Boletim Regional Porto Alegre Tulio Maciel

Fevereiro de 2015

Índice I. Introdução II. Inferências Nacionais

III. Região Sul IV. Rio Grande do Sul V. Mercado de Crédito

2

I. Introdução

3

Introdução

Missão do Banco Central • Assegurar

a

estabilidade

do

poder

de

compra da moeda e um sistema financeiro sólido e eficiente

4

Introdução

Importância da Estabilidade da Moeda • A experiência internacional e a teoria econômica apontam inflação baixa e estável como precondição para o crescimento sustentável • Isso porque inflação elevada: • Eleva prêmios de risco e taxas de juros; diminui confiança e encurta horizonte de planejamento; deprime os investimentos e o crescimento econômico • Reduz emprego e, portanto, renda e consumo • Aumenta a concentração de renda e diminui o bem-estar da sociedade como um todo

5

Introdução

A Experiência Brasileira

Período

Média Anual (%) Var. Real PIB

Inflação

1980-1985

2,6

147,1

1986-1994

2,3

842,5

1995-2003

2,2

9,1

2004-2014

3,4*

5,6

*considerando o mais recente Boletim Focus para as projeções de mercado para o 4T14

Fonte: IBGE

6

II. Inferências Nacionais

7

Inferências Nacionais

Índice de Atividade Econômica do Banco Central Brasil e Regiões 160

dez 03=100, dessaz.

150 140 130 120 110 100

Brasil Fonte: BCB

NE

SE

S

CO

nov 14

nov 13

nov 12

nov 11

nov 10

nov 09

nov 08

nov 07

nov 06

nov 05

nov 04

nov 03

90

N

8

Inferências Nacionais

Índice de Atividade Econômica do Banco Central Brasil e Regiões – variações no período* %

Discriminação

2003 a 2014

2009 a 2014

2014

44,3

15,7

-0,2

Norte

54,2

19,1

2,7

Nordeste

56,1

20,8

3,8

Centro-Oeste

44,0

15,6

1,8

Sudeste

44,0

12,4

-0,8

Sul

41,5

19,5

1,1

Brasil

*2014: até novembro

Fonte: BCB

9

Inferências Nacionais

Produção Agrícola Brasil e Regiões – produção de cereais, leguminosas e oleaginosas

em milhões de toneladas Discriminação

Produção

Peso1/

Variação %

Produção 20152/

Variação %

2013

20142/

2014/2013

100,0

188,2

192,8

2,4

202,9

5,2

Norte

3,2

5,0

5,5

11,1

5,4

-2,3

Nordeste

8,8

12,0

15,6

30,5

19,5

24,7

Centro-Oeste

37,4

78,5

83,0

5,7

82,1

-1,0

Sudeste

10,3

19,8

17,9

-9,3

19,8

10,5

Sul

40,4

73,0

70,8

-3,1

76,1

7,5

Brasil

2015/2014

1/ participação no valor da produção nacional de cereais, leguminosas e oleaginosas – PAM 2013 2/ estimativa segundo o LSPA de dezembro/14

Fontes: IBGE e BCB

10

Inferências Nacionais

Produção Física da Indústria Brasil e Regiões % 2013 Discriminação

2014

Peso 1/ dez

mar

jun

set

dez

100,0

-1,4

-0,1

-1,9

-0,5

-1,6

Norte

6,0

2,8

-0,3

-3,3

-0,6

0,5

Nordeste

7,3

-2,7

4,2

-3,2

1,3

-1,7

Centro-Oeste

4,1

0,4

-2,7

4,2

2,1

0,0

Sudeste

62,9

-2,5

-0,8

-0,4

-1,4

-3,6

Sul

19,7

-2,4

-0,5

-5,4

2,2

-0,1

Brasil

Variação do trimestre em relação ao anterior; séries com ajuste sazonal. 1/ Participação no Valor da Transformação Industrial (VTI) na PIA-2012, considerando as UFs pesquisadas na PIM-PF.

Fontes: IBGE e BCB

11

Inferências Nacionais

Receita Nominal de Serviços Brasil e Regiões %

Discriminação

Var. sobre mesmo período do ano anterior

Em 12m até

Mês/mês

Trim/trim

nov/13

nov/14

3,7

5,1

8,5

6,4

Norte

2,2

5,6

9,0

5,6

Nordeste

8,6

7,3

9,0

5,6

Centro-Oeste

3,4

6,7

14,2

11,9

Sudeste

3,0

4,6

8,2

6,1

Sul

4,0

5,5

7,0

6,3

3,3

5,5

5,1

4,6

Brasil

Rio Grande do Sul Referência: PMS de novembro de 2014

Fonte: IBGE

12

Inferências Nacionais

Índice de Volume de Vendas Brasil e Regiões

% 2013

2014

nov

fev

mai

ago

1,6

0,2

-0,5

Norte

1,5

0,8

Nordeste

2,0

Centro-Oeste

nov

% em 12m até nov/13

% em 12m até nov/14

-0,9

2,4

4,4

2,6

0,6

0,1

5,3

4,7

5,2

0,4

0,7

-0,9

2,7

5,4

4,4

1,0

-0,1

0,1

-2,0

3,3

5,0

2,7

Sudeste

1,1

-0,2

-0,3

-0,8

1,5

4,0

1,9

Sul

1,3

0,6

-1,3

-0,2

2,0

4,1

2,5

-0,6

-0,3

-2,0

-2,3

2,4

3,8

-1,2

Norte

0,9

0,0

1,6

0,0

5,5

3,7

3,1

Nordeste

0,5

-0,3

0,7

-1,4

3,5

4,1

2,4

Centro-Oeste

0,4

-0,9

0,2

-3,2

3,4

4,3

-0,4

Sudeste

-0,1

-1,9

-2,3

-2,2

1,4

3,0

-3,3

Sul

1,3

-0,4

-2,2

-3,4

5,5

5,3

0,4

Discriminação Comércio varejista Brasil

Comércio ampliado Brasil

Variação do trimestre em relação ao anterior; séries com ajuste sazonal; % em 12m: dados observados

Fontes: IBGE e BCB

13

Inferências Nacionais

Operações de Crédito do SFN Brasil e Regiões

% Var. percentual dez/13 Discriminação

Var. percentual dez/14

12 meses

Trimestre

PJ

PF

14,1

16,7

15,3

4,0

4,5

Norte

12,3

17,0

14,8

3,4

Nordeste

16,5

18,5

17,6

Centro-Oeste

27,8

19,6

Sudeste

12,3

Sul

13,7

Brasil

Total

PJ

PF

12 meses Total

PJ

PF

Total

4,2

10,6

14,1

12,2

4,6

4,1

2,4

15,2

9,4

5,8

5,3

5,5

2,1

15,6

9,2

23,1

5,0

5,2

5,1

17,2

16,9

17,0

14,7

13,2

4,0

3,9

3,9

13,0

12,2

12,7

18,5

16,0

2,7

4,8

3,8

6,8

15,3

11,1

Operações com saldo superior a R$ 1 mil

Fonte: BCB

14

Inferências Nacionais

Taxa de Desemprego Brasil e Regiões

% 2013

2014

Discriminação1/ dez Brasil

1/

Fonte: IBGE

mar

jun

set

dez

4,7

5,0

4,9

4,9

4,6

Nordeste

7,3

7,7

8,0

8,3

7,6

Sudeste

4,4

4,7

4,4

4,3

4,0

Sul

2,7

3,1

3,3

4,6

4,1

Média do trimestre encerrado no mês

15

Boxe: Impacto do Salário Mínimo nos Rendimentos do Trabalho – Abordagem Regional

Boxe

• Analisa a elasticidade de grupos salariais relativamente a variações do salário mínimo e em que medida os aumentos reais dos rendimentos do trabalho exercem pressões sobre custos de produção: • Quanto menor o rendimento maior a elasticidade; • Maior impacto no NE com 75,7% dos trabalhadores com renda até 1,5 S.M.; • Aumentos reais do S.M. contribuíram para o crescimento dos rendimentos do trabalho no VA; • É plausível afirmar que os aumentos de custo de MO foram parcialmente repassados aos preços BRASIL

NORDESTE

1,52

SUL

1,48

1,49 1,06

1,01 0,77

1,06

0,97

0,77

43,2

0,80

0,47 21,7

27,0

33,8

30,9

28,3

26,7

Menos de 1 1 a 1,5 SM 1,5 a 3 SM SM

Mais de 3 SM

14,4

10,5

Menos de 1 SM

25,1

22,9 15,4

1 a 1,5 SM

1,5 a 3 SM

Mais de 3 SM

Menos de 1 SM

1 a 1,5 SM

1,5 a 3 SM

Mais de 3 SM

Distribuição dos rendimentos do trabalho (2003)

0,44

Elasticidade

16

Inferências Nacionais

Inflação (IPCA) Brasil e Regiões var. % em 12 meses Peso Região

jan/14

jan/15

100,0

5,59

7,14

Norte

4,7

4,74

7,13

Nordeste

15,9

5,58

6,23

Centro-Oeste

7,9

5,39

7,62

Sudeste

55,4

5,69

7,35

Sul

16,2

5,59

7,18

Discriminação Brasil

Fontes: IBGE e BCB

17

Inferências Nacionais

Exportações Líquidas e Contribuição para o PIB

Fonte: BCB

Ano

Balança Comercial (US$ milhões)

Contribuição do Setor Externo ao PIB (p.p. PIB)

2005

44 703

+0,5

2006

46 457

-1,4

2007

40 032

-1,4

2008

24 836

-1,7

2009

25 290

-0,2

2010

20 147

-2,7

2011

29 793

-0,7

2012

19 395

0,0

2013

2 399

-0,9

2014

-3 930

0,1

18

III. Região Sul

19

Região Sul

Índice de Atividade Econômica do Banco Central

150

nov 03=100, dessaz.

140 130 120 110 100 90

Brasil

Fonte: BCB

Sul

nov 14

nov 13

nov 12

nov 11

nov 10

nov 09

nov 08

nov 07

nov 06

nov 05

nov 04

nov 03

80

RS

20

Região Sul

Sul: PIB Região Sul e Brasil Sul1/

Brasil1/

Ano

Valor R$ milhões2/

Variação Real (%)

2003

300.859

2,7

1.699.948

1,1

2004

337.657

4,7

1.941.499

5,7

2005

356.211

-1,0

2.147.240

3,2

2006

386.588

3,2

2.369.483

4,0

2007

442.820

6,3

2.661.343

6,1

2008

502.040

3,0

3.032.204

5,2

2009

535.662

-0,7

3.239.404

-0,3

2010 2011

622.255

7,6

Valor R$ milhões2/

Variação Real (%)

3.770.085

7,5

672.049

4,9

4/

4.143.015

2,7

2012

710.860

0,34/

4.392.094

1,0

2013

...

5,04/

4.844.815

2,5

20143/

...

1,84/

5.057.611

0,7

1/ Contas Regionais (ref. 2002) e Contas Nacionais (ref. 2000) 2/ preços correntes 3/ Brasil e Sul: var. acumulada em 4 trimestres até o 3º trimestre de 2014 4/ projeção com base em estimativas da FEE, Ipardes e SPG

Fontes: IBGE, FEE, Ipardes e SPG

21

Região Sul

Economia do Sul: Composição Setorial Participação das Atividades Econômicas no Valor Adicionado Bruto (2012) 5,3

Agropecuária

7,7

4,3

Ind. Extrativa

0,3 13,0

Ind. Transformação

17,5 5,7 5,4

Construção Civil 3,1

SIUP

3,9 12,7

Comércio 5,4 5,7

Transportes 2,9

Serv. Informação

2,2 7,2

Interm. Financeira

6,2

Aluguéis

8,2 7,9

Administração Pública

15,7 14,3

0

Fonte: IBGE

16,6

14,3

Outros Serviços

Brasil

14,7

5 Sul

10

15

20

% 22

Região Sul

PIB do Sul: Composição por Estado

R$ mil correntes (2012) Paraná 36%

Rio Grande do Sul 39%

UF

PIB per capita

PR

24,2

RS

25,8

SC

27,8

Sul

25,6

Brasil

22,6

Santa Catarina 25%

Fonte: IBGE (2012)

23

Região Sul

Índice de Atividade Econômica do Banco Central Brasil e Regiões – variações no período* %

2003 a 2014

2009 a 2014

2014

Brasil

44,3

15,7

-0,2

Sul

41,5

19,5

1,1

Paraná

48,0

22,8

0,6

Santa Catarina

45,5

16,8

2,9

Rio Grande do Sul

32,9

17,9

0,3

Discriminação

*2014: até novembro

Fonte: BCB

24

Região Sul

Renda Domiciliar – part. 50% mais pobres

Renda Domiciliar – part. 1% mais ricos

21 20 19 18 17 16 15 14,6 14 13 12,1 12

14 20,1 %

13

16,4

12,3 10

9,8 9

1300

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 12 13

Proporção de Domicílios Pobres (%) 30 28,2

1.289

1000 800

25

1.048

1100

%

R$ de out/13

1200

840 742

828

10

677

28,2

21,0 18,1 11,7 5,4 96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 12 13

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 12 13

5 Brasil

Fonte: Ipeadata

20 15

700

600

11,7

11

Renda per Capita Média

900

13,5

12

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 11 12 13

%

Sul: Indicadores Sociais

Sul 25

Região Sul

Sul: Programas de Transferência de Renda

Bolsa Família

Sul 6,7%

Demais regiões 93,3%

Fonte: MDS (2013)

Benefício de Prestação Continuada (BPC)

Sul 10,8%

Demais regiões 89,2%

26

Boxe

Boxe: Razão de Dependência Demográfica 60 52,3

50

49,8 45,2

43,4

42,5

40

42,5

42,4

37,0

%

32,3

31,8

28,8

30

28,5

20 12,9

13,9

13,7

12,9

10,7

8,9

10 0 Brasil

N

NE RDT

Fonte: Pnad/IBGE (2013)

SE RDJ

S

CO

RDI

27

IV. Rio Grande do Sul

28

Rio Grande do Sul

PIB – Rio Grande do Sul Rio Grande do Sul1/ Ano

Valor R$ milhões2/

Variação Real (%)

Brasil1/ Valor R$ milhões2/

Variação Real (%)

2003

124.551

1,6

1.699.948

1,1

2004

137.831

3,3

1.941.499

5,7

2005

144.218

-2,8

2.147.240

3,2

2006

156.827

4,7

2.369.483

4,0

2007

176.615

6,5

2.661.343

6,1

2008

199.499

2,7

3.032.204

5,2

2009

215.864

-0,4

3.239.404

-0,3

2010

252.483

6,7

3.770.085

7,5

2011

280.579

5,1

4.143.015

2,7

2012

277.658

-1,8

4.392.094

1,0

2013

...

6,7

4.844.815

2,5

20143/

...

1,14/

5.057.611

0,7

1/ Contas Regionais (ref. 2002) e Contas Nacionais (ref. 2000) 2/ preços correntes 3/ variação acumulada em 4 trimestres até o 3º trimestre de 2014 para Brasil e RS 4/ projeção da FEE

Fontes: IBGE e FEE

29

Rio Grande do Sul

PIB do Rio Grande do Sul: Composição Setorial Participação das Atividades Econômicas no Valor Adicionado Bruto - 2012 5,3

Agropecuária

8,4

4,3

Ind. Extrativa

0,2 13,0

Ind. Transformação

17,5 5,7

Construção Civil

4,6 3,1 3,0

SIUP

12,7 13,1

Comércio 5,4 5,1

Transportes Serv. Informação

2,1

2,9 7,2

Interm. Financeira

6,4

Aluguéis

8,2 9,3 16,6 17,1

Administração Pública 15,7

Outros Serviços

12,5

0 Brasil Fonte: IBGE

5 RS

10

15

20

% 30

Rio Grande do Sul

Rio Grande do Sul: Safra Agrícola Produção de Grãos 37

75

34

70

31

65

28

28,8

Sul (esq.)

2015*

10 2014*

35 2013

13 2012

40 2011

16

2010

45

2009

19

2008

50

2007

22

2006

55

2005

25

2004

60

milhões de toneladas

76,1

2003

milhões de toneladas

80

RS (dir.) * estimativa segundo o LSPA de dez/14

Fonte: IBGE

31

Rio Grande do Sul

Rio Grande do Sul Participação no Valor da Produção Agrícola do Estado - 2013

Abates de Animais 160

45 40

40,2

140 MM3m, 2005=100

35

25 17,7

15 10,0

7,4

7,0

60 1,6

1,6

0,8

Fontes: IBGE e MAPA

demais

tomate

batata

maçã

uva

mandioca

trigo

milho

fumo

arroz

soja

0

40

bovinos

aves

nov 14

2,0

mai 14

3,5

nov 13

5

mai 13

8,2

80

nov 12

10

100

mai 12

20

120

nov 11

%

30

suínos 32

Rio Grande do Sul

Rio Grande do Sul: Composição da Indústria 2007

2012

Alimentos 14,2%

Outros 39,9%

Veículos 9,7%

Alimentos 16,0% Outros 38,8% Veículos 12,9%

Máquinas e Equipamentos 8,6%

Couro e Calçados 8,3%

Químicos 12,2% Metal 7,0%

Fonte: PIA/IBGE (2007 e 2012)

Máquinas e Equipamentos 10,0% Couro e Calçados 7,1%

Metal 7,2%

Químicos 8,0%

33

Rio Grande do Sul

Rio Grande do Sul: Produção Industrial Média Móvel de 3 Meses

dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: -3,2% dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: -4,3%

120

dez 2004 = 100, dessaz.

115

110,6

110 105,5

105 103,3

100 95

dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: -4,3%

90

Brasil

Fonte: IBGE e BCB

Sul

dez 14

dez 13

dez 12

dez 11

dez 10

dez 09

dez 08

dez 07

dez 06

dez 05

dez 04

85

RS

34

Rio Grande do Sul

Vendas no Varejo - Índice de Volume de Vendas Média Móvel de 3 Meses dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: 2,6%

210

nov 04=100, dessaz.

190 170 150

dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: 2,5%

130

dados observados: 12 meses/12 meses anteriores: 3,0%

110

Brasil

Fontes: IBGE e BCB

Sul

nov 14

mai 14

nov 13

mai 13

nov 12

mai 12

nov 11

mai 11

nov 10

mai 10

nov 09

mai 09

nov 08

mai 08

nov 07

mai 07

nov 06

mai 06

nov 05

mai 05

nov 04

90

RS

35

Rio Grande do Sul

Rio Grande do Sul: Operações de Crédito Variação em 12 Meses do Saldo das Operações 40

%

30

20

10

0 2005

Fonte: BCB

2006

2007

2008

2009

2010

Brasil

RS

2011

2012

2013

2014

36

Rio Grande do Sul

Distribuição dos Trabalhadores por Classe de Rendimento 100 90

17,4

19,8

20,6

21,1

63,0

63,8

16,4

15,2

18,5

Sul (total)

Sul (exc.RS)

RS

80 70

%

60

54,4

50

61,7

40 30 20 10

28,2

0 Brasil Até 1 SM

Fonte: PNAD/2013 - IBGE

De 1 a 3 SM

Acima de 3 SM

37

Rio Grande do Sul

Balança Comercial Sul e Rio Grande do Sul

Exportações do Sul

10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6

10

8,3 US$ bilhões

US$ bilhões

Sul e RS: Balança Comercial

3,7 1,1

-4,2 RS 2013

21,5

15 10

10,4

6

2,8 2,8

soja

carne de frango

20

Fonte: MDIC/Secex

Sul 2014

fumo

2014

16,8

15

9,0 9,7

10 0

RS 2013

farelo de soja

21,3

5,0

5

0

2,4

Participação nas Exportações Totais do RS

25

5

3,2

2

2013

19,6

8,3

4,9 5,0

4

0

%

%

20

8

Sul 2014

Participação nas Exportações do Brasil 25

8,7 8,5

soja

fumo

2013

6,7

carne de frango

4,8 6,2

farelo de soja

2014

38

Rio Grande do Sul

Rio Grande do Sul: Investimentos Previstos

Fonte: MDIC/Renai

Setor

Valor US$ milhões

Energia

1.553,0

Expansão hoteleira/comercial/industrial

299,4

Derivados de borracha

167,1

Saneamento

126,1

Leite

76,8

Outros

31,8

39

V. Mercado de Crédito

40

Mercado de Crédito

Economia Brasileira – Taxa Preferencial

17 16,2

16

15,6

% a.a.

15 14 13 12 11 10,8

Fonte: BCB

nov 14

mai 14

nov 13

mai 13

nov 12

mai 12

nov 11

10

41

Mercado de Crédito

Indicadores de Condições de Crédito Data Base: dezembro / 2014 (16ª coleta)

. Período de coleta: de 8 a 19.12.14 (pesquisa qualitativa) • Grandes empresas: 92,0% do total da carteira;

• Micro, pequenas e médias empresas: 92,9% do total da carteira;

• Crédito voltado ao consumo: 90,1% do total da carteira; • Crédito habitacional: 99,6% do total da carteira; • Total de 46 Conglomerados/IFs distintas; . Infere-se comportamento nos últimos três meses (out-dez/14) e comportamento esperado para próximos três meses (janmar/15); . Indicadores variam de -2 (menos concessões) a +2 (mais concessões). Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14

42

Mercado de Crédito

Indicadores de Condições de Crédito Grandes Empresas Últimos 3 meses

Próximos 3 meses

0,13 0,08

0,2

Micro, Pequenas e Médias Empresas

0,2

-0,2

0,0

-0,4 -0,6

-0,29

-0,2

-0,29

-0,4

-0,6

-1,0 -1,00

-1,2

-0,8

PF - Consumo Últimos 3 meses

Próximos 3 meses

-0,68

Últimos 3 meses 0,3

0,00

0,0

-0,56

-0,65

PF - Habitacional

0,1

-0,2

-0,18

-0,50

-0,8

-0,1

Próximos 3 meses

0,32

0,4

0,00

0,0

Últimos 3 meses

Próximos 3 meses

0,22 0,22

0,2 0,1

-0,05 -0,09 -0,13 -0,18

0,00

0,0 -0,1

-0,3 -0,30 -0,4

-0,2 -0,3

Oferta

Demanda

-0,22

-0,22

-0,22

Aprovação

Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14

43

Mercado de Crédito

Indicadores de Condições de Crédito Comparação dos Indicadores de Aprovação Últimos 3 meses

Próximos 3 meses

0,3 0,22

0,2 0,1

0,08

0,0

-0,1 -0,2

-0,09 -0,18

-0,18 -0,22

-0,3

-0,29

-0,4 -0,5 -0,56

-0,6 Grandes Empresas

Micro, pequenas e médias empresas

PF - Consumo

Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14

PF - Habitação 44

Boletim Regional Porto Alegre Tulio Maciel

Fevereiro de 2015

45