HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. ANUNCIA OS RESULTADOS DO 2T15 e 1S15 Vendas Contratadas Totais no 2T15 crescem 7,8% em relação ao 1T15 Mogi das Cruzes, 13 de agosto de 2015 – A Helbor Empreendimentos S.A. (BM&FBOVESPA: HBOR3), incorporadora residencial e comercial com presença em 10 estados e no Distrito Federal, abrangendo 27 cidades brasileiras, anuncia hoje seus resultados do segundo trimestre de 2015 (2T15). As informações trimestrais apresentadas foram comparadas com o 1T15 e com o 2T14. As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil que compreendem as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), os pareceres do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e estão em conformidade com os padrões internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards – IFRS) aplicáveis a entidades de incorporação imobiliária no Brasil e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC).
Destaques TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS (Em Português com Tradução Simultânea para o Inglês) Data: 14 de agosto de 2015 Hora: 15:00 (Horário de Brasília) 14:00 (Horário de NY) 18:00 (GMT)
As Vendas Contratadas Totais do 2T15 somaram R$ 243,5 milhões e a Parte Helbor alcançou R$ 181,8 milhões, crescimento de 1,7% e 2,5%, respectivamente, em relação ao 2T14. No 1S15, as vendas contratadas totais atingiram R$ 469,5 milhões, redução de 28,0% sobre 1S14, e a parte Helbor somou R$ 355,5 milhões, redução de 24,8% sobre 1S14.
Português Tel.: +55 (11) 2188-0155 Código: Helbor Webcast: Clique aqui
O VGV Total Lançado no 2T15 atingiu R$ 107,9 milhões e o VGV Parte Helbor totalizou R$ 64,8 milhões, correspondendo este a uma redução de 68,9% em relação ao 2T14. No 1S15, os lançamentos acumularam R$ 165,1 milhões em VGV Total e R$ 104,8 milhões em parte Helbor, 71,8% inferior ao 1S14.
Inglês Tel.: +1 (646) 843-6054 Código: Helbor Webcast: Clique aqui
A Velocidade de Vendas (VSO), considerando-se a parte Helbor, atingiu 7,0% no 2T15 e 12,9% no 1S15. O VSO LTM, que considera os últimos 12 meses, chegou a 27,8%.
HBOR3 Ações Emitidas: 257.699.937 Preço de Fechamento*: R$ 2,08 Valor de Mercado: R$ 536 milhões em 12/8/2014
FALE COM RI Roberval Lanera Toffoli Ricardo Rosanova Garcia Vinicius Bioni
As Entregas, no 2T15, totalizaram R$ 280,6 milhões em VGV Total e R$ 210,4 milhões em VGV Helbor, na época do lançamento, correspondendo a 742 unidades. A Receita Operacional Líquida reduziu 6,8% no trimestre, partindo de R$ 322,4 milhões no 1T15 para R$ 300,6 milhões no 2T15. No 1S15, a receita líquida totalizou R$ 623,1 milhões, redução de 18,9% em relação ao 1S14. O Lucro Bruto totalizou R$ 64,4 milhões no 2T15, com Margem Bruta de 21,4% e Margem Bruta Ajustada de 30,4%. No 1S15, o lucro bruto foi de R$ 150,3 milhões, com margem bruta de 24,1% e margem bruta ajustada de 32,3%. O Lucro Líquido totalizou R$ 5,2 milhões no 2T15, com Margem Líquida de 1,7% e, totalizou R$ 35,5 milhões no 1S15, com margem líquida de 5,7%.
E-mail:
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ÍNDICE
Principais Indicadores ................................................................................................................... 3 Comentários da Administração ..................................................................................................... 4 Lançamentos ................................................................................................................................. 5 Vendas Contratadas ...................................................................................................................... 5 Estoque........................................................................................................................................ 10 Banco de Terrenos ...................................................................................................................... 13 Entregas....................................................................................................................................... 14 Novo Método Contábil ................................................................................................................ 15 Receita Operacional .................................................................................................................... 16 Lucro Bruto .................................................................................................................................. 17 Despesas Gerais e Administrativas ............................................................................................. 17 Despesas Comerciais ................................................................................................................... 18 Resultado Financeiro ................................................................................................................... 18 EBITDA ......................................................................................................................................... 19 Lucro Líquido ............................................................................................................................... 20 Resultados a Apropriar ................................................................................................................ 20 Recebíveis.................................................................................................................................... 21 Caixa e Endividamento ................................................................................................................ 21 Glossário ...................................................................................................................................... 23 Anexo I – Empreendimentos ....................................................................................................... 24 Anexo II – Demonstração de Resultados Consolidados .............................................................. 28 Anexo III – Balanço Patrimonial Consolidado ............................................................................. 29 Anexo IV – Fluxo de Caixa Consolidado....................................................................................... 31
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Principais Indicadores R$ mil, exceto quando indicado Lançamentos VGV Total VGV Helbor Participação Helbor (%) Número de Empreendimentos Lançados Número de Unidades Lançadas Vendas Contratadas Vendas Contratadas Totais Vendas Contratadas Helbor Participação Helbor (%) Número de Unidades Vendidas VSO Parte Helbor (%) ⁴ Banco de Terrenos VGV Total Incluindo Alden - VGV Total VGV Helbor Incluindo Alden - VGV Helbor Estoque Estoque Total Estoque Helbor Entregas VGV Total VGV Helbor Número de Unidades Entregues Destaques Financeiros Receita Operacional Líquida Lucro Bruto Margem Bruta (%) Margem Bruta Ajustada (%) DGA / Receita Líquida (%) EBITDA Margem EBITDA (%) Margem EBITDA Ajustada (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%) 1 ROE Últimos 12 Meses (%) ROE Anualizado (%)
2T15
2T14
Var. 2T15 x 2T14
1T15
Var. 2T15 x 1T15
1S15
1S14
Var. 1S15 x 1S14
107.930 64.758 60,0% 1 150
267.015 208.456 78,1% 3 408
-59,6% -68,9% -1810 bps -2 -258
57.191 40.034 70,0% 1 176
88,7% 61,8% -1000 bps 0 -26
165.121 104.792 63,5% 2 326
514.889 372.049 72,3% 6 874
-67,9% -71,8% -880 bps -4 -548
243.509 181.858 74,7% 502 7,0%
239.541 177.456 74,1% 441 8,0%
1,7% 2,5% 60 bps 61 -100 bps
225.963 173.625 76,8% 459 6,8%
7,8% 4,7% -220 bps 43 20 bps
469.472 355.483 75,7% 961 12,9%
651.899 472.672 72,5% 1.244 18,4%
-28,0% -24,8% 320 bps -283 -550 bps
6.312.189 8.115.693 4.981.566 5.846.910
6.723.301 8.526.805 5.343.940 6.209.284
-6,1% -4,8% -6,8% -5,8%
6.346.255 8.149.759 5.072.560 5.937.904
-0,5% -0,4% -1,8% -1,5%
3.171.791 2.793.582 2.426.036 2.151.304
13,5% 12,8%
3.151.093 2.423.173
0,7% 0,1%
280.609 210.444 742
367.723 294.179 644
-23,7% -28,5% 98
425.992 347.945 1.314
-34,1% -39,5% -572
706.601 558.389 2.056
961.708 692.620 1.605
-26,5% -19,4% 451
300.658 64.386 21,4% 30,4% 7,0% 24.131 8,0% 16,9% 5.181 1,7% 10,9%
375.690 124.149 33,0% 38,5% 5,6% 72.878 19,4% 24,6% 49.748 13,2% 21,6%
-20,0% -48,1% -1160 bps -810 bps 140 bps -66,9% -1140 bps -770 bps -89,6% -1150 bps -1070 bps
322.431 85.918 26,6% 34,1% 6,6% 46.555 14,4% 21,8% 30.372 9,4% 14,6%
-6,8% -25,1% -520 bps -370 bps 40 bps -48,2% -640 bps -490 bps -82,9% -770 bps -370 bps
623.089 150.304 24,1% 32,3% 6,8% 70.686 11,3% 19,4% 35.553 5,7% 10,9%
768.453 249.456 32,5% 40,1% 5,4% 146.582 19,1% 26,9% 101.426 13,2% 21,6%
-18,9% -39,7% -840 bps -780 bps 140 bps -51,8% -780 bps -750 bps -64,9% -750 bps -1070 bps
2
1,5%
15,5%
-1400 bps
9,1%
-760 bps
5,3%
16,1%
-1080 bps
3
0,0201
0,1930
-89,6%
0,1179
-82,9%
0,1380
0,3936
-64,9%
1.402.586 1.915.745 455.999 658.070 32,5% 34,4%
-26,8% -30,7% -190 bps
1.599.696 544.044 34,0%
-12,3% -16,2% -150 bps
1.422.898 1.043.972 134.159 (52.956) 78,5% 59,6% 7,4% -3,0%
36,3% N.M. 1890 bps 1040 bps
1.288.449 58.901 71,1% 3,3%
10,4% 127,8% 740 bps 410 bps
Lucro por ação (R$) Resultados a Apropriar Receita Líquida a Apropriar Resultados a Apropriar Margem a Apropriar (%) Endividamento Dívida Líquida Dívida Líquida ex-SFH Dív. Líq / Patrim. Líq. Consol. (%) Dív. Líq ex-SFH / Patrim. Líq. Consol. (%)
1 – Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre patrimônio líquido médio do período. 2 – Cálculo ROE no trimestre: (Lucro Líquido/PL)*4. 3 – Considerando, para todos os períodos, o número de ações de 257.699.937 após a bonificação em ações de abril/2013.
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Comentários da Administração A Helbor Empreendimentos S.A. tem a satisfação de anunciar os resultados operacionais e financeiros do segundo trimestre e primeiro semestre de 2015. Este foi um trimestre de resultados aquém do histórico da companhia, e que refletem o cenário atual do mercado imobiliário e da economia brasileira. A Companhia mantém sua estratégia conservadora com foco na incorporação imobiliária que compreende a compra de bons terrenos e desenvolvimento de produtos adequados, objetivando a manutenção das margens dos projetos. A deterioração dos indicadores econômicos como aumento da inflação e taxas de juros e a diminuição do PIB e índice de confiança do consumidor e do setor industrial, aliados à maior restrição de crédito às pessoas físicas, gerou uma redução da demanda por imóveis que se refletiu no menor número de lançamentos, velocidade de vendas, estoques mais elevados e compressão das margens. Neste trimestre, a Helbor lançou apenas um empreendimento, localizado na cidade de São Bernardo do Campo, totalizando 150 unidades e um VGV parte Helbor de R$ 64,8 milhões. O lançamento deste trimestre foi a segunda fase de um empreendimento residencial, que já havia sido lançado e bem aceito pelo mercado, assim propiciando o lançamento da segunda fase do projeto. A Companhia tem se empenhado na administração de seu estoque, e considerando o atual cenário de menor velocidade de vendas, visa diminuir o elevado nível de estoque apresentado nos últimos trimestres. Neste sentido, observou-se uma forte redução dos lançamentos e uma grande participação das vendas de estoque, que representou mais de 90% das vendas neste trimestre. O estoque se manteve estável em relação ao primeiro trimestre de 2015, levando-se em conta um lançamento de aproximadamente R$ 100 milhões. A Helbor entregou 9 empreendimentos no semestre, o que significa mais de 2.000 unidades entregues, totalizando R$ 558,4 milhões de VGV Helbor. E do total de unidades entregues, 86,9% já estavam vendidas. A Helbor possui ótimos terrenos em locais estratégicos com grande potencial comercial e em processo de aprovação, que permitem a continuidade da nossa estratégia de geração de valor no longo prazo. Com este propósito, de gerar valor para o acionista, a Helbor ocupa lugar de destaque entre as incorporadoras do país por manter a sua filosofia baseada em seus valores e naquilo que acredita ser o melhor caminho para os maiores retornos de forma sustentável no longo prazo. Assim, a companhia está preparada para atravessar este momento desafiador e se beneficiar dos investimentos realizados no decorrer dos últimos anos e da sua solidez financeira corporativa. A Helbor agradece assim a confiança depositada pelos investidores ao longo dos anos e reafirma o compromisso com a manutenção de seu modelo de negócios, a geração de valor aos acionistas e em manter a Companhia entre as de maior destaque do setor, focada na gestão responsável e transparente em relação aos seus clientes e acionistas.
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Lançamentos O VGV total lançado no 2T15 atingiu R$ 107,9 milhões, com participação Helbor de 60,0% e compreendendo 1 empreendimento. O VGV parte Helbor lançado (R$ 64,8 milhões) representa uma redução de 68,9% em relação ao 2T14 e um aumento de 61,8% em relação ao 1T15. No acumulado dos seis primeiros meses de 2015, os lançamentos totalizaram R$ 165,1 milhões em VGV total e R$ 104,8 milhões em VGV Helbor, apresentando redução de 67,9% e 71,8%, respectivamente, em relação ao 1S14. Esta redução no 1S15 deve-se principalmente à adequação do volume de lançamentos à velocidade de vendas e demanda atuais, com o propósito de reduzir os estoques. A tabela a seguir detalha os empreendimentos lançados no semestre:
Data
Localização
Segmento
Unid.
Unid. 2 Líquidas
Urban Resort Total 1T15 - 1 Empreendimento
mar-15
São Paulo/SP
Médio
176 176
122 122
VGV VGV Part. Total Helbor 2 2 Helbor Líquido Líquido 57.191 40.034 70,0% 57.191 40.034 70,0%
Helbor Family Garden - 2ª Fase
abr-15
São Bernando do Campo/SP
Médio Alto
150
135
107.930
64.758
60,0%
Total 2T15 - 1 Empreendimento
150
135
107.930
64.758
60,0%
Total 2015 - 2 Empreendimentos 1 – Inclui unidades permutadas 2 – Líquido de permutas
326
257
165.121
104.792
63,5%
Empreendimentos (VGV em R$ mil)
1
Vendas Contratadas As vendas contratadas totais atingiram R$ 243,5 milhões no 2T15, um aumento de 1,7% em relação ao 2T14 e de 7,8% em relação ao trimestre anterior. A parte Helbor correspondeu a R$ 181,8 milhões (74,7% das vendas totais), um crescimento de 2,5% quando comparado ao 2T14 e de 4,7% em relação ao 1T15. Nos seis primeiros meses de 2015, as vendas contratadas totalizaram R$ 469,5 milhões em VGV total e R$ 355,5 milhões em VGV parte Helbor, representando uma redução de 28,0% e 24,8%, respectivamente, em relação ao mesmo período de 2014. Os distratos no 2T15 representaram R$ 167,7 milhões, sendo a parte Helbor R$ 126,7 milhões, e nos seis primeiros meses de 2015 atingiram R$ 312,5 milhões, sendo a parte Helbor R$ 231,7 milhões. Nas tabelas abaixo, seguem as aberturas das vendas contratadas por cidade e perfil de produto, no 2T15 e 1S15:
2T15 Segmento Médio Médio Alto Comercial Alto Hotel Médio Baixo Total
Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) 99.634 80.008 31.912 28.393 2.057 1.506 243.509
Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) 76.444 57.684 24.262 20.328 1.645 1.494 181.858
Unidades 243 108 115 22 7 7 502
Part. sobre Total Vendido Parte Helbor 42,0% 31,7% 13,3% 11,2% 0,9% 0,8% 100,0%
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2T15 Região São Bernardo do Campo São Paulo Mogi das Cruzes São José dos Campos Guarulhos Santos Campinas São Vicente Rio de Janeiro Osasco Diadema Jundiaí São Gonçalo Nova Lima São Caetano do Sul Total Sudeste Campo Grande Cuiabá Brasília Total Centro-Oeste Curitiba Joinville Total Sul Salvador Fortaleza Total Nordeste Total
Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) 46.172 46.054 43.927 21.173 12.846 7.905 7.141 4.461 3.610 1.400 1.356 795 604 336 245 198.023 8.732 5.548 4.080 18.360 10.183 6.932 17.115 6.193 3.817 10.010
Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) 28.532 34.663 35.462 18.865 10.555 5.929 5.125 4.015 2.588 980 678 429 423 302 221 148.766 3.493 4.934 1.808 10.234 8.146 6.932 15.078 4.259 3.520 7.779
243.509
181.858
78 90 101 31 21 25 8 23 9 5 3 3 6 1 1 405 10 12 6 28 26 12 38 21 10 31
Part. sobre Total Vendido Parte Helbor 15,7% 19,1% 19,5% 10,4% 5,8% 3,3% 2,8% 2,2% 1,4% 0,5% 0,4% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 81,8% 1,9% 2,7% 1,0% 5,6% 4,5% 3,8% 8,3% 2,3% 1,9% 4,3%
502
100,0%
Unidades
1S15 Segmento Médio Médio Alto Comercial Alto Médio Baixo Hotel Total
Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) 213.555 147.658 52.269 50.592 3.342 2.057 469.472
Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) 163.995 111.837 39.580 35.096 3.329 1.645 355.483
Unidades 522 195 182 40 15 7 961
Part. sobre Total Vendido Parte Helbor 46,1% 31,5% 11,1% 9,9% 0,9% 0,5% 100,0%
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1S15 Região São Paulo Mogi das Cruzes São Bernardo do Campo São José dos Campos Santos Guarulhos Campinas São Vicente Osasco Rio de Janeiro Diadema Jundiaí Nova Lima São Gonçalo São Caetano do Sul Taubaté Total Sudeste Campo Grande Cuiabá Brasília Total Centro-Oeste Joinville Curitiba Total Sul Salvador Fortaleza Total Nordeste Total
Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) 104.376 79.491 63.477 60.687 20.648 18.968 12.847 4.681 4.446 4.296 3.639 2.761 1.437 825 756 10 383.345 15.760 15.656 9.927 41.343 15.259 14.580 29.839 7.881 7.064 14.945
Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) 77.098 64.259 39.253 54.376 15.973 15.534 9.119 4.213 3.112 3.102 1.820 1.491 1.293 577 681 9 291.911 6.304 14.030 4.340 24.674 15.257 11.664 26.921 5.289 6.688 11.977
469.472
355.483
214 191 106 95 58 31 14 24 16 10 8 11 4 8 3 1 794 18 30 15 63 26 35 61 26 17 43
Part. sobre Total Vendido Parte Helbor 21,7% 18,1% 11,0% 15,3% 4,5% 4,4% 2,6% 1,2% 0,9% 0,9% 0,5% 0,4% 0,4% 0,2% 0,2% 0,0% 82,1% 1,8% 3,9% 1,2% 6,9% 4,3% 3,3% 7,6% 1,5% 1,9% 3,4%
961
100,0%
Unidades
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Do total de vendas parte Helbor do trimestre, 8,7% correspondem a vendas de lançamentos e 91,3% de estoque, que demonstra o foco da companhia em diminuir o alto nível do estoque, conforme gráfico a seguir, que apresenta a evolução das vendas: Abertura de Vendas Parte Helbor por Trimestre (R$ Milhões)
350 ,0
100 ,0%
90, 0%
274,2
300 ,0
266,5
80, 0%
250 ,0 70, 0%
200 ,0
177,5
60, 0%
173,6
181,8 50, 0%
58,8%
65,2%
150 ,0
91,3%
40, 0%
30, 0% 100 ,0
72,6%
94,1%
20, 0%
41,2%
50, 0
27,4%
34,8%
2T14
3T14
10, 0%
8,7%
5,9%
0,0
0,0 %
4T14 Lançamentos
1T15 Estoques
2T15
Série3
A velocidade de vendas medida pelo indicador VSO atingiu 7,0% no trimestre. O VSO foi resultado, assim como nos últimos trimestres, dos novos padrões de demanda do mercado imobiliário que vêm sendo observados desde o 3T12, ao maior nível de estoques que impactam diretamente este indicador e ao menor volume de lançamentos que historicamente possuem velocidade de vendas maior. A partir do 1T14, os distratos passaram a compor o indicador VSO, somando-se à oferta. A companhia entende que desta forma o indicador representa melhor a velocidade de vendas uma vez que as unidades distratadas incorporamse à oferta e não como redutor da demanda.
VSO (Parte Helbor) Estoque no Início do Período (A) Lançamentos (B) Distratos (C) Oferta (A+B+C) Vendas (D) VSO (D/A+B+C)
VSO (Total) Estoque no Início do Período (A) Lançamentos (B) Distratos (C) Oferta (A+B+C) Vendas (D) VSO (D/A+B+C)
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
2.079.144 163.593 51.378 2.294.115 297.019
2.004.891 208.456 70.257 2.283.604 177.456
2.151.304 325.050 76.527 2.552.881 266.461
2.373.079 245.463 83.763 2.702.305 274.160
2.426.844 40.034 104.965 2.571.843 173.625
2.423.173 64.758 126.708 2.614.639 181.858
12,9%
7,8%
10,4%
10,1%
6,8%
7,0%
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
2.697.290 247.874 70.284 3.015.447 412.357
2.611.304 267.015 93.142 2.971.461 239.541
2.793.582 427.958 106.605 3.328.145 380.756
3.058.148 319.918 114.982 3.493.048 364.167
3.132.281 57.191 144.778 3.334.250 225.963
3.151.093 107.930 167.677 3.426.699 243.509
13,7%
8,1%
11,4%
10,4%
6,8%
7,1%
Página | 8
VSO LTM (Parte Helbor) Estoque no Início do Período (A) Lançamentos (B) Distratos © Oferta (A+B) Vendas (C) VSO (C/A+B)
VSO LTM (Total) Estoque no Início do Período Lançamentos Distratos Oferta Vendas VSO
1T15
2T15
2.004.891 819.003 335.511 3.159.405 892.821
2.151.304 675.305 391.962 3.218.572 896.104
28,3%
27,8%
1T15
2T15
2.611.304 1.072.082 459.507 4.142.893 1.211.777
2.793.582 912.997 534.042 4.240.621 1.214.294
29,2%
28,6%
Velocidade de Vendas (VSO) 46,0%
25,7%
24,5%
6,8%
7,0%
6,6%
6,5%
6,5%
4T14
1T15
2T15
10,1%
VSO
VSO de Lançamentos
VSO de Estoques
Página | 9
Estoque O estoque total a valor de mercado no encerramento do 2T15 somou R$ 3.171,8 milhões, sendo R$ 2.426,0 milhões referentes à parte Helbor (76,5% de participação). Em relação ao 1T15, o estoque ficou praticamente estável e apresentou crescimento de 0,7%, e a parte Helbor aumentou 0,1%. O estoque atual reflete o grande número de lançamentos realizados no 4T13, que hoje representa 19,8% do estoque total, e a menor velocidade de vendas registrada nos últimos trimestres. As tabelas e o gráfico a seguir apresentam o estoque no 2T15, em função do período de lançamento:
Período de Lançamento Pronto 2T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Estoque Total (R$ mil)
Part. %
Estoque Helbor (R$ mil)
Part. %
502.872 7.113 2.397 28.969 247.457 134.500 296.069 213.525 161.480 131.675 628.495 122.525 174.649 265.472 144.119 35.160 75.312 3.171.791
15,9% 0,2% 0,1% 0,9% 7,8% 4,2% 9,3% 6,7% 5,1% 4,2% 19,8% 3,9% 5,5% 8,4% 4,5% 1,1% 2,4% 100,0%
381.169 3.557 1.918 28.966 164.251 112.415 219.994 174.768 135.142 96.869 479.038 91.266 139.058 220.195 107.629 24.612 45.187 2.426.036
15,7% 0,1% 0,1% 1,2% 6,8% 4,6% 9,1% 7,2% 5,6% 4,0% 19,7% 3,8% 5,7% 9,1% 4,4% 1,0% 1,9% 100,0%
Total
Abertura do Estoque Parte Helbor por Trimestre de Lançamento 19,7% 15,7%
9,1%
9,1% 7,2%
6,8%
Pronto
0,1%
0,1%
2T11
4T11
5,7%
5,6%
4,6%
4,0%
4,4%
3,8%
1,2% 1T12
1,0% 2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
1,9%
2T15
Página | 10
Nas tabelas abaixo segue a abertura do estoque por cidade e por perfil de produto, no 2T15:
Segmento (R$ Mil) Médio Alto Comercial Alto Médio Hotel Loteamento Médio Baixo Total
Região (R$ Mil)
Estoque Total (R$ mil)
Part. %
Estoque Helbor (R$ mil)
Part. %
1.138.035 837.255 578.926 486.847 129.364 1.339 25 3.171.791
35,9% 26,4% 18,3% 15,3% 4,1% 0,0% 0,0% 100,0%
878.471 624.827 458.774 390.095 73.612 238 18 2.426.036
36,2% 25,8% 18,9% 16,1% 3,0% 0,0% 0,0% 100,0%
Estoque Total (R$ mil)
Part. %
Estoque Helbor (R$ mil)
Part. %
São Paulo São Bernardo do Campo Mogi das Cruzes São José dos Campos São Vicente Rio de Janeiro Guarulhos Santos Campinas Osasco Barueri Belo Horizonte Taubaté São Gonçalo Jundiaí São Caetano do Sul Nova Lima Sudeste - Total Fortaleza Salvador Nordeste - Total Joinville Curitiba Sul - Total Cuiabá Campo Grande Brasília Goiânia Centro Oeste - Total
809.549 517.037 311.759 250.345 112.913 175.471 151.609 101.774 103.614 42.411 43.708 34.622 14.458 6.040 8.114 1.291 355 2.685.070 157.950 106.635 264.585 81.554 57.585 139.138 52.098 23.370 7.503 25 82.996
25,5% 16,3% 9,8% 7,9% 3,6% 5,5% 4,8% 3,2% 3,3% 1,3% 1,4% 1,1% 0,5% 0,2% 0,3% 0,0% 0,0% 84,7% 5,0% 3,4% 8,3% 2,6% 1,8% 4,4% 1,6% 0,7% 0,2% 0,0% 2,6%
619.935 335.557 249.182 234.347 101.622 124.498 126.299 67.465 72.530 29.688 17.483 20.773 13.012 4.228 4.381 1.162 320 2.022.483 151.623 64.974 216.598 81.546 46.068 127.613 46.649 9.348 3.328 18 59.342
25,6% 13,8% 10,3% 9,7% 4,2% 5,1% 5,2% 2,8% 3,0% 1,2% 0,7% 0,9% 0,5% 0,2% 0,2% 0,0% 0,0% 83,4% 6,2% 2,7% 8,9% 3,4% 1,9% 5,3% 1,9% 0,4% 0,1% 0,0% 2,4%
Total Geral
3.171.791
100,0%
2.426.036
100,0%
Página | 11
O estoque de unidades prontas no encerramento do 2T15 estava distribuído da seguinte forma:
Mês da Entrega
Nº de Unidades
Estoque Total (R$ mil)
Part. %
Estoque Helbor (R$ mil)
Part. %
São José dos Campos
out-14
44
71.154
14,1%
71.147
18,7%
São Paulo
mai-15
37
67.175
13,4%
33.587
8,8%
HELBOR VARANDAS IPOEMA
Mogi das Cruzes
nov-14
140
61.843
12,3%
50.144
13,2%
HELBOR JARDINS IPOEMA
Mogi das Cruzes
ago-14
95
36.392
7,2%
29.637
7,8%
Santos
dez-14
53
34.601
6,9%
25.950
6,8%
Rio de Janeiro
jul-14
39
33.367
6,6%
25.025
6,6%
Santos
out-13
9
17.352
3,5%
13.882
3,6%
Salvador
jan-15
23
16.761
3,3%
11.733
3,1%
Santos
fev-15
24
15.869
3,2%
11.902
3,1%
(R$ Mil) HELBOR PAESAGGIO JD.DAS COLINAS HELBOR LEAD OFFICES FARIA LIMA
HELBOR OFFICES WASHINGTON LUIZ LINK OFFICE, MALL & STAY COND. TERRAZZO PONTA DA PRAIA COSMOPOLITAN HOME STAY & OFFICES CONCEPT LIFE, OFFICE E CORPORATE HELBOR MY WAY BATEL
Cidade
Curitiba
mai-15
17
12.316
2,4%
9.853
2,6%
Rio de Janeiro
out-13
49
11.948
2,4%
8.364
2,2%
SPAZIO CLUB ALTO DO IPIRANGA
São Paulo
fev-14
17
11.357
2,3%
9.086
2,4%
COMERCIAL CASA DAS CALDEIRAS
São Paulo
nov-13
21
11.214
2,2%
5.607
1,5%
HELBOR OFFICES SÃO PAULO III
São Paulo
jun-15
31
9.566
1,9%
6.696
1,8%
TERRAÇOS JARDIM DAS COLINAS
Mogi das Cruzes
dez-14
14
8.937
1,8%
6.256
1,6%
Joinville
fev-14
20
8.493
1,7%
8.492
2,2%
OFFICES BARÃO DE TEFFÉ
Jundiaí
out-14
18
8.114
1,6%
4.381
1,1%
COMFORT STAY VERANO II
Rio de Janeiro
jun-13
14
6.855
1,4%
4.799
1,3%
MY WAY PONTA DA PRAIA
Santos
mar-15
15
6.112
1,2%
4.584
1,2%
São Gonçalo
mar-12
28
6.040
1,2%
4.228
1,1%
HELBOR OFFICES IMPERATRIZ LEOPOLDINA
São Paulo
mai-15
12
4.893
1,0%
4.892
1,3%
HELBOR COND.PQ.CLUBE FORTALEZA
Fortaleza
fev-15
11
4.647
0,9%
4.646
1,2%
Brasília
nov-14
3
4.240
0,8%
1.696
0,4%
Rio de Janeiro
jun-13
8
3.996
0,8%
2.797
0,7%
EDITION VILA NOVA
São Paulo
fev-14
2
3.850
0,8%
2.695
0,7%
HELBOR NEW TATUAPÉ
São Paulo
fev-14
3
3.605
0,7%
2.523
0,7%
Brasília
out-13
4
3.263
0,6%
1.632
0,4%
RESIDENCIAL CASA DAS CALDEIRAS
São Paulo
out-14
2
3.032
0,6%
1.516
0,4%
COND. HELBOR BOULEVARD TATUAPÉ
São Paulo
jan-15
2
1.791
0,4%
1.790
0,5%
Santos
mai-11
1
1.620
0,3%
1.619
0,4%
Mogi das Cruzes São Paulo São Caetano do Sul Cuiabá São José dos Campos Curitiba
jun-13 jun-13 jan-13 mar-13 set-12 set-13
5 3 4 1 1 3
1.591 1.490 1.291 1.259 1.243 932
0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2%
1.591 1.490 1.162 1.133 1.243 746
0,4% 0,4% 0,3% 0,3% 0,3% 0,2%
Mogi das Cruzes
fev-12
4
896
0,2%
159
0,0%
Guarulhos
mai-11
1
824
0,2%
412
0,1%
Santos
jan-12
2
769
0,2%
769
0,2%
Salvador
1
565
0,1%
367
0,1%
4
483
0,1%
217
0,1%
EMPRESARIAL RIO BUSINESS CENTER
HELBOR OFFICES JOINVILLE
PARQUE DAS AGUAS EMPRESARIAL
PERFECTT LIFE STYLE COMFORT STAY VERANO I
ISLA LIFE STYLE
CAP FERRAT HELBOR ESPAÇO & VIDA 2 IPOEMA HELBOR OFFICES SÃO PAULO HELBOR OFFICES SÃO CAETANO HELBOR PARK ELEGANCE HELBOR BELVEDERE JARDIM DAS COLINAS DOUBLE LIFE BELLA CITÁ VILLAGGIO 2 CONDOMINIUM PARQUE CLUBE-HELBAACO HELBOR OFFICES VILA RICA ALPHA PARK LIFESTYLE HELBOR TOWER
Mogi das Cruzes
BELLA CITÁ
Mogi das Cruzes
out-10 Antes de 2007 jan-12
5
444
0,1%
79
0,0%
Nova Lima
out-13
1
355
0,1%
320
0,1%
Mogi das Cruzes
out-11
1
300
0,1%
300
0,1%
Goiânia
mar-13
1
25
0,0%
18
0,0%
793
502.872
100,0%
381.169
100,0%
HELBOR TREND VILA DA SERRA HELBOR BELLA VISTA JAZZ LIFE STYLE Total - Unidades Prontas
Página | 12
Banco de Terrenos No período encerrado em 30 de junho de 2015, o banco de terrenos somava 960,2 mil m², totalizando um VGV Total potencial de R$ 6,3 bilhões (R$ 8,2 bilhões incluindo a Alden). A parte Helbor corresponde a R$ 5,0 bilhões (R$ 5,8 bilhões incluindo a Alden), ou 78,9% do total (72,0% incluindo a Alden). Vale destacar que estes valores, em VGV (valor geral de vendas), correspondem a indicadores de potencial geração de receitas. Não se trata do estoque contábil de terrenos para futura incorporação. Os contratos com proprietários estão focados preferencialmente em permutas, sendo que o nível de permutas correspondeu a 79,5% do estoque de terrenos no encerramento do trimestre. Na tabela abaixo informamos a abertura do banco de terrenos no encerramento do 2T15 por cidade e por segmento nos quais a Helbor participará como incorporadora: Cidade / Região São Paulo Mogi das Cruzes Campinas São José dos Campos Osasco Rio de Janeiro São Bernardo do Campo Santo André Total Sudeste Campo Grande Brasilia Cuiaba Total Centro Oeste Curitiba Total Sul Total de Banco de Terrenos * Líquido de Permutas
Área Útil Total (m²) 368.202 250.208 48.758 61.883 57.344 36.968 15.444 8.886 847.693 36.969 15.838 11.080 63.887 48.603 48.603
VGV Total (RS mil) 3.189.482 1.067.701 272.401 228.967 439.268 331.955 102.703 53.316 5.685.794 129.392 134.623 72.017 336.033 290.363 290.363
VGV Helbor* (R$ mil) 2.493.552 915.804 207.269 184.312 335.912 242.144 101.674 53.316 4.533.983 64.696 74.043 68.159 206.898 240.686 240.686
Part. VGV Total 50,5% 16,9% 4,3% 3,6% 7,0% 5,3% 1,6% 0,8% 90,1% 2,0% 2,1% 1,1% 5,3% 4,6% 4,6%
Nº de Projetos 24 8 5 2 4 2 1 1 47 1 1 1 3 4 4
Total de Unidades 5.745 1.838 485 216 1.110 984 174 42 10.594 232 188 280 700 588 588
960.183
6.312.189
4.981.566
100,0%
54
11.882
Área Útil VGV Total (RS Total (m²) mil) Médio-Alto 362.323 2.468.122 Médio 318.041 1.841.344 Comercial 128.564 1.131.305 Alto 122.423 600.690 Hotel 13.713 245.023 Médio-Baixo 15.120 25.704 Total 960.183 6.312.189 * Líquido de Permutas Segmento
VGV Helbor* (R$ mil) 1.941.976 1.496.480 799.905 489.759 227.743 25.704 4.981.566
Part. VGV Total 39,1% 29,2% 17,9% 9,5% 3,9% 0,4% 100,0%
Nº de Projetos 12 18 12 7 4 1 54
Total de Unidades 3.316 3.848 3.196 448 786 288 11.882
Página | 13
Entregas Foram entregues quatro empreendimentos no 2T15, totalizando 742 unidades e um VGV parte Helbor, na época do lançamento, de R$ 210,4 milhões. Os empreendimentos foram concluídos dentro do prazo contratual e com a obra plenamente dentro do orçamento contratado, o que reforça o rígido controle na execução das obras junto aos parceiros construtores. Além disso, do total de unidades entregues, 86,9% já estavam vendidas, reforçando a estratégia de minimizar os estoques de unidades prontas. Estes dois fatores são importantes administração do caixa da companhia e garantir a rentabilidade dos projetos.
Empreendimentos Entregues Helbor Cosmopolitan Home Stay & Offices Helbor Condomínio Parque Clube Fortaleza I Helbor My Way Ponta da Praia Helbor Concept - Life, Office e Corporate Helbor Boulevard Tatuapé Total 1T15 Helbor Offices Imperatriz Leopoldina Helbor Lead Offices Faria Lima Helbor My Way Batel Helbor Offices São Paulo III Total 2T15
Data da Entrega
Localização
Segmento
Unidades
Unidades Líquidas*
VGV Total* (R$ Mil)
VGV Helbor* (R$ Mil)
Part. Helbor
jan-15
Salvador
Comercial e Médio
260
260
65.015
45.510
70,0%
fev-15
Fortaleza
Médio
294
294
81.468
73.322
90,0%
mar-15
Médio Comercial e Médio Médio Alto
216
182
75.385
56.539
75,0%
472
423
157.744
126.195
80,0%
jan-15
Santos Mogi das Cruzes São Paulo
mai-15 mai-15 mai-15 jun-15
São Paulo São Paulo Curitiba São Paulo
Comercial Comercial Médio Comercial
72 1.314 183 128 131 300 742
72 1.231 169 120 98 246 633
46.380 425.992 57.360 121.964 45.914 55.372 280.609
46.380 347.945 57.360 60.982 36.731 55.372 210.444
100,0% 81,7% 100,0% 50,0% 80,0% 100,0% 75,0%
2.056
1.864
706.601
558.389
79,0%
fev-15
Total 2015 (*) VGV de Lançamento Líquido de Permutas
Página | 14
Novo Método Contábil Para fins de comparabilidade às práticas contábeis mais comuns no setor de incorporação e visando fornecer maior transparência ao impacto dos distratos no reconhecimento da receita e do custo, a Helbor passou a adotar desde o primeiro trimestre de 2015 novo critério cujo impacto no cálculo da margem bruta é replicado aos trimestres anteriores da comparação a seguir: 2T15
2T14
Var. 2T5 x 2T14
1T15
Var. 2T15 x 1T15
1S15
1S14
Var. 1S15 x 1S14
302.302
374.725
-19,33%
325.898
-7,24%
628.200
792.325
-20,71%
2.575
7.061
-63,53%
4.110
-37,35%
6.685
(11.291)
-159,21%
(-) Descontos concedidos
-
(113)
N.M.
-
N.M.
-
(163)
-100,00%
(-) Impostos sobre vendas
(5.962)
(7.426)
-19,71%
(7.637)
-21,93%
(13.599)
(16.506)
-17,61%
Com taxa de administração
1.743
1.443
20,79%
60
2805,00%
1.803
4.088
-55,90%
300.658
375.690
-19,97%
322.431
-6,75%
623.089
768.453
-18,92%
-6,07%
(236.513)
-0,10%
(472.785)
(518.997)
-8,90%
Método Contábil Novo Receita operacional bruta Com venda de imóveis (+/-) Ajuste a valor presente
Receita operacional líquida Custos operacionais Com venda de imóveis Lucro bruto
(236.272) (251.541) 64.386
124.149
-48,14%
85.918
-25,06%
150.304
249.456
-39,75%
466.547
446.148
4,57%
445.665
4,69%
912.212
924.862
-1,37%
2.575
7.061
-63,53%
4.110
-37,35%
6.685
(11.291)
-159,21%
(66.032)
(29.873)
121,04%
(44.975)
46,82%
(111.007)
(55.548)
99,84%
(5.962)
(7.426)
-19,71%
(7.637)
-21,93%
(13.599)
(16.506)
-17,61%
1.443
20,79%
60
2805,00%
1.803
4.088
-55,90%
417.353
-4,43%
397.223
0,41%
796.094
845.605
-5,86%
14,08%
(311.305)
7,45%
(645.790)
(596.149)
8,33%
-48,14%
85.918
-25,06%
150.304
249.456
-39,75%
Método Contábil Antigo Receita operacional bruta Com venda de imóveis (+/-) Ajuste a valor presente (-) Cancelamentos e Descontos concedidos (-) Impostos sobre vendas Com taxa de administração Receita operacional líquida
1.743 398.871
Custos operacionais Com venda de imóveis Lucro bruto
(334.485) (293.204) 64.386
124.149
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2T15
2T14
Var. 1T5 x 1T14
1T15
Var. 2T15 x 1T15
1S15
1S14
Var. 1S15 x 1S14
Margem Bruta
21,40%
33,00%
-1160 bps
26,60%
-520 bps
24,10%
32,50%
-840 bps
Margem Bruta Ajustada
30,40%
38,50%
-810 bps
34,10%
-370 bps
32,30%
40,10%
-780 bps
DG&A/Receita Líquida
7,00%
5,60%
140 bps
6,60%
40 bps
6,80%
5,40%
140 bps
Despesas Comerciais/Receita Líquida
7,80%
8,00%
-20 bps
6,90%
90 bps
7,30%
8,70%
-140 bps
Margem Ebitda
8,00%
19,40%
-1140 bps
14,40%
-640 bps
11,30%
19,10%
780 bps
Margem Ebitda Ajustada
16,90%
24,60%
-770 bps
21,80%
-490 bps
19,40%
26,90%
-750 bps
Margem Líquida
1,70%
13,20%
-1150 bps
9,40%
-770 bps
5,70%
13,20%
-750 bps
Margem Bruta
16,10%
29,70%
-1360 bps
21,60%
-550 bps
18,90%
29,50%
-1060 bps
Margem Bruta Ajustada
22,80%
34,60%
-1180 bps
27,60%
-480 bps
25,20%
36,40%
-1120 bps
DG&A/Receita Líquida
5,30%
5,00%
30 bps
5,40%
-10 bps
5,30%
4,90%
40 bps
Despesas Comerciais/Receita Líquida
5,80%
7,20%
-140 bps
5,60%
20 bps
5,70%
7,90%
-220 bps
Margem Ebitda
6,00%
17,50%
-1150 bps
11,70%
-570 bps
8,90%
17,30%
-840 bps
Margem Ebitda Ajustada
12,70%
22,10%
-940 bps
17,60%
-490 bps
15,10%
24,40%
-930 bps
Margem Líquida
1,30%
11,90%
-1060 bps
7,60%
-630 bps
4,50%
12,00%
-750 bps
Método Contábil Novo
Método Contábil Antigo
Receita Operacional RECEITA OPERACIONAL BRUTA A receita operacional bruta apresentou redução de 19,2%, passando de R$ 376,2 milhões no 2T14 para R$ 304,0 milhões no 2T15. Comparando com os R$ 325,9 milhões reportados no 1T15, a receita no trimestre reduziu 6,7%. Na análise semestral, a receita bruta apresentou redução de 20,9%, atingindo R$ 630,0 milhões no 1S15. A tabela a seguir apresenta a composição da receita operacional no período: (R$ Mil) Venda de imóveis Taxa de administração Receita Operacional Bruta (-) Ajuste a valor presente (-) Cancelamentos e descontos concedidos (-) Impostos sobre vendas Receita Operacional Líquida Cancelamentos e descontos concedidos / Receita Bruta (%) Impostos sobre vendas / Receita Bruta (%)
Var. 2T15 Var. 2T15 1T15 x 2T14 x 1T15 302.302 374.725 -19,3% 325.898 -7,2% 1.743 1.443 20,8% 60 2805,0% 304.045 376.168 -19,2% 325.958 -6,7% 2.575 7.061 -63,5% 4.110 -37,3% 0 (113) N.M. 0 N.M. (5.962) (7.426) -19,7% (7.637) -21,9% 300.658 375.690 -20,0% 322.431 -6,8% 2T15
2T14
1S15
1S14
628.200 1.803 630.003 6.685 0 (13.599) 623.089
792.325 4.088 796.413 (11.291) (163) (16.506) 768.453
Var. 1S15 x 1S14 -20,7% -55,9% -20,9% N.M. N.M. -17,6% -18,9%
0,0%
0,0%
0 bps
0,0%
0 bps
0,0%
0,0%
0 bps
2,0%
2,0%
0 bps
2,3%
-30 bps
2,2%
2,1%
10 bps
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA A receita operacional líquida diminuiu 20,0% no 2T15, passando de R$ 375,8 milhões no 2T14, para R$ 300,7 milhões no 2T15. Na comparação com o 1T15, houve uma redução de 6,8%. Na análise semestral, a receita líquida apresentou uma redução de 18,9%, atingindo R$ 623,1 milhões no 1S15.
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Lucro Bruto O lucro bruto totalizou R$ 64,4 milhões no 2T15, queda de 25,1% em relação ao 1T15 e uma redução de 48,1% em relação ao 2T14. A margem bruta atingiu 21,4% no trimestre, contra os 33,0% de margem apresentados no 2T14 e 26,6% no 1T15. A margem bruta ajustada atingiu 30,4% no 2T15. No semestre, o lucro bruto totalizou R$ 150,3 milhões, com margem bruta de 24,1%, conforme a tabela a seguir: (R$ Mil) Receita Operacional Líquida Custos Operacionais Lucro Bruto Margem Bruta Receita Operacional Líquida (-) Ajuste a valor presente Receita Operacional Líquida Ajustada Custos Operacionais (-) Encargos Financeiros Custos Operacionais Ajustados Lucro Bruto Ajustado Margem Bruta Ajustada
2T15
2T14
300.658 (236.272) 64.386 21,4% 300.658 2.575 298.083 (236.272) (28.729) (207.543) 90.540 30,4%
375.690 (251.541) 124.149 33,0% 375.690 7.061 368.629 (251.541) (24.690) (226.851) 141.778 38,5%
Var. 2T15 x 2T14 -20,0% -6,1% -48,1% -1160 bps -20,0% N.M. -19,1% -6,1% 16,4% -8,5% -36,1% -810 bps
1T15 322.431 (236.513) 85.918 26,6% 322.431 4.110 318.321 (236.513) (26.799) (209.714) 108.607 34,1%
Var. 2T15 x 1T15 -6,8% -0,1% -25,1% -520 bps -6,8% N.M. -6,4% -0,1% 7,2% -1,0% -16,6% -370 bps
1S15
1S14
623.089 (472.785) 150.304 24,1% 623.089 6.685 616.404 (472.785) (55.528) (417.257) 199.147 32,3%
768.453 (518.997) 249.456 32,5% 768.453 (11.291) 779.744 (518.997) (51.543) (467.454) 312.290 40,1%
Var. 1S15 x 1S14 -18,9% -8,9% -39,7% -840 bps -18,9% -159,2% -20,9% -8,9% 7,7% -10,7% -36,2% -780 bps
O lucro bruto e, em consequência, a margem bruta do 2T15 foram severamente impactados pelo aumento dos distratos, principalmente de imóveis prontos cujo valor de receita apropriada é muito elevado, que tiveram efeito negativo líquido de R$ 21 milhões e 520 pontos base respectivamente em comparação ao trimestre anterior. Houvessem os distratos permanecido nos mesmos patamares, já elevados, do 1T15 não seria observada variação nestes indicadores, demonstrando resiliência de margens no nível dos projetos, mesmo com a deterioração recente dos indicadores econômicos.
CUSTOS COM VENDAS DE IMÓVEIS Os custos com venda de imóveis apresentaram uma redução de 6,1% em relação ao 2T14 atingindo R$ 236,3 milhões no 2T15 refletindo basicamente a diminuição das vendas entre o 2T15 e o 2T14 e, novamente, o efeito dos distratos. No semestre, os custos operacionais diminuíram 8,9%, um total de R$ 472,8 milhões. Impactou negativamente o custo com venda de imóveis em relação à receita bruta o aumento no INCC que no ano até o 2T15 acumulou alta de 6,61%.
Despesas Gerais e Administrativas As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 21,0 milhões no 2T15, estável em relação ao 2T14 e redução de 1,7% em relação ao 1T15. Desta forma, as despesas representaram 7,0% da receita líquida, contra os 6,6% apresentados no trimestre anterior. No semestre, as despesas gerais e administrativas atingiram R$ 42,4 milhões, crescimento de 2,9% em relação ao 1S14 e representando 6,8% da receita líquida. As variações proporcionais sobre a receita foram impactadas pelo efeito maior dos distratos na receita uma vez que nominalmente elas têm se mantido praticamente estáveis em quaisquer comparações entre os períodos analisados, mesmo com o cenário de maior pressão inflacionária. Cabe destaque o aumento das despesas de ocupação no 2T15 que englobam, momentaneamente, os gastos referentes à mudança da sede da companhia na cidade de Mogi das Cruzes.
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(R$ Mil)
2T15
2T14
Pessoal (7.733) (7.252) Serviços Profissionais (2.293) (3.610) Ocupação (4.375) (2.960) Honorários Diretoria/Conselho de Administração (1.667) (1.429) Despesas Legais (1.295) (1.676) Despesas com Depreciação e Amortização (385) (379) Materiais Gerais (1.052) (664) Outras Despesas Administrativas (2.212) (3.020) Total das Despesas Gerais e Administrativas (21.012) (20.990) Receita Operacional Líquida 300.658 375.690 DG&A / Receita Líquida 7,0% 5,6%
Var. 2T15 x 2T14 6,6% -36,5% 47,8% 16,7% -22,7% 1,6% 58,4% -26,8% 0,1% -20,0% 140 bps
1T15 (6.970) (4.273) (3.192) (1.585) (2.063) (403) (690) (2.208) (21.384) 322.431 6,6%
Var. 2T15 x 1T15 10,9% -46,3% 37,1% 5,2% -37,2% -4,5% 52,5% 0,2% -1,7% -6,8% 40 bps
1S15
1S14
Var. 1S15 x 1S14
(14.703) (6.566) (7.567) (3.252) (3.358) (788) (1.742) (4.420) (42.396) 623.089 6,8%
(15.093) (6.955) (5.635) (2.954) (2.693) (728) (2.136) (5.009) (41.203) 768.453 5,4%
-2,6% -5,6% 34,3% 10,1% 24,7% 8,2% -18,4% -11,8% 2,9% -18,9% 140 bps
Despesas Comerciais No 2T15, as despesas comerciais apresentaram redução de 22,6%, somando R$ 23,3 milhões no período, contra R$ 30,1 milhões no 2T14 e crescimento de 4,2% contra R$ 22,4 milhões no 1T15. Estes valores corresponderam a 7,8% e 8,0% da receita líquida do 2T15 e 2T14, respectivamente. O quadro a seguir detalha a abertura das despesas comerciais: (R$ Mil) Publicidade e Propaganda Comissões de Venda Estandes de Venda Decoração de Apartamento Modelo Taxa de Administração Total Despesas Comerciais Receita Operacional Líquida Despesas Comerciais / Receita Líquida
2T15
2T14
(7.687) (5.391) (6.837) (9.292) (6.214) (13.045) (2.429) (1.921) (145) (484) (23.311) (30.133) 300.658 375.690 7,8% 8,0%
Var. 2T15 x 2T14 42,6% -26,4% -52,4% 26,4% -70,0% -22,6% -20,0% -20 bps
1T15 (5.445) (7.394) (6.459) (2.707) (374) (22.379) 322.431 6,9%
Var. 2T15 x 1T15 41,2% -7,5% -3,8% -10,3% -61,2% 4,2% -6,8% 90 bps
1S15
1S14
(13.132) (14.231) (12.673) (5.136) (519) (45.690) 623.089 7,3%
(21.710) (20.007) (18.959) (5.608) (606) (66.890) 768.453 8,7%
Var. 1S15 x 1S14 -39,5% -28,9% -33,2% -8,4% -14,4% -31,7% -18,9% -140 bps
O crescimento das despesas comerciais no trimestre foi resultado do aumento das despesas com publicidade e propaganda e outras ações de incentivo e promoção dos produtos em vista do maior número de empreendimentos com unidades em estoque. No semestre, as despesas totais acumularam R$ 45,7 milhões, 31,7% inferior ao primeiro semestre de 2014 e representando 7,3% da receita operacional líquida.
Resultado Financeiro As receitas financeiras totalizaram R$ 28,0 milhões no 2T15, uma queda de 12,0% sobre o resultado do 2T14 e um pequeno aumento de 1,2% sobre o 1T15. Já as despesas financeiras atingiram R$ 20,2 milhões no trimestre, um acréscimo de 24,1% em relação ao 2T14 e de 33,9% em relação ao 1T15. Desta forma, o resultado financeiro no 2T15 totalizou R$ 7,8 milhões no 2T15, uma diminuição de 49,8% em relação ao 2T14 e queda de 37,9% em relação ao 1T15. No primeiro semestre, as receitas financeiras somaram R$ 55,7 milhões, volume 10,0% menor que do 1S14. As despesas financeiras foram de R$ 35,3 milhões, 22,0% menor que no mesmo período de 2014, se convertendo em um resultado financeiro de R$ 20,4 milhões, 38,1% superior ao 1S14.
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O quadro a seguir detalha a abertura de receitas e despesas financeiras: (R$ Mil) Receitas de Aplicações Financeiras Variação Monetária Ativa Juros Ativos sobre Contratos Juros e Multas por Atraso Outras Receitas Financeiras Total de Receitas Financeiras Juros Pagos ou Incorridos Variação Monetária Passiva Comissões e despesas bancárias Outras Despesas Financeiras Total de Despesas Financeiras Resultado Financeiro
2T15
2T14
5.679 6.514 12.624 11.417 9.181 11.195 455 1.187 86 1.541 28.025 31.854 (12.301) (2.101) (2.144) (2.336) (637) (769) (5.125) (11.076) (20.207) (16.282) 7.818 15.572
Var. 2T15 x 2T14 -12,8% 10,6% -18,0% -61,7% -94,4% -12,0% 485,5% -8,2% -17,2% -53,7% 24,1% -49,8%
Var. 2T15 x Var. 1S15 1S15 1S14 1T15 x 1S14 7.400 -23,3% 13.079 13.254 -1,3% 8.626 46,3% 21.250 19.852 7,0% 11.062 -17,0% 20.243 24.368 -16,9% 489 -7,0% 944 1.807 -47,8% 105 -18,1% 191 2.599 -92,7% 27.682 1,2% 55.707 61.880 -10,0% (9.577) 28,4% (21.878) (6.056) 261,3% (1.259) 70,3% (3.403) (3.742) -9,1% (649) -1,8% (1.286) (1.219) 5,5% (3.601) 42,3% (8.726) (17.907) -51,3% (15.086) 33,9% (35.293) (28.924) 22,0% 12.596 -37,9% 20.414 32.956 -38,1% 1T15
EBITDA O EBITDA, no 2T15, atingiu R$ 24,1 milhões, apresentando uma redução de 66,9% quando comparado ao 2T14 e uma queda de 48,2% sobre 1T15. A margem EBITDA, por sua vez, foi de 8,0%, uma diminuição de 1.140 pontos base em relação ao 2T14 e uma redução de 640 pontos base em relação ao 1T15. A margem EBITDA ajustada pelos encargos financeiros no custo e ajuste a valor presente atingiu 16,9% no 2T15, diminuição de 770 pontos base em relação ao 2T14. No semestre, o EBITDA atingiu R$ 70,7 milhões no 1S15, com margem EBITDA de 11,3%, 780 pontos base inferior ao 1S14, e margem EBITDA ajustada de 19,4%. A tabela a seguir detalha a reconciliação do EBITDA e do EBITDA ajustado, bem como as respectivas margens: (R$ Mil) Lucro Antes IR e CS (-) Receitas Financeiras (+) Despesas Financeiras (+) Depreciação e Amortização* EBITDA Receita Operacional Líquida Margem EBITDA EBITDA (+) Ajuste a Valor Presente (+) Encargos Financeiros no Custo EBITDA Ajustado Receita Operacional Líquida Ajustada Margem EBITDA Ajustada
2T15
2T14
25.822 83.361 28.025 31.854 20.207 16.282 6.127 5.089 24.131 72.878 300.658 375.690 8,0% 19,4% 24.131 72.878 (2.575) (7.061) 28.729 24.690 50.285 90.507 298.083 368.629 16,9% 24,6%
Var. 2T15 x 2T14 -69,0% -12,0% 24,1% 20,4% -66,9% -20,0% -1140 bps -66,9% N.M. 16,4% -44,4% -19,1% -770 bps
Var. 2T15 1S15 x 1T15 52.598 -50,9% 78.420 27.682 1,2% 55.707 15.086 33,9% 35.293 6.553 -6,5% 12.680 46.555 -48,2% 70.686 322.431 -6,8% 623.089 14,4% -640 bps 11,3% 46.555 -48,2% 70.686 (4.110) N.M. (6.685) 26.799 7,2% 55.528 69.244 -27,4% 119.529 318.321 -6,4% 616.404 21,8% -490 bps 19,4% 1T15
1S14 168.806 61.880 28.924 10.732 146.582 768.453 19,1% 146.582 11.291 51.543 209.416 779.744 26,9%
Var. 1S15 x 1S14 -53,5% -10,0% 22,0% 18,2% -51,8% -18,9% -780 bps -51,8% -159,2% 7,7% -42,9% -20,9% -750 bps
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Lucro Líquido No 2T15, o lucro líquido ficou em R$ 5,2 milhões no 2T15, com margem líquida de 1,7%, uma diminuição de 1.150 pontos base em relação ao 2T14. Comparativamente ao 1T15, o lucro líquido apresentou redução de 82,9%, com redução da margem líquida em 770 pontos base. O lucro por ação foi de R$ 0,0201 no trimestre. O ROE acumulado dos últimos 12 meses (lucro líquido acumulado em 12 meses/PL médio de 12 meses) foi de 10,9%, enquanto que o ROE anualizado atingiu 1,5% no 2T15 e 5,3% no 1S15. A tabela a seguir apresenta a margem líquida e ROE: (R$ Mil) Receita Operacional Líquida Lucro Líquido Margem Líquida 1 Lucro por Ação ROE Últimos 12 Meses
2
375.690 49.748 13,2% 0,1930
Var. 2T15 x 2T14 -20,0% -89,6% -1150 bps -89,6%
21,6%
-1070 bps
2T15
2T14
300.658 5.181 1,7% 0,0201 10,9%
1S15
1S14
322.431 30.372 9,4% 0,1179
Var. 2T15 x 1T15 -6,8% -82,9% -770 bps -82,9%
623.089 35.553 5,7% 0,1380
768.453 101.426 13,2% 0,3936
Var. 1S15 x 1S14 -18,9% -64,9% -750 bps -64,9%
14,6%
-370 bps
10,9%
21,6%
-1070 bps
1T15
3
ROE Anualizado 1,5% 15,5% -1400 bps 9,1% -760 bps 5,3% 16,1% -1080 bps 1 – Considerando, para todos os períodos, o número de ações de 257.699.937 após a bonificação em ações de abril/2013. 2 – Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre patrimônio líquido médio do período. 3 - Lucro líquido do trimestre vezes 4, sobre PL do trimestre.
O lucro líquido, assim como outros indicadores de performance, sofreu grande impacto por conta do elevado volume de distratos no período. Neste sentido, ressalta-se que do VGV total distratado no 2T15, 33,1% correspondiam a empreendimentos com evolução de obra superior a 80% e participação média Helbor de 89%.
Resultados a Apropriar O resultado a apropriar totalizou R$ 456,0 milhões no final do 2T15, uma redução de 16,2% quando comparado ao 1T15. A margem a apropriar atingiu 32,5%, apresentando uma redução de 150 pontos base comparando-se ao trimestre anterior. A tabela a seguir apresenta o detalhamento e a evolução do resultado a apropriar. Var. 2T15 x 1T15 2T14 Receita Bruta a Apropriar 1.455.720 1.988.319 -26,8% 1.660.297 Impostos sobre Vendas (53.134) (72.574) -26,8% (60.601) Receita Líquida a Apropriar 1.402.586 1.915.745 -26,8% 1.599.696 Custos das Unidades Vendidas a Apropriar ¹ (946.587) (1.257.675) -24,7% (1.055.652) 2 Resultado a Apropriar 455.999 658.070 -30,7% 544.044 Margem a Apropriar (%) 32,5% 34,4% -190 bps 34,0% Despesas Comerciais a Apropriar (40.389) (71.164) -43,2% (49.433) 1 - Inclusos no custo os encargos financeiros referentes aos juros das debêntures. 2 – Não considerado neste lucro: vendas canceladas, ajuste a valor presente e despesas comerciais.
(R$ Mil)
2T15
2T14
Var. 2T15 x 1T15 -12,3% -12,3% -12,3% -10,3% -16,2% -150 bps -18,3%
O componente financeiro de aumento dos juros foi responsável pelo aumento de 100 pontos base na comparação com o 1T15, enquanto o custo das unidades vendidas impactou este indicador em 50 pontos base.
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Recebíveis O total de recebíveis, líquidos de AVP e PDD, atingiu R$ 2.079,7 milhões no 2T15, sendo R$ 579,9 milhões referentes às unidades concluídas e R$ 1.499,8 milhões de unidades em construção. A evolução dos recebíveis de unidades concluídas está compatível com os empreendimentos entregues nos últimos trimestres.
As tabelas a seguir apresentam a abertura dos recebíveis, incluindo o saldo do ajuste a valor presente e outros créditos:
(R$ Mil) Títulos a Receber * Ajuste a Valor Presente Outros Créditos Total * Líquidos de PDD
Obras Concluídas Var. 2T15 2T14 2T15 x 2T14 536.893 499.893 7,4% 43.057 46.803 -8,0% 579.950 546.696 6,1%
Em Construção 2T15
1.542.433 1.573.630 (50.387) (62.569) 7.740 7.900 1.499.786 1.518.961
Obras Concluídas (R$ Mil)
2T15
Títulos a Receber * Ajuste a Valor Presente Outros Créditos Total * Líquidos de PDD
1T15
536.893 623.441 43.057 43.248 579.950 666.689
2T14
Var. 2T15 x 2T14 -2,0% -19,5% -2,0% -1,3%
Total de Recebíveis no Balanço Var. 2T15 2T14 2T15 x 2T14 2.079.326 2.073.523 0,3% (50.387) (62.569) -19,5% 50.797 54.703 -7,1% 2.079.736 2.065.657 0,7%
Var. 2T15 x 1T15 3,5% -4,9% -0,4% 3,8%
Total de Recebíveis no Balanço Var. 2T15 1T15 2T15 x 1T15 2.079.326 2.113.024 -1,6% (50.387) (52.962) -4,9% 50.797 51.023 -0,4% 2.079.736 2.111.086 -1,5%
Em Construção
Var. 2T15 x 1T15 -13,9% -0,4% -13,0%
2T15
1T15
1.542.433 1.489.583 (50.387) (52.962) 7.740 7.775 1.499.786 1.444.396
Caixa e Endividamento O saldo de disponibilidades totalizou R$ 287,6 milhões no encerramento do 2T15, o que representa um pequeno aumento de 1,6% em relação ao saldo existente no final do 2T14 e uma redução de 20,1% em relação ao 1T15. É importante ressaltar que a Helbor não realiza operações envolvendo instrumentos financeiros com a finalidade especulativa. Ao final do trimestre, o endividamento totalizou R$ 1.710,5 milhões, um aumento de 28,9% em relação ao mesmo período de 2014 e de 3,8% em relação ao 1T15. A tabela a seguir apresenta os saldos de empréstimos, financiamentos de obra e debêntures e a respectiva abertura em curto prazo e longo prazo: Endividamento (R$ Mil)
2T15
2T14
Empréstimos Financiamento de Obra Debêntures Endividamento Total Curto Prazo Longo Prazo
75.309 1.288.739 346.513 1.710.561 786.856 923.705
685 1.096.928 229.498 1.327.111 716.886 610.225
Var. 2T15 x 2T14 10894,0% 17,5% 51,0% 28,9% 9,8% 51,4%
1T15 51.296 1.229.548 367.473 1.648.317 673.692 974.625
Var. 2T15 x 1T15 46,8% 4,8% -5,7% 3,8% 16,8% -5,2%
Os financiamentos para construção dos imóveis estão sujeitos a juros de 10,5% ao ano, indexados pela Taxa Referencial (TR) e garantidos pelas hipotecas dos respectivos imóveis. Os empréstimos, tendo como garantia notas promissórias e avais dos acionistas controladores são remunerados a taxa de 1,35% a.m. As debêntures emitidas em 2010, 2012 e 2015 são remuneradas a taxa de CDI + 1,80% a.a., CDI + 1,90% ao ano e CDI + 1,90%, respectivamente.
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O gráfico a seguir apresenta o cronograma para pagamento e amortização das debêntures, conforme apurado no encerramento do 2T15:
Cronograma de Amortização das Debêntures (R$ mil) 178.849
79.395
68.846 19.423
Circulante
2016
2017
A partir de 2018
A dívida líquida da Helbor representa 78,5% do patrimônio líquido consolidado (ou 7,4% excluindo-se o SFH, que está diretamente vinculado à carteira de recebíveis). A tabela a seguir apresenta a reconciliação da dívida líquida: Var. 2T15 Var. 2T15 1T15 x 2T14 x 1T15 Endividamento Total 1.710.561 1.327.111 28,9% 1.648.317 3,8% Disponibilidades 287.663 283.139 1,6% 359.868 -20,1% Dívida Líquida 1.422.898 1.043.972 36,3% 1.288.449 10,4% Financiamento de Obra (SFH) 1.288.739 1.096.928 17,5% 1.229.548 4,8% Dívida Líquida (ex-SFH) 134.159 (52.956) N.M 58.901 N.M. Patrimônio Líquido Controladora* 1.355.148 1.308.201 3,6% 1.339.941 1,1% Patrimônio Líquido Consolidado* 1.811.972 1.752.178 3,4% 1.811.784 0,0% Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Controladora* 105,0% 79,8% 2520 bps 96,2% 880 bps Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Consolidado* 78,5% 59,6% 1890 bps 71,1% 740 bps Dívida Líquida (ex-SFH) / Patrimônio Líquido Consolidado 7,4% -3,0% 1040 bps 3,3% 410 bps * Em razão das novas regras contábeis, que passam a consolidar a dívida total de cada SPE, a companhia passará a utilizar o patrimônio líquido total, e não apenas do controlador, como parâmetro para o cálculo da proporção da dívida líquida em relação à esta conta. Apresentamos também a proporção em relação ao patrimônio líquido da controladora para fins de comparação em relação ao que vinha sendo anteriormente divulgado. Endividamento (R$ Mil)
2T15
2T14
Neste trimestre houve queima de caixa da ordem de R$ 34,3 milhões desconsiderando os dividendos pagos no mês de maio/15. A queima de caixa foi decorrente da maior dificuldade de repasses, principalmente do segmento de unidades comerciais, que resulta em uma menor amortização do endividamento oriundo do financiamento à produção, e do impacto dos distratos, que possui um fator adverso duplo, na redução da carteira de recebíveis e na devolução de valores aos clientes Destacamos ainda que no 2T15 as operações de recompra de ações somaram R$ 3,5 milhão. Cash Burn (Geração de Caixa) - R$ mil
2T15
Dívida Líquida (Início do Período) Dívida Líquida (Final do Período) Cash Burn (Geração de Caixa) Dividendos Cash Burn (Geração de Caixa) ex-Dividendos
1.288.449 1.422.898 134.449 (100.110) 34.339
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Glossário Apuração do Resultado de Incorporação e Venda de Imóveis – Método PoC – De acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil (BRGAAP), a receita, bem como custos e despesas relativas à atividade de incorporação são apropriadas ao resultado ao longo do período de construção à medida da evolução das obras (Método PoC) medindo-se o percentual de custos incorridos em relação aos custos totais orçados. Desta forma, parte substancial da receita de incorporação relativa a um período reflete a apropriação de vendas contratadas anteriormente. Altíssimo – Edifícios Residenciais com preço/unidade superior acima de R$ 2 milhões. Alto – Edifícios Residenciais com preço/unidade superior entre R$ 1 milhão e R$ 2 milhões. Comercial – Unidades comerciais e corporativas desenvolvidas única e exclusivamente para venda. Land Bank – Banco de Terrenos que a Helbor mantém para futuros empreendimentos, adquiridos em dinheiro ou por meio de permutas. Lotes (Loteamentos) – é uma forma de parcelamento do solo onde necessariamente ocorre a abertura de novas ruas e implantação de infraestrutura. Margem de Resultados a apropriar – Equivalente a “Resultados de Vendas de Imóveis a Apropriar” dividido pelas “Vendas de Imóveis a Apropriar”. Médio-Alto – Edifícios residenciais com preço/unidade variando entre R$ 600 mil e R$ 1 milhão. Médio – Edifícios residenciais com preço médio/unidade variando entre R$ 250 mil e R$ 600 mil. Médio-Baixo – Edifícios residenciais com preço/unidade entre R$ 150 mil e R$ 250 mil. Permuta – Sistema de compra de terreno pelo qual o dono do terreno recebe um determinado número de unidades ou percentual da receita do empreendimento a ser construído na área de sua propriedade. Resultados de Vendas de Imóveis a Apropriar – Em função do crédito de reconhecimento de receitas e custos, que ocorre em função do andamento de obra (Método PoC) e não no momento da assinatura dos contratos, reconhecemos a receita de incorporação de contratos assinados em períodos futuros. Desta forma, o saldo de Resultados de Vendas de Imóveis a Apropriar corresponde às vendas contratadas menos o custo orçado de construção destas mesmas unidades, a serem reconhecidos em períodos futuros. Receitas de Vendas a Apropriar – As receitas a apropriar correspondem às vendas contratadas cuja receita é apropriada em períodos futuros, em função do andamento da obra e não no momento da assinatura dos contratos. Recursos do SFH – Recursos do SFH são originados do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) a dos depósitos de caderneta de poupança. Bancos comerciais são obrigados a investir 65% desses depósitos no setor imobiliário, para a aquisição de imóvel de pessoa física ou para os incorporadores a taxas menores que o mercado comum. RET - Regime Especial de Tributação – É um regime simplificado de pagamento de impostos, ocasionando uma incidência conjunta de IRPJ, CSLL, PIS e COFINS no montante de 1% a 4% (de acordo com as desonerações de dezembro de 2012) do valor total das receitas mensais, dependendo do tipo de empreendimento. É um incentivo do governo tendo como objetivo a adoção do Patrimônio de Afetação nos processos de incorporação, ao qual o RET está vinculado. ROAE (Return on average equity) – ROAE corresponde á relação lucro liquido de um período, dividido pelo patrimônio líquido médio apurado no período. SCPE – Sociedade constituída com o fim específico de incorporar determinado empreendimento imobiliário, podendo adotar diferentes tipos societários, incluindo, sem limitação, SCPs e sociedades limitadas. SCPs – Sociedades em Contas de Participação que concentram a incorporação de nossos empreendimentos. Venda Contratada – É cada contrato resultante de vendas de unidades durante certo período de tempo, incluindo unidades em lançamento e unidades em estoque. As vendas contratadas serão reconhecidas como receitas de acordo com andamento das obras (método PoC). VGV – Valor Geral de Vendas.
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Anexo I – Empreendimentos
2008
2007
Ano
Empreendimento
Lança- Previsão de mento Entrega
Total de Unidades VGV Total VGV Helbor % Evolução da Unid. Líquidas* (R$ mil) (R$ mil) Vendido* Obra (%)
Localização
Segmento Comercial
222
221
27.935
11.174
100,0%
100%
Absolute Business Style
abr-07
Entregue
Goiânia
Helbor Espaço e Vida Pacaembú
mai-07
Entregue
São Paulo
Médio
116
116
47.119
47.119
100,0%
100%
Coral Gables
mai-07
Entregue
Santos
Médio Alto
192
192
94.934
85.441
100,0%
100%
Helbor Trend Jardins
jun-07
Entregue
São Paulo
Médio
118
88
30.815
22.980
100,0%
100%
Helbor Victoria Home Club
jul-07
Entregue
Joinville
Médio Alto
69
69
35.056
28.045
100,0%
100%
Alpha Park
set-07
Entregue
Salvador
Médio
174
174
38.437
24.984
99,4%
100%
Vivere Ibirapuera
set-07
Entregue
São Paulo
Médio Alto
38
32
26.922
26.922
100,0%
100%
Helbor Tendence
out-07
Entregue
São Paulo
Médio Alto
54
52
61.746
61.746
100,0%
100%
Pensilvania By Helbor
out-07
Entregue
São Paulo
Médio Alto
40
35
25.175
21.854
100,0%
100%
Condominium Parque Club
nov-07
Entregue
Guarulhos
Médio
714
714
207.000
103.500
99,9%
100%
Helbor Reserva do Itapety
dez-07
Entregue
Mogi das Cruzes
Médio
154
154
60.013
60.013
100,0%
100%
Green Lifestyle
dez-07
Entregue
Goiânia
Médio
180
163
35.000
24.500
100,0%
100%
Cap Ferrat
dez-07
Entregue
Santos
Médio Alto
140
124
108.925
98.033
99,3%
100%
Helbor Horizons
dez-07
Entregue
São Paulo
Médio Alto
46
41
28.622
28.622
100,0%
100%
Chateau Flamboyant
abr-08
Entregue
Goiânia
Médio Alto
57
51
28.000
19.600
100,0%
100%
Bella Città
mai-08
Entregue
Mogi das Cruzes
Loteamento
653
625
41.000
7.245
99,4%
100%
Helbor Trend Pacaembu
mai-08
Entregue
São Paulo
Médio Alto
168
101
35.600
21.600
100,0%
100%
Felice Parque da Moóca
jun-08
Entregue
São Paulo
Médio Alto
56
56
23.600
14.160
100,0%
100%
Helbor Home Clube Itapety
jun-08
Entregue
Mogi das Cruzes
Médio Alto
176
154
68.100
68.100
100,0%
100%
Breeze Life Style
ago-08
Entregue
Goiânia
Médio Alto
108
93
28.157
19.710
100,0%
100%
Privilège Liceu
set-08
Entregue
Campinas
Médio Alto
116
116
49.717
49.717
100,0%
100%
Ekobé Espaço e Vida
set-08
Entregue
Taubaté
Médio Alto
128
128
55.967
44.774
100,0%
100%
Vision Du Parc Life Style
set-08
Entregue
Goiânia
Médio Alto
39
39
33.500
23.450
100,0%
100%
Helbor Sur La Citè
out-08
Entregue
São Paulo
Alto
34
34
36.017
35.657
100,0%
100%
Bella Città – Villaggio 1
nov-08
Entregue
Mogi das Cruzes
Loteamento
201
181
12.537
2.215
99,4%
100%
Helbor Magnifiquè
nov-08
Entregue
Joinville
Médio Alto
102
98
84.111
75.700
100,0%
100%
Splendido Life Style
nov-08
Entregue
Brasília
Médio Alto
47
47
28.627
20.039
100,0%
100%
Helbor Ipoema
nov-08
Entregue
Mogi das Cruzes
Médio Baixo
194
165
33.950
23.765
100,0%
100%
Helbor Offices Vila Rica
dez-08
Entregue
Santos
Comercial
661
507
114.837
91.869
99,6%
100%
Bella Città – Villaggio 2
dez-08
Entregue
Mogi das Cruzes
Loteamento
226
204
12.978
2.293
99,1%
100%
Helbor Encanto Bela Vista
dez-08
Entregue
Santo André
Médio Alto
38
38
26.392
26.389
100,0%
100%
*Percentual vendido em número de unidades e considera unidades permutadas
Página | 24
Ano
Empreendimento
2009
Localização
Segmento
Total de Unidades VGV Total VGV Helbor % Evolução da Unid. Líquidas* (R$ mil) (R$ mil) Vendido* Obra (%)
L'art Vila Rica
fev-09
Entregue
Santos
Alto
22
22
30.064
24.051
100,0%
100%
Bossa Nova Lifestyle
fev-09
Entregue
Goiânia
Médio Alto
116
116
39.704
27.793
100,0%
100%
Helbor Home Flex Cambuí
fev-09
Entregue
Campinas
Médio Alto
84
84
17.562
17.562
100,0%
100%
Helbor Tresór Moema
mar-09
Entregue
São Paulo
Alto
21
13
29.610
17.766
100,0%
100%
Helbor Offices Norte Sul
abr-09
Entregue
Campinas
Comercial
238
232
46.275
46.275
99,6%
100%
Chateau Bougainville
abr-09
Entregue
Goiânia
Médio Alto
50
45
38.825
27.178
100,0%
100%
Helbor Bella Vita 1
mai-09
Entregue
São Paulo
Médio
168
137
27.746
27.746
100,0%
100%
Helbor The Stage
jun-09
Entregue
São Paulo
Alto
21
13
40.553
24.332
100,0%
100%
Helbor Bella Vita 2
jun-09
Entregue
São Paulo
Médio
192
157
32.627
32.627
100,0%
100%
jun-09
Entregue
São José dos Campos
Médio Alto
216
202
137.831
137.831
99,5%
100%
Helbor Spazio Vitta
jul-09
Entregue
São Paulo
Médio
278
278
89.249
89.249
100,0%
100%
Helbor Offices São Paulo
ago-09
Entregue
São Paulo
Comercial
140
140
32.388
32.388
97,9%
100%
Comercial
368
296
52.008
52.008
100,0%
100%
Helbor Belvedere Jd. das Colinas
2010
Lança- Previsão de mento Entrega
Helbor Offices Jd. das Colinas
ago-09
Entregue
São José dos Campos
Helbor Trend Joinville
set-09
Entregue
Joinville
Médio
102
102
35.830
32.247
100,0%
100%
Parque das Águas Empresarial
out-09
Entregue
São Gonçalo
Comercial
336
336
39.596
27.717
91,7%
100%
Comercial
280
280
47.916
47.916
98,6%
100%
Helbor Offices São Caetano
out-09
Entregue
São Caetano do Sul
Helbor Giardino Bella Vita
out-09
Entregue
São Paulo
Médio
216
176
48.940
48.940
100,0%
100%
Helbor Trend Santos Dumont
out-09
Entregue
Fortaleza
Médio
88
88
22.254
20.029
100,0%
100%
Helbor True Perdizes
nov-09
Entregue
São Paulo
Médio Alto
30
21
13.961
13.961
100,0%
100%
Helbor Espaço & Vida Ipoema
dez-09
Entregue
Mogi da Cruzes
Médio Baixo
240
218
39.860
39.860
99,2%
100%
Helbor Ampliatto
dez-09
Entregue
São Paulo
Médio
138
136
45.123
45.123
100,0%
100%
Jazz Life Style
dez-09
Entregue
Goiânia
Médio Alto
73
62
36.905
25.834
98,6%
100%
Helbor Prime Hauss
dez-09
Entregue
Joinville
Médio Alto
68
68
36.704
33.034
100,0%
100%
Helbor Home Flex Pacaembu
jan-10
Entregue
São Paulo
Médio
192
152
39.348
39.348
100,0%
100%
Helbor Park Elegance
jan-10
Entregue
Cuiabá
Médio Alto
68
65
46.789
42.110
98,5%
100%
Helbor Espaço e Vida Ipoema 2
mar-10
Entregue
Mogi das Cruzes
Médio Baixo
240
218
42.205
42.205
98,8%
100%
Helbor Sunshine Gonzaga
mar-10
Entregue
Santos
Médio
82
82
43.536
39.182
100,0%
100%
Isla Life Style
mar-10
Entregue
Brasília
Médio
586
586
202.534
101.267
99,3%
100%
Helbor Offices São Paulo II
jun-10
Entregue
São Paulo
Comercial
230
230
71.153
49.807
100,0%
100%
Helbor Offices Champagnat
jun-10
Entregue
Curitiba
Comercial
292
246
54.276
43.421
100,0%
100%
Double Life Ecoville
jul-10
Entregue
Curitiba
Alto
107
87
49.328
39.462
97,2%
100%
Comfort Stay Verano
jul-10
Entregue
Rio de Janeiro
Médio
338
338
106.953
74.867
95,3%
100%
Comercial Casa das Caldeiras
ago-10
Entregue
São Paulo
Comercial
535
535
225.437
112.719
96,1%
100%
Residencial Casa das Caldeiras
set-10
Entregue
São Paulo
Médio Alto
384
384
344.528
172.264
99,5%
100%
Helbor Trend Vila da Serra
set-10
Entregue
Nova Lima
Médio
96
76
28.401
28.401
99,0%
100%
Vitta Parque
out-10
Entregue
Diadema
Médio
342
336
117.834
58.917
100,0%
100%
Edition Vila Nova
nov-10
Entregue
São Paulo
Alto
28
28
37.241
26.069
92,9%
100%
Helbor New Tatuapé
dez-10
Entregue
São Paulo
Médio
76
74
40.360
28.252
96,1%
100%
Helbor L'Alto Perdizes
dez-10
Entregue
São Paulo
Alto
48
43
52.649
52.649
100,0%
100%
Helbor Offices Joinville
dez-10
Entregue
Joinville
Comercial
241
236
51.619
51.619
91,7%
100%
Helbor Spazio Club Alto do Ipiranga
dez-10
Entregue
Mogi das Cruzes
Médio
184
184
67.588
67.588
90,8%
100%
*Percentual vendido em número de unidades e considera unidades permutadas
Página | 25
Ano
Empreendimento
2012
2011
Helbor Jardins Ipoema
Lança- Previsão de mento Entrega mar-11
Total de Unidades VGV Total VGV Helbor % Evolução da Unid. Líquidas* (R$ mil) (R$ mil) Vendido* Obra (%)
Localização
Segmento
Entregue
Mogi das Cruzes
Médio Baixo
240
216
51.548
41.238
66,3%
100%
Alto
194
182
189.465
189.465
77,3%
100%
Helbor Paesaggio Jardim das Colinas
abr-11
Entregue
São José dos Campos
Rio Business Center
jun-11
Entregue
Rio de Janeiro
Comercial
178
178
41.268
41.268
72,5%
100%
Coletânea Vale do Canela
jun-11
jul-15
Salvador
Médio Alto
160
160
100.786
50.393
95,6%
99%
Helbor Offices Barão de Teffé
jun-11
Entregue
Jundiaí
Comercial
111
98
31.536
17.029
83,8%
100%
260
260
65.015
45.510
91,2%
100%
Helbor Cosmopolitan Home Stay & Offices
jun-11
Entregue
Salvador
Comercial e Médio
Terraços Jardim das Colinas
jun-11
Entregue
São José dos Campos
Médio
296
261
131.040
91.728
95,3%
100%
Helbor Varandas Ipoema
jun-11
Entregue
Mogi das Cruzes
Médio
228
205
84.627
84.627
45,6%
100%
set-11
Entregue
Fortaleza
Médio
294
294
81.468
73.322
99,3%
100%
set-11
set-15
Fortaleza
Médio
294
294
75.094
67.584
96,9%
95%
set-11
Entregue
Santos
Comercial
121
121
51.796
46.616
56,2%
100%
Perfect Lifestyle - Noroeste
set-11
Entregue
Brasília
Alto
72
72
87.162
34.865
95,8%
100%
Il Terrazzo Ponta da Praia
nov-11
Entregue
Santos
Alto
36
30
38.871
31.097
75,0%
100%
Helbor My Way Ponta da Praia
nov-11
Entregue
Santos
Médio
216
182
75.385
56.539
93,1%
100%
Mogi das Cruzes
Comercial e Médio
472
423
157.744
126.195
92,6%
100%
Helbor Condomínio Parque Clube Fortaleza I Helbor Condomínio Parque Clube Fortaleza II Helbor Offices Washington Luís
Helbor Concept - Life, Office e Corporate
nov-11
Entregue
Helbor My Way Batel
nov-11
Entregue
Curitiba
Médio
131
98
45.914
36.731
87,0%
100%
Helbor Lead Offices Faria Lima
nov-11
Entregue
São Paulo
Comercial
128
120
121.964
60.982
71,1%
100%
Helbor Offices São Paulo III
dez-11
Entregue
São Paulo
Comercial
300
246
55.372
55.372
89,7%
100%
Helbor Dual Business Office & Corporate
dez-11
set-15
Cuiabá
Comercial
318
294
74.501
67.051
99,4%
98%
Helbor Privilege Goiabeiras
dez-11
jul-205
Cuiabá
Alto
32
31
40.173
36.155
100,0%
98%
644
644
367.723
294.179
93,9%
100%
Link Office, Mall & Stay
dez-11
Entregue
Rio de Janeiro
Comercial e Médio Alto
Helbor Boulevard Tatuapé
mar-12
Entregue
São Paulo
Médio Alto
72
72
46.380
46.380
97,2%
100%
Helbor Offices Imperatriz Leopoldina
mar-12
Entregue
São Paulo
Comercial
183
169
57.360
57.360
93,4%
100%
Helbor Spazio Club Joinville
mar-12
ago-15
Joinville
Médio
116
116
65.731
59.158
68,1%
98%
Reserva Bonifácia by Helbor
mai-12
dez-15
Cuiabá
Médio
160
114
78.868
70.981
59,4%
69%
Salvador
Hotel, Comercial e Médio
457
408
126.134
75.680
70,2%
70%
Mondial Salvador
mai-12
mai-16
Helbor Up Offices
jun-12
ago-15
São Paulo
Comercial
244
244
73.240
54.930
95,1%
69%
Movement City & Life
jun-12
fev-16
São Bernardo
Médio
368
368
173.717
104.230
57,1%
73%
Offices Nações Unidas
set-12
ago-15
São Paulo
Comercial
238
192
70.087
35.044
81,5%
97%
Helbor Offices São Vicente
set-12
mai-16
São Vicente
Comercial
472
469
145.066
130.559
40,7%
68%
Patteo Mogilar Sky
set-12
ago-15
Mogi das Cruzes
Comercial
330
275
61.126
48.901
100,0%
96%
Adagio Alphaville
out-12
mai-16
Barueri
Hotel
275
216
83.238
33.295
76,4%
69%
Rio Stay Residence
nov-12
ago-15
Rio de Janeiro
Médio
187
187
94.124
65.887
93,6%
96%
Landscape by Helbor
nov-12
jun-16
Mogi das Cruzes
Alto
192
186
229.020
183.216
73,4%
69%
Helbor Classic Bosque Maia
dez-12
nov-15
Guarulhos
Médio Alto
172
145
140.925
112.740
86,0%
96%
Square Offices and Mall
dez-12
dez-15
Taubaté
Comercial
138
131
35.481
31.933
76,1%
69%
Helbor Dual Patteo Mogilar
dez-12
mar-16
Mogi das Cruzes
Comercial
306
306
88.897
71.118
87,6%
70%
My Helbor Patteo Mogilar
dez-12
mar-16
Mogi das Cruzes
Médio
216
216
69.059
55.247
64,8%
67%
Helbor Carpe Diem Bosque Maia
dez-12
mai-16
Guarulhos
Médio
396
331
188.964
151.171
78,3%
86%
*Percentual vendido em número de unidades e considera unidades permutadas
Página | 26
2015
2014
2013
Ano
Empreendimento
Lança- Previsão de mento Entrega
Localização
Segmento
Total de Unidades VGV Total VGV Helbor % Evolução da Unid. Líquidas* (R$ mil) (R$ mil) Vendido* Obra (%)
Doppio by Helbor
fev-13
ago-16
São Paulo
Alto
19
19
64.753
38.852
36,8%
68%
Référence by Helbor
fev-13
ago-16
São Paulo
Alto
30
30
61.366
52.161
40,0%
64%
Helbor Enjoy Guarulhos - 1ª Fase
mar-13
set-16
Guarulhos
Médio
208
187
63.160
63.154
81,9%
59%
Helbor Dual Offices & Corporate
mar-13
set-16
Joinville
Comercial
242
242
60.098
54.088
50,8%
44%
Helbor My Way Abolição
mar-13
set-16
Fortaleza
Médio
161
136
68.730
68.723
60,2%
56%
Passarela Park Prime - 1ª Fase
mai-13
nov-16
Campo Grande
Médio Alto
220
220
171.057
68.423
96,8%
40%
Helbor Enjoy Guarulhos - 2ª Fase
jun-13
set-16
Guarulhos
Médio
216
180
61.700
61.694
81,9%
59%
Médio
138
138
76.581
45.949
55,1%
47%
Comercial
50
41
61.560
61.554
24,0%
100%
São Bernardo do Campo São José dos Campos
Ideale
jun-13
dez-16
Helbor Corporate Tower Jardim das Colinas
jun-13
ago-15
Helbor Vivere Jardim Analia Franco
ago-13
out-16
São Paulo
Médio Alto
60
53
42.429
38.186
33,3%
34%
Helbor Life Club Patteo Mogilar
set-13
jan-17
Mogi das Cruzes
Médio Alto
216
216
137.694
110.155
69,4%
43%
Parkinn By Radisson Santos
set-13
dez-16
Santos
Hotel
241
185
74.334
37.167
71,0%
26%
Helbor Offices Savassi
out-13
dez-16
Belo Horizonte
Comercial
196
122
60.064
48.051
83,3%
41%
Arthouse Double Sky - 1ª Fase
nov-13
mar-17
Campinas
Alto
50
40
57.454
40.218
76,0%
24%
Origem Tatuapé By Helbor - 1ª Fase
nov-13
mai-17
São Paulo
Médio
120
108
65.617
59.056
67,5%
19%
Comercial e Médio Alto
176
176
170.529
136.544
38,1%
15%
One Eleven Home and Work By Helbor
nov-13
mai-17
São Paulo
Helbor Apto Campo Belo
nov-13
mar-17
São Paulo
Médio
96
76
44.502
44.497
72,9%
15%
jun-16
Rio de Janeiro
Comercial e Alto
428
275
192.552
134.786
75,8%
35%
Neolink Office, Mall & Stay
dez-13
Helbor Trend SP
dez-13
fev-17
São Paulo
Médio
138
128
53.646
53.640
80,4%
18%
Helbor Arte Faria Lima
dez-13
dez-16
São Paulo
Médio
66
50
27.493
27.490
60,6%
26%
São Bernardo do Campo
Comercial e Médio
780
551
198.980
139.286
56,9%
18%
Trilogy Home, Office & Stay - 1ª fase
dez-13
fev-18
Up Village By Helbor
dez-13
fev-17
São Paulo
Médio
104
104
52.837
36.986
38,5%
12%
Comercial
644
322
105.029
84.023
50,1%
13%
Centro Empresarial Aquarius
dez-13
fev-18
São José dos Campos
Origem Tatuapé By Helbor - 2ª Fase
fev-14
mai-17
São Paulo
Médio
112
105
67.162
60.446
65,8%
19%
Passarela Park Prime - 2ª Fase
mar-14
nov-16
Campo Grande
Médio Alto
120
112
92.533
37.013
87,5%
40%
Up Offices Berrini
mar-14
mai-17
São Paulo
Comercial
234
179
88.178
66.134
45,3%
16%
Spazio Helbor Mooca
abr-14
jul-17
São Paulo
Alto
100
98
71.841
71.834
36,0%
4%
São Bernardo do Campo
Médio
174
174
95.848
67.094
70,7%
18%
Trilogy Home - 2ª Fase
mai-14
fev-18
Condominio Art Vitta
jun-14
nov-17
Campinas
Alto
134
105
99.326
69.528
40,3%
1%
São Bernardo do Campo
Médio Alto
206
193
161.933
97.160
83,0%
0%
Helbor Family Garden
set-14
jul-18
Adagio Batel
set-14
mar-18
Curitiba
Hotel
221
203
72.070
57.656
47,5%
0%
Hotel
204
204
79.034
55.324
18,6%
0%
Trilogy Hotel - 3° fase
set-14
fev-18
São Bernardo do Campo
Helbor Reserva da Praça
set-14
mai-18
Fortaleza
Médio
189
179
114.921
114.910
17,5%
0%
The CittyPlex Osasco
out-14
ago-18
Osasco
Flat
364
357
102.823
71.976
74,7%
0%
Comercial
202
186
52.997
52.992
56,4%
0%
Helbor Downtown
out-14
nov-17
São José dos Campos
Helbor Num Vila Nova
dez-14
jun-18
São Paulo
Médio
267
135
90.642
54.385
67,8%
0%
Helbor Trend Higienóplis
dez-14
jun-18
São Paulo
Médio
226
183
73.456
66.110
82,3%
0%
Urban Resort
mar-15
abr-18
São Paulo
Médio
176
122
57.191
40.034
59,1%
0%
Helbor Family Garden - 2ª Fase
abr-15
jul-18
São Bernardo do Campo
Médio Alto
150
135
107.930
64.758
36,0%
0%
*Percentual vendido em número de unidades e considera unidades permutadas
Página | 27
Anexo II – Demonstração de Resultados Consolidados 2T15
2T14
Var. 2T15 x 2T14
1T15
Var. 2T15 x 1T15
304.045
376.168
-19,2%
325.958
-6,7%
302.302
374.725
-19,3%
325.898
-7,2%
2.575
7.061
-63,5%
4.110
-37,3%
-
(113)
N.M.
(-) Impostos sobre vendas
(5.962)
(7.426)
-19,7%
(7.637)
Com taxa de administração
1.743
1.443
20,8%
60
Receita Operacional Líquida
300.658
375.690
-20,0%
322.431
-6,8%
(236.272)
(251.541)
-6,1%
(236.513)
-0,1%
(236.272)
(251.541)
-6,1%
(236.513)
-0,1%
64.386
124.149
-48,1%
85.918
-25,1%
Despesas gerais e administrativas
(21.012)
(20.990)
0,1%
(21.384)
-1,7%
Despesas comerciais
(23.311)
(30.133)
-22,6%
(22.379)
4,2%
Despesas tributárias
(1.924)
(2.229)
-13,7%
(2.053)
-6,3%
Despesas financeiras
(20.207)
(16.282)
24,1%
(15.086)
33,9%
Receitas financeiras
28.025
31.854
-12,0%
27.682
1,2%
(83)
(3.439)
-97,6%
(185)
-55,1%
(38.512)
(41.219)
-6,6%
(33.405)
15,3%
(52)
431
N.M.
85
N.M.
Lucro Antes do Imposto de Renda e da Contribuição Social
25.822
83.361
-69,0%
52.598
-50,9%
Imposto de renda e contribuição social
(7.100)
(9.771)
-27,3%
(8.447)
-15,9%
18.722
73.590
-74,6%
44.151
-57,6%
(13.541)
(23.842)
-43,2%
(13.779)
-1,7%
5.181
49.748
-89,6%
30.372
-82,9%
(R$ Mil) Receita Operacional Bruta Com venda de imóveis (+/-) Ajuste a valor presente (-) Cancelamentos e descontos concedidos
Custos Operacionais Com venda de imóveis Lucro bruto
-
N.M. -21,9% 2805,0%
1S15
1S14
630.003
796.413
628.200
792.325
6.685
(11.291)
-
(163)
(13.599)
(16.506)
1.803
4.088
623.089
768.453
(472.785)
(518.997)
(472.785)
(518.997)
150.304
249.456
(42.396)
(41.203)
(45.690)
(66.890)
(3.977)
(3.430)
(35.293)
(28.924)
55.707
61.880
(268)
(3.182)
(71.917)
(81.749)
33
1.099
78.420
168.806
(15.547)
(20.171)
62.873
148.635
(27.320)
(47.209)
35.553
101.426
Var. 1S15 x 1S14 -20,9% -20,7% N.M. N.M. -17,6% -55,9% -18,9% -8,9% -8,9% -39,7%
Receitas e (despesas) operacionais
Outras receitas e (despesas) Total de receitas e despesas operacionais Equivalência patrimonial
Lucro Líquido Antes de Minoritários Lucro líquido atribuível à acionistas não controladores Lucro Líquido
2,9% -31,7% 15,9% 22,0% -10,0% -91,6% -12,0% -97,0% -53,5% -22,9% -57,7% -42,1% -64,9%
Página | 28
Anexo III – Balanço Patrimonial Consolidado
ATIVO (R$ Mil)
2T15
2T14
Var. 2T15 x 2T14
1T15
Var. 2T15 x 1T15
Circulante Caixa e equivalentes a caixa Aplicações financeiras Contas a receber Empréstimos Imóveis a comercializar Impostos e contribuições a recuperar Despesas com vendas a apropriar Outros ativos
170.196 117.467 1.109.556 8.412 1.712.497 3.988 19.103 8.743
264.111 19.028 1.348.566 3.420 1.692.879 3.499 22.505 15.612
-35,6% 517,3% -17,7% N.M. 1,2% 14,0% -15,1% -44,0%
326.021 33.847 1.122.958 6.171 1.642.036 2.851 16.012 22.417
-47,8% 247,1% -1,2% 36,3% 4,3% 39,9% 19,3% -61,0%
Total do ativo circulante
3.149.962
3.369.620
-6,5%
3.172.313
-0,7%
970.180 984.760 13.513 3.070 5.085 6.276 8.597 29.438 1.029
717.091 612.398 12.007 5.570 5.809 19.141 8.046 37.818 1.233
35,3% 60,8% 12,5% -44,9% -12,5% -67,2% 6,8% -22,2% -16,5%
988.128 902.871 14.406 3.070 5.082 15.246 8.498 30.097 1.127
-1,8% 9,1% -6,2% 0,0% 0,1% -58,8% 1,2% -2,2% -8,7%
Total do ativo não circulante
2.021.948
1.419.113
42,5%
1.968.525
2,7%
Total do ativo
5.171.910
4.788.733
8,0%
5.140.838
0,6%
Ativo não circulante Contas a receber Imóveis a comercializar Empréstimos Partes relacionadas Depósitos judiciais Despesas com vendas a apropriar Investimentos Imobilizado Intangível
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Var. 2T15 x 2T14
2T15
2T14
Passivo circulante Empréstimos, financiamentos e debêntures Fornecedores Obrigações sociais, trabalhistas e tributárias Provisão para IR e CS Tributos diferidos Adiantamento de clientes Credores por imóveis compromissados Contas a pagar Aquisições de participações societárias Dividendos a pagar
786.856 23.145 11.546 2.225 22.987 233.323 60.420 74.880 20.072 -
716.886 105.732 11.270 5.078 26.032 195.611 62.429 51.676 10.775 -
Total do passivo circulante
1.235.454
1.185.489
4,2%
1.152.737
7,2%
Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos, financiamentos e debêntures Tributos diferidos Adiantamento de clientes Credores por imóveis compromissados Contas a pagar Aquisições de participações societárias Provisão para contingências Débitos com participantes em SCPs
923.705 73.493 1.074.127 29.843 17.172 860 3.459 1.825
610.225 56.654 1.100.756 35.807 13.075 10.317 21.484 2.748
51,4% 29,7% -2,4% -16,7% 31,3% -91,7% -83,9% -33,6%
974.625 59.313 1.088.551 31.851 13.054 3.492 3.459 1.972
-5,2% 23,9% -1,3% -6,3% 31,5% -75,4% 0,0% -7,5%
Total do passivo não circulante
2.124.484
1.851.066
14,8%
2.176.317
-2,4%
806.376 (13.236) (24.305) 7.438 23.834 164 65.798 489.079 456.824
806.376 (13.236) (2.831) 7.438 351 55.260 454.843 443.977
0,0% 0,0% N.M. 0,0% N.M. N.M. 19,1% 7,5% 2,9%
806.376 (13.236) (19.669) 7.438 9.570 (234) 65.798 483.898 471.843
Total do Patrimônio Líquido
1.811.972
1.752.178
3,4%
1.811.784
0,0%
Total do Passivo e Patrimônio Líquido
5.171.910
4.788.733
8,0%
5.140.838
0,6%
Patrimônio Líquido Capital social (-) Gasto com oferta pública de ações Ações em Tesouraria Programa de opções de compra de ações Ajuste de avaliação patrimonial Ganhos ou perdas em investimentos Reserva Legal Reserva de Lucros Participação de acionistas não controladores
9,8% -78,1% 2,4% -56,2% -11,7% 19,3% -3,2% 44,9% 86,3%
1T15
Var. 2T15 x 1T15
PASSIVO (R$ Mil)
673.692 22.463 11.911 2.853 23.666 208.955 37.032 54.900 17.155 100.110
16,8% 3,0% -3,1% -22,0% -2,9% 11,7% 63,2% 36,4% 17,0%
0,0% 0,0% 23,6% 0,0% 149,0% N.M. 0,0% 1,1% -3,2%
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Anexo IV – Fluxo de Caixa Consolidado (R$ Mil) Fluxo operacional Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social Ajustes por: Depreciação e amortização Ajuste a valor presente Provisão para contingências Tributos diferidos (PIS e COFINS) Apropriação de encargos sobre financiamentos Encargos financeiros sobre financiamentos amortizados (capitalizados) Apropriação de encargos financeiros sobre mútuo Resultado de equivalência patrimonial Mudança nos ativos e passivos Contas a receber de clientes Imóveis destinados à venda Tributos a recuperar Despesas com vendas a apropriar Depósitos judiciais Outros ativos Contas a receber de partes relacionadas Contas a pagar de partes relacionadas Fornecedores Obrigações trabalhistas e tributárias Adiantamento de clientes Credores por imóveis compromissados Contas a pagar Imposto de renda e contribuição social pagos Recebimento de juros sobre empréstimos e mútuos Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Acréscimos em investimentos Acréscimo do intangível Acréscimos do ativo imobilizado Aplicações financeiras Aplicações financeiras (Cepac) Aquisiçòes de participações societárias Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Captação de empréstimos e financiamentos Empréstimos e mútuos Recebimento de empréstimos e mútuos principal Pagamento de principal sobre empréstimos e financiamentos Pagamento de dividendos Integralização de capital pela emissão de novas ações Diminuição débitos com participantes em SCPs Aumento (diminuição) das participações minoritárias Ações em tesouraria Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento com terceiros Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e equivalentes de Caixa No início do exercício No fim do exercício Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa
1S15
1S14
Var. 1S15 x 1S14
78.420
168.806
-53,5%
12.680 (6.685) (687) 54.321 (11.758) (1.456) (33)
10.732 11.291 (4.547) (6.467) 37.320 (7.819) (914) (1.099)
18,2% N.M. N.M. -89,4% 45,6% 50,4% 59,3% -97,0%
41.086 (136.589) (718) 6.066 (345) 10.210 2.500 (31.048) (5.924) (59.462) 16.497 (1.632) (15.293) (18.895) (68.745)
215.971 (153.950) 578 (1.536) (48) 1.779 1.011 48.148 (2.732) (25.103) (20.307) 6.056 (29.049) (17.964) 230.157
-81,0% -11,3% N.M. N.M. 618,8% 473,9% 147,3% N.M. N.M. 116,8% 136,9% N.M. N.M. -47,4% N.M. 5,2% N.M.
(899) 14 (8.842) (870) (60.502) 860 (70.239)
478 (29) (7.290) (2.061) (13.671) (2.442) (25.015)
N.M. N.M. 21,3% -57,8% 342,6% N.M. 180,8%
622.908 (2.235) 250 (401.609) (100.110) (297) (31.719) (13.925) 73.263 (65.721)
388.623 (808) 875 (416.378) (130.012) (2.175) (105.286) (2.831) (267.992) (62.850)
60,3% 176,6% -71,4% -3,5% -23,0% N.M. -86,3% -69,9% 391,9% N.M. 4,6%
235.917 170.196 (65.721)
326.961 264.111 (62.850)
-27,8% -35,6% 4,6%
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