PINE Av. das Nações Unidas 8.501/30º andar, São Paulo, SP BM&FBOVESPA: PINE4 ri.pine.com Relatório de Resultados – 1T17 (BR GAAP) São Paulo, 08 de maio de 2017 – O Pine (BM&FBOVESPA: PINE4), banco de atacado focado no relacionamento de longo prazo com empresas de grande porte e investidores, anuncia hoje seus resultados consolidados em BRGAAP do primeiro trimestre de 2017. O Pine tem executado a estratégia de crescimento de ativos enfatizando a geração de receitas de forma consistente. Assim, gradualmente, os resultados operacionais negativos apresentados nos períodos anteriores começam a ser revertidos. O Banco entende que a continuidade do processo de recuperação econômica tende a suportar a estratégia de crescimento pulverizado da carteira com cross-sell de produtos e serviços. O Banco está completamente engajado em continuar o crescimento da sua base de receitas nos próximos períodos, e nesse sentido, voltar a rentabilizar o balanço de forma mais adequada, sempre respeitando seus pilares conservadores de capital e liquidez. Seguem os principais destaques do período: 

Balanço líquido com caixa equivalente a R$ 1,1 bi, ou 26% dos depósitos a prazo.



Folga de capital, com um Índice de Basileia de 15,1%, sendo 14,7% no capital nível I.



Índice de cobertura de aproximadamente 6%, resultado do importante incremento em provisões nos últimos períodos.



Retração de 2,1% nas despesas de pessoal e administrativas no trimestre.



Continuidade na gestão de passivos, com destaque para a diversificação das fontes e maior pulverização dos depósitos.

1T17

4T16

1T16

Resultado e rentabilidade Lucro líquido (R$ milhões) ROAE anualizado ROAAp

1

Margem financeira antes de PDD

1

(9)

8

0,2%

-3,1%

2,9%

0,0%

-0,6%

0,5%

3,4%

1,0%

2,0%

Balanço patrimonial (R$ milhões) Ativos totais

8.703

8.150

8.507

6.465

6.445

6.608

Ativos ponderados pelo risco

6.055

6.106

6.456

Captação

5.697

5.692

6.270

4.248

3.887

3.031

1.154

1.148

1.174

Carteira de Crédito Expandida

Depósitos

2

3

Patrimônio líquido

Qualidade da carteira Cobertura da carteira

5,9%

5,9%

4,9%

15,5%

13,7%

10,5%

0,7%

0,6%

0,7%

Índice da Basileia

15,1%

15,4%

15,1%

Índice de Basileia - Nível 1

14,7%

15,0%

14,7%

Índice de eficiência

61,2%

111,1%

81,6%

Lucro por ação (R$)

0,01

-0,08

0,07

Carteira D-H (Res. 2682) Non performing loans - 90 dias

Desempenho

4

Valor patrimonial por ação (R$)

9,83

9,85

10,07

Valor de Mercado4 (R$ milhões)

439

478

437

1

Ativos ponderados pelo risco. 2Inclui Cartas de Crédito a utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber, Títulos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos). 3Inclui LCA e LCI. 4Para melhor comparabilidade, considera 117.445.825 ações para o período de 1T17, 116.538.092 ações para o período de 4T16 e 116.627.128 ações para o período de 1T16.

Relações com Investidores +55 11 3372-5343

Raquel Varela Bastos Luiz Maximo Kianne Paganini

O Banco Pine O Pine é um Banco de atacado focado em estabelecer relacionamentos de longo prazo com seus clientes e investidores. Sua estratégia baseia-se em conhecer cada cliente profundamente, entendendo seu negócio e seu potencial, de modo a construir soluções e alternativas financeiras personalizadas. Esta estratégia requer diversidade de produtos, capital humano qualificado, administração de riscos eficiente e agilidade - características consistentemente desenvolvidas pelo Banco.

Efeitos do overhedge nos resultados Dada às variações cambiais ocorridas nos períodos e às estruturas de hedge e overhedge dos investimentos do Banco no exterior, houve impactos significativos nas linhas de resultados, demonstrados a seguir. No 1T17, o câmbio apreciou 2,78% e impactou em R$ 8 milhões as linhas contábeis. Importante ressaltar que o Pine realiza hedge de todas suas exposições cambiais. R$ milhões 1T17 Resultado bruto da intermediaç ão financ eira c ontábil

4T16

1T16

37

6

45

(8)

(3)

(38)

Resultado bruto da intermediaç ão financ eira rec onc iliada

29

3

6

LAIR c ontábil

15

(9)

30

(8)

(3)

(38)

7

(12)

(9)

3

(16)

+ Efeito Overhedge

+ Efeito Overhedge LAIR rec onc iliado Imposto de renda e c ontribuiç ão soc ial c ontábil

(8)

- Efeito Overhedge

8 (0)

Imposto de renda e c ontribuiç ão soc ial rec onc iliado

3 6

38 22

Composição das Receitas A estratégia do Banco Pine é atender aos clientes de forma cada vez mais ampla e personalizada, através das três linhas de negócios: Crédito Corporativo, Mesa para Clientes e Pine Investimentos. Em março de 2017, as linhas de negócios complementares apresentaram evolução na receita quando comparado ao mesmo período do ano anterior, em linha com a estratégia do Banco. Segue abaixo a contribuição na receita por negócio no período.

1T16

1T17 Tesouraria 8,6%

Tesouraria Pine 0,0% Investimentos 3,2% Mesa de Clientes 23,1%

Pine Investimentos 8,0%

Crédito 73,7%

Mesa de Clientes 17,1%

Crédito 66,3%

2

Margem Financeira No 1T17, o resultado da intermediação financeira atingiu R$ 46 milhões, com margem de 3,4%. O aumento da margem com clientes é explicada pelo retorno do accrual de algumas operações que anteriormente estavam sendo reconhecidas pelo critério caixa, ao invés de competência.

R$ milhões 1T17

4T16

1T16

Tri (%)

12M (%)

54

17

71

214,5%

-23,6%

(8)

(3)

(38)

160,6%

-78,4%

46

14

33

226,7%

40,4%

5.545

5.703

6.474

-2,8%

-14,4%

Margem Financ eira Resultado da intermediação financeira Efeito do overhedge Resultado da intermediação financeira Ativos rentáveis médios Aplicações interfinanceiras Titulos e valores mobiliários e derivativos Operações de crédito

1

2

Margem da intermediação financeira (%) 1

531

726

568

-26,9%

-6,5%

1.363

1.485

2.137

-8,2%

-36,2%

3.650

3.492

3.769

4,6%

-3,1%

3,4%

1,0%

2,0%

2,4 p.p.

1,3 p.p.

Exclui operações vinculadas a compromisso de recompra (Repo) e a ponta passiva dos derivativos

2

Excluí volume de BNDU

vendido a prazo.

Receitas de Prestação de Serviços As Receitas de Prestação de Serviços atingiram R$ 20 milhões no 1T17, apresentando um aumento ao redor de 24% comparado ao ano anterior, com destaque para a receita da Pine Investimentos. R$ milhões 1T17

4T16

1T16

Tri (%)

12M (%) 16,9%

14

14

12

-2,1%

Pine Investimentos

6

6

1

4,1%

372,9%

Outras Receitas/Tarifas

1

2

3

-58,9%

-79,8%

20

22

16

-4,8%

24,4%

Fianças e Avais

Total

Despesas de Pessoal e Administrativas As despesas de pessoal e administrativas totalizaram R$ 39 milhões no 1T17, o que mostra uma estabilidade comparada com o trimestre anterior, como reflexo do contínuo e rigoroso controle na gestão das despesas. R$ milhões 1T17

4T16

1T16

Tri (%)

12M (%) 3,8%

Despesas de pessoal

21

22

20

-5,3%

Outras despesas administrativas

18

18

16

1,9%

15,8%

Subtotal

39

40

36

-2,1%

9,1%

Despesas não recorrentes

(2)

(4)

(2)

-47,8%

-12,0%

Total

37

36

34

2,7%

10,5%

337

338

344

-0,3%

-2,0%

Func ionários 1 1

Inclui terceiros

3

Índice de Eficiência No 1T17, o índice de eficiência encerrou em 61,2%. A melhora deste indicador já reflete o aumento da base de receitas no trimestre, além do efeito pontual do accrual de algumas operações, explicado anteriormente na margem financeira. R$ milhões Despesas operacionais

1

(-) Despesas não recorrentes Despesas operacionais recorrentes (A) 2

Receitas (B) Índic e de Efic iênc ia (A/B) 1

1T17

4T16

1T16

Tri (%)

12M (%)

43

44

43

-2,5%

1,3%

(2)

(4)

(2)

-47,8%

-12,0%

41

40

40

1,8%

2,1%

67

36

49

86,9%

35,0%

61,2%

111,1%

81,6%

-49,9 p.p.

-20,4 p.p.

Outras despesas administrativas + despesas tributárias + despesas de pessoal

2

Resultado da intermediação financeira - provisão para perdas com crédito + receitas de prestação de serviços + efeito do overhedge

Crédito Corporativo A Carteira de Crédito Expandida atingiu R$ 6.465 milhões ao final de março de 2017, com crescimento de 0,3% na comparação trimestral. Na comparação anual, a carteira apresentou uma queda de 2,2%. Mesmo com um crescimento modesto no período, este é o segundo trimestre consecutivo que o Banco apresenta incremento de carteira após dez trimestres consecutivos de desalavancagem. O Pine vem adotando esta postura de crescimento de carteira de uma maneira bastante conservadora e pulverizada, com tickets menores com relação aos vencimentos previstos. Assim, nota-se um aumento de aproximadamente 30 novos grupos ativos operando com o Banco e uma redução de 11% no ticket médio por grupo econômico nos últimos doze meses, saindo de ao redor de R$ 20 milhões no 1T16 para R$ 18 milhões no 1T17. Vale ressaltar que esta tendência deve ser continuada uma vez que o ticket médio na originação encontra-se no patamar de R$ 10 milhões. O Banco detém uma forte colaterização da sua carteira. Estes colaterais são submetidos a uma rigorosa avaliação, por modelo próprio e por terceiros. No caso de imóveis, por exemplo, o Pine considera o valor de venda forçada, e não o valor de mercado. Estas garantias encontram-se em sua grande maioria, sob a forma de Alienação Fiduciária, o que garante ao banco a propriedade do bem, além de comprovada agilidade na eventual execução destes ativos. R$ milhões Mar-17 Capital de giro

1

Repasses Trade finance2

%

Dez-16

%

Mar-16

%

Tri (%)

12M (%)

3.673

57%

3.468

54%

3.172

48%

5,9%

15,8%

370

6%

437

7%

747

11%

-15,4%

-50,5%

399

6%

419

7%

438

7%

-4,8%

-8,9%

Fiança

2.022

31%

2.120

33%

2.250

34%

-4,6%

-10,1%

Carteira de Crédito Expandida

6.465

100%

6.445

100%

6.608

100%

0,3%

-2,2%

1

inclui debêntures, CRIs, co tas de fundo s, euro bo nds, carteira de crédito adquirida de instituiçõ es financeiras co m co o brigação e pesso a física

2

Inclui cartas de crédito a utilizar

Composição da Carteira por Faturamento Anual

Mar-17 > R$ 2 bilhões 38%

Até R$ 500 milhões 36% R$ 500 milhões a R$ 2 bilhões 26%

4

Participação Setorial Processamento de Carne Veículos e Peças 2% 2%

Outros 10%

Imobiliário 12%

Alimentos 1%

Mineração 2% Materiais de Construção e Decoração 2%

Açúcar e Etanol 12%

Metalurgia 2%

Agricultura 11%

Serviços Especializados 3% Comércio Varejista 4% Comércio Exterior 4%

Energia 11%

Telecomunicações 5%

Transportes e Logística 7%

Imobiliário

11%

13%

12%

12%

12%

15%

12%

13%

13%

12%

Açúcar e Etanol

Agricultura

8%

10%

10%

10%

11%

12%

12%

12%

12%

11%

7% 5%

8% 5%

8%

10%

9%

7%

7%

7%

Engenharia

42%

40%

38%

36%

38%

Transportes e Logística

Energia

Outros

Engenharia 9%

Mar-13

Mar-14

Mar-15

Mar-16

Mar-17

Perfil e Qualidade da Carteira de Crédito Qualidade e Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa – Res. 2682 Mar-17 R a t ing

V e nc ido

1

Dez-16

C a rt e ira T o tal

A V e nc e r

P

%

PP ro v is ã o

R a t ing

V e nc ido

1

C a rt e ira T o tal

A V e nc e r

P

%

PP ro v is ã o P

AA

-

542

542

13,7% P

-P

AA

-

343

343

A

-

511

511

12,9%

3

A

-

522

522

13,6%

B

22

930

952

24,0%

10

B

-

901

901

23,5%

9

C

98

1.250

1.348

34,0%

40

C

30

1.510

1.540

40,2%

49

D

186

147

333

8,4%

33

D

29

218

248

6,5%

25

E

3

39

42

1,1%

13

E

11

41

52

1,4%

16

F

10

164

174

4,4%

87

F

5

163

167

4,4%

84

G

0

48

48

1,2%

34

G

-

48

48

1,2%

33

H

16

-

16

0,4%

16

H

9

-

9

0,2%

9

Total

336

3.632

3.967

100,0%

235

Total

83

3.747

3.830

100,0%

227

1

9,0% P

3

Considera o critério de contrato total em atraso

Provisão Requerida de acordo com rating da operação: AA: 0%, A: 0,5%, B: 1%, C: 3%, D: 10%, E: 30%, F: 50%, G: 70%, H: 100%

No 1T17, o incremento de operações vencidas deu-se por efeito pontual. Vale destacar que parte significativa deste montante já fora equacionada até esta data.

Índices de Cobertura da Carteira de Crédito O índice de cobertura atingiu o patamar de aproximadamente 6% ao final do período, e a cobertura da carteira D-H vencida de 1,1x. Além do alto nível de cobertura da carteira D-H, é importante destacar o alto nível de colaterização, sendo composto em sua grande maioria por alienação fiduciária de imóveis e produtos. 18,0%

12,0% 15,5%

16,0%

12,0%

10,0%

13,7%

14,0%

8,0%

10,5%

10,0%

6,0%

8,0% 6,0%

5,9%

5,9% 4,0%

4,9%

4,0%

2,0%

2,0% 0,0%

0,0% Mar-16 Carteira D-H

Dez-16

Mar-17 Cobertura da Carteira Total

5

1

Carteira D-H: Carteira D-H / Carteira de Crédito Res. 2682 Cobertura da Carteira Total: Provisão/Carteira de Crédito Res. 2682

2

Non-Performing Loans > 90 dias % da carteira de crédito1

O índice atingiu 0,7% no 1T17.

2,1%

1,8% 1,2%

Mar-15

Jun-15

Set-15

1,7%

1,5%

1,3% 0,7%

Dez-15

Mar-16

Jun-16

Set-16

0,6%

0,7%

Dez-16

Mar-17

Índice de Baixas de Provisão % da carteira de crédito1

1,5%

1

0,1%

0,1%

Mar-15

Jun-15

0,9% 0,3%

Set-15

Dez-15

Mar-16

0,1%

0,4%

0,2%

0,2%

Jun-16

Set-16

Dez-16

Mar-17

Inclui debêntures, CRIs, cotas de fundos e eurobonds e exclui Fianças e Cartas de Crédito a utilizar.

Mesa para Clientes - FICC A Mesa para Clientes oferece produtos de hedge para empresas, com o objetivo de proteger e administrar riscos de mercado presentes nos balanços dos clientes. Os mercados de atuação são, principalmente, Juros, Moedas e Commodities. O Pine oferece os principais produtos de derivativos, entre eles NDF (Non Deliverable Forward), estruturas de opção e swaps. Em março de 2017, o total do valor nocional da carteira de derivativos com clientes atingiu aproximadamente R$ 4,5 bilhões com duration médio de 179 dias. R$ milhões

Valor Nocional MtM

Moeda 80%

Juros 5%

MtM Estressado

398

315

212

166

(171 )

Commodities 15%

164

119 103

172

55

4.845

2.968

3.833

3.979

4.487

Mar-16

Jun-16

Set-16

Dez-16

Mar-17

6

A exposição ao risco de contrapartes (Mark to Market), de R$ 55 milhões, considera o valor líquido que o Pine tem a pagar e a receber. Assim, em março de 2017, o Pine teria que receber de suas contrapartes R$ 151 milhões, e a pagar R$ 96 milhões. Considerando stress test realizado na carteira de derivativos com clientes, em um cenário extremo – com apreciação do dólar de 31%, que elevaria o dólar para R$ 4,10/US$, e queda no preço das commodities de 30% -, o Mark to Market potencial neste portfólio seria de R$ 172 milhões a receber, dividido em aproximadamente 100 clientes. Adicionalmente, o Pine efetua o hedge dessas carteiras em bolsas e com contrapartes, sempre com liquidação diária do mark to market, o que, em linha com o baixo duration da carteira, nos assegura manter os níveis de liquidez de acordo com nossa política.

Pine Investimentos A Pine Investimentos, unidade de produtos de Banco de Investimentos do Pine, atua com profundo alinhamento junto aos clientes oferecendo soluções customizadas e diferenciadas nas áreas de Mercado de Capitais, Assessoria Financeira e Project & Structured Finance. No primeiro trimestre de 2017, a Pine Investimentos participou de forma ativa no mercado, alcançando o 4º lugar no ranking de emissão de CRI e o 5º lugar em número de operações de securitização, de acordo com o ranking da Anbima.

Captação O total de captação atingiu R$ 5.697 milhões em março de 2017, estável comparada ao trimestre anterior, mesmo após importantes vencimentos no 1T17. Diante da alta liquidez do balanço e da constante e ativa administração de passivos, o Pine continua com o processo de redução do seu custo de funding e melhora do perfil de captação. Nos últimos doze meses, destaque para o importante crescimento e pulverização dos depósitos via pessoas físicas - crescimento de 95% - através da distribuição de LCAs, LCIs e CDBs para o mercado de private banking e broker dealers. Vale ressaltar que o Banco teve o vencimento de sua dívida subordinada (PINE17) em janeiro de 2017, no montante de R$ 120 milhões. No âmbito internacional, o Pine tem relacionamento com vários bancos correspondentes em diversos países, incluindo bancos de desenvolvimento e agências multilaterais. R$ milhões Captaç ão Loc al Depósitos a vista Depósitos interfinanceiros Depósitos a prazo + LCA + LCI Pessoa física

1

Mar-17

Dez-16

Mar-16

Tri (%)

12M (%)

4.692

4.346

4.077

7,9%

15,1%

11

17

17

-30,8%

-32,1%

72

46

218

56,1%

-66,8%

4.165

3.824

2.797

8,9%

48,9%

3.241

2.980

1.662

8,8%

95,0%

Pessoa jurídica

460

384

348

19,9%

32,3%

Institucionais

464

460

787

0,8%

-41,1%

443

460

1.045

-3,6%

-57,6%

Mercado de capitais Repasses + Trade Financ e

534

693

1.111

-22,9%

-52,0%

Repasses

383

454

759

-15,5%

-49,5%

Trade finance

150

239

352

-37,0%

-57,3%

Captaç ão Externa

472

652

1.082

-27,7%

-56,4%

Mercado de capitais Multilaterais Total 1

86

204

244

-58,0%

-64,8%

386

448

838

-13,9%

-53,9%

5.697

5.692

6.270

0,1%

-9,1%

Inclui títulos distribuidos a pessoas físicas através de outras instituições.

7

Fundamentos Ativos e Passivos Na gestão de ativos e passivos, as fontes de captação são alinhadas em prazo e custo aos respectivos portfólios de operações ativas. O Banco continuará a fazer a gestão do balanço visando manter este casamento entre prazos de ativos e passivos. O caixa manteve-se em um patamar elevado, e encontra-se hoje ao redor de R$ 1,1 bilhão. Este enfoque conservador na gestão de ativos e passivos garante uma situação de liquidez ainda mais confortável para o Banco.

Casamento entre Ativos e Passivos R$ Bilhões

Disponibilidades e Equivalentes

8,7

8,7

0,6 0,4

0,6 0,5 0,0

Ativos vinculados a compromissos de recompra (REPO)

Obrigações por operações com compromisso de recompra (REPO) Financiamento através de títulos e valores mobiliários Depósitos à vista

Títulos e Valores Mobiliários

3,2 5,2 Cobertura de 130%

4,0

Carteira de Crédito

Outros Ativos

Ativos Ilíquidos

Financiamento por depósitos, títulos emitidos, empréstimos e repasses

0,5 0,1 Ativos

1,2

Outras Obrigações

1,2

Patrimônio Líquido

Passivos

Estrutura de Capital Ao final de março de 2017, o índice de Basileia atingiu 15,1%, acima do nível mínimo regulatório (10,5%). O capital de Nível 1 representou 14,7% enquanto o Nível 2 representou 0,4%, atingindo um nível adequado para a estratégia de retomada de alavancagem da carteira. R$ milhões

Patrimônio de referênc ia - PR

Mar-17

Dez-16

Mar-16

1.077

1.091

1.103

Nível I

1.048

1.063

1.071

Nível I - Índice de Basileia - %

14,7%

15,0%

14,7%

Nível II Nível II - Índice de Basileia - % Patrimônio de referênc ia exigido - PRE

29

28

32

0,4%

0,4%

0,4%

749

744

662

Risco de Crédito

636

641

587

Risco de Mercado

67

54

46

Risco Operacional

46

49

29

328

348

441

15,1%

15,4%

15,1%

Exc esso de Patrimônio de Referênc ia Índic e da Basileia - %

8

Sobre o Pine Banco de atacado focado no relacionamento de longo prazo com clientes de grande porte. O banco oferece Crédito, incluindo Capital de Giro, Repasses de linhas do BNDES e organismos multilaterais, Trade Finance e Garantias Bancárias bem como produtos de hedging (Juros, Moedas e Commodities), Mercado de Capitais, Serviços de Assessoria Financeira e Project & Structured Finance.

Governança Corporativa O Pine possui políticas ativas de governança corporativa, em decorrência do compromisso permanente com seus acionistas e demais partes relacionadas. Entre os diferenciais de governança praticados pelo Pine, além de integrar o Nível 2 de Governança Corporativa, estão:     

Dois membros independentes no Conselho de Administração; 100% tag along para todas as ações, inclusive as preferenciais; Procedimentos de arbitragem para rápida solução em caso de disputas; Divulgação anual de resultados em dois padrões contábeis, BR GAAP e IFRS; e Comitês de Auditoria e Remuneração, que respondem diretamente ao Conselho de Administração.

Ratings

Global

Longo Prazo

B+

BB-

B1

-

Nacional

Todos os ratings do Banco foram revisados durante os 4 primeiros meses de 2017.

Longo Prazo

BBB-

A

Baa2

8,96

9

Balanço Patrimonial R$ milhões Ativo Disponibilidades Aplicações interfinanceiras de liquidez Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos Relações interfinanceiras Operações de crédito (-) Provisão para operações de crédito de liquidação duvidosa

Mar-17

Dez-16

Mar-16

8.703

8.150

8.507

Tri (%)

12M (%)

6,8%

2,3%

90

77

87

16,2%

2,8%

475

587

632

-19,0%

-24,8%

3.194

2.745

2.866

16,3%

11,4%

1

1

1

-24,5%

15,7%

3.967

3.830

3.967

3,6%

0,0%

-3,7%

-20,0%

(235)

(227)

(196)

Operações de crédito - líquido

3.732

3.603

3.771

3,6%

-1,0%

Outros créditos

1.094

1.019

961

7,3%

13,9%

117

118

190

-0,4%

-38,2%

Permanente Investimentos

108

108

178

0,0%

-39,6%

Imobilizado de uso

9

10

11

-4,1%

-16,0%

Intangíveis

0

0

1

-5,8%

-34,5%

Passivo

7.549

7.002

7.333

7,8%

2,9%

Depósitos

3.014

2.598

1.913

16,0%

57,5%

640

484

635

32,2%

0,8%

1.485

1.571

2.054

-5,5%

-27,7%

Captações no mercado aberto Recursos de aceites e emissão de títulos Relações interfinanceiras /interdependentes

1

4

0

-58,6%

632,4%

920

1.141

1.805

-19,4%

-49,0%

1.223

866

336

41,3%

264,1%

Outras obrigações

161

254

515

-36,6%

-68,7%

Resultado de exercícios futuros

105

84

75

24,1%

40,6%

1.154

1.148

1.174

0,5%

-1,7%

6,8%

2,3%

Obrigações por empréstimos e repasses Instrumentos financeiros derivativos

Patrimônio líquido

Passivo + Patrimônio líquido

8.703

8.150

8.507

10

Demonstrativo de Resultado Gerencial (ex-efeito overhedge)

R$ milhões 1T17

4T16

1T16

Tri (%)

12M (%)

Rec eitas da intermediaç ão financ eira

173

208

94

-16,7%

85,4%

Operações de crédito

118

101

122

16,4%

-3,0%

77

-1,8%

-2,6% 119,1%

Resultado de operações com títulos e valores mobiliários Resultado com instrumentos financeiros derivativos

75

76

14

15

(72)

-9,4%

(33)

15

(33)

-317,1%

0,1%

Despesas da intermediaç ão financ eira

(145)

(205)

(87)

29,4%

-66,1%

Operações de captação no mercado

(133)

(163)

(111)

17,9%

-20,5%

6

(32)

50

119,2%

-87,9%

(17)

(11)

(26)

-58,4%

34,2%

29

3

6

814,9%

347,3%

(22)

(19)

(24)

-17,5%

6,6%

16

-4,8%

24,4%

(20)

5,3%

-3,8%

(16)

1,9%

15,8%

(7)

-6,2%

-41,3%

10

345,6%

263,1% -362,4%

Resultado de operações de câmbio

Operações de empréstimos e repasses Provisão para créditos de liquidação duvidosa

Resultado bruto da intermediaç ão financ eira

Rec eitas (despesas) operac ionais Receitas de prestação de serviços Despesas de pessoal Outras despesas administrativas Despesas tributárias Outras receitas operacionais Outras despesas operacionais

20 (21) (18) (4) 37

22 (22) (18) (4) 8

(36)

(5)

(8)

-704,8%

Resultado operac ional

6

(16)

(17)

140,8%

137,0%

Resultado não-operacional

0

4

9

-89,7%

-95,2%

7

(12)

(9)

158,6%

178,9%

(0)

6

22

-101,1%

-100,3% -15,0% -92,1%

Resultado antes da tributaç ão sobre luc ro e partic ipaç ões Imposto de renda e contribuição social Participações no resultado Luc ro líquido

(6)

(4)

(5)

-72,4%

1

(9)

8

107,2%

11

Demonstrativo de Resultado Contábil R$ milhões 1T17

4T16

1T16

Tri (%)

12M (%)

Rec eitas da intermediaç ão financ eira

182

211

132

-14,0%

37,7%

Operações de crédito

118

101

122

16,4%

-3,0%

Resultado de operações com títulos e valores mobiliários

75

76

77

-1,8%

-2,6%

Resultado com instrumentos financeiros derivativos

22

18

(33)

20,2%

-165,9%

(33)

15

(33)

-317,1%

0,1%

Despesas da intermediaç ão financ eira

(145)

(205)

(87)

29,4%

-66,1%

Operações de captação no mercado

(133)

(163)

(111)

17,9%

-20,5%

6

(32)

50

119,2%

-87,9%

(17)

(11)

(26)

-58,4%

34,2%

37

6

45

485,0%

-17,4%

(22)

(19)

(24)

-17,5%

6,6%

20

22

16

-4,8%

24,4%

Despesas de pessoal

(21)

(22)

(20)

5,3%

-3,8%

Outras despesas administrativas

(18)

(18)

(16)

-1,9%

-15,8%

Despesas tributárias

(4)

(4)

(7)

6,2%

41,3%

Outras receitas operacionais

37

8

10

345,6%

263,1%

Outras despesas operacionais

(36)

(5)

(8)

-704,8%

-362,4%

15

(13)

21

216,9%

-29,7%

0

4

9

-89,7%

-95,2%

partic ipaç ões

15

(9)

30

278,0%

-48,9%

Imposto de renda e contribuição social

(8)

3

(16)

-375,8%

-47,8%

Participações no resultado

(6)

(4)

(5)

-72,4%

15,0%

1

(9)

8

107,2%

-92,1%

Resultado de operações de câmbio

Operações de empréstimos e repasses Provisão para créditos de liquidação duvidosa

Resultado bruto da intermediaç ão financ eira

Rec eitas (despesas) operac ionais Receitas de prestação de serviços

Resultado operac ional

Resultado não-operacional

Resultado antes da tributaç ão sobre luc ro e

Luc ro líquido

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do Pine são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. As informações financeiras são apresentadas neste documento em milhões de Reais e, portanto, os valores totais apresentados nas tabelas podem apresentar diferenças de arredondamento em relação ao somatório dos valores individuas das respectivas linhas.

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