A Importância do Crédito ao Consumo Henrique de Campos Meirelles Associação Comercial de São Paulo junho 2006
1
A Importância do Crédito ao Consumo
• Volume de crédito no Brasil mostrou expressivo aumento nos últimos anos. • Entretanto, numa perspectiva internacional, volume de crédito como proporção do nível de produto ainda é muito baixo no País.
2
Relação Crédito/PIB 31,6
32
22 21
31 21,2 % do PIB
30
20
crédito livre
29
19
28
18
crédito total
27
17
26
16
25
jan 04
abr 04
jul 04
out 04
jan 05
abr 05
jul 05
out 05
mar 06
15
3
Relação Crédito/PIB: Comparação Internacional (2005) 140 120
80 60 40 20 EUA
G-7
Alemanha
Malásia
Coréia
Israel
Canadá
Chile
0 Brasil
%
100
4
A Importância do Crédito ao Consumo • Aumento recente do crédito é explicado, principalmente, pelo aumento do crédito para Pessoas Físicas (crescimento de 33,2% nos 12 meses até março). • Crédito para as empresas e crédito direcionado apresentam desempenho mais modesto (crescimento de 16,1% e 11,9%, respectivamente, no mesmo período). 5
Crédito Pessoas Físicas x Empresas x Direcionado 190
Crédito Livre Pessoa Física
jan 2004 = 100
170 150
Crédito Livre Empresas
130 110 90
Crédito Direcionado
jan 04
abr 04
jul 04
out 04
jan 05
abr 05
jul 05
out 05
mar 06 6
% Crédito Pessoas Físicas no Crédito Total 35
32,2
30 25 24,5
%
20 15 10 5 0 jan 04
abr 04
jul 04
out 04
jan 05
abr 05
jul 05
out 05
mar 06 7
A Importância do Crédito ao Consumo • Principal alavanca do crescimento recente do crédito para Pessoas Físicas foi o crédito consignado em folha de pagamentos, o qual apresenta um custo menor para o tomador que as demais opções de crédito pessoal. • Menor custo do consignado é resultado de sua “melhor” qualidade Æ maior segurança de recebimento. • Consignado aumentou também acesso da população ao crédito, especialmente via INSS. 8
Crédito Consignado x Crédito Pessoas Físicas 400
jan 2004 = 100
350 crédito consignado (crescimento 60,9% em 12 meses até março)
300 250
crédito livre pessoa física
200 150 100 jan 04
abr 04
jul 04
out 04
jan 05
abr 05
jul 05
out 05
mar 06 9
% Crédito Consignado no Crédito Pessoas Físicas 20 17,7
%
15
10
8,8
5
0 jan 04
abr 04
jul 04
out 04
jan 05
abr 05
jul 05
out 05
mar 06 10
Taxa de Juros: Crédito Consignado x Crédito Pessoal crédito pessoal (exceto consignado)
90 80 70
Diferença mar/06 46,2 p.p.
%
60 50 40 30
crédito consignado
20 10 0 jan 04
abr 04
jul 04
out 04
jan 05
abr 05
jul 05
out 05
mar 06 11
Crédito Consignado para Beneficiários do INSS 13,7
14
7
10
Volume
6
8
5
Quantidade Contratos
6
4 3
4
2
2
Milhões de contratos
8
12
R$ bilhões
9
1 0
0 ago
out
dez
fev
abr
jun
set
nov
jan
abr
04
04
04
05
05
05
05
05
06
06 12
A Importância do Crédito ao Consumo • Consignado é um bom exemplo de como a redução do risco de crédito contribui para menores taxas de juros ao tomador (outro bom exemplo é o crédito para aquisição de automóveis). • Além do consignado em folha, outras iniciativas recentes do governo e Bacen têm se orientado exatamente para o desenvolvimento de mecanismos que reduzam os riscos de crédito e legal e reforcem o papel das garantias nos contratos. 13
A Importância do Crédito ao Consumo • Destacam-se entre estas iniciativas: o Nova Lei de Falências; o Novo Sistema de Informações de Crédito (SCR); o Cédula de Crédito Bancário (instrumento que simplifica e acelera os procedimentos legais para cobrança em caso de inadimplência); o Extensão dos tipos de empréstimos que podem ser efetuados usando contratos de alienação fiduciária (propriedade financiada é transferida ao credor); o Patrimônio de afetação em empreendimentos imobiliários; o Reforma do judiciário, “desafogando” suas instâncias iniciais. 14
A Importância do Crédito ao Consumo • Outra linha de atuação é o fomento à competição entre instituições financeiras e a melhora das informações de crédito. Exemplos de iniciativas adotadas: o Portabilidade de cadastros; o Maior transparência nas informações dadas aos contratantes sobre taxas de juros, incluindo custos de contratação/encargos, e publicação na página do Banco Central na internet de informações sobre taxa de juros cobradas por cada banco, em cada modalidade; o Apoio ao microcrédito; o Apoio a cadastros positivos. 15
A Importância do Crédito ao Consumo
• Evidência recente atesta a correlação entre o crescimento das concessões de crédito e o aumento do consumo, especialmente no segmento de bens duráveis e construção.
16
Crédito x Consumo 120
5,7
Vendas Varejo
114
R$ bilhões
4,7 108
4,2 3,7 Novas Concessões para Aquisição de Bens
3,2
102
96
2,7 mar 02
set 02
mar 03
set 03
mar 04
set 04
mar 05
set 05
mar 06 17
2000=100
5,2
Crédito x Consumo 160
1650 1550
Vendas Varejo Móveis e Eletrodomésticos
1450
150
R$ milhões
1250
130
1150
120
1050
2000=100
140
1350
110
Novas Concessões para Aquisição de Bens Exc. Veículos 100
950 850
90
750 mar 02
set 02
mar 03
set 03
mar 04
set 04
mar 05
set 05
mar 06 18
Crédito x Consumo 4,2
130 Vendas Varejo Automóveis e Motocicletas
120 115
3,2
110 Novas Concessões para Aquisição de Veículos
2,7
105 100
2,2
95 1,7
90 mar 02
set 02
mar 03
set 03
mar 04
set 04
mar 05
set 05
mar 06 19
2000=100
3,7 R$ bilhões
125
Crédito Imobiliário x Insumos da Construção médias móves de 12 meses
350
109
300 275 R$ milhões
107
Insumos da Construção Civil
105
250 225
103
200
Novas Concessões Crédito Imobiliário
175
101
150 125
dessazonalizado, 2003 = 100
325
99 jan 04
jul 04
jan 05
jul 05
mar 06 20
A Importância do Crédito ao Consumo •
Crescimento do crédito é apenas um dos fatores que vem sustentando o recente ciclo de expansão da atividade econômica, em conjunto com: o Melhora do mercado de trabalho o Flexibilização da política monetária o Recuperação da confiança; o Retomada do investimento.
•
Impacto já aparece nos dados do PIB do primeiro trimestre, corroborando expectativa de crescimento de 4% no ano. 21
Criação de Emprego Formal acumulado em 12 meses 2,0
média 2004-2006: 1,3 milhão
1,5
milhões
1,0 0,5
média 1995-2002: 33 mil
0,0 -0,5 -1,0 jan 95
jan 96
jan 97
jan 98
jan 99
jan 00
jan 01
jan 02
jan 03
jan 04
jan 05
abr 06 22
Massa Salarial Real média móvel de 3 meses dessazonalizado, 2003 = 100
112 110 108 106 104 102 100 98 jan 03
abr 03
jul 03
out jan 03 04
abr 04
jul 04
out jan 04 05
abr 05
jul 05
out jan 05 06
abr 06 23
Confiança do Consumidor (São Paulo) 150
Escala: 0 - 200
140 130 120 110 100
1T 04
2T 04
3T 04
4T 04
1T 05
2T 05
3T 05
4T 05
1T 06
abr-mai
06 24
Consumo das Famílias em relação a igual trimestre do ano anterior
6
Crescimento pelo 10º trimestre consecutivo 5 4
3,9
%
3 2 1 0 1T 04
2T 04
3T 04
4T 04
1T 05
2T 05
3T 05
4T 05
1T 06 25
Confiança Empresarial 70
escala: 0-100
65 60 55 50 45 40 1T 04
2T 04
3T 04
4T 04
1T 05
2T 05
3T 05
4T 05
1T 06 26
Investimento em relação ao trimestre anterior, ajustado sazonalmente 7 6 5 3,7
4
%
3 2 1 0 -1 -2 -3 -4
1T 04
2T 04
3T 04
4T 04
1T 05
2T 05
3T 05
4T 05
1T 06 27
PIB em relação ao trimestre anterior, ajustado sazonalmente 2,0 1,4
1,5 1,0
%
0,5 0,0 -0,5 -1,0 Maior crescimento desde 3º tri/2004
-1,5 1T 04
2T 04
3T 04
4T 04
1T 05
2T 05
3T 05
4T 05
1T 06 28
PIB Projeção 2006: 4%
dessazonalizado, 1990 = 100
152 149 146 143 140
Média 2004-2006: 3,7%
137 134 131 128
Média 1999-2003: 1,8%
125 122 1T 99
1T 00
1T 01
1T 02
1T 03
1T 04
1T 05
1T 2006 06 29
A Importância do Crédito ao Consumo Henrique de Campos Meirelles Associação Comercial de São Paulo junho 2006
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