RESULTADOS 3T 2017 Sólido desempenho operacional. EBITDA de R$ 46,7 MM, crescimento de 152% em relação ao mesmo período do ano passado Principais Indicadores
Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
MW
255,4
255,4
0%
150,6
70%
255,4
150,6
70%
MW
219,1
219,1
0%
114,3
92%
219,1
114,3
92%
GWh
248,3
183,5
35%
160,7
55%
581,5
445,0
31%
Receita Líquida
R$ mm
153,4
74,1
107%
51,2
200%
289,3
124,4
133%
Lucro Bruto da Venda de Energia
R$ mm
61,9
21,1
193%
25,5
143%
120,9
87,8
38%
R$/MWh
253,5
126,0
101%
160,9
58%
224,0
210,3
7%
EBITDA
R$ mm
46,7
8,5
449%
18,5
152%
86,5
68,4
26%
Lucro Líquido (Prejuízo) do Período
R$ mm
12,3
-29,3
-142%
5,3
132%
-2,1
17,8
-112%
Saldo de Caixa líquido
R$ mm
491,5
53,2
824%
37,0
1228%
491,5
37,0
1228%
Dívida Líquida
R$ mm
193,6
710,9
-73%
258,2
-25%
193,6
258,2
-25%
anos
7,4
7,0
6%
6,3
17%
7,4
6,3
17%
x
1,7
8,4
-80%
3,1
-45%
1,7
3,1
-45%
Capacidade Instalada Bruta (100% dos ativos operados) Capacidade Instalada (participação pro-rata) Geração de Energia (GWh) (100% dos ativos operados)
Lucro Bruto / Produção
Prazo Médio da Dívida (anos) Dívida Líquida/EBITDA LTM
Destaques do trimestre: • Recorde na geração de energia trimestral totalizando 248 GWh (vs 2T17: 184 GWh | 3T16: 161 GWh) • Aumento de R$ 40,8 milhões do lucro bruto devido a maior volume de energia vendida e preço • Aumento de EBITDA no trimestre, atingindo R$ 46,7 milhões, equivalente a 54% do total gerado nos 9 primeiros meses
• Conclusão com sucesso do IPO, habilitando a empresa a empreender um ciclo de crescimento significativo (tanto pela posição de caixa de R$ 491,5 milhões ao final do 3T17, como pela melhora da alternativa de usar suas ações como moeda de pagamento)
Eventos Futuros: • Incorporação de Delta 3 (221 MW) prevista para Dezembro de 2017 Relação com Investidores
Em 30/09/2017 Valor de Mercado: R$ 1,4 bi OMGE3: R$ 17,90 Total de ações (ON): 79.383.929
Teleconferência: 14/Nov/2017 Português (tradução simultânea para o inglês): 12:00h (Brasília) Participantes Brasil: +55 11 3127-4971 Demais participantes: +1 516-300-1066 Webcast: www.omegaenergia.com.br/ri
Antonio A. T. de Bastos Filho Marcelo Habibe
[email protected] Tel.: (+55 11) 3254-9810 www.omegageracao.com.br
RESULTADOS 3T 2017
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Tivemos um sólido resultado em 3T2017 com destaques para a maior produção trimestral de nossa história (248,3 GWh) e forte aumento do resultado operacional versus 2T2017 (EBITDA 449% superior). No final de julho concluímos a oferta inicial de ações da Omega Geração no Novo Mercado da B3, assegurando assim a nossos acionistas o mais alto grau de governança corporativa e transparência do mercado brasileiro. Continuamos promovendo múltiplas iniciativas para o contínuo aperfeiçoamento da gestão de ativos de geração de energia renovável. No 3T2017 iniciamos a implantação do novo ERP de última geração da Oracle que proporcionará otimizações de gestão, reduções de custos e melhor integração de ativos adquiridos e a adquirir a partir de 2018. Continuamos a reforçar nossa equipe com profissionais experientes que compartilhem nossos valores e destacamos a contratação do novo diretor financeiro Marcelo Habibe que, entre outras missões, se dedicará ao processo de desenvolvimento de nossas competências de RI, aproximando a Omega Geração de sua base de investidores. Sentimo-nos honrados pela forte demanda pelas nossas ações observada desde o IPO. O suporte do mercado acionário será fundamental para que possamos concretizar a nossa ambição de atuar como protagonistas do redesenho do setor Delta 3 iniciou sua operação em escala comercial em julho e hoje já está operando com 100% da sua capacidade. Nossa expectativa é que a incorporação ocorra em dezembro e possamos assim iniciar 2018 com o ativo contribuindo integralmente com nossos resultados. A forte incidência de vento na região do Complexo Delta Piauí, em especial nos meses de agosto e setembro, aliada ao vultoso aumento de tarifas de energia no 2º semestre nos dá fortes indícios quanto ao acerto da estratégia de concentração de volume de vendas no final do ano. Acreditamos que o último trimestre apresentará desempenho operacional e financeiro tão consistente quanto os de setembro e outubro. Nossas frentes de novos negócios continuam bastante ativas e entendemos que a soma de um ciclo de investimentos em nova capacidade derivado da retomada da economia com a reestruturação setorial ainda em curso irão continuar a nos oferecer muito boas oportunidades ao longo dos próximos trimestres.
Comissionamento Final Delta 3 - Maranhão
2
RESULTADOS 3T 2017
ÍNDICE Ativos da Companhia........................................................................................................
4
Recursos e Mercado.........................................................................................................
5
Incidência de Ventos..................................................................................................
5
Reservatórios Hidrelétricos.......................................................................................
5
Mercado de Energia...................................................................................................
6
Desempenho Operacional................................................................................................
7
Desempenho Econômico-Financeiro................................................................................
8
Receita.......................................................................................................................
8
Lucro Bruto da Venda de Energia..............................................................................
8
Custos Operacionais e Despesas Administrativas.....................................................
9
EBITDA.......................................................................................................................
10
Resultado Financeiro.................................................................................................
11
Lucro Líquido.............................................................................................................
11
Endividamento..................................................................................................................
12
Mercado de Capitais.........................................................................................................
13
Eventos Futuros......................................................................................................
14
Anexos..............................................................................................................................
15
Balanço Patrimonial...................................................................................................
15
Demonstrativo do Resultado.....................................................................................
16
Fluxo de Caixa............................................................................................................
17
3
RESULTADOS 3T 2017
ATIVOS DA COMPANHIA A capacidade instalada da Omega Geração se manteve em 255,4 MW em setembro de 2017, com 11 plantas (7 eólicas e 4 PCHs).
Planta/Complexo
Fonte
Número de Participação parques (%)
Estado
Início do Capacidade Contrato de Instalada Longo Prazo (MW)(1)
Garantia Física (MWm)
Garantia Física (GWh/ano)(2)
Complexo Indaiás
Hídrica
2
100,0%
MS
Jul/12
32,5
22,4
196,2
Serra das Agulhas
Hídrica
1
100,0%
MG
Jan/18
30,0
12,9
112,7
Pipoca
Hídrica
1
33,4%
MG
Out/10
20,0
11,9
104,2
Gargaú
Eólica
1
65,5%
RJ
Out/10
28,1
7,7
67,6
Complexo Delta Piauí
Eólica
6
100,0%
PI
Jul/14 (D1) Jan/18 (D2)
144,8
81,1
710,4
255,4
136,0
1.191,1
Resultado
11
Complexo Delta - PI 144,8 MW Complexo Indaiás - MS 32,5 MW
Pipoca - MG 20,0 MW
Gargaú - RJ Serra das Agulhas - MG
28,1 MW
30,0 MW
Complexo Delta Piauí
Complexo Indaiás
(1) Capacidade total das plantas operadas pela Companhia. (2) Considera a energia disponível para venda em GWh.
Gargaú
Serra das Agulhas
Pipoca
4
RESULTADOS 3T 2017
RECURSOS E MERCADO INCIDÊNCIA DE VENTO Existe uma diferença de sazonalidade de ventos entre as regiões do Brasil, que seguem um comportamento previsível dentro de um intervalo de confiança. Na maioria das regiões a maior incidência ocorre historicamente entre abril e agosto. Na região litoral do Piauí e Maranhão os meses mais fortes são entre agosto e dezembro.
Nos nove primeiros meses do ano este comportamento seguiu em linha com o padrão na região do Litoral do Piauí e Maranhão. O primeiro semestre e o mês julho foram abaixo da média histórica, porém no final julho observamos o ponto de inflexão, que levou a curva à média histórica nos meses de agosto e setembro. A expectativa é observarmos nesta região um último trimestre com geração similar àquelas de agosto e setembro, enquanto que as demais regiões iniciam a partir de agora uma trajetória de baixa.
Sazonalidade Relativa de Vento
jan
fev
mar
Litoral PI e MA
abr
mai
Litoral CE
jun
jul
ago
Interior RN
set
Interior BA
out
nov
dez
Interior PI
100%
Fonte: MERRA 2 (Modern-Era Retrospective analysis for Research and Applications, Version 2)
RESERVATÓRIOS HIDRELÉTRICOS Os reservatórios das usinas hidroelétricas não atingiram os níveis de armazenamento esperados até o fim do período úmido em consequência do baixo volume de chuvas durante o ano de 2017. Armazenamento (% do valor máximo) Mínimo Mensal
100%
Máximo Mensal
2017
80% 60% 40%
35%
38%
39%
39%
42%
42%
37%
31%
23%
18%
set
out
20% 0% Fonte: ONS
jan
fev
mar
abr
mai
jun
jul
ago
nov
dez
5
RESULTADOS 3T 2017
RECURSOS E MERCADO MERCADO DE ENERGIA Dado o aumento do despacho térmico e a redução da geração hidroelétrica, os ajustes do MRE (GSF) atingiram altos valores nos últimos meses (-35,8% em julho, -38,3% em agosto e -35,3% em setembro). A crise hidrológica no Brasil resultou em preços spot elevados e valores de GSF abaixo de 1, trazendo resultados negativos para a grande maioria dos geradores. Nosso portfolio está muito pouco exposto ao GSF (apenas 6%), protegendo-nos de desequilíbrios no balanço hidrelétrico.
120%
GSF Exposição do Portfolio ao MRE da Omega vs Empresas Relevantes do Setor
100%
74%
80% 60% 40% 20%
6%
0%
OMGE3
jan mar mai jul set nov jan mar mai jul set
Média dosdoPeers Empresas setor
Fonte: CCEE
Neste cenário, o preço de liquidação das diferenças se elevou bastante a partir do mês de julho atingindo o teto regulatório para todo o mês de outubro (R$ 533,82/MWh). Essa tendência tende a se manter em novembro, em virtude do reduzido volume dos reservatórios.
2012 Fonte: CCEE
2013
2014
2015
534
522
281
411
216
125
128
121
94
167
263
288
371
506
690
PLD (R$/MWh)
2016 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 Anual
Mensal
6
RESULTADOS 3T 2017
DESEMPENHO OPERACIONAL GERAÇÃO Nossos estudos e dados históricos indicam que os dois últimos trimestres são aqueles com maior produção potencial dadas as características de nossas geografias e seus recursos naturais. Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
Geração – Hídrica
GWh
48
76
-37%
47
1%
209
194
8%
Geração – Eólica
GWh
201
108
86%
113
77%
372
251
48%
Total
GWh
248
184
35%
161
54%
581
445
31%
Geração (GWh) ¹
D YoY
Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
Geração – Hídrica
%
94,3%
92,4%
1,9 p.p.
91,9%
2,4 p.p.
95,4%
95,9%
-0,5 p.p.
Geração – Eólica
%
96,4%
96,3%
0,1 p.p.
95,5%
0,9 p.p.
93,1%
96,9%
-3,7 p.p.
Total
%
95,7%
95,1%
0,7 p.p.
94,2%
1,5 p.p.
94,0%
96,5%
-2,5 p.p.
Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
m/s
9,0
6,4
2,6
10,4
-1,4
7,5
8,7
-1,2
Disponibilidade (%) ¹
Incidência de Ventos (Delta PI) Velocidade Média do Vento (m/s) Incidência de Vento Histórico (Delta PI) Velocidade Média do Vento(m/s) Desvio Padrão (%)
Unidade
3T
2
2T
3
D QoQ
3T
4
D YoY
9M17
5
9M16
6
D YoY
m/s
10,1
6,8
3,3
10,2
-0,1
8,3
8,3
0,0
%
0,6
1,2
-0,6
0,5
0,1
0,9
0,9
0,0
1) Co nsidera 100% do s ativo s o perado s pela Omega Geração e a inco rpo ração de Delta 2 e Serra das A gulhas no 2T17. 2) Co nsidera histó rico de vento s entre o s meses de jul-set, desde 2000 até 2017. 3) Co nsidera histó rico de vento s entre o s meses de abr-jun, desde 2000 até 2017. 4) Co nsidera histó rico de vento s entre o s meses de jul-set, desde 2000 até 2016. 5) Co nsidera histó rico de vento s entre o s meses de jan-set, desde 2000 até 2017. 6) Co nsidera histó rico de vento s entre o s meses de jan-set, desde 2000 até 2016.
A produção do 3T17 foi a maior produção trimestral da empresa desde sua fundação com 248 GWh. Além disso, observamos forte incremento de produção em Agosto (97 GWh) e Setembro (106 GWh) contra Julho (45 GWh), o que confirma que após encerrado o período chuvoso a incidência de recursos converge para médias históricas com baixa volatilidade, o que nos dá condições para estimar uma tendência de sólidos resultados para o portfolio eólico até o fim do ano. Do lado da geração hídrica o destaque do portfólio foi o complexo de Indaiás (47,5% de nossa garantia física hidrelétrica) que produziu 6 GWh acima da Garantia Física. A disponibilidade dos nossos ativos no período foi de 95,7% comparada a 95,1% no trimestre anterior, essa melhora foi em função da antecipação das manutenções programadas para o 2T17. Geração em GWh 400 350 300 250 200 150 100 50 0
97,4%
97,9% 94,2%
92,0%
95,1%
95,7%
91,1% 248
200 158
126
161
102
66
158
126
161
1T16
2T16
3T16
Portfolio 2016
150
184
200
4T16
150
117
146
1T17
2T17
3T17
Novos projetos
100,0% 95,0% 90,0% 85,0% 80,0% 75,0% 70,0% 45 65,0% 60,0%
jul/17
97
106
ago/17
set/17
Disponibilidade
7
RESULTADOS 3T 2017
DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO RECEITA LÍQUIDA A receita líquida de vendas fechou o 3º trimestre em R$ 153 milhões, um aumento de R$ 79 milhões em relação ao trimestre anterior devido principalmente ao maior volume vendido nas operações com o mercado livre.
LUCRO BRUTO DA VENDA DE ENERGIA Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
Receita Líquida
R$ mm
153,4
74,1
107%
51,2
200%
289,3
124,4
133%
Compra de Energia
R$mm
-91,5
-53,0
73%
-25,7
256%
-168,5
-36,6
360%
Lucro Bruto
R$ mm
61,9
21,1
193%
25,5
143%
120,8
87,8
38%
GWh
244,2
167,4
46%
158,5
54%
539,2
417,4
29%
R$/MWh
253,5
126,0
101%
160,9
58%
224,0
210,3
7%
Lucro Bruto da Venda de Energia
Produção Lucro Bruto / Produção
Recordando a estratégia adotada pela Omega Geração para o portfólio em 2017, foi alocada uma maior quantidade de recursos descontratados no 2º semestre dada a perspectiva de melhores preços de energia, isto foi possível com: (i) a sazonalização dos contratos e da garantia física dos ativos; (ii) o MCSD realizado por Delta 1 e (iii) a alocação de manutenções preventivas no primeiro semestre nos ativos eólicos.
102
112 set/17
49 jul/17
ago/17
59 jun/17
68 mai/17
51
37 mar/17
abr/17
40
43 jul/16
fev/17
39 jun/16
Omega Geração
15
35 51 jan/17
41 mai/16
47 mar/16
38
45 fev/16
abr/16
48 jan/16
23
44
48 63 nov/16
49
32 67 out/16
dez/16
12 60 set/16
3 55 ago/16
Disponibilidade Mensal de Recursos1 em GWh
Recursos Delta 2 e Serra antes da consolidação R$ mm
Tal estratégia potencializou o resultado do trimestre elevando o lucro bruto em 193%. A disponibilidade de recursos1 (263 GWh do 3T17 contra 178 GWh do 2T17) foi 46% maior e a estratégia de comercialização, aumentando o preço médio, foi responsável pelo restante do incremento. Em relação ao 3T16, ocorreu um aumento de 143% no lucro bruto, a disponibilidade de recursos aumentou 66%, ocasionado pela incorporação de Delta 2 e Serra das Agulhas.
+40,8 (+193%)
31,1
61,9
Efeito Preço
Lucro Bruto 3T
9,7 21,1
Lucro Bruto 2T
Efeito Volume
1 . Para a análise foi considerado recursos: geração dos ativos eólicos e hídricas fora do MRE, e para as PCHs no MRE sua garantia física reduzida do GSF (ajuste MRE)
8
RESULTADOS 3T 2017
DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS O total de custos e despesas do período foi R$ 15,1 milhões, 21% superior ao trimestre anterior e 116% acima do mesmo período do ano anterior, principalmente pela incorporação de Delta 2 e Serra. Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
Despesas Gerais e Administrativas
R$ mm
-7,4
-5,4
37%
-2,3
222%
-14,9
-6,5
129%
O&M
R$ mm
-5,1
-5,1
0%
-3,3
55%
-13,1
-8,4
56%
Encargos Regulatórios
R$ mm
-2,4
-2,4
0%
-1,4
71%
-6,4
-4,6
39%
Outros
R$ mm
-0,2
0,4
-150%
0,0
n.a.
0,0
0,1
-100%
Total
R$ mm
-15,1
-12,5
21%
-7,0
116%
-34,4
-19,4
77%
C ustos Operacionais e Despesas
Despesas Gerais e Administrativas: elevação de R$ 2,0 milhões frente ao trimestre anterior explicada principalmente por eventos não recorrentes de pessoal e due diligence de ativos no pipeline. O&M e Encargos regulatórios: em linha com o trimestre anterior, apesar de eventos não recorrentes de despesas, impostos territoriais e manutenções no complexo de Indaiás. Aumento em relação a 3T16 em função dos novos ativos incorporados responsáveis por 36,6% do aumento e manutenções não recorrentes em Indaiá Grande no 3T17. Quando expurgados os efeitos não recorrentes dos trimestres e os custos advindos da incorporação de Delta 2 e Serra das Agulhas (incorporadas no 2T17), podemos ver que a estrutura de custos da Companhia permanece estável na comparação com o 2T17 e 3T16. Custos Operacionais e Despesas (R$ milhões) -15,1 -3,6
-12,5
- 3,6
-3,6 - 1,1
-7,0
- 7,9
- 7,8
- 7,0
3T17
2T17
3T16
Ex-Delta 2, Serra e Não recorrente
A estrutura de gastos da Companhia é formada em sua maior parte por custos fixos. Dessa forma o crescimento da sua base acompanhado de sua maior geração de energia trará ganhos de sinergias significativas e uma maior diluição de custo.
Não Recorrente
Delta 2 e Serra
Custos + SG&A recorrentes por energia gerada (R$ mil / GWh)
68,1 47,1
3T17
2T17
9
RESULTADOS 3T 2017
DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO EBITDA A Companhia registrou um EBITDA de R$ 46,7 milhões no 3º trimestre, 449% acima do trimestre anterior e 152% superior ao mesmo período de 2016. No acumulado dos 9 meses do ano a rubrica registra R$ 86,5 milhões. Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
R$ mm
46,7
8,5
449%
18,5
152%
86,5
68,4
26%
GWh
244,2
167,4
46%
158,5
54%
539,2
417,4
29%
R$/MWh
191,3
50,8
277%
116,8
64%
160,4
163,9
-2%
%
75%
41%
35 p.p.
73%
3 p.p.
72%
78%
-6 p.p.
EBITDA Geração EBITDA/MWh Margem EBITDA¹ 1) EB ITDA / Lucro B ruto
O trimestre foi marcado também por um forte EBITDA por energia gerada e margem em função principalmente de preços. EBITDA (R$mm) e Margem EBITDA
EBITDA (R$ / MWh) 120,0 245,3
239,1
100,0 191,2
152,9
147,7
100%
80,0 46,7
40,0 50,8 20,0 0,0 1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
R$ mm
2T17
3T17
80% 60%
41%
60,0
116,8
75%
73%
18,5
20%
8,5 3T16
2T17
40%
3T17
0%
+38,2 (+449%)
40,8
0,0
0,0
46,7 -2,0
-0,6
SG&A
Outros Custos
8,5
EBITDA 2T
Lucro Bruto
O&M
Enc. Reg.
EBITDA 3T
10
RESULTADOS 3T 2017
DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO RESULTADO FINANCEIRO A Companhia apresentou um resultado financeiro de -R$ 17,4 milhões versus -R$ 23,4 milhões do trimestre anterior e -R$ 9,4 milhões no mesmo período de 2016. No acumulado de 9 meses a rubrica registrou -R$ 49,0 milhões versus -R$ 26,9 milhões do mesmo período de 2016. Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
Juros sobre Aplicações Financeiras
R$ mm
6,7
1,8
272%
1,5
347%
10,0
4,9
104%
Outros
R$ mm
0,2
0,3
-33%
0,1
100%
0,7
0,4
75%
Receita Financeira
R$ mm
6,9
2,1
229%
1,6
331%
10,7
5,3
102%
Juros sobre empréstimos e financiamentos
R$ mm
-18,5
-19,2
-4%
-7,9
134%
-44,4
-24,0
85%
Comissões
R$ mm
-2,9
-4,3
-33%
-2,5
16%
-9,8
-5,9
66%
Outros
R$ mm
-2,9
-2,0
45%
-0,6
383%
-5,5
-2,3
139%
Despesas Financeiras
R$ mm
-24,3
-25,5
-5%
-11,0
121%
-59,7
-32,2
85%
Resultado Financeiro Líquido
R$ mm
-17,4
-23,4
-26%
-9,4
85%
-49,0
-26,9
82%
Resultado Financeiro
O aumento da receita financeira no trimestre se explica principalmente pelo maior caixa aplicado no período, fruto dos recursos provenientes do IPO realizado no final de julho. A rubrica de despesas financeiras ficou em linha com o trimestre anterior. Em relação ao mesmo período do ano anterior o aumento é consequência da maior dívida bruta, em virtude basicamente da incorporação de Delta 2 e Serra das Agulhas.
LUCRO LIQUIDO A Companhia registrou um lucro liquido no trimestre de R$ 12,3 milhões, versus um prejuízo de R$ 29,2 milhões no 2T17 e lucro de R$ 5,3 milhões no 3T16. Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
EBITDA
R$ mm
46,7
8,5
449%
18,5
152%
86,5
68,4
26%
Resultado Financeiro
R$ mm
-17,4
-23,4
-26%
-9,4
85%
-49,0
-26,9
82%
Depreciação e Amortização
R$ mm
-13,2
-12,7
4%
-7,4
78%
-33,3
-22,1
50%
Equivalência
R$ mm
0,5
0,8
-38%
5,9
-92%
3,5
4,1
-15%
IR, CS
R$ mm
-4,3
-2,4
79%
-2,3
87%
-9,9
-5,7
73%
Lucro Líquido (prejuízo) do período
R$ mm
12,3
-29,2
-142%
5,3
132%
-2,1
17,8
-112%
Lucro Líquido
11
RESULTADOS 3T 2017
ENDIVIDAMENTO
Em 30/09/2017, a dívida bruta da Companhia era R$ 739,4 milhões, sendo 91% dos vencimentos no longo prazo. A dívida líquida fechou em R$ 193,5 milhões, versus R$ 710,8 milhões no 2T17 e R$ 258,3 milhões no 2T16. Unidade
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
BNDES
R$ mm
695,9
703,0
-1%
325,8
114%
695,9
325,8
114%
Debêntures de Infraestrutura
R$ mm
43,5
42,7
2%
0,0
n.a.
43,5
0,0
n.a.
Outros
R$ mm
0,0
62,2
-100%
0,0
n.a.
0,0
0,0
n.a.
Dívida Bruta
R$ mm
739,4
807,9
-8%
325,8
127%
739,4
325,8
127%
Caixa e Equivalente
R$ mm
491,5
53,2
824%
37,0
1228%
491,5
37,0
1228%
Conta Reserva
R$ mm
50,5
39,7
27%
27,5
84%
50,5
27,5
84%
Custos de transação
R$ mm
3,9
4,2
-7%
3,0
30%
3,9
3,0
30%
Dívida Líquida
R$ mm
193,5
710,8
-73%
258,3
-25%
193,5
258,3
-25%
Custo médio da dívida
% aa
9,6%
9,4%
2%
9,5%
1%
9,6%
9,4%
2%
Prazo médio da dívida
anos
7,4
7,0
6%
6,3
17%
7,4
6,3
17%
x
1,7
8,4
-80%
2,7
-36%
1,7
8,4
-80%
Divida Líquida/EBITDA LTM
O prazo e custo médio da dívida encerraram o trimestre em 7,4 anos e 9,6% aa, em linha com o apresentado na divulgação de resultados anterior. A TJLP é o principal indexador dos contratos de dívida da Companhia.
Dívida Bruta por Indexador
IPCA 6%
TJLP 94%
A alavancagem, medida pela relação dívida líquida / EBITDA reduziu de 8,4x para 1,7x, em função principalmente da redução da dívida liquida como consequência dos recursos provenientes do IPO.
A dívida da Companhia está bem distribuída ao longo dos anos, não havendo picos de vencimento.
Novos projetos
491
Portfolio 2016 187
148
21 13
Caixa
8
4T17
61
58
58
57
59
54
30
26
26
28
48
50
26
47
32
32
32
31
31
29 25
30 18
31 18
28 18
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
40 24 2027
16 39
2028+
12 12 12
RESULTADOS 3T 2017
MERCADO DE CAPITAIS
Em julho de 2017 a Companhia realizou sua oferta pública de ações (IPO), com inicio das negociações das ações OMGE3 na B3 em 31/07. Neste período, o volume médio diário negociado das ações da Omega foi de aproximadamente 323 mil títulos, equivalente a um volume financeiro médio de R$ 5,6 milhões/dia. Volume de Financeiro Negociado - diário (R$)
Volume de Títulos Negociado - diário (número de ações) 25.000.000
1.400.000 1.200.000
20.000.000
1.000.000 15.000.000
800.000
600.000
10.000.000
Média = R$ 5,6 mm/dia
Média = 323 mil/dia
400.000
5.000.000
200.000
0 Aug-17
0 Aug-17
Sep-17
O capital social da Companhia no final de setembro era representado por 79.383.929 ações ordinárias. A ação encerrou o trimestre cotada a R$ 17,90 e a empresa com um valor de mercado de R$ 1,4 bilhão. Os acionistas controladores somaram 43,4% das ações da companhia. Dos 56,6% restantes, 83% estavam detidos por investidores locais e 17% estrangeiros
Sep-17
Ações Ordinárias 34.436.694
43,4%
GAP
6.605.788
8,3%
SPX
6.009.800
7,6%
ATMOS
4.951.389
6,2%
JGP
4.118.000
5,2%
Outros
23.262.258
29,3%
Total
79.383.929
100,0%
Estrutura Acionária Bloco de Controle
%
OMGE3 x IBOV x IEE - base 100 120 115
+14,7%
110
+13,4%
105
+4,2%
100 jul-17
ago-17
OMGE3
IBOV
set-17
IEE
13
RESULTADOS 3T 2017
EVENTOS FUTUROS INCORPORAÇÃO DE DELTA 3 No dia 11 de maio de 2017 os primeiros aerogeradores de Delta 3 deram início a sua operação. Este período inicial foi marcado por uma fase de testes e ramp up. Em julho iniciou-se a fase de operação comercial e até setembro Delta 3 gerou 247 GWh. A capacidade instalada de Delta 3 é de 220,8 MW, e sua incorporação aos ativos da Omega Geração irá praticamente dobrar sua capacidade instalada A operação comercial integral de Delta 3 é uma das condições precedentes para que a Omega Geração possa concluir a aquisição dos ativos. A maior parte das exigências do contrato de compra já foi atendida, restando algumas poucas que deverão ocorrer até dezembro deste ano, quando o ativo deverá ser incorporado. Numa mera simulação em que consolidamos pro-forma os números de todo o portfolio da Cia. incluindo Delta 3, chegamos a um EBITDA de R$ 111,3 milhões para 3T17. Principais Indicadores com Delta 3 (3T17)
3T2017 Unidade
OMGE + Delta 3
OMGE
D OMGE x c/Delta 3
Capacidade Instalada Bruta (100% dos ativos operados)
MW
476,2
255,4
86%
Capacidade Instalada (participação pro-rata)
MW
439,9
219,1
101%
Geração de Energia (GWh) (100% dos ativos operados)
GWh
489,9
248,3
97%
Receita Líquida
R$ mm
228,6
153,4
49%
Lucro Bruto da Venda de Energia
R$ mm
129,5
61,9
109%
EBITDA
R$ mm
111,3
46,7
138%
Lucro Líquido (Prejuízo) do Período
R$ mm
47,2
12,3
284%
O formato da transação é o mesmo que foi apresentado no prospecto do IPO. Parte do pagamento pela aquisição será através de ações, com a emissão de 38,4 milhões de novas ações OMGE3 e um complemento em caixa. Conforme estabelecido no contrato de Compra e Venda, a parcela em caixa será apurada na data da transação, levando em consideração a posição financeira e de capital de giro dos ativos.
14
RESULTADOS 3T 2017
ANEXOS BALANÇO PATRIMONIAL R$mm ATIVO
3T17
2T17
3T16
Ativo Circulante
635,5
148,6
102,0
Caixa e equivalentes de caixa
491,5
53,2
38,2
Clientes
99,5
46,9
47,5
IR e CS a recuperar
1,1
1,8
0,2
Tributos a recuperar CP
14,6
16,1
8,9
Dividendos a receber
1,3
1,3
1,3
Adiantamento
16,0
16,0
0,0
Outros créditos
11,5
13,2
5,8
Ativo não circulante
52,6
43,0
34,0
Caixa restrito
50,5
39,7
25,1
Tributos a recuperar LP
1,3
1,3
4,2
Clientes LP
0,3
0,4
0,6
Ativo fiscal diferido
0,4
1,5
3,8
Outros recebíveis
0,0
0,0
0,3
Investimentos
36,6
36,1
33,2
1.164,2
1.192,2
584,8
Imobilizado Intangível
21,5
20,0
19,7
Total do Ativo
1.910,4
1.439,9
773,6
PASSIVO
3T17
2T17
3T16
Passivo circulante
184,3
231,6
101,4
Fornecedores
63,3
61,9
27,5
Debêntures CP
8,7
7,9
0,0
Empréstimos e financiamentos CP
56,9
117,1
34,4
IR e CS a recolher
2,4
2,0
1,3
Obrigações trabalhistas e tributárias
9,8
8,6
4,2
Outras obrigações
43,1
34,1
34,1
Passivo não circulante
697,4
702,0
302,4
Fornecedores LP
15,5
12,3
11,9
Debêntures LP
34,2
34,1
0,0
Empréstimos e financiamentos LP
635,8
644,6
282,0
IR e CS diferido
11,1
10,1
8,5
Outras obrigações
0,8
0,9
0,0
Patrimônio líquido
1.028,7
506,2
369,7
Capital social
970,7
432,2
265,3
Custo com captação de recursos
-29,6
-2,4
-2,4
Reserva ágio
0,4
1,5
3,8
Bônus de subscrição
16,0
16,0
0,0
Reservas de capital
19,9
19,9
30,8
Prejuízos acumulados
-1,9
-12,5
-2,0
Participação dos não controladores PL
53,2
51,5
74,2
1.910,4
1.439,9
773,6
Total do Passivo
15
RESULTADOS 3T 2017
ANEXOS DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS R$mm DEMONSTRATIVO DE RESULTADO
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
D YoY
Receita operacional líquida
153,4
74,1
107%
51,2
200%
289,3
124,4
133%
Custos da operação e conservação
-112,2
-73,2
53%
-37,8
197%
-221,3
-71,7
209%
Compra de Energia
-91,5
-53,0
73%
-25,7
256%
-168,5
-36,5
361%
Encargos Regulatórios
-2,4
-2,4
2%
-1,4
73%
-6,4
-4,6
39%
O&M
-5,1
-5,1
1%
-3,3
55%
-13,1
-8,5
55%
Depreciação
50%
-13,2
-12,7
3%
-7,4
78%
-33,3
-22,1
Lucro bruto
41,1
0,9
4645%
13,4
207%
68,1
52,6
29%
Receitas (despesas) operacionais
-7,1
-4,3
65%
3,6
-297%
-11,3
-2,3
394%
Administrativas,pessoal e gerais
-7,4
-5,4
37%
-2,3
223%
-14,9
-6,5
129%
Outras receitas (despesas) operacionais
-0,2
0,4
-160%
0,0
n.a.
0,0
0,1
-66%
Resultado de equivalência patrimonial
0,5
0,8
-29%
5,9
-91%
3,5
4,1
-14%
-17,4
-23,5
-26%
-9,4
85%
-49,0
-26,9
82%
Receitas (despesas) financeiras líquidas Receitas financeiras
6,9
2,1
229%
1,6
332%
10,7
5,3
103%
Despesas financeiras
-24,3
-25,6
-5%
-11,0
121%
-59,7
-32,1
86%
16,6
-26,9
-162%
7,6
118%
7,8
23,5
-67%
Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e Contribuição social
-4,3
-2,4
82%
-2,3
87%
-9,9
-5,7
73%
Lucro líquido (prejuízo) do período
12,3
-29,3
-142%
5,3
132%
-2,1
17,8
-112%
16
RESULTADOS 3T 2017
ANEXOS FLUXO DE CAIXA R$mm FLUXO DE C AIXA OPERAC IONAL
3T17
2T17
D QoQ
3T16
D YoY
9M17
9M16
Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido (prejuízo) antes de impostos
45,6
4,1
1025%
16,7
172%
79,3
64,7
22%
16,6
-26,9
-162%
7,6
118%
7,8
23,5
-67%
Despesa com depreciação e amortização
13,2
12,7
3%
7,5
76%
33,3
22,1
50%
Resultado de equivalência patrimonial
-0,5
-0,8
-38%
-5,9
-92%
-3,5
-4,1
-15%
Receita financeira de investimentos mantidos até o vencimento
-1,1
-0,7
59%
-0,7
55%
-2,4
-2,3
6%
Encargos financeiros
17,7
19,9
-11%
8,0
120%
44,4
24,4
82%
Ganho de capital
0,0
-0,5
-100%
0,0
n.a.
-0,5
0,0
n.a.
Atualização monetaria de passivos
-0,2
0,3
-176%
0,2
-190%
0,1
1,1
-86%
(Aumento) redução nos ativos
-49,4
14,9
-432%
2,7
-1907%
-39,4
-6,0
555%
1,5
-1,7
-186%
0,4
328%
0,6
1,4
-56%
-50,0
8,6
-683%
7,4
-778%
-42,6
0,4
-9708%
Tributos a recuperar Clientes
D YoY
Outros créditos
-0,9
8,1
-112%
-5,0
-81%
2,6
-7,9
-133%
Aumento (redução) nos passivos
40,7
-7,8
-621%
6,8
502%
30,8
4,5
585%
Fornecedores
29,5
4,4
573%
1,4
2078%
36,1
4,3
743%
Imposto de renda e contribuição social pagos
-2,2
-3,2
-31%
-1,1
100%
-7,7
-3,9
100%
Imposto de renda e contribuição social
0,0
0,0
n.a.
-0,7
-100%
0,0
0,0
n.a.
Outras contas a pagar
13,3
-9,0
-247%
7,1
87%
2,4
4,1
-41%
Fluxo de caixa das atividades de investimento
-23,7
4,5
-630%
-0,1
35236%
-19,1
-0,8
2158%
Aquisição de ativo imobilizado
-17,5
-5,7
210%
0,0
53067%
-23,2
-0,1
25966%
Aquisição de ativo intangível
0,1
-0,1
-238%
-0,1
-223%
0,0
-0,1
-100%
Baixa de ativo imobilizado
3,4
0,0
n.a.
0,0
n.a.
3,4
0,0
n.a.
-12,8
-7,0
84%
0,2
-5469%
-22,1
-11,9
86%
Resgates de aplicações financeiras
3,2
0,0
9803%
1,3
141%
5,7
13,5
-58%
Dividendos recebidos
0,0
0,0
n.a.
-0,5
-100%
0,0
0,6
-100%
Incorporação de Caixa e Equivalentes de OE&I 1
0,0
17,1
-100%
0,0
n.a.
17,1
0,0
n.a.
Earn out Gargau
0,0
0,0
n.a.
-1,0
-100%
0,0
-2,9
-100%
425,1
-10,0
-4348%
-14,5
-3033%
401,6
-52,8
-860%
Aplicações financeiras
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Captação de empréstimos e financiamentos
3,8
47,4
-92%
0,0
n.a.
51,2
0,0
n.a.
Pagamento de juros
-24,1
-13,9
73%
-6,7
257%
-43,7
-20,5
113%
Aumento de capital social
511,3
0,0
n.a.
0,0
n.a.
511,3
0,0
n.a.
Pagamentos de empréstimos e financiamentos
-65,9
-37,1
77%
-7,8
749%
-110,8
-23,2
378%
0,0
-6,4
-100%
0,0
n.a.
-6,4
-9,1
-29%
438,3
5,6
7730%
11,7
3655%
453,3
9,6
4634%
Pagamentos de dividendos Aumento (redução) líquida em caixa e equivalentes de caixa
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