Terceiro Trimestre Resultados 2017

Azul Anuncia Lucro Líquido de R$204 milhões no Terceiro Trimestre Crescimento de 50% no resultado operacional em comparação com o 3T16, com margem de 12,5% Dívida bruta reduz R$737 milhões no trimestre, totalizando R$2,9 bilhões, enquanto que o caixa1 permanece estável em R$3,1 bilhões São Paulo, 9 de novembro de 2017 – Azul S.A., “Azul” (B3:AZUL4, NYSE:AZUL), a maior companhia aérea do Brasil em número de cidades e decolagens, anuncia hoje seus resultados do terceiro trimestre de 2017 (“3T17”). As informações financeiras apresentadas a seguir, exceto onde indicado, estão de acordo com as normas contábeis IFRS (International Financial Reporting Standards) e em Reais.

Destaques Financeiros e Operacionais do 3T17 

Azul registra resultado operacional de R$249,3 milhões, com margem de 12,5%, comparado com R$166,0 milhões no 3T16 e margem de 9,6%. Este foi um terceiro trimestre com resultados recordes para a Azul.



Nosso EBITDAR aumentou em 20% para R$634,0 milhões, representando uma margem de 31,7%, fazendo da Azul a companhia aérea mais rentável da América do Sul.



O lucro líquido totalizou R$204,0 milhões, o que representa uma melhora de R$194,6 milhões comparado com o 3T16.

Destaques financeiros (R$ milhões) Receita líquida Custos dos serviços prestados

3T17

3T16

%∆

9M17

9M16

1.998,2

1.736,8

15,0%

5.595,2

4.849,3

(1.748,9)

(1.570,8)

11,3%

(5.035,8)

(4.675,0)

EBIT

249,3

Margem EBIT EBITDAR

%∆ 15,4% 7,7%

166,0

50,1%

12,5%

9,6%

+2,9 p.p.

634,0

528,0

20,1%

Margem EBITDAR

31,7%

30,4%

+1,3 p.p.

29,9%

26,4%

+3,5 p.p.

Lucro (prejuízo) líquido

204,0

9,4

2060,0%

225,4

(177,6)

226,9%

Lucro (prejuízo) por ação PN* (R$)

0,62

0,04

1450,0%

0,73

(0,82)

189,0%

Lucro (prejuízo) por ADS (US$)

0,59

0,04

1375,0%

0,69

(0,76)

190,8%

559,4

174,3

220,9%

10,0%

3,6%

+6,4 p.p.

1.672,4

1.279,3

30,7%

* Uma ação preferencial equivale a três ADSs



Os passageiros-quilômetros transportados (RPKs) aumentaram em 16% frente a um aumento de 13% na capacidade, resultando em uma taxa de ocupação de 83,1%, aumento de 2,1 pontos percentuais comparado com o 3T16.



Além do crescimento de dois dígitos na capacidade, a receita total por ASK (RASK) aumentou em 1,5% comparado com o 3T16, totalizando 30,96 centavos.



Redução de 1,7% no CASK.



As despesas financeiras líquidas diminuíram em 29,6%, de R$200,5 milhões para R$141,2 milhões, devido ao menor custo médio da dívida e à quitação de empréstimos mais caros.



No final do 3T17, nossa posição de caixa1 foi de R$3,1 bilhões, o que representa 41,5% da nossa receita dos últimos 12 meses.

1

Inclui caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras circulantes e não circulantes, aplicações financeiras vinculadas circulantes e não circulantes, e recebíveis.

1

Terceiro Trimestre Resultados 2017 

A dívida totalizou R$2,9 bilhões, representando uma redução de R$736,9 milhões no trimestre, resultando em uma alavancagem de 3,9x, considerando dívida líquida ajustada sobre EBITDAR.



A frota operacional da Azul contava com 118 aeronaves no final do trimestre, incluindo 8 aeronaves de nova geração A320neo.



Em 19 de setembro, a Azul concluiu com sucesso sua oferta secundária de 44,7 milhões de ações preferenciais (14,9 milhões de ADRs), totalizando R$1,25 bilhão (US$398,5 milhões), duplicando a liquidez média diária da Azul.



Na comparação anual, o TudoAzul apresentou crescimento de 47% no seu faturamento bruto dos últimos dozes meses (excluindo a Azul).



A Azul foi a companhia aérea mais pontual do Brasil no 3T17, com pontualidade de 86,1% de acordo com a FlightStats (A15).

Destaques Financeiros e Operacionais do 3T17 

Em 11 de outubro, Moody’s e S&P atribuem rating Ba3 e B+ para a Azul, respectivamente, com perspectiva estável.



Em 19 de outubro, a Azul Investments LLP precificou uma oferta no exterior no valor total do principal de US$400,0 milhões de Senior Notes com vencimento em 2024 e com um cupom de 5,875% por ano (“Notes”). Essa transação faz parte da estratégia de gestão do passivo da Azul, e os recursos serão utilizados para refinanciamento de dívidas e para fins corporativos gerais.



Também em outubro, a Azul anunciou planos para expandir Recife, seu hub do Nordeste, com a adição de 12 voos na cidade, e quatro novos destinos incluindo Rosário, Córdoba e Fort Lauderdale. Como resultado, a Azul mantém sua liderança em Recife com 57 voos diários para 25 destinos em 2018.

2

Terceiro Trimestre Resultados 2017

Comentários da Administração Gostaria de começar expressando a minha profunda gratidão aos nossos Tripulantes, que trabalham todos os dias para proporcionar aos nossos Clientes a melhor experiência de voo. Graças à dedicação deles, nós entregamos mais um trimestre com resultados excelentes. Registramos um lucro líquido de R$204,0 milhões, comparado com R$9,4 milhões no 3Q16, e o nosso resultado operacional aumentou 50,1% versus o 3T16, pois continuamos a nos beneficiar do nosso PRASK líder da indústria e de uma estrutura de custo eficiente. Ao mesmo tempo que crescemos a nossa capacidade em 13,3%, nós também aumentamos nossa receita unitária em 1,5%, ao passo que nossa receita total cresceu 15% no 3T17. Esse resultado foi devido principalmente à adição de aeronaves maiores de nova geração em nossa frota desde o final de 2016, substituindo aeronaves menores, combinado com o aumento na taxa de ocupação. Nós continuamos a manter nossa disciplina de custo. O CASK total reduziu 1,7% devido principalmente a uma menor despesa com manutenção e aluguel por ASK, parcialmente compensado pelos custos relacionados com a contratação e treinamento de tripulantes para apoiar a introdução de aeronaves de nova geração em nossa frota. Estamos também animados com o crescimento de nossa malha. Além dos três novos destinos domésticos anunciados durante o trimestre, temos planos de lançar novas rotas internacionais incluindo Belém-Fort Lauderdale, Belo Horizonte-Orlando, e Recife-Fort Lauderdale. Com a chegada de cinco aeronaves de última geração A330neo a partir do final do ano que vem, estaremos prontos para continuar expandindo nossa presença internacional. Nós continuamos sendo líderes em pontualidade no Brasil. No acumulado do ano, nosso índice de pontualidade foi de 86,44%, enquanto que 99% dos nossos voos atingiram seu destino, um dos mais altos índices de regularidade da indústria. Esses resultados mostram como nossos tripulantes trabalham empenhados em encantar nossos clientes. Vamos continuar trabalhando no fortalecimento de nossa marca, investindo na inovação de toda a experiência de voo. Um exemplo disso é o recente lançamento de um novo aplicativo que permite que nossos clientes conversem com nossos tripulantes em tempo real, o primeiro na América. Sabemos que a maioria dos nossos clientes possuem smartphones, então faz sentido oferecer a eles mais uma ferramenta eficiente para falar conosco. Nosso programa de fidelidade, TudoAzul, manteve seu forte ritmo de crescimento, chegando a mais de 8,2 milhões de membros, representando uma adição de 1,7 milhão nos últimos doze meses, o crescimento mais rápido de nossa história. Também aumentamos nosso faturamento (ex-Azul) em 47% durante os últimos doze meses, onde a maior parte desse aumento é proveniente da venda para bancos parceiros e vendas diretas para membros, o que aumenta nossa participação no mercado de fidelidade do Brasil. Desde a conclusão do IPO, progredimos de forma significativa na desalavancagem de nosso negócio, e estamos satisfeitos por ter recebido o rating corporativo Ba3 e B+ da Moodys e da S&P, respectivamente. Comparado com 30 de junho, nossa dívida total diminuiu em R$736,9 milhões ou 20% no final do trimestre, enquanto que a nossa liquidez continuou forte em R$3,1 bilhões, representando 41% da receita dos últimos doze meses. Adicionalmente aos recursos do IPO, nós também emitimos um bond de sete anos em outubro no valor de US$400,0 milhões, com cupom de 5,875%, o que contribui com a estratégia de melhorar o perfil da nossa dívida e diminuir nossa despesa financeira nos próximos anos. Olhando para os nossos próximos passos, esperamos continuar entregando resultados excelentes a partir de três ferramentas estratégicas para o crescimento: substituição de aeronaves menores por aeronaves maiores de nova geração mais eficientes na queima de combustível, crescimento do nosso programa de fidelidade TudoAzul e expansão das receitas auxiliares. Agradeço pela sua contínua confiança. Este é um momento muito importante para a Azul e vamos continuar trabalhando para garantir a criação de valor para nossos acionistas, ao mesmo tempo que contamos com uma operação segura, confiável e focada no cliente. David Neeleman, fundador e Presidente do Conselho da Azul S.A. 3

Terceiro Trimestre Resultados 2017

Resultados Financeiros Consolidados As demonstrações de resultados e os dados operacionais apresentados nas tabelas a seguir devem ser lidos em conjunto com os comentários dos resultados trimestrais apresentados posteriormente.

Demonstrações de Resultados (R$ milhões)

3T17

3T16

%∆

9M17

9M16

%∆

RECEITA LÍQUIDA Transporte de passageiros

1.723,5

1.501,3

14,8%

4.808,2

4.217,4

14,0%

274,7

235,5

16,7%

787,0

631,9

24,5%

1.998,2

1.736,8

15,0%

5.595,2

4.849,3

15,4%

Combustível de aviação

442,7

404,6

9,4%

1.324,3

1.140,0

16,2%

Salários e benefícios

328,8

267,3

23,0%

929,7

802,1

15,9%

Arrendamentos mercantis de aeronaves e outros

295,3

281,5

4,9%

866,4

879,0

-1,4%

Tarifas aeroportuárias

130,0

112,5

15,5%

361,3

335,0

7,9%

Prestação de serviços de tráfego

92,9

82,1

13,1%

260,4

240,9

8,1%

Comerciais e publicidade

81,7

66,8

22,4%

220,0

198,2

11,0%

158,8

181,3

-12,4%

434,1

527,1

-17,6%

89,4

80,5

11,1%

246,6

225,9

9,1%

129,2

94,1

37,3%

393,0

326,8

20,3%

1.748,9

1.570,8

11,3%

5.035,8

4.675,0

7,7%

249,3

166,0

50,1%

559,4

174,3

220,9%

12,5%

9,6%

+2,9 p.p.

10,0%

3,6%

+6,4 p.p.

Outras receitas Total receita líquida CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS

Materiais de manutenção e reparo Depreciação e amortização Outras despesas operacionais, líquidas Total custos e despesas operacionais Resultado operacional Margem Operacional RESULTADO FINANCEIRO Receitas financeiras Despesas financeiras

35,0

18,8

69,2

33,7

(141,2)

(200,5)

(418,5)

(591,8)

Instrumentos financeiros derivativos

16,9

4,1

(88,6)

8,4

Variações monetárias e cambiais, líquida

19,9

(11,4)

53,7

209,8

24,0

37,8

44,6

71,0

Lucro (prejuízo) antes do IR e contribuição social

Resultado de transações com partes relacionadas, líquido

203,9

14,9

219,9

(94,6)

Imposto de renda e contribuição social corrente

(1,8)

(0,3)

6,5

(0,3)

Imposto de renda e contribuição social diferido

2,0

(5,2)

(1,0)

(82,7)

Lucro(prejuízo) líquido do período

204,0

9,4

225,4

(177,6)

10,2%

0,5%

4,0%

-3,7%

0,62

0,04

0,73

(0,82)

Lucro (prejuízo) diluído por ação PN (R$) Lucro (prejuízo) básico por ADS (R$)

0,60

0,04

0,71

(0,82)

1,86

0,12

2,19

(2,46)

Lucro (prejuízo) diluído por ADS (R$)

1,80

0,12

2,13

(2,46)

Margem líquida Lucro (prejuízo) básico por ação PN1 (R$) 1

1

O lucro básico por ação reflete 332.473.094 ações preferenciais equivalentes após a aplicação da taxa de conversão de 75:1, onde uma ação ordinária equivale a 75 ações preferenciais. O lucro diluído por ação pressupõe uma média ponderada do número de ações que teriam sido emitidas ao preço de mercado no total de 11.093.135 em 30 de setembro de 2017. Uma ação preferencial equivale a três ADRs.

4

Terceiro Trimestre Resultados 2017 Dados Operacionais

3T17

ASKs (milhões) Doméstico

%∆

3T16

9M17

%∆

9M16

6.454

5.696

13,3%

18.794

16.966

5.084

4.834

5,2%

15.397

14.447

6,6%

10,8%

Internacional

1.370

862

58,8%

3.397

2.519

34,8%

RPK (milhões)

5.364

4.616

16,2%

15.379

13.462

14,2%

Doméstico

4.148

3.830

8,3%

12.316

11.305

8,9%

Internacional

1.216

786

54,7%

3.062

2.157

42,0%

83,1%

81,0%

+2,1 p.p.

81,8%

79,3%

+2,5 p.p.

Doméstico

81,6%

79,2%

+2,4 p.p.

80,0%

78,3%

+1,7 p.p.

Internacional

88,8%

91,2%

-2,4 p.p.

90,2%

85,6%

+4,5 p.p.

Taxa de ocupação (%)

308

286

7,6%

291

276

5,3%

5.594

5.243

6,7%

16.540

15.283

8,2%

101.336

100.394

0,9%

305.785

300.604

1,7%

Tarifa média (R$) Passageiros pagantes (milhares) Horas-bloco

10,3

9,9

4,0%

10,3

9,9

4,0%

64.279

65.337

-1,6%

196.301

194.844

0,7%

Etapa média (Km)

926

844

9,7%

893

846

5,5%

Aeronaves operacionais final do período

118

119

-0,8%

118

119

-0,8%

Combustível de aviação (milhares litros)

236.376

218.789

8,0%

695.481

653.415

6,4%

10.436

10.135

3,0%

10.436

10.135

3,0%

88

85

3,8%

88

85

3,8%

Utilização de Aeronaves (Horas/Dia) Número de decolagens

Funcionários Funcionários no final do período por aeronave Yield por passageiro/quilômetro (centavos)

32,13

32,53

-1,2%

31,27

31,33

-0,2%

Receita operacional por ASK - RASK (centavos)

30,96

30,49

1,5%

29,77

28,58

4,2%

Receita de passageiros por ASK - PRASK (centavos)

26,70

26,36

1,3%

25,58

24,86

2,9%

Custo por ASK - CASK (centavos)

27,10

27,58

-1,7%

26,79

27,55

-2,8%

Custo por ASK, excluindo combustível - CASK ex-fuel (centavos)

20,24

20,47

-1,1%

19,75

20,84

-5,2%

1,87

1,85

1,3%

1,90

1,74

72,7%

73,3%

73,6%

76,5%

Taxa de Câmbio Média

3,16

3,25

-2,6%

3,17

3,56

-10,7%

Taxa de Câmbio no fim do período

3,17

3,25

-2,4%

3,17

3,25

-2,4%

Inflação (IPCA - últimos 12 meses)

2,81

8,48

-66,9%

n.a.

n.a.

n.a.

48,16

46,06

4,6%

49,56

41,81

18,5%

151,41

143,33

5,6%

156,82

126,14

24,3%

Preço médio combustível / litro Break-even da taxa de ocupação (%)

WTI (média por barril , US$) Heating Oil

-0,6 p.p.

9,1% -2,9 p.p.

Receita Líquida No 3T17 a Azul reportou uma receita líquida de R$1.998,2 milhões, crescimento de 15,0% comparado com o mesmo período do ano passado, devido principalmente ao aumento de 14,8% na receita de transporte de passageiros e ao crescimento de 16,7% em outras receitas. Os passageiros-quilômetros transportados (RPKs) aumentaram em 16,2%, frente a um aumento de 13,3% na capacidade, levando uma taxa de ocupação de 83,1%, um aumento de 2,1 pontos percentuais em comparação ao 3T16. A receita de passageiros por ASK (PRASK) aumentou em 1,3% na comparação anual, principalmente devido ao aumento da taxa de ocupação, parcialmente compensado pelo aumento de 9,7% na etapa média. As outras receitas aumentaram em 16,7%, ou R$39,2 milhões, principalmente devido ao aumento nas receitas auxiliares de passageiros e ao aumento de 47% nas receitas de cargas, parcialmente compensado pela redução de R$8,0 milhões na receita com treinamento de terceiros comparado com o 3T16, dado que estamos utilizando a UniAzul, nosso centro de treinamento, em sua capacidade máxima no 3T17.

5

Terceiro Trimestre Resultados 2017 R$ centavos

3T17

3T16

%∆

9M17

9M16

%∆

Receita líquida por ASK 26,70

26,36

1,3%

25,58

24,86

2,9%

4,26

4,13

3,0%

4,19

3,72

12,4%

30,96

30,49

1,5%

29,77

28,58

4,2%

Combustível de aviação

6,86

7,10

-3,4%

7,05

6,72

4,9%

Salários e benefícios

5,10

4,69

8,6%

4,95

4,73

4,6%

Arrendamentos mercantis de aeronaves e outros Tarifas aeroportuárias

4,58

4,94

-7,4%

4,61

5,18

-11,0%

2,01

1,98

2,0%

1,92

1,97

-2,6%

Prestação de serviços de tráfego

1,44

1,44

-0,2%

1,39

1,42

-2,4%

Comerciais e publicidade

1,27

1,17

8,0%

1,17

1,17

0,2%

Materiais de manutenção e reparo

2,46

3,18

-22,7%

2,31

3,11

-25,6%

Depreciação e amortização

1,38

1,41

-2,0%

1,31

1,33

-1,5%

Outras despesas operacionais, líquidas

2,00

1,65

21,2%

2,09

1,93

8,6%

Total custos e despesas operacionais (CASK)

27,10

27,58

-1,7%

26,79

27,55

-2,8%

Resultado Operacional por ASK (RASK - CASK)

3,86

2,91

32,5%

2,98

1,03

189,7%

Transporte de passageiros Outras receitas Receita Líquida (RASK) Custos e despesas Operacionais por ASK

Custos e Despesas Operacionais Os custos e despesas operacionais totalizaram R$1.748,9 milhões, representando um aumento de 11,3% em relação ao 3T16. Os custos por ASK (CASK) diminuíram em 1,7% para 27,10 centavos. Excluindo o combustível, os custos e despesas operacionais por ASK diminuíram em 1,1%, devido principalmente à introdução de aeronaves de nova geração A320neo com 174 assentos, em substituição de aeronaves com 118 assentos e à apreciação média de 2,6% do real frente ao dólar, o que resultou em menores despesas de aluguel de aeronave e manutenção. Confira abaixo a composição de nossas despesas operacionais: 

Combustível de aviação aumentou em 9,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$442,7 milhões, devido principalmente ao aumento de 9,7% na etapa média, passando de 844 km no 3T16 para 926 km no 3T17. Em termos de ASK, os custos e despesas com combustível de aviação reduziram em 3,4% devido à introdução dos A320neos, que são mais eficientes na queima de combustível e contam com 56 assentos adicionais comparado com o E-195, parcialmente compensado pelo aumento de 1,3% no preço médio do combustível por litro.



Salários e benefícios registraram um aumento de 23.0% ou R$61,6 milhões na comparação anual, principalmente devido ao (i) aumento de 7,4% em salários como resultado dos acordos de negociação coletiva com sindicatos, aplicáveis a todos os empregados das companhias aéreas brasileiras em 2017, (ii) maior despesa com treinamento relacionada com a introdução do A320neo na nossa frota e (iii) uma provisão de R$12,9 milhões de participação no resultado. Em termos de ASK, os salários e os benefícios aumentaram em 8,6%.



Arrendamentos mercantis de aeronaves e outros totalizaram R$295,3 milhões no 3T17, 4,9% acima do mesmo período de 2016, devido principalmente ao aumento no número médio de aeronaves em arrendamento operacional, de 102 no 3T16 para 107 no 3T17. Esse aumento foi parcialmente compensado pela apreciação média de 2,6% do real frente ao dólar. Em termos de ASK, arrendamento mercantil de aeronaves e outros diminuiu em 7,4% comparado ao 3T16.



Tarifas aeroportuárias aumentaram em 15,5% ou R$17,5 milhões no 3T17, devido principalmente ao (i) aumento de 9,7% na etapa média na comparação anual, o que leva ao aumento das tarifas de navegação, e (ii) ao aumento no número de decolagens internacionais, que apresentam maiores taxas aeroportuárias, parcialmente compensado pela redução de 3,0% no número de decolagens domésticas. As tarifas aeroportuárias por ASK aumentaram em 2,0%. 6

Terceiro Trimestre Resultados 2017 

Prestação de serviço de tráfego aumentaram em 13,1% ou R$10,7 milhões, devido principalmente ao crescimento de 6,7% no número de passageiros, passando de 5,2 milhões no 3T16 para 5,6 milhões no 3T17, e ao efeito da inflação de 6,3% em 2016, refletindo em taxas maiores em 2017. Em termos de ASK, as despesas com prestação de serviço de tráfego diminuíram 0,2%, principalmente devido ao aumento de 13,3% nos ASKs, parcialmente compensado pelo aumento no número de passageiros.



Comerciais e publicidade aumentaram em 22,4% ou R$14,9 milhões, relacionado principalmente com (i) o aumento de 14,8% na receita de passageiros, levando ao aumento em comissões, (ii) a forte demanda por voos internacionais, que têm alto custo de distribuição, e (iii) o aumento nas comissões de carga, como resultado do crescimento de 47% na receita deste segmento. Em termos de ASK, as despesas comerciais e de publicidade aumentaram 8,0%.



Materiais de manutenção e reparo diminuíram em 12,4% ou R$22,5 milhões, principalmente devido à apreciação média de 2,6% do real frente ao dólar, o que resultou em menores despesas de manutenção, assim como o efeito de R$21,1 milhões de custos não recorrentes associados à remoção de aeronaves de nossa frota em 2016. Em termos de ASK, materiais de manutenção e reparo reduziram 22,7% pelas razões acima, combinado com o aumento de 13,3% na capacidade.



Depreciação e amortização aumentou em 11,1% ou R$8,9 milhões, devido à capitalização de eventos de manutenção de motores relacionados às aeronaves próprias no período, parcialmente compensado pelo menor número de aeronaves em arrendamento financeiro. Em termos de ASK, a depreciação e amortização diminuíram em 2,0%.



Outras despesas operacionais aumentaram em 37,3%, ou R$35,1 milhões, devido principalmente (i) a redução de R$14,3 milhões do ganho líquido das transações de venda de aeronaves no 3T16 comparado com o 3T17, e (ii) maiores despesas relacionadas com a acomodação de tripulantes devido ao treinamento de pilotos e ao aumento no número de voos com as aeronaves A320neo e A330, que contam com mais pessoas na tripulação. Em uma base por ASK, as outras despesas operacionais aumentaram em 21,2%.

Resultado não operacional Os resultados não operacionais incluem receitas financeiras, despesas financeiras, instrumentos financeiros derivativos, variações cambiais e resultados com partes relacionadas. A Azul registrou uma despesa financeira líquida de R$69,4 milhões no 3T17, comparado com R$188,9 milhões no 3T16.

Resultado financeiro líquido (R$ milhões) Receitas financeiras Despesas financeiras

3T17

3T16

35,0 (141,2)

18,8 (200,5)

%∆ 85,7%

9M17

-29,6%

69,2 (418,5)

9M16 33,7 (591,8)

%∆ 105,7% -29,3%

Instrumentos financeiros derivativos

16,9

4,1

308,3%

(88,6)

8,4

-1150,4%

Variações monetárias e cambiais, líquida

19,9

(11,4)

274,7%

53,7

209,8

-74,4%

(69,4)

(188,9)

-63,3%

(384,2)

(340,0)

Resultado financeiro líquido

13,0%

As receitas financeiras aumentaram R$16,1 milhões, relacionada principalmente com o aumento de 68,5% no caixa total, que considera caixa, aplicação financeira circulante e não circulante e aplicações financeiras vinculadas circulantes e não circulantes, que passou de R$1.344,7 milhões em 30 de setembro de 2016 para R$2.265,3 milhões em 30 de setembro de 2017. As despesas financeiras diminuíram em 29,6%, totalizando R$141,2 milhões, em decorrência de (i) saldo da dívida bruta 24,6% menor, totalizando R$2.905,0 milhões em 30 de setembro de 2017, comparado com R$3.855,0 milhões em 30 de setembro de 2016, produzindo despesas financeiras mais baixas, (ii) redução do 7

Terceiro Trimestre Resultados 2017 CDI médio no período, que passou de 14,1% no 3T16 para 9,1% no 3T17, e (iii) redução nas despesas relacionadas a adiantamentos de recebíveis de cartão de crédito, de R$19,4 milhões para R$6,9 milhões. Os instrumentos financeiros derivativos resultaram em um ganho de R$16,9 milhões no 3T17 em comparação com um ganho de R$4,1 milhões no mesmo período do ano passado, devido ao ganho na marcação a mercado do hedge de combustível. A Azul registrou um ganho cambial de R$19,9 milhões, relacionado principalmente com a apreciação de 4,2% do real entre 30 de junho de 2017 e 30 de setembro de 2017, o que resultou em uma redução da nossa exposição a moeda estrangeira, relacionada com os arrendamentos financeiros de aeronaves e pagamento de dívidas. Resultados de transações com partes relacionadas, líquidos. No 3T17, registramos um ganho de R$24,0 milhões, devido principalmente ao aumento no valor justo e dos juros acumulados referentes à dívida conversível da TAP.

Liquidez A Azul encerrou o trimestre com R$2.265,3 milhões em caixa, equivalentes de caixa, aplicações financeiras circulantes e não circulantes e aplicações financeiras vinculadas circulantes e não circulantes, ligeiramente acima dos R$2.247,2 milhões registrados em 30 de setembro de 2017. Além de terminar o trimestre com uma sólida posição de caixa, a Azul também amortizou R$677,0 milhões de dívidas durante o 3T17. Considerando o contas a receber, a posição de liquidez total da Azul foi de R$3.075,3 milhões no final do 3T17, representando 41,5% da receita dos últimos doze meses, ante R$3.025,9 milhões registrados em junho de 2017. Como resultado, em 30 de setembro de 2017, o caixa total incluindo recebíveis do final do trimestre foi maior que a dívida bruta total, de R$2,9 bilhões. Liquidez (R$ milhões) Caixa e equivalentes de caixa

3T17 1

%∆

2T17

%∆

1.457,5

721,5

102,0%

1.474,2

-1,1%

Aplicações financeiras não circulantes

807,8

623,1

29,6%

773,1

4,5%

Contas a receber

810,0

731,0

10,8%

778,6

4,0%

3.075,3

2.075,7

48,2%

3.025,9

1,6%

Total 1

3T16

Inclui aplicações financeiras circulantes e aplicações financeiras vinculadas circulantes e não circulantes

Empréstimos e Financiamentos Desde a conclusão do IPO em abril de 2017, a Azul tem feito progressos significativos na desalavancagem do negócio. Comparado com o trimestre anterior, a dívida total reduziu em R$736,9 milhões, para R$2.904,9 milhões, contribuindo na redução do índice de dívida líquida ajustada sobre EBITDAR para 3,9x em 30 de setembro de 2017, comparado com 4,5x em 30 de junho de 2017. Em linha com a estratégia de gestão do passivo, a Azul amortizou R$677,0 milhões de dívidas durante o 3T17, incluindo o pagamento de uma dívida de aeronave de R$325,0 milhões, após a venda de 10 ATRs em setembro. Em 30 de setembro de 2017, o custo médio da dívida da Azul era de 9,2% para a dívida local e de 4,4% para a dívida em dólares. Aproximadamente 55% da dívida total da Azul é denominada em reais e 98% da dívida não relacionada a aeronaves estava denominada em reais no final do trimestre. Para otimizar a sua estrutura de capital, a Azul emitiu recentemente um bond no valor de US$400,0 milhões com cupom de 5,875% e vencimento de 7 anos. Os recursos dessa transação serão utilizados para pagar as dívidas mais caras, contribuindo com a extensão do prazo da amortização da dívida da Azul, de 2,2 anos para 4,4 anos, em uma base proforma.

8

Terceiro Trimestre Resultados 2017 Cronograma de Amortização da Dívida Bruta PRO-FORMA* (R$ milhões)

Cronograma de Amortização da Dívida Bruta (R$ milhões)

1.534

1.018 797

522

281 214 136

27%

78%

27%

60% 2017

2018

2019

2020

USD

267

326

192 97

75%

78%

81%

2021

2022 Depois de 2022

60% 2017

281

214

192 21%

53%

65%

78%

78%

81%

2018

2019

2020

2021

2022 Depois de 2022

USD BRL *Após a emissão do bond em 19 de outubro, assumindo o swap dos recursos para o real.

BRL

3T17

2T16

%∆

2T17

%∆

Financiamento de aeronaves

1.492,0

2.204,4

-32,3%

1.922,5

-22,4%

Outros empréstimos, financiamentos e debêntures

1.413,0

1.650,6

-14,4%

1.719,3

-17,8%

Empréstimos e Financiamentos (R$ milhões)

% da dívida não relacionada à aeronave em moeda local¹

98,4%

94,9%

+3,5 p.p.

99,0%

-0,6 p.p.

2.905,0

3.855,0

-24,6%

3.641,9

-20,2%

Curto prazo

1.011,1

980,8

3,1%

1.101,2

-8,2%

Longo prazo

1.893,8

2.874,2

-34,1%

2.540,7

-25,5%

46,3%

51,6%

-5,3 p.p.

46,3%

-1,2 p.p.

Dívida bruta

% do total da dívida b ruta em moeda estrangeira Leasing operacional (off-balance) Total de empréstimos e financiamentos ajustados

8.037,9

8.560,6

-6,1%

7.941,2

1,2%

10.942,8

12.415,6

-11,9%

11.583,1

-5,5%

¹ Considera o efeito das operações de SWAPS

Os principais indicadores financeiros e o cronograma de amortização da dívida bruta estão apresentados a seguir:

Principais Indicadores de Dívida (R$ milhões) Caixa

1 1

2T16

2.265,3

1.344,7

30,5%

Caixa e equivalentes de caixa como % da Receita Líquida Dívida bruta Dívida bruta ajustada 2 Dívida bruta ajustada 2 / EBITDAR (últimos 12 meses) Dívida líquida Dívida líquida ajustada

3T17

2

Dívida líquida ajustada 2 / EBITDAR (últimos 12 meses)

20,6%

%∆ 68,5% +9,9 p.p.

2T17 2.247,2 31,4%

%∆ 0,8% -0,9 p.p.

2.905,0

3.855,0

-24,6%

3.641,9

10.942,8

12.415,6

-11,9%

11.583,1

-20,2% -5,5%

5,0

8,0

-37,5%

5,5

-10,1%

639,7

2.510,3

-74,5%

1.394,6

-54,1%

8.677,6

11.070,9

-21,6%

9.335,9

-7,1%

3,9

7,1

-44,4%

4,5

-11,5%

1

Inclui caixa e equivalentes de caixa, aplicação financeira circulante e não circulante e aplicações financeiras vinculadas circulantes e não circulantes

2

Ajustado para refletir a capitalização de arrendamentos operacionais, correspondentes a 7x do aluguel dos últimos 12 meses

9

Terceiro Trimestre Resultados 2017

Frota e Investimentos Em 30 de setembro de 2017, a Azul possuía uma frota operacional de 118 aeronaves, composta por 70 E-Jets, 34 ATRs, oito A320neos e seis A330s, com idade média de 5,5 anos. A frota contratual da Companhia totalizou 142 aeronaves, das quais 27 estão em arrendamento financeiro e 115 em arrendamento operacional. As 24 aeronaves que não estão em nossa frota operacional consistem em 16 aeronaves subarrendadas para a TAP e oito ATRs. As tabelas a seguir apresentam a composição detalhada da frota total da Azul: Frota Contratual Aeronave

Número de assentos

A330

3T17

242-271

A320neo

7

7

0,0%

-

%∆

2T17 7

0,0%

174

8

n.a.

8

0,0%

E-Jets

106-118

79

82

-3,7%

79

0,0%

ATRs

70

48

52

-7,7%

46

4,3%

142

141

0,7%

140

1,4%

81,0%

72,3%

+8,6 p.p.

73,6%

+7,4 p.p.

1

Total

% Aeronave em arrendamento operacional 1

%∆

3T16

Inclui aeronaves subarrendadas para a TAP

Frota Operacional Aeronave

Número de assentos

A330

3T17

242-271

6

174

8

E-Jets

106-118

70

ATRs

70

34

118

A320neo

Total

%∆

3T16 5

%∆

2T17

20,0%

5

20,0%

n.a.

8

0,0%

74

-5,4%

70

0,0%

40

-15,0%

40

-15,0%

119

-0,8%

123

-4,1%

-

Aquisição de bens do ativo imobilizado As aquisições de bens do ativo imobilizado totalizaram R$88,9 milhões no 3T17, devido principalmente à aquisição de peças de reposição e a eventos de manutenção de motores próprios, parcialmente compensado pelos recursos da venda de aeronaves durante o trimestre.

(R$ milhões) Aquisição de bens do ativo imobilizado Relacionado com aeronaves Pagamentos antecipados para aquisição de aeronaves Outros Caixa líquido recebido na venda de ativo imobilizado Investimento Líquido

3T17

3T16

153,6

71,4

141,9 -

%∆

9M17

9M16

%∆

115,0%

470,2

262,2

79,3%

41,3

243,7%

377,5

145,5

159,4%

9,3

-100,0%

48,8

43,9

11,2%

11,7

20,8

-43,7%

43,9

72,9

-39,7%

(64,7)

(112,6)

-42,6%

(177,3)

(478,2)

-62,9%

88,9

(41,2)

315,9%

292,9

(216,0)

235,6%

10

Terceiro Trimestre Resultados 2017

Projeções 2017 Nós esperamos introduzir três aeronaves de nova geração A320neos durante o quarto trimestre de 2017, totalizando 11 no final do ano. Como resultado, projetamos um aumento de 11% a 13% nos ASKs no ano de 2017. Os A320neos representaram 13% de nossos ASKs durante os primeiros nove meses do ano, e esperase que representem em torno de 15% até o final do ano. Com o aumento no número de assentos ofertados, esperamos uma redução do CASK ex-fuel entre 3,5% a 5,5% na comparação anual. Excluindo o combustível, o nosso CASK diminuiu 5,2% nos primeiros nove meses de 2017. A margem operacional está projetada para atingir entre 9% e 11% no final de 2017. Estas projeções baseiam-se em estimativas preliminares e estão sujeitas a alterações devido a flutuações nos preços do petróleo, na taxa de câmbio e nas condições macroeconômicas gerais.

Crescimento ASK Crescimento de decolagens CASK ex-fuel Margem operacional

Projeções ano 2017

Realizado 9M17

11% a 13%

10,8%

1% a 2%

0,7%

-3.5% a -5.5%

-5,2%

9% a 11%

10,0%

Distribuição das Ações Em 30 de setembro de 2017, a Azul tinha 928.965.058 ações ordinárias e 320.086.893 ações preferenciais, ou 332.473.094 ações preferenciais equivalente, após aplicar a taxa de conversão de 75:1. Em 19 de setembro, a Azul concluiu com sucesso sua oferta secundária de 44,7 milhões de ações preferenciais (14,9 milhões de ADSs), totalizando R$1,25 bilhões (US$398,5 milhões), resultando no aumento de 29% para 47% nas ações em circulação.

11

Terceiro Trimestre Resultados 2017

Teleconferência Call em inglês com tradução simultânea para o português Quinta-feira, 9 de novembro de 2017 12h00 (horário de Brasília) | 09h00 (EST) Brasil: +55 11 3193-1001 | +55 11 2820-4001 Estados Unidos: +1 786 924-6977 | +1 646 828-8246 | +1 888 700-0802 | +1 800 492-3904 Código: AZUL Replay +55 (11) 3193-1012 | +55 (11) 2820-4012 Código para Português: 0487927# Código para Inglês: 4058980#

Sobre a Azul A Azul S.A. (B3: AZUL4, NYSE: AZUL) é a maior companhia aérea do Brasil em números de cidades e decolagens, com 755 voos diários e 104 destinos. Com uma frota de 118 aeronaves e mais de 10.000 funcionários, a Companhia possui uma rede de 197 voos sem escalas em 30 de setembro de 2017. Dentre os prêmios recebidos, a Azul foi nomeada a Terceira melhor companhia aérea do mundo pela TripAdvisor Travelers' Choice in 2017, melhor companhia aérea low-cost da América do Sul pelo sétimo ano consecutivo pela Skytrax em 2017 e também foi considerada a melhor liderança regional em 2016 pela Flight Airline Business. Para mais informações, visite www.voeazul.com.br/ri.

Contatos: Relações com Investidores Tel: +55 11 4831 2880 [email protected]

Relações com a Imprensa Tel: +55 11 4831 1245 [email protected]

O conteúdo deste release de resultados pode incluir expectativas sobre eventos e resultados futuros estimados pela Administração. Entretanto, tais projeções não são garantias de materialização e/ou desempenho, tendo em vista os riscos e incertezas inerentes ao ambiente de negócios. Tais quais, o desempenho econômico do país, a economia global, o mercado de capitais, os aspectos regulatórios do setor, questões governamentais e concorrenciais, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Azul, sujeitos a mudanças sem aviso prévio.

12

Terceiro Trimestre Resultados 2017

Balanço Patrimonial – IFRS (não auditado)

30/09/2017

(R$ milhões) Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Aplicações financeiras vinculadas Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Instrumentos financeiros derivativos Despesas antecipadas Outros ativos Ativo não circulante Partes relacionadas Aplicações financeiras de longo prazo Aplicações financeiras vinculadas Depósitos em garantia e reservas de manutenção Instrumentos financeiros derivativos Despesas antecipadas Outros ativos Imobilizado Intangível Passivo Passivo circulante Empréstimos e financiamentos Fornecedores Partes relacionadas Transportes a executar Salários, provisões e encargos sociais Prêmios de seguros a pagar Tributos a recolher Programa de recuperação fiscal Instrumentos financeiros derivativos Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado Outros passivos circulantes Não circulante Empréstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Imposto de renda e contribuição social diferidos Programa de recuperação fiscal Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Outros passivos não circulantes Patrimônio líquido Capital social Reserva de capital Ações em tesouraria Outros resultados abrangentes Prejuízo acumulado

9.009,8 2.663,0 485,9 932,9 38,8 810,0 134,4 102,4 6,0 88,5 64,1 6.346,8 9,2 807,8 1.164,2 0,7 160,3 3.254,4 950,3 9.009,8 3.806,8 1.011,1 874,3 1.300,2 245,5 0,3 31,4 32,1 164,0 148,0 2.685,4 1.893,8 10,8 249,1 116,6 76,1 339,0 2.517,6 2.156,3 1.894,3 (1,7) (12,9) (1.518,4)

13

30/09/2016 8.020,1 1.666,7 429,9 58,4 151,7 731,0 109,5 46,9 19,8 74,0 45,5 6.353,4 9,1 623,1 81,6 1.094,8 3,9 8,6 161,4 3.426,5 944,5 8.020,1 3.448,3 980,8 1.069,3 883,3 209,1 3,6 72,4 6,5 77,3 77,1 68,9 3.635,5 2.874,2 120,9 105,8 77,2 78,0 379,5 936,3 1.488,6 1.289,2 (46,4) (1.795,1)

30/06/2017 9.184,3 2.639,7 500,9 887,0 86,2 778,6 129,6 87,3 6,8 91,0 72,2 6.544,6 9,5 773,1 1.184,8 6,9 134,5 3.483,7 952,1 9.184,3 3.625,8 1.101,2 897,1 26,0 978,8 222,5 6,2 32,5 6,5 215,5 139,5 3.270,3 2.540,7 12,7 223,0 72,3 74,2 347,4 2.288,2 2.150,1 1.875,0 (14,5) (1.722,4)

Terceiro Trimestre Resultados 2017

Fluxo de Caixa – IFRS (não auditado) (R$ milhões)

3T17

3T16

%∆

9M17

9M16

%∆

Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro (prejuízo) líquido 204,0 Total ajuste não caixa 64,2 248,9 Total ajustes capital de giro Fluxo de caixa gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais 517,2 (93,6) Juros pagos Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais 423,6

9,4 183,7 (166,7) 26,5 (129,4) (102,9)

2060,0% -65,1% 249,3% 1854,1% -27,7% 511,5%

225,4 483,1 (199,8) 508,7 (253,0) 255,7

(177,6) 84,9 132,1 39,4 (304,9) (265,5)

226,9% 469,0% -251,3% 1192,6% -17,0% 196,3%

Fluxos de caixa das atividades de investimento Aplicações financeiras circulante (29,9) Aplicações financeiras não circulante Aplicações financeiras vinculadas 42,5 Caixa recebido na venda de ativo imobilizado 64,7 Aquisição de intangível (8,5) (153,6) Aquisição de bens do ativo imobilizado Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimentos (84,8)

(34,7) 2,1 112,6 (23,4) (71,4) (14,8)

-13,9% 1972,4% -42,6% -63,7% 115,0% 471,2%

(535,4) 1,1 90,5 177,3 (35,0) (470,2) (771,7)

(27,7) (360,8) (141,9) 478,2 (47,4) (262,2) (361,8)

1831,2% 100,3% 163,8% -62,9% -26,2% 79,3% 113,3%

187,9 (373,7)

-100,0% -59,1%

183,3 (951,2)

577,1 (1.192,0)

-68,2% -20,2%

(25,1) (310,7) (9,1) 1.282,0 (360,8) 390,6

697,6% -100,0% 103,6% -99,6% -100,0% 100,0% 100,0% 100,0% -186,0%

197,1 (200,2) (44,7) 1.260,1 (1,7) (26,0) 39,5 456,2

(75,3) (310,7) (9,1) 1.454,4 444,5

100,0% 165,9% -85,6% -100,0% -13,4% 100,0% 100,0% 100,0% 2,6%

(0,6)

-3183,5%

(3,5)

(23,8)

-85,2%

(206,6)

-69,4%

636,5 429,9

-13,7% 13,0%

Fluxos de caixa das atividades de financiamento Empréstimos Captações Pagamentos (153,0) Debêntures Captações Pagamentos (200,2) Recompra de ações preferenciais Partes relacionadas 0,3 Aumento de capital 5,3 Outros passivos financeiros - emissão de ações preferenciais Ações em tesouraria (1,7) Empréstimo ao acionista (26,0) 39,5 Operações de sale-leaseback Caixa líquido gerado pelas (aplicados nas) atividades de financiamento (335,8) Variação cambial sobre caixa e equivalentes de caixa

(18,2)

Aumento (redução), líquido de caixa e equivalentes de caixa

(15,1)

272,3

-105,5%

(63,3)

Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período

500,9 485,9

157,6 429,9

217,9% 13,0%

549,2 485,9

Reconciliação do EBITDAR R$ milhões Lucro (prejuízo) líquido IR e contrib uição social Resultado financeiro líquido

3T17 204,0 0,2 (69,4)

Depreciação e amortização Arrendamentos mercantis de aeronaves e outros EBITDAR

%∆

9,4

2060,0%

(5,5)

102,9%

(188,9)

-63,3%

9M17 225,4 5,5 (384,2)

9M16

%∆

(177,6)

226,9%

(83,0)

106,6%

(340,0)

13,0%

37,8

-36,6%

44,6

71,0

-37,2%

249,3

166,0

50,1%

559,4

174,3

220,9%

89,4

80,5

11,1%

246,6

225,9

9,1%

295,3

281,5

4,9%

866,4

879,0

-1,4%

634,0

528,0

20,1%

1.672,4

1.279,3

30,7%

Resultado de transações com partes relacionadas, líquido 24,0 Resultado operacional

3T16

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Terceiro Trimestre Resultados 2017

Glossário Assentos-quilômetro oferecidos (ASK) Número de assentos disponíveis multiplicado pelos quilômetros voados. Custo por ASK (CASK) Custo operacional dividido pelo total de assentos-quilômetro oferecidos. Custo por ASK ex-fuel (CASK ex-fuel) Custo operacional dividido pelo total de assentos-quilômetro oferecidos excluindo despesas com combustível. Custo da viagem (Trip cost) Custo médio de cada voo calculado pela divisão do total dos custos operacionais pelo número total de partidas. EBITDAR Lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação, amortização e custos com leasing de aeronaves. Uma métrica usualmente utilizada no setor aéreo para medir a performance operacional. Etapa media Número médio de quilômetros voados por voo. Fator de conclusão Porcentagem de voos realizados. Passageiros-quilômetro transportados (RPK) Passageiros pagantes transportados em um quilômetro. O RPK é calculado ao multiplicar-se o número de passageiros pagantes pelos quilômetros voados. Receita de passageiros por assentos-quilômetros oferecidos (PRASK) Receita de passageiros dividida pelo total de assentos-quilômetro disponíveis (também calculado pela multiplicação do load factor pelo yield). Receita operacional por assentos-quilômetro oferecidos (RASK) Receita operacional dividida pelo total de assentos-quilômetro oferecidos. Taxa de ocupação (Load factor) Capacidade da aeronave utilizada em termos de assento (calculada pela divisão do RPK pelo ASK). Taxa de Utilização da Aeronave Número médio de horas por dia em que a aeronave esteve em operação. Yield Valor médio pago por um passageiro para voar um quilômetro. O yield é calculado com a divisão da receita de passageiro pelo total de assento-quilômetro ocupado (RPK).

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