
Fonte: IBGE (2012)
23
Região Sul
Índice de Atividade Econômica do Banco Central Brasil e Regiões – variações no período* %
2003 a 2014
2009 a 2014
2014
Brasil
44,3
15,7
-0,2
Sul
41,5
19,5
1,1
Paraná
48,0
22,8
0,6
Santa Catarina
45,5
16,8
2,9
Rio Grande do Sul
32,9
17,9
0,3
Discriminação
*2014: até novembro
Fonte: BCB
24
Região Sul
Renda Domiciliar – part. 50% mais pobres
Renda Domiciliar – part. 1% mais ricos
21 20 19 18 17 16 15 14,6 14 13 12,1 12
14 20,1 %
13
16,4
12,3 10
9,8 9
1300
96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 12 13
Proporção de Domicílios Pobres (%) 30 28,2
1.289
1000 800
25
1.048
1100
%
R$ de out/13
1200
840 742
828
10
677
28,2
21,0 18,1 11,7 5,4 96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 12 13
96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 12 13
5 Brasil
Fonte: Ipeadata
20 15
700
600
11,7
11
Renda per Capita Média
900
13,5
12
96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 12 13
%
Sul: Indicadores Sociais
Sul 25
Região Sul
Sul: Programas de Transferência de Renda
Bolsa Família
Sul 6,7%
Demais regiões 93,3%
Fonte: MDS (2013)
Benefício de Prestação Continuada (BPC)
Sul 10,8%
Demais regiões 89,2%
26
Boxe
Boxe: Razão de Dependência Demográfica 60 52,3
50
49,8 45,2
43,4
42,5
40
42,5
42,4
37,0
%
32,3
31,8
28,8
30
28,5
20 12,9
13,9
13,7
12,9
10,7
8,9
10 0 Brasil
N
NE RDT
Fonte: Pnad/IBGE (2013)
SE RDJ
S
CO
RDI
27
IV. Rio Grande do Sul
28
Rio Grande do Sul
PIB – Rio Grande do Sul Rio Grande do Sul1/ Ano
Valor R$ milhões2/
Variação Real (%)
Brasil1/ Valor R$ milhões2/
Variação Real (%)
2003
124.551
1,6
1.699.948
1,1
2004
137.831
3,3
1.941.499
5,7
2005
144.218
-2,8
2.147.240
3,2
2006
156.827
4,7
2.369.483
4,0
2007
176.615
6,5
2.661.343
6,1
2008
199.499
2,7
3.032.204
5,2
2009
215.864
-0,4
3.239.404
-0,3
2010
252.483
6,7
3.770.085
7,5
2011
280.579
5,1
4.143.015
2,7
2012
277.658
-1,8
4.392.094
1,0
2013
...
6,7
4.844.815
2,5
20143/
...
1,14/
5.057.611
0,7
1/ Contas Regionais (ref. 2002) e Contas Nacionais (ref. 2000) 2/ preços correntes 3/ variação acumulada em 4 trimestres até o 3º trimestre de 2014 para Brasil e RS 4/ projeção da FEE
Fontes: IBGE e FEE
29
Rio Grande do Sul
PIB do Rio Grande do Sul: Composição Setorial Participação das Atividades Econômicas no Valor Adicionado Bruto - 2012 5,3
Agropecuária
8,4
4,3
Ind. Extrativa
0,2 13,0
Ind. Transformação
17,5 5,7
Construção Civil
4,6 3,1 3,0
SIUP
12,7 13,1
Comércio 5,4 5,1
Transportes Serv. Informação
2,1
2,9 7,2
Interm. Financeira
6,4
Aluguéis
8,2 9,3 16,6 17,1
Administração Pública 15,7
Outros Serviços
12,5
0 Brasil Fonte: IBGE
5 RS
10
15
20
% 30
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul: Safra Agrícola Produção de Grãos 37
75
34
70
31
65
28
28,8
Sul (esq.)
2015*
10 2014*
35 2013
13 2012
40 2011
16
2010
45
2009
19
2008
50
2007
22
2006
55
2005
25
2004
60
milhões de toneladas
76,1
2003
milhões de toneladas
80
RS (dir.) * estimativa segundo o LSPA de dez/14
Fonte: IBGE
31
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul Participação no Valor da Produção Agrícola do Estado - 2013
Abates de Animais 160
45 40
40,2
140 MM3m, 2005=100
35
25 17,7
15 10,0
7,4
7,0
60 1,6
1,6
0,8
Fontes: IBGE e MAPA
demais
tomate
batata
maçã
uva
mandioca
trigo
milho
fumo
arroz
soja
0
40
bovinos
aves
nov 14
2,0
mai 14
3,5
nov 13
5
mai 13
8,2
80
nov 12
10
100
mai 12
20
120
nov 11
%
30
suínos 32
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul: Composição da Indústria 2007
2012
Alimentos 14,2%
Outros 39,9%
Veículos 9,7%
Alimentos 16,0% Outros 38,8% Veículos 12,9%
Máquinas e Equipamentos 8,6%
Couro e Calçados 8,3%
Químicos 12,2% Metal 7,0%
Fonte: PIA/IBGE (2007 e 2012)
Máquinas e Equipamentos 10,0% Couro e Calçados 7,1%
Metal 7,2%
Químicos 8,0%
33
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul: Produção Industrial Média Móvel de 3 Meses
dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: -3,2% dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: -4,3%
120
dez 2004 = 100, dessaz.
115
110,6
110 105,5
105 103,3
100 95
dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: -4,3%
90
Brasil
Fonte: IBGE e BCB
Sul
dez 14
dez 13
dez 12
dez 11
dez 10
dez 09
dez 08
dez 07
dez 06
dez 05
dez 04
85
RS
34
Rio Grande do Sul
Vendas no Varejo - Índice de Volume de Vendas Média Móvel de 3 Meses dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: 2,6%
210
nov 04=100, dessaz.
190 170 150
dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: 2,5%
130
dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: 3,0%
110
Brasil
Fontes: IBGE e BCB
Sul
nov 14
mai 14
nov 13
mai 13
nov 12
mai 12
nov 11
mai 11
nov 10
mai 10
nov 09
mai 09
nov 08
mai 08
nov 07
mai 07
nov 06
mai 06
nov 05
mai 05
nov 04
90
RS
35
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul: Operações de Crédito Variação em 12 Meses do Saldo das Operações 40
%
30
20
10
0 2005
Fonte: BCB
2006
2007
2008
2009
2010
Brasil
RS
2011
2012
2013
2014
36
Rio Grande do Sul
Distribuição dos Trabalhadores por Classe de Rendimento 100 90
17,4
19,8
20,6
21,1
63,0
63,8
16,4
15,2
18,5
Sul (total)
Sul (exc.RS)
RS
80 70
%
60
54,4
50
61,7
40 30 20 10
28,2
0 Brasil Até 1 SM
Fonte: PNAD/2013 - IBGE
De 1 a 3 SM
Acima de 3 SM
37
Rio Grande do Sul
Balança Comercial Sul e Rio Grande do Sul
Exportações do Sul
10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6
10
8,3 US$ bilhões
US$ bilhões
Sul e RS: Balança Comercial
3,7 1,1
-4,2 RS 2013
21,5
15 10
10,4
6
2,8 2,8
soja
carne de frango
20
Fonte: MDIC/Secex
Sul 2014
fumo
2014
16,8
15
9,0 9,7
10 0
RS 2013
farelo de soja
21,3
5,0
5
0
2,4
Participação nas Exportações Totais do RS
25
5
3,2
2
2013
19,6
8,3
4,9 5,0
4
0
%
%
20
8
Sul 2014
Participação nas Exportações do Brasil 25
8,7 8,5
soja
fumo
2013
6,7
carne de frango
4,8 6,2
farelo de soja
2014
38
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul: Investimentos Previstos
Fonte: MDIC/Renai
Setor
Valor US$ milhões
Energia
1.553,0
Expansão hoteleira/comercial/industrial
299,4
Derivados de borracha
167,1
Saneamento
126,1
Leite
76,8
Outros
31,8
39
V. Mercado de Crédito
40
Mercado de Crédito
Economia Brasileira – Taxa Preferencial
17 16,2
16
15,6
% a.a.
15 14 13 12 11 10,8
Fonte: BCB
nov 14
mai 14
nov 13
mai 13
nov 12
mai 12
nov 11
10
41
Mercado de Crédito
Indicadores de Condições de Crédito Data Base: dezembro / 2014 (16ª coleta)
. Período de coleta: de 8 a 19.12.14 (pesquisa qualitativa) • Grandes empresas: 92,0% do total da carteira;
• Micro, pequenas e médias empresas: 92,9% do total da carteira;
• Crédito voltado ao consumo: 90,1% do total da carteira; • Crédito habitacional: 99,6% do total da carteira; • Total de 46 Conglomerados/IFs distintas; . Infere-se comportamento nos últimos três meses (out-dez/14) e comportamento esperado para próximos três meses (janmar/15); . Indicadores variam de -2 (menos concessões) a +2 (mais concessões). Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14
42
Mercado de Crédito
Indicadores de Condições de Crédito Grandes Empresas Últimos 3 meses
Próximos 3 meses
0,13 0,08
0,2
Micro, Pequenas e Médias Empresas
0,2
-0,2
0,0
-0,4 -0,6
-0,29
-0,2
-0,29
-0,4
-0,6
-1,0 -1,00
-1,2
-0,8
PF - Consumo Últimos 3 meses
Próximos 3 meses
-0,68
Últimos 3 meses 0,3
0,00
0,0
-0,56
-0,65
PF - Habitacional
0,1
-0,2
-0,18
-0,50
-0,8
-0,1
Próximos 3 meses
0,32
0,4
0,00
0,0
Últimos 3 meses
Próximos 3 meses
0,22 0,22
0,2 0,1
-0,05 -0,09 -0,13 -0,18
0,00
0,0 -0,1
-0,3 -0,30 -0,4
-0,2 -0,3
Oferta
Demanda
-0,22
-0,22
-0,22
Aprovação
Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14
43
Mercado de Crédito
Indicadores de Condições de Crédito Comparação dos Indicadores de Aprovação Últimos 3 meses
Próximos 3 meses
0,3 0,22
0,2 0,1
0,08
0,0
-0,1 -0,2
-0,09 -0,18
-0,18 -0,22
-0,3
-0,29
-0,4 -0,5 -0,56
-0,6 Grandes Empresas
Micro, pequenas e médias empresas
PF - Consumo
Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14
PF - Habitação 44
Boletim Regional Porto Alegre Tulio Maciel
Fevereiro de 2015
45