Movida - Destaques dos Resultados do 1T17
Índice
1. Aluguel de Carros (RAC) 2. Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) 3. Seminovos 4. Resultado Financeiro 5. Lucro Líquido
Receita Líquida registrou R$ 615,1 milhões no 1T17, um aumento de 51,7% em relação ao 1T16, devido principalmente à expansão de 73,2% na receita de Venda de Ativos, demonstrando o ganho de expansão com a capacidade já instalada da Companhia;
6. Investimento Líquido 7. Fluxo de Caixa Livre 8. Endividamento 9. ROIC 10. Mercado de Capitais
EBIT apresentou R$ 67,7 milhões no 1T17, um aumento de 28,8% quando comparado ao 1T16 e margem EBIT de 27,5%¹, capturando gradualmente a rentabilidade antes impactada pelo crescimento acelerado;
11. Teleconferências 12. Anexos
Lucro Líquido de R$ 20,6 milhões no 1T17, um aumento de 56,2% quando comparado ao 1T16 e margem líquida de 8,4%¹, evidenciando a capacidade de rentabilização dos ativos e o foco da Companhia em otimização de sua estrutura de capital;
Teleconferência e Webcast Sexta-feira, 28 de abril de 2017
Português: 9h30 (SP) / 8h30 (NY)
Mesmo com crescimento o ROIC anualizado atingiu 10,7% no 1T17, aumento de 1,3 p.p. quando comparado ao 1T16 e superando o custo da dívida do período (ex-IR) em 0,5 p.p, demonstrando o início da geração de valor ao acionista;
+55 (11) 2188-0155
Inglês: Participantes em NY 12h30 (SP) / 11h30 (NY)
Evolução de R$ 136,0 milhões na geração de Fluxo de Caixa Livre no 1T17 LTM versus o 1T16 LTM mostra disciplina no acompanhamento da estratégia traçada: diminuição no ritmo dos investimentos e aumento do resultado operacional da estrutura já instalada.
+1 (877) 317-6776 Outros países: +1 (412) 317-6776
Destaques Financeiros (R$ milhões) Código de acesso: Movida Webcast: clique aqui
Receita Bruta Receita Líquida Receita Líquida de Serviços Receita Líquida de Venda de Ativos EBIT Margem EBIT¹ EBITDA Margem EBITDA¹ Lucro Líquido Margem Líquida¹ ROIC Anualizado ROIC LTM
1T16 430,7 405,5 192,2 213,4 52,5 27,3% 73,8 38,4% 13,2 6,9% 9,4% 9,0%
4T16 502,8 477,3 215,7 261,6 43,0 20,0% 60,6 28,1% 1,1 0,5% 7,2% 8,3%
1T17 641,1 615,1 245,7 369,4 67,7 27,5% 85,1 34,7% 20,6 8,4% 10,7% 8,4%
Últimos 12 Var. 1T17 Var. 1T17 meses x 4T16 x 1T16 2.140,8 27,5% 48,9% 2.039,8 28,9% 51,7% 847,8 13,9% 27,8% 1.192,0 41,2% 73,2% 206,4 57,2% 28,8% 24,3% +7,6 p.p +0,2 p.p 280,5 40,4% 15,4% 33,1% +6,5 p.p -3,7 p.p 39,6 1726,7% 56,2% 1,9% +7,9 p.p +1,5 p.p +3,5 p.p +1,3 p.p 8,4% +0,1 p.p -0,6 p.p
¹ Sobre Receita Líquida de Serviços
Destaques Operacionais
1T16
4T16
1T17
Frota total no final do período RAC GTF Número de pontos de atendimento RAC Número de pontos de venda Seminovos Número de Diárias - RAC (em milhares) Número de Diárias - GTF (em milhares) Receita média mensal por frota média operacional - RAC (R$) Receita média mensal por frota média operacional - GTF (R$) Número de Carros Vendidos
53.467 36.536 16.931 163 34 1.760 1.360 1.809 1.157 6.706
64.223 49.135 15.088 183 59 2.298 1.263 1.805 1.271 7.710
64.075 49.849 14.226 182 59 2.599 1.187 1.846 1.369 10.538
Últimos 12 Var. 1T17 Var. 1T17 meses x 4T16 x 1T16 64.075 -0,2% 19,8% 49.849 1,5% 36,4% 14.226 -5,7% -16,0% 182 -0,5% 11,7% 59 0,0% 73,5% 9.055 13,1% 47,7% 5.058 -6,1% -12,7% 1.812 2,3% 2,0% 1.254 7,7% 18,3% 35.986 36,7% 57,1%
MUDANÇAS NOS CRITÉRIOS CONTÁBEIS A partir de 01 de janeiro de 2017, a Companhia passou a apresentar os seguintes ajustes nos critérios contábeis:
Item
Como era contabilizado
Como passou a ser contabilizado
Ajustes nos períodos passados
Crédito PIS COFINS (Nota 2.2. das DFs)
Redutor das deduções da Receita Bruta de Serviços
Redutor do Custo com Prestação de Serviços
DFs: Sim (2016) Earnings Release e Planilha de Fundamentos: Sim (2016, 2015 e 2014)
Comissões de Agências
Custo com Prestação de Serviços
Despesas Comerciais e Administrativas
DFs: Não Earnings Release e Planilha de Fundamentos: Sim (2016, 2015 e 2014)
OBS: Nenhuma das mudanças acima incorre em reapresentação das Demonstrações Financeiras passadas junto à CVM.
2
1. Aluguel de Carros (RAC) 1.a. Receita Líquida (R$ milhões)
1T16
Receita Bruta Deduções Receita Líquida
165,0 (18,7) 146,3
4T16 188,1 (18,4) 169,8
Últimos Var. 1T17 Var. 1T17 x 12 meses x 4T16 1T16 216,9 737,4 15,3% 31,5% (18,5) (72,0) 1,0% -0,8% 198,4 665,4 16,8% 35,6%
1T17
O aumento na receita líquida de 35,6% entre o 1T16 e o 1T17 foi resultado da expansão da frota e dos pontos de atendimento. No período foram adicionados mais de 8,7 mil carros na frota média operacional e a taxa de ocupação aumentou 9,4 p.p.. Sendo assim, o número de diárias aumentou 47,7% no mesmo intervalo, ganhando escala operacional. A redução na diária média comparando ao 1T16 é reflexo da mudança no canal de venda em linha com a estratégia da Companhia de aumentar a ocupação da operação, elevando a receita média mensal por carro em 2,0% versus o 1T16. TAXA DE OCUPAÇÃO X DIÁRIA MÉDIA 80,0%
100,0
93,7
91,0 75,0% 84,5
86,3
75,9% 73,6%
87,7
81,9
81,7
70,0%
74,6%
95,0
73,8%
90,0
83,5
85,0
78,4 65,0%
65,0%
64,8%
63,6%
80,0
64,4%
75,0
60,7%
70,0
60,0%
65,0 60,0
55,0%
55,0 50,0%
50,0 1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
Diária Média (R$)
2T16
3T16
4T16
1T17
Taxa de Ocupação
3
FROTA MÉDIA OPERACIONAL X NÚMERO DE DIÁRIAS 2.599 2.254
2.298
33.015
34.743
3T16
4T16
1.905
1.760 1.587
39.169
1.405 1.120 965 16.487
1T15
25.713
27.205
3T15
4T15
30.388
28.744
1T16
2T16
19.564
2T15
Frota Média Operacional
1T17
Número de Diárias (em milhares)
RECEITA MÉDIA MENSAL POR FROTA MÉDIA OPERACIONAL (R$) + 2,0 %
1.774,6
1.809,4
1.805,0
1.784,1
1.804,9
1T16
2T16
3T16
4T16
1.845,9
1.706,5 1.613,7
1T15
2T15
1.572,6
3T15
4T15
1T17
1.b. Custos e Depreciação (R$ milhões) Custo Custo Ex-depreciação Depreciação Depreciação Frota Depreciação Outros
1T16 (72,5) (63,9) (8,6) (8,2) (0,4)
4T16 (84,1) (75,9) (8,2) (7,9) (0,3)
1T17 (80,4) (71,2) (9,1) (8,8) (0,3)
Últimos Var. 1T17 Var. 1T17 x 12 meses x 4T16 1T16 (310,6) -4,5% 10,8% (276,7) -6,2% 11,4% (33,9) 11,5% 6,6% (32,6) 11,4% 7,4% (1,2) 1,8% -20,7%
Houve um aumento de 10,8% nos custos da linha de negócios de RAC no 1T17 em comparação ao 1T16 devido principalmente ao crescimento da frota e à abertura de novos pontos de atendimento. A gestão destes custos resultou em uma redução de 13,6% no custo (exdepreciação) mensal por frota média operacional. 4
CUSTO (ex-depreciação) MENSAL POR FROTA MÉDIA OPERACIONAL (R$) - 13,6%
(635,7)
2T15
3T15
(590,1)
1T15
(713,5)
(669,8)
4T15
(769,5) (701,1)
1T16
(728,5) (638,6)
2T16
3T16
(606,0)
4T16
1T17
Custo(ex-depreciação) Mensal por Frota Média Operacional (R$)
Analisando a cobertura geográfica do 1T16 versus 1T17 houve a adição de 19 pontos de atendimento. Em comparação ao 4T16 houve redução de uma unidade, justificado pela existência de outro ponto de atendimento próximo que cobrirá toda a demanda. Estes dados refletem a estratégia da Companhia de focar no aumento de receita dos pontos já instalados, gerando diluição nos custos fixos e, portanto, maior rentabilidade à operação. NÚMERO DE PONTOS DE ATENDIMENTO*
146
156
163
166
1T16
2T16
179
183
182
3T16
4T16
1T17
122 102
1T15
2T15
3T15
4T15
*Inclui duas franquias
A depreciação da linha de negócios de Aluguel de Carros foi reduzida quando comparada ao 1T15 e mantida desde o 4T16, reiterando a expectativa positiva da Companhia quanto ao mercado de atuação.
5
TAXA DE DEPRECIAÇÃO RAC (a.a.) 4,0%
4,0%
4,0%
4,0% 2,4%
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2,4%
2T16
1,5%
1,5%
1,5%
3T16
4T16
1T17
DEPRECIAÇÃO TRIMESTRAL ANUALIZADA POR FROTA MÉDIA OPERACIONAL (R$)
(1.645,1)
(1.750,9)
(1.874,4)
(1.307,8) (1.079,4)
1T15
2T15
3T15
4T15
(1.171,1)
1T16
2T16
(903,7)
(910,4)
(899,7)
3T16
4T16
1T17
Últimos 12 meses 354,8 53,3% (165,8) 222,9 33,5% 189,0 28,4%
Var. 1T17 Var. 1T17 x x 4T16 1T16 37,8% 59,9% +9,1 p.p +9,0 p.p 45,0% 117,9% 28,2% 22,9% +3,0 p.p -3,5 p.p 31,3% 25,9% +3,2 p.p -2,3 p.p
1.c. Resultado Operacional (R$ milhões) Lucro Bruto Margem Bruta Despesas Gerais e Administrativas EBITDA Margem EBITDA EBIT Margem EBIT
1T16 73,8 50,4% (27,3) 55,1 37,7% 46,5 31,8%
4T16 85,6 50,4% (41,0) 52,8 31,1% 44,6 26,3%
1T17 118,0 59,5% (59,4) 67,8 34,2% 58,6 29,5%
O aumento da receita líquida combinada com o foco em gestão de custos fez com que a margem bruta expandisse 9,0 p.p.. O aumento das despesas no 1T17 versus 1T16 é devido principalmente à expansão das equipes administrativas e aumento nas provisões de veículos avariados, PDD e veículos roubados. O EBIT apresentou crescimento de 25,9% no mesmo período, impactado positivamente pela redução das taxas de depreciação. A soma destes fatores resultou em uma queda no EBITDA por carro operacional, impactado pelas provisões citadas que serão diluídas pela maturação dos pontos de atendimento e estrutura da Companhia.
6
EBIT X EBITDA MÉDIO MENSAL POR FROTA MÉDIA OPERACIONAL (R$) 725,9 469,3
487,1
609,5
604,7
547,6
507,1
485,7
602,9
531,2
510,6
1T15
316,7
329,4
2T15
3T15
428,3
384,3
379,9
4T15
1T16
2T16
3T16
4T16
576,3
498,8
1T17
EBITDA Médio Mensal por Frota Média Operacional (R$) EBIT Médio Mensal por Frota Média Operacional (R$)
2. Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) 2.a. Receita Líquida (R$ milhões)
1T16
Receita Bruta Deduções Receita Líquida
51,9 (6,0) 45,9
4T16 52,4 (6,4) 46,0
Últimos 12 Var. 1T17 x Var. 1T17 x meses 4T16 1T16 54,3 208,6 3,7% 4,8% (7,0) (26,2) 9,6% 17,3% 47,3 182,4 2,9% 3,1%
1T17
A linha de negócios de Gestão e Terceirização de Frotas está seguindo uma estratégia de readequação de contratos, apresentando um crescimento de 4,8% na receita bruta entre 1T16 e 1T17 mesmo com retração na frota operacional. Sendo assim, houve uma expansão na receita média mensal por carro, conforme gráficos abaixo. FROTA MÉDIA OPERACIONAL 15.830
1T15
15.116
2T15
15.449
3T15
15.498
4T15
14.941
1T16
14.316
2T16
14.184
3T16
13.733
4T16
13.229
1T17
7
RECEITA MÉDIA MENSAL POR FROTA MÉDIA OPERACIONAL (R$) 1.369,3
+18,3%
1.271,5 1.147,1
1.143,4
1.151,5
1.157,3
2T15
3T15
4T15
1T16
1.184,2
1.198,2
2T16
3T16
1.063,2
1T15
4T16
1T17
2.b. Custos e Depreciação (R$ milhões)
1T16
Custo Custo Ex-depreciação Depreciação Depreciação Frota Depreciação Outros
(20,3) (7,9) (12,4) (12,3) (0,1)
4T16 (23,9) (15,4) (8,5) (8,3) (0,2)
1T17 (16,8) (9,6) (7,2) (7,0) (0,2)
Últimos 12 Var. 1T17 x Var. 1T17 x meses 4T16 1T16 (81,6) -29,5% -17,1% (44,5) -37,7% 21,7% (37,1) -14,6% -41,7% (36,5) -14,8% -43,0% (0,6) -4,6% 135,6%
Os custos por frota média operacional nos trimestres passados refletiram o aumento de gastos com mobilização, desmobilização e manutenção da frota para venda devido à revisão de contratos. No 1T17 os custos retomaram ao patamar normalizado da operação, apresentando uma queda de 17,1% em relação ao 1T16. CUSTO (ex-depreciação) MENSAL POR FROTA MÉDIA OPERACIONAL (R$) (374,0) (330,0) (277,5)
(278,5)
(292,3) (242,1)
(225,1) (176,2)
(126,2)
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
A depreciação da linha de negócios de Gestão e Terceirização de Frotas apresentou reduções em sua taxa anual, conforme gráfico abaixo, devido principalmente a melhores condições no mercado de compra e venda da frota. 8
TAXA DE DEPRECIAÇÃO GTF (a.a.) 12,0%
12,0%
1T15
2T15
10,5%
3T15
10,5%
4T15
8,0%
8,0%
8,0%
8,0%
8,0%
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
DEPRECIAÇÃO TRIMESTRAL ANUALIZADA POR FROTA MÉDIA OPERACIONAL (R$) (3.624,0)
(3.482,9) (2.993,3) (3.052,8)
(3.303,3) (3.426,0)
(2.533,1) (2.406,7) (2.128,2)
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
1T16
4T16
1T17
3T16
4T16
1T17
2.c. Resultado Operacional (R$ milhões) Lucro Bruto Margem Bruta Despesas Gerais e Administrativas EBITDA Margem EBITDA EBIT Margem EBIT
25,6 55,7% (8,8) 29,2 63,6% 16,8 36,6%
22,1 48,0% (10,5) 20,1 43,6% 11,6 25,2%
30,5 64,4% (9,9) 27,8 58,8% 20,6 43,5%
Últimos 12 Var. 1T17 x Var. 1T17 x meses 4T16 1T16 100,8 37,9% 19,2% 55,3% +16,3 p.p +8,7 p.p (40,1) -6,0% 12,4% 97,8 38,7% -4,7% 53,6% +15,2 p.p -4,8 p.p 60,6 77,8% 22,8% 33,2% +18,3 p.p +7,0 p.p
A margem bruta expandiu 8,7 p.p. no 1T17 versus o 1T16 devido à combinação de aumento da receita e redução de custos no período. As despesas gerais e administrativas aumentaram devido à maior estrutura da equipe de apoio da matriz, acarretando uma diminuição no EBITDA. O EBIT teve um crescimento de 22,8% no período, representando uma expansão de 7,0 p.p na margem, auxiliado pela queda na depreciação da frota. Em termos unitários, estes movimentos resultam em um aumento no EBITDA por carro operacional, demonstrando assertividade na estratégia da Companhia na seleção de contratos. 9
EBIT X EBITDA MÉDIO MENSAL POR FROTA MÉDIA OPERACIONAL (R$) 701,0 651,2
595,6
599,8
303,3
348,5
285,4
2T15
3T15
4T15
507,1
652,7
542,5
513,5
486,7 518,6
203,5
1T15
374,1
365,2
300,5
281,0
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
EBITDA Médio Mensal por Frota Média Operacional (R$) EBIT Médio Mensal por Frota Média Operacional (R$)
3. Seminovos 3.a. Receita Líquida (R$ milhões) Receita Bruta Deduções Receita Líquida Número de Carros Vendidos Número Médio de Carros Vendidos nas Lojas por Mês Preço Médio do Carro Vendido (R$)
1T16
4T16
213,8 (0,4) 213,4
262,3 (0,8) 261,6
6.706 27 31.882
7.710 28 34.023
Últimos Var. 1T17 x Var. 1T17 x 12 meses 4T16 1T16 369,9 1.194,9 41,0% 73,0% (0,4) (2,8) -42,7% -1,9% 369,4 1.192,0 41,2% 73,2%
1T17
10.538 34 35.099
35.986 30 33.204
36,7% 24,4% 3,2%
57,1% 27,8% 10,1%
A melhora da escala do negócio e a construção da rede de pontos de venda com a marca “Movida Seminovos” contribuíram para que a receita líquida expandisse 73,0% no 1T17 versus o 1T16. Além disso, a escolha de modelos e a mudança no mix de canais de venda resultaram em um aumento de 10,1% do preço médio do carro vendido no mesmo período.
10
NÚMERO DE CARROS VENDIDOS X PREÇO MÉDIO DO CARRO VENDIDO (R$) 10,1%
24.200
27.048
1.162 2.187 1T15
30.072
31.882
31.525
31.922
34.023
35.099 10.538
8.967 5.435
3.349
29.424
5.747
6.384
6.706
3.478
4.354
4.870
5.653
1.957
1.393
1.514
1.053
2T15
3T15
4T15
1T16
Número de Carros Vendidos GTF
8.771
7.710 8.758
6.714
6.317
2.253
2.454
1.656
1.780
2T16
3T16
4T16
1T17
Número de Carros Vendidos RAC
6.054
Preço Médio do Carro Vendido (R$)
3.b. Custos (R$ milhões) Custo
1T16 (202,8)
4T16 (244,8)
Últimos Var. 1T17 x Var. 1T17 x 12 meses 4T16 1T16 (349,5) (1.120,2) 42,8% 72,4%
1T17
Nesta linha de negócio é considerado como custo o valor contábil dos carros vendidos, e seu crescimento está vinculado ao aumento do volume de carros vendidos. O ganho de escala da Companhia trouxe para a operação valores de compra de ativos mais atraentes, o que tem resultado em menores valores de custos unitários para a unidade de Seminovos. O crescimento do custo apresentou uma taxa 0,8 p.p. abaixo do que a expansão da receita líquida, refletindo em uma melhora de 0,4 p.p. na margem bruta quando comparada ao 1T16. 3.c. Resultado Operacional (R$ milhões) Lucro Bruto Margem Bruta Despesas Administrativas EBITDA Margem EBITDA EBIT Margem EBIT
1T16 10,6 5,0% (21,4) (10,6) -5,0% (10,8) -5,0%
4T16 16,7 6,4% (29,9) (12,3) -4,7% (13,2) -5,0%
1T17 19,9 5,4% (31,4) (10,4) -2,8% (11,5) -3,1%
Últimos Var. 1T17 x Var. 1T17 x 12 meses 4T16 1T16 71,8 19,1% 88,2% 6,0% -1,0 p.p +0,4 p.p (115,0) 5,1% 47,2% (40,1) n.a. n.a. -3,4% +1,9 p.p +2,1 p.p (43,2) n.a. n.a. -3,6% +1,9 p.p +1,9 p.p
O lucro bruto aumentou 88,2% no período devido à maior participação de varejo nas vendas, mesmo com a diminuição das taxas de depreciação - que impactam no aumento comparativo do custo dos veículos. As despesas administrativas aumentaram devido à ampliação do número de pontos de venda, que passou de 34 para 59 no período, levando o EBITDA e EBIT para 11
patamares negativos. No gráfico abaixo é possível ver o impacto das despesas versus receita líquida, que sofreu uma redução no 1T17, demonstrando o início da diluição dos gastos por loja – o que reflete a melhora de 2.1 p.p. na margem EBITDA. NÚMERO DE PONTOS DE VENDA X DESPESAS ADMINISTRATIVAS/RECEITA LÍQUIDA 10,6%
10,0%
11,4%
8,6%
12,0%
8,5%
6,5% 3,9%
3,2%
3,2%
7
8
13
1T15
2T15
3T15
10,0% 8,0%
34
23
54
43
59
59
6,0% 4,0% 2,0% 0,0%
4T15
1T16
Número de Pontos de Venda
2T16
3T16
4T16
1T17
Despesas Administrativas / Receita Líquida
4. Resultado Financeiro (R$ milhões) Resultado Financeiro Despesas Financeiras Receitas Financeiras
1T16 (32,3) (45,5) 13,3
4T16 (41,4) (62,0) 20,5
Últimos Var. 1T17 x Var. 1T17 x 12 meses 4T16 1T16 (36,4) (146,0) -12,3% 12,7% (46,1) (192,9) -25,6% 1,3% 9,8 46,9 -52,4% -26,4%
1T17
O resultado financeiro líquido do 1T17 correspondeu a uma despesa de R$ 36,4 milhões. O crescimento de R$ 4,1 milhões ou 12,7%, versus o 1T16 é devido ao fato de que ainda não foi possível identificar neste resultado o efeito integral da entrada dos recursos do IPO dado que a liquidação foi em 11 de fevereiro de 2017.
5. Lucro Líquido (R$ milhões) Lucro Bruto EBITDA Margem EBITDA¹ EBIT Margem EBIT¹ EBT Margem EBT¹ Lucro Líquido Margem Líquida¹
1T16 110,0 73,8 38,4% 52,5 27,3% 20,3 10,6% 13,2 6,9%
4T16 124,4 60,6 28,1% 43,0 20,0% 1,6 0,7% 1,1 0,5%
1T17 168,4 85,1 34,7% 67,7 27,5% 31,3 12,7% 20,6 8,4%
Últimos Var. 1T17 x Var. 1T17 x 12 meses 4T16 1T16 527,4 35,3% 53,2% 280,5 40,4% 15,4% 33,1% +6,5 p.p -3,7 p.p 206,4 57,2% 28,8% 24,3% +7,6 p.p +0,2 p.p 60,4 1858,1% 54,5% 7,1% +12,0 p.p +2,2 p.p 39,6 1726,7% 56,2% 1,9% +7,9 p.p +1,5 p.p
¹ Sobre Receita Líquida de Serviços
12
O lucro bruto apresentou expansão de 53,2% quando comparados os trimestres de 1T16 e 1T17, demonstrando a efetividade da estratégia de rentabilidade traçada pela administração. As despesas de compartilhamento de infraestrutura e estrutura administrativa com a JSL S.A. totalizaram R$ 2,8 milhões no 1T17. O EBITDA aumentou 15,4% no período como somatória dos desempenhos apresentados anteriormente de (i) aumento da receita por carro operacional das operações (ii) gestão dos custos da plataforma já instalada; gerando diluição dos gastos operacionais e aumento de margens. Este resultado foi ainda impactado pelo aumento nas despesas administrativas – explicado pela estruturação de equipes administrativas e aumento das provisões de veículos roubados em R$ 11,1 milhões, PDD em R$ 7,4 milhões e veículos avariados em R$ 6,5 milhões. Acompanhando a performance apresentada pelos pontos listados acima, o EBIT aumentou 28,8% entre o 1T16 e o 1T17, sendo impactado pela diminuição nas taxas de depreciação nas operações no período. Como consequência, o lucro líquido expandiu 56,2% no período devido à maior receita por carro e diluição das despesas da estrutura já instalada. A margem líquida no 1T17 aumentou 1,5 p.p. evidenciando que o crescimento acelerado estava impactando as margens dos períodos passados e reiterando a estratégia da Companhia de iniciar um ciclo de maior rentabilidade com menor crescimento.
6. Investimento Líquido
CAPEX (R$ milhões) RAC Frota Renovação Expansão Lojas Novas Antigas Outros TOTAL GTF Frota Renovação Expansão Outros TOTAL TOTAL BRUTO Receita Líquida com Vendas de Ativos TOTAL LÍQUIDO
1T16
4T16
1T17
Últimos 12 meses
Var. 1T17 x 4T16
Var. 1T17 x 1T16
187,3 187,3 4,1 2,7 1,4 2,0 193,4
501,7 198,5 303,2 2,9 0,9 2,0 1,3 505,9
390,9 364,1 26,8 0,9 0,1 0,9 1,2 393,1
1.628,8 982,8 646,1 19,3 7,3 12,1 8,6 1.656,8
-22,1% 83,4% -91,2% -67,8% -92,3% -57,3% -5,2% -22,3%
108,7% 94,4% n.a. -77,1% -97,5% -36,9% -38,3% 103,3%
84,5 39,7 44,8 84,5 277,9
63,5 13,7 49,8 0,1 63,7 569,6
42,3 4,1 38,2 0,2 42,5 435,6
240,4 42,2 198,2 0,5 240,9 1.897,7
-33,3% -70,0% -23,2% 41,4% -33,2% -23,5%
-49,9% -89,6% -14,7% n.a. -49,7% 56,8%
213,4
261,6
369,4
1.192,0
41,2%
73,2%
64,5
308,0
66,2
705,7
-78,5%
2,5% 13
Analisando os valores líquidos, ou seja, excluindo dos investimentos a receita com venda de ativos, temos que o capex líquido apresentou uma redução de 78,5% (1T17 versus 4T16), refletindo a disciplina da Companhia na gestão do investimento e a estratégia de reduzir crescimento a partir de agora, uma vez que foi atingida a escala necessária. Comparando o 1T17 ao 1T16, o capex líquido apresentou um aumento de 2,5% principalmente devido à renovação da frota existente.
7. Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa Livre Antes do Crescimento (R$ milhões)
1T16 LTM
1T17 LTM
Var. 1T17 LTM Var. 1T17 LTM x x 1T16 LTM 1T16 LTM (R$)
EBITDA
259,0
280,5
8,3%
21,5
Custo não Caixa¹
693,0
1.120,2
61,7%
427,3
Imposto + Capital de Giro²
346,2
368,4
6,4%
22,2
1.298,1
1.769,1
36,3%
471,0
(662,9)
(1.046,2)
57,8%
(383,2)
635,2
722,9
13,8%
87,7
Capex de Expansão
(899,8)
(851,6)
-5,4%
48,3
Fluxo de Caixa Livre para Firma
(264,6)
(128,6)
-51,4%
136,0
Geração Operacional de Caixa Capex Renovação Caixa Gerado Antes do Crescimento
¹ Referente ao Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços ² Somatória das movimentações das seguintes contas do Balanço Patrimonial: contas a receber, impostos a recuperar, depósitos judiciais, outros créditos, despesas antecipadas, fornecedores, partes relacionadas, obrigações trabalhistas e tributárias, contas a pagar e adiantamentos, demandas judiciais e administrativas pagas e imposto de renda e contribuição social.
O Caixa Gerado Antes do Crescimento, que já considera os investimentos em renovação, é a melhor proxy da geração de caixa sem crescimento, que foi de R$ 722,9 milhões no 1T17 LTM, um crescimento de R$ 87,7 milhões quando comparado ao 1T16 LTM, demonstrando a capacidade de desalavancagem da Companhia. Analisando o fluxo de caixa livre para a firma já incluindo os investimentos em expansão do período vemos que geração de saldo negativo saiu de -R$ 264,6 milhões no 1T16 LTM para -R$ 128,6 milhões no 1T17 LTM, um aumento de R$ 136,0 milhões, evidenciando a evolução da geração de caixa da Companhia.
14
8. Endividamento EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA 4T16 X 1T17 (R$ milhões)
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) 2017 2018 2019 2020 2021 em diante Total Dívida Líquida
Empréstimos Debêntures Risco Sacado e Financ. 12 1 543 6 298 52 208 3 281 299 543
Ratios de Dívida Dívida Líquida / Imobilizado Líquido Dívida Líquida / EBITDA LTM Dívida Líquida / Patrimônio Líquido
1T16 47% 3,0x 1,0x
2T16 45% 2,9x 1,0x
Leasing a Pagar 56 43 3 3 105
3T16 51% 3,5x 1,3x
Caixa
TOTAL
(576)
36 346 55 211 3 651
(576)
4T16 42% 3,4x 1,3x
1T17 29% 2,3x 0,5x
No 1T17 a companhia captou R$ 100 milhões, sem garantia, com prazo de 3 anos a uma taxa de 120% do CDI, em linha com a estratégia da Companhia de alongar o perfil da dívida e buscar linhas de financiamento mais competitivas.
15
9. ROIC O ROIC de 1T17 anualizado totalizou 10,7%, ficando 3,5 p.p. acima do índice de 4T16 e superando em 0,5 p.p. o custo da dívida apresentado no trimestre. Sendo assim, é possível identificar o resultado dos esforços da Companhia em diminuição do capital investido e aumento da eficiência operacional. Este indicador está em linha com o previsto pela Companhia e reflete os esforços de construção de uma maior infraestrutura para um novo ciclo de rentabilidade. ROIC ANUALIZADO 10,5%
10,7% 9,4%
9,0%
9,1%
7,9%
1T15
2T15
3T15
4T15
+3,5 p.p.
7,6%
7,1%
1T16
7,2%
2T16
3T16
4T16
1T17
ROIC ANUALIZADO X CUSTO DA DÍVIDA 10,6%
10,5%
11,0% 10,5%
10,5%
10,4%
10,7%
+0,5 p.p.
9,9% 9,3%
9,4%
9,0%
8,8%
7,9%
9,1% 7,6%
7,2%
7,1%
1T15
2T15
3T15
4T15
ROIC ANUALIZADO
1T16
10,2%
2T16
3T16
4T16
1T17
CUSTO DE DÍVIDA (EX-IR)
ROIC LTM (ÚLTIMOS DOZE MESES) 9,0%
9,0%
8,2%
4T15
1T16
2T16
8,5%
8,3%
8,4%
3T16
4T16
1T17
16
10. Mercado de Capitais A Movida Participações S.A. iniciou a negociação de seus papéis na BM&FBovespa no dia 08/02/2017 sob o ticker MOVI3 no segmento Novo Mercado de governança corporativa. O volume médio diário negociado da MOVI3 entre 08/02/2017 e 26/04/2017 foi de R$ 10,3 milhões.
11. Teleconferências Teleconferências e Webcasts Sexta-feira, 28 de abril de 2017 Português: 9h30 (SP) / 8h30 (NY) +55 (11) 2188-0155 Código de acesso: Movida Webcast: Clique aqui
Inglês: 12h30 (SP) / 11h30 (NY) Participantes em NY: +1 (877) 317-6776 Outros países: +1 (412) 317-6776 Código de acesso: Movida Webcast: Clique aqui
17
12. Anexos Histórico da Demonstração de Resultados Demonstração de Resultados Proforma (R$ milhões) RAC Receita Bruta Deduções Receita Líquida Custo Custo Ex-depreciação Depreciação Depreciação Frota Depreciação Outros Lucro Bruto Despesas Gerais e Administrativas EBITDA Margem EBITDA EBIT Margem EBIT GTF Receita Bruta Deduções Receita Líquida Custo Custo Ex-depreciação Depreciação Depreciação Frota Depreciação Outros Lucro Bruto Despesas Gerais e Administrativas EBITDA Margem EBITDA EBIT Margem EBIT Seminovos Receita Bruta Deduções Receita Líquida Custo Lucro Bruto Despesas Administrativas Depreciação EBITDA Margem EBITDA EBIT Margem EBIT Consolidado Receita Bruta Deduções Receita Líquida Receita Líquida de Serviços Custo Custo Ex-depreciação Depreciação Depreciação Carros Depreciação Outros Lucro Bruto Despesas Administrativas EBITDA Margem EBITDA¹ EBIT Margem EBIT¹ Resultado Financeiro Despesas Financeiras Receitas Financeiras EBT Margem EBT¹ Lucro Líquido Margem Líquida¹ ROIC LTM ROIC ANUALIZADO
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
2014
2015
87,8 (10,0) 77,8 (35,3) (29,2) (6,1) (5,4) (0,7) 42,5 (12,7) 35,9 46,1% 29,8 38,3%
94,7 (10,3) 84,4 (48,3) (39,3) (9,0) (8,0) (0,9) 36,2 (17,6) 27,5 32,6% 18,6 22,0%
121,3 (12,9) 108,5 (61,2) (49,0) (12,2) (11,3) (0,9) 47,2 (21,8) 37,6 34,6% 25,4 23,4%
139,3 (14,7) 124,6 (71,9) (58,2) (13,7) (12,7) (0,9) 52,7 (21,7) 44,7 35,9% 31,0 24,9%
165,0 (18,7) 146,3 (72,5) (63,9) (8,6) (8,2) (0,4) 73,8 (27,3) 55,1 37,7% 46,5 31,8%
155,6 (17,3) 138,4 (75,1) (66,4) (8,7) (8,4) (0,3) 63,3 (30,1) 41,9 30,3% 33,1 24,0%
176,7 (17,8) 158,9 (71,0) (63,3) (7,8) (7,5) (0,3) 87,9 (35,3) 60,4 38,0% 52,6 33,1%
188,1 (18,4) 169,8 (84,1) (75,9) (8,2) (7,9) (0,3) 85,6 (41,0) 52,8 31,1% 44,6 26,3%
216,9 (18,5) 198,4 (80,4) (71,2) (9,1) (8,8) (0,3) 118,0 (59,4) 67,8 34,2% 58,6 29,5%
168,4 (10,8) 157,6 (93,9) (77,0) (16,9) (16,0) (0,9) 63,6 (32,7) 47,9 30,4% 31,0 19,6%
443,1 (47,8) 395,3 (216,7) (175,8) (40,9) (37,4) (3,5) 178,6 (73,8) 145,7 36,9% 104,8 26,5%
50,5 (6,8) 43,7 (25,1) (10,7) (14,4) (14,3) (0,1) 18,6 (9,0) 24,1 55,1% 9,7 22,1%
52,0 (5,9) 46,1 (25,8) (12,6) (13,3) (13,2) (0,1) 20,3 (6,5) 27,0 58,6% 13,8 29,8%
53,0 (6,6) 46,4 (24,6) (12,9) (11,6) (11,6) (0,1) 21,8 (5,6) 27,8 60,0% 16,2 34,8%
53,5 (6,4) 47,1 (25,5) (13,6) (12,0) (11,8) (0,1) 21,6 (8,3) 25,2 53,5% 13,3 28,2%
51,9 (6,0) 45,9 (20,3) (7,9) (12,4) (12,3) (0,1) 25,6 (8,8) 29,2 63,6% 16,8 36,6%
50,9 (6,1) 44,8 (17,8) (5,4) (12,3) (12,3) (0,1) 27,0 (11,3) 28,0 62,6% 15,7 35,1%
51,0 (6,6) 44,3 (23,1) (14,0) (9,1) (9,0) (0,1) 21,2 (8,5) 21,9 49,3% 12,8 28,8%
52,4 (6,4) 46,0 (23,9) (15,4) (8,5) (8,3) (0,2) 22,1 (10,5) 20,1 43,6% 11,6 25,2%
54,3 (7,0) 47,3 (16,8) (9,6) (7,2) (7,0) (0,2) 30,5 (9,9) 27,8 58,8% 20,6 43,5%
163,7 0,3 164,0 (110,3) (51,9) (58,4) (58,3) (0,1) 53,7 (18,0) 94,1 57,4% 35,7 21,8%
209,0 (25,7) 183,3 (101,0) (49,8) (51,3) (50,9) (0,4) 82,3 (29,4) 104,1 56,8% 52,8 28,8%
81,0 81,0 (78,9) 2,1 (3,2) (1,0) -1,3% (1,0) -1,3%
147,0 147,0 (146,0) 1,0 (4,7) (3,6) -2,5% (3,6) -2,5%
169,1 169,1 (162,8) 6,3 (5,3) 0,9 0,5% 0,9 0,5%
192,0 192,0 (181,4) 10,6 (12,5) (1,9) -1,0% (1,9) -1,0%
213,8 (0,4) 213,4 (202,8) 10,6 (21,4) (0,2) (10,6) -5,0% (10,8) -5,0%
282,7 (1,1) 281,6 (264,1) 17,5 (24,2) (0,4) (6,3) -2,2% (6,6) -2,4%
280,0 (0,5) 279,5 (261,8) 17,6 (29,5) (0,8) (11,2) -4,0% (11,9) -4,3%
262,3 (0,8) 261,6 (244,8) 16,7 (29,9) (0,9) (12,3) -4,7% (13,2) -5,0%
369,9 (0,4) 369,4 (349,5) 19,9 (31,4) (1,1) (10,4) -2,8% (11,5) -3,1%
128,1 128,1 (119,4) 8,8 8,8 6,8% 8,8 6,8%
589,1 589,1 (569,1) 20,0 (25,7) (5,6) -1,0% (5,6) -1,0%
219,3 (16,7) 202,6 121,6 (139,3) (118,8) (20,5) (19,7) (0,8) 63,3 (24,9) 59,0 48,5% 38,5 31,6% (10,1) (12,7) 2,6 28,4 23,3% 18,7 15,3%
293,7 (16,2) 277,5 130,5 (220,1) (197,9) (22,2) (21,2) (1,0) 57,5 (28,7) 50,9 39,0% 28,7 22,0% (13,7) (16,4) 2,7 15,0 11,5% 9,6 7,4%
343,4 (19,5) 323,9 154,8 (248,6) (224,8) (23,8) (22,8) (1,0) 75,3 (32,8) 66,3 42,8% 42,5 27,4% (26,1) (34,1) 8,0 16,4 10,6% 10,2 6,6%
7,1%
9,0%
430,7 (25,1) 405,5 192,2 (295,6) (274,4) (21,2) (20,5) (0,7) 110,0 (57,4) 73,8 38,4% 52,5 27,3% (32,3) (45,5) 13,3 20,3 10,6% 13,2 6,9% 9,0% 9,4%
489,2 (24,5) 464,7 183,1 (356,9) (335,4) (21,5) (20,7) (0,8) 107,8 (65,6) 63,7 34,8% 42,2 23,0% (33,3) (45,0) 11,7 8,9 4,9% 5,6 3,1% 9,0% 7,6%
507,7 (25,0) 482,7 203,3 (356,0) (338,4) (17,6) (16,4) (1,1) 126,8 (73,3) 71,1 35,0% 53,5 26,3% (34,9) (39,9) 4,9 18,6 9,1% 12,2 6,0% 8,5% 9,1%
502,8 (25,5) 477,3 215,7 (352,8) (335,3) (17,6) (16,2) (1,4) 124,4 (81,4) 60,6 28,1% 43,0 20,0% (41,4) (62,0) 20,5 1,6 0,7% 1,1 0,5% 8,3% 7,2%
641,1 (26,0) 615,1 245,7 (446,7) (429,3) (17,5) (15,8) (1,6) 168,4 (100,7) 85,1 34,7% 67,7 27,5% (36,4) (46,1) 9,8 31,3 12,7% 20,6 8,4% 8,4% 10,7%
460,2 (10,5) 449,8 321,6 (323,7) (248,3) (75,4) (74,3) (1,0) 126,1 (50,7) 150,8 46,9% 75,4 23,4% (31,4) (34,4) 3,0 44,0 13,7% 32,5 7,2% -
10,5%
384,8 (21,1) 363,7 171,7 (278,9) (253,2) (25,6) (24,6) (1,1) 84,8 (42,5) 68,0 39,6% 42,4 24,7% (29,6) (44,6) 15,0 12,7 7,4% 15,3 8,9% 8,2% 7,9%
1.241,2 (73,5) 1.167,7 578,6 (886,8) (794,6) (92,2) (88,3) (3,8) 280,9 (128,9) 244,2 42,2% 152,0 26,3% (79,5) (107,8) 28,3 72,5 12,5% 53,7 9,3% 8,2% -
2016
1T17 LTM
685,5 (72,1) 613,4 (302,7) (269,5) (33,3) (32,0) (1,3) 310,6 (133,7) 210,2 34,3% 176,9 28,8% 206,1 (25,2) 180,9 (85,1) (42,8) (42,3) (41,8) (0,5) 95,9 (39,0) 99,1 54,8% 56,8 31,4%
737,4 (72,0) 665,4 (310,6) (276,7) (33,9) (32,6) (1,2) 354,8 (165,8) 222,9 33,5% 189,0 28,4% 208,6 (26,2) 182,4 (81,6) (44,5) (37,1) (36,5) (0,6) 100,8 (40,1) 97,8 53,6% 60,6 33,2%
1.038,8 (2,8) 1.036,0 (973,5) 62,5 (105,0) (2,3) (40,2) -3,9% (42,5) -4,1% 1.930,4 (100,1) 1.830,3 794,3 (1.361,3) (1.283,4) (77,8) (73,8) (4,0) 469,0 (277,7) 269,1 33,9% 191,3 24,1% (141,9) (192,4) 50,4 49,4 6,2% 32,2 4,0% 8,3% -
1.194,9 (2,8) 1.192,0 (1.120,2) 71,8 (115,0) (3,1) (40,1) -3,4% (43,2) -3,6% 2.140,8 (101,0) 2.039,8 847,8 (1.512,4) (1.438,3) (74,1) (69,1) (4,9) 527,4 (321,0) 280,5 33,1% 206,4 24,3% (146,0) (192,9) 46,9 60,4 7,1% 39,6 4,7% 8,4% -
¹ Sobre Receita Líquida de Serviços OBS: Carros batidos e roubados são alocados em RAC.
18
Histórico do Balanço Patrimonial Balanço Patrimonial - Proforma (R$ milhões) Ativo Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber Impostos a Recuperar Outros créditos Despesas do exercício seguinte Partes Relacionadas Bens disponibilizados p/ venda (renov. de frota) / Ativos de oper. Descont.
2014
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
15,5 47,8 85,0 5,2 2,2 4,0 15,6 37,1
20,3 32,2 123,2 4,8 26,3 21,5 55,0
33,6 74,8 149,2 5,1 23,1 25,1 44,4
306,6 42,5 174,7 4,5 13,2 19,3 67,9
460,6 23,3 183,8 12,6 3,1 4,7 4,4 89,6
314,4 52,9 162,8 17,0 10,0 26,9 16,6 140,9
73,0 52,8 211,4 16,3 15,7 21,8 16,3 173,7
65,3 77,9 236,0 16,8 11,5 16,6 12,2 201,2
53,6 69,9 215,5 12,9 12,7 6,0 3,6 191,1
196,8 379,5 226,6 8,9 18,2 29,6 7,9 194,8
Total do Ativo Circulante
212,5
283,3
355,3
628,6
782,1
741,6
581,0
637,4
565,3
1.062,3
Realizável a Longo Prazo Ativos mantidos para distribuição aos acionistas Impostos a recuperar Créditos tributários diferidos Partes relacionadas Depósitos judiciais Outros Créditos Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber
110,6 0,1 4,4 0,2 -
126,0 0,6 0,2 -
122,9 0,6 0,2 -
106,9 0,2 0,0 16,7
155,9 0,2 15,5
125,1 1,1 0,2 12,1
120,4 0,2 -
7,3 0,2 1,5
4,6 0,2 0,3 -
0,2 0,2 0,4 2,7
Permanente Investimentos Imobilizado líquido Intangível
1.016,2 11,2
1.128,5
1.441,3
1.681,4
1.652,2
11,8
11,7
11,7
12,8
1.678,3 13,1
1.766,3 14,2
1.901,1 16,2
2.202,9 16,3
2.230,8 17,0
Total do Ativo não Circulante
1.142,7
1.267,2
1.576,7
1.816,8
1.836,6
1.829,9
1.901,1
1.926,1
2.224,4
2.251,4
Total do Ativo
1.355,2
1.550,5
1.932,0
2.445,3
2.618,6
2.571,5
2.482,1
2.563,6
2.789,7
3.313,6
5,3 308,7 136,6 6,8 2,3 1,1 11,9 58,0 -
24,2 213,9 183,8 9,2 4,2 17,7 54,9 -
50,9 343,1 317,0 13,0 4,3 12,8 49,8 -
56,0 596,5 409,9 16,2 3,8 14,0 68,5 -
38,2 6,3 594,2 335,8 14,2 8,5 15,9 32,3 76,8 8,2
33,2 497,2 425,3 17,0 8,2 28,8 29,8 76,1 5,7
35,4 293,0 535,9 19,9 3,0 47,8 10,6 74,8 6,4
36,8 491,4 564,2 25,1 5,9 48,3 10,0 62,5 0,7
11,6 10,4 433,1 848,9 21,2 8,1 86,0 15,9 56,1 5,9
12,3 0,8 542,5 742,4 24,6 8,1 3,3 56,4 9,3
530,7
507,9
790,9
1.164,9
1.130,4
1.121,3
1.026,7
1.244,9
1.497,2
1.399,7
29,8 0,0 96,8 0,9 54,2 14,8
28,5 0,1 101,4 0,6 47,4 21,5
67,8 0,1 102,6 0,1 38,9 24,3
186,0 0,0 0,0 100,6 3,7 59,0 27,6
196,0 297,3 0,0 101,1 3,6 65,2 30,5
178,7 296,9 0,1 107,6 66,6 39,3
139,9 308,9 3,4 0,1 108,2 74,5 44,7
150,7 297,7 0,1 5,1 64,5 41,2
172,8 298,9 0,2 3,6 57,3 37,9
268,9 297,7 1,0 2,6 48,8 46,1
Total do Passivo não Circulante
196,5
199,5
233,8
376,9
693,7
689,1
679,7
559,3
570,7
665,1
Patrimônio Liquido: Capital Social Reserva de Capital Adiantamento para Futuro Aumento de Capital
600,2 3,6 24,0
624,3 29,0 64,0
624,3 41,8 118,4
624,3 54,1 118,4
624,3 51,8 118,4
624,3 18,4 118,4
624,3 30,2 121,3
715,6 43,7 -
715,6 6,1 -
1.171,8 77,1 -
Passivo Passivo Circulante: Empréstimos e Financiamentos Debentures Risco Sacado Fornecedores Obrigações trabalhistas Obrigações Tributárias Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar Contas a Pagar e Adiantamentos Leasing a Pagar Partes relacionadas Total do Passivo Circulante Passivo não Circulante: Exigível a Longo Prazo Empréstimos e Financiamentos Debentures Instrumentos financeiros derivativos Provisão para Contingências Passivos mantidos para distribuição aos acionistas Contas a Pagar e Adiantamentos Leasing a Pagar Provisão tributárias
Total do Patrimônio Líquido Total do Passivo e Patrimônio Liquido
-
(0,0)
-
-
627,9
717,2
784,4
796,7
794,5
761,1
775,8
759,3
721,8
1.248,9
1.355,2
1.424,6
1.809,2
2.338,6
2.618,6
2.571,5
2.482,1
2.563,6
2.789,7
3.313,6
19
Histórico dos Dados Operacionais Dados Operacionais RAC Número de Pontos de Atendimento* Frota no final do período Frota média operacional Frota média alugada Idade Média da frota (em meses) Número de Diáras (em milhares) Taxa de Ocupação Diária Média (R$) Receita média mensal por frota média operacional Depreciação trimestral anualizada por frota média operacional GTF Frota no final do período Frota média operacional Idade Média da frota (em meses) Número de Diárias (em milhares) Ticket médio trimestral (R$) Ticket médio mensal (R$) Depreciação trimestral anualizada por frota média operacional Seminovos Número de Pontos de Venda Número de Carros Vendidos** RAC GTF Preço Médio Carro Vendido (R$) RAC GTF Idade Média de Carros Vendidos (meses) RAC GTF
2014
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
82 19.208 7.703 5.016 6,3 1.806 65,1% 93,2 1.821,4 (2.080,3)
102 19.595 16.487 10.717 6,8 965 65,0% 91,0 1.774,6 (1.307,8)
122 28.376 19.564 12.448 6,2 1.120 63,6% 84,5 1.613,7 (1.645,1)
146 34.282 25.713 15.613 6,6 1.405 60,7% 86,3 1.572,6 (1.750,9)
156 37.126 27.205 17.637 7,1 1.587 64,8% 87,7 1.706,5 (1.874,4)
163 36.536 30.388 19.555 8,7 1.760 64,4% 93,7 1.809,8 (1.079,4)
166 38.559 28.744 21.164 8,4 1.905 73,6% 81,7 1.805,0 (1.171,1)
179 42.262 33.015 25.048 8,3 2.254 75,9% 78,4 1.784,1 (903,7)
183 49.135 34.743 25.912 8,2 2.298 74,6% 81,9 1.804,9 (910,4)
182 49.849 39.169 28.916 8,2 2.599 73,8% 83,5 1.845,9 (899,7)
17.667 15.889 21,2 5.744,6 2.576,0 858,7 (3.670,0)
16.579 15.830 16,4 1.424,7 3.189,7 1.063,2 (3.624,0)
15.448 15.116 16,8 1.375,5 3.441,4 1.147,1 (3.482,9)
16.145 15.449 18,4 1.421,3 3.430,1 1.143,4 (2.993,3)
15.597 15.498 19,6 1.425,8 3.454,4 1.151,5 (3.052,8)
16.931 14.941 19,6 1.359,6 3.472,0 1.157,3 (3.303,3)
16.257 14.316 20,8 1.302,8 3.552,7 1.184,2 (3.426,0)
15.384 14.184 20,5 1.304,9 3.594,5 1.198,2 (2.533,1)
15.088 13.733 20,7 1.263,4 3.814,4 1.271,5 (2.406,7)
14.226 13.229 21,4 1.186,9 4.107,9 1.369,3 (2.128,2)
5.977 1.663 4.314 21.438,1 25.700,4 19.795,1 20,6 18,3 21,5
7 3.349 1.162 2.187 24.199,7 29.157,8 21.565,4 20,8 12,3 25,3
8 5.435 3.478 1.957 27.048,2 29.887,6 22.001,9 18,0 12,5 27,6
13 5.747 4.354 1.393 29.423,6 32.103,3 21.047,7 16,1 12,6 27,2
23 6.384 4.870 1.514 30.072,3 32.954,4 20.801,8 15,3 11,5 27,4
34 6.706 5.653 1.053 31.881,9 33.877,1 21.170,8 14,2 11,9 26,6
43 8.967 6.714 2.253 31.525,4 35.373,4 20.058,5 17,0 13,9 26,3
54 8.771 6.317 2.454 31.922,2 35.871,1 21.757,2 20,5 14,9 34,7
59 7.710 6.054 1.656 34.023,4 36.843,0 23.715,5 18,2 14,9 30,4
59 10.538 8.758 1.780 35.099,0 37.313,4 24.203,5 18,5 15,3 34,7
*Inclui duas franquias **Não considera frota roubada
Histórico do CAPEX CAPEX (R$ milhões) RAC Frota Renovação Expansão Lojas Novas Antigas Outros TOTAL GTF Frota Renovação Expansão Outros TOTAL TOTAL (RAC+GTF) Número de Carros Comprados RAC GTF Preço Médio Carro Comprado (R$) RAC GTF
2014
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
554,7 49,0 505,7 13,2 10,2 3,0 567,9
82,7 36,1 46,6 4,5 1,9 2,6 2,5 89,6
423,6 105,2 318,4 5,3 1,5 3,9 1,9 430,9
376,7 138,2 238,5 8,6 4,6 4,0 1,2 386,6
299,1 160,0 139,1 10,1 8,4 1,7 2,5 311,7
187,3 187,3 4,1 2,7 1,4 2,0 193,4
353,6 223,1 130,6 6,8 2,1 4,6 2,5 362,9
382,7 197,2 185,5 8,7 4,2 4,5 3,6 395,0
501,7 198,5 303,2 2,9 0,9 2,0 1,3 505,9
390,9 364,1 26,8 0,9 0,1 0,9 1,2 393,1
220,4 75,8 144,6 0,0 220,5 788,3
27,7 10,4 17,3 0,0 27,7 117,3
42,5 7,9 34,6 0,0 42,5 473,4
71,1 2,4 68,7 71,1 457,7
42,0 3,6 38,4 42,0 353,7
84,5 39,7 44,8 84,5 277,9
52,1 16,7 35,4 0,2 52,3 415,1
82,4 7,6 74,8 82,4 477,4
63,5 13,7 49,8 0,1 63,7 569,6
42,3 4,1 38,2 0,2 42,5 435,6
21.940 17.246 4.694 35.330 32.164 46.962
2.916 2.206 710 37.853 37.471 39.040
13.093 11.840 1.253 35.601 35.781 33.905
12.442 10.122 2.320 35.996 37.219 30.663
8.893 7.959 934 38.358 37.579 44.998
7.420 5.073 2.347 36.625 36.912 36.005
10.449 9.185 1.264 38.829 38.499 41.223
12.910 10.447 2.463 36.029 36.631 33.474
14.335 12.817 1.518 39.426 39.141 41.838
11.395 10.407 988 38.017 37.558 42.855
20
