Divulgação de Resultados 3T15 André Berenguer | CFO e DRI Gabriel Barcelos | Coordenador de RI
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Teleconferência de Resultados Português 4 de novembro de 2015 10h00 horas (Brasília) Tel: (55 11) 2188-0155 Replay: (55 11) 2188-0400 Inglês 4 de novembro de 2015 12h00 horas (Brasília) Tel: NY: 1 646 843 6054 Tel: (55 11) 2188-0155 Replay: (55 11) 2188-0400
Resultados 3T15
ÍNDICE Destaques do 3T15 .................................................................................................................................. 3 Tabela de Destaques ............................................................................................................................... 4 Indicadores Financeiros ........................................................................................................................... 5 Receita Bruta ....................................................................................................................... 5 Receita Líquida .................................................................................................................... 5 Despesas Gerais e Administrativas ..................................................................................... 6 EBITDA Ajustado e EBITDA ................................................................................................ 7 Resultado Financeiro Líquido .............................................................................................. 9 Outras Receitas / (Despesas) Operacionais ........................................................................ 9 Lucro (Prejuízo) Líquido....................................................................................................... 9 Lucro Líquido Ajustado (FFO) ........................................................................................... 10 Endividamento e Disponibilidades ..................................................................................... 11 Tabela de Empréstimos ..................................................................................................... 13 Indicadores Operacionais ....................................................................................................................... 14 Administração de Propriedades ......................................................................................... 14 Locações ........................................................................................................................... 15 Vacância do Portfólio ......................................................................................................... 17 Inadimplência .................................................................................................................... 18 Portfólio... ............................................................................................................................................... 19 Portfólio Build-to-Suit.............................................................................................................................. 20 Projetos em Desenvolvimento ................................................................................................................ 21 Mercado de Capitais .............................................................................................................................. 22 Demonstrações de Resultado do Exercício ............................................................................................ 23 Balanço Patrimonial ............................................................................................................................... 24 Fluxo de Caixa ....................................................................................................................................... 25
STAQUES3T14
2
Resultados 3T15
DESTAQUES DO 3T15 BR Properties registra EBITDA Ajustado de R$ 165 milhões com margem de 88% no 3T15 São Paulo, 3 de novembro de 2015 – A BR Properties S.A. (Bovespa: BRPR3), uma das maiores companhias de investimento em imóveis comerciais do Brasil, anuncia hoje seus resultados referentes ao 3T15. Atualmente, a BR Properties possui 56 imóveis comerciais que totalizam 1.170 mil m² de área bruta locável (ABL), dos quais 2 são projetos de desenvolvimento e 5 são terrenos que correspondem a 183 mil m² de ABL. A Companhia também administra propriedades de seu portfólio através da subsidiária BRPR A. As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas em R$, exceto onde indicado, e seguem as normas emanadas da Lei das S/A e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Destaques do 3T15
A BR Properties registrou receita líquida de R$187,0 milhões no 3T15. Considerando as mesmas propriedades, a receita líquida no 3T14 foi de R$180,8 milhões, representando um aumento de 3% no período. A Companhia apresentou no 3T15 EBITDA ajustado de R$164,9 milhões, com margem de 88%. O Lucro Líquido Ajustado (FFO) do 3T15 foi de R$32,1 milhões, com margem de 17%, representando uma redução de 49% em relação ao 3T14. Tal redução é explicada pela perda de receita de aluguel resultante das vendas de ativos ocorridas nos últimos 12 meses, além da maior despesa financeira líquida em decorrência do aumento na taxa de juros no Brasil. O aluguel médio por m² das mesmas propriedades cresceu 2,4% nos últimos 12 meses. O portfólio da BR Properties fechou o trimestre com taxas de vacância financeira e física consolidadas de 10,0% e 9,7%, respectivamente. Uma ligeira redução em relação ao trimestre anterior. O custo médio da dívida ao final do trimestre era de 14,66%. Em agosto, a companhia celebrou com a BRE Ponte Participações um Contrato de Compra e Venda de Ativos e Participações Societárias visando à venda de 10 ativos imobiliários. Pela aquisição do portfólio, a BRE Ponte Participações pagará à BR Properties o valor de R$ 1.065,3 milhões. Ainda no mês de agosto, a companhia celebrou com a Brookfield um Contrato de Compra e Venda de Ativos e Participações Societárias visando à venda de 5 ativos imobiliários. Pela aquisição do portfólio, a Brookfield pagará à BR Properties o valor de R$ 2.079,0 milhões. Ambas as vendas encontram-se em processo avançado de fechamento. Considerando os efeitos não caixa da desvalorização cambial sobre o bônus perpétuo denominado em dólar, e do desconto aplicado nas vendas de propriedades anunciadas no trimestre, a BR Properties registrou um prejuízo líquido de R$ 412,5 milhões no acumulado de 2015.
3
Resultados 3T15
TABELA DE DESTAQUES Destaques Financeiros Receita Líquida Despesas Gerais e Administrativas EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Lucro (Prejuízo) Líquido Lucro Líquido Ajustado (FFO) Margem Lucro Líquido Ajustado (Margem FFO) Destaques Operacionais ABL Portfólio Atual (m²) - Escritórios (m²) - Industrial (m²) - Varejo (m²) ABL Imóveis em Desenvolvimento e Terrenos - Escritórios (m²) - Industrial (m²) - Varejo (m²) Escritórios - Vacância Financeira Escritórios - Vacância Física Industrial - Vacância Financeira Industrial - Vacância Física
3T15 187.045 23.237 164.906 88% (477.574) 32.143 17% 3T15 987.229 610.096 361.793 15.340 183.207 55.326 125.000 2.881 10,9% 14,2% 2,3% 2,5%
3T14 191.193 21.355 170.671 89% 107.932 62.570 33% 3T14 965.224 588.091 361.793 15.340 212.746 84.865 125.000 2.881 9,2% 9,9% 0,1% 0,2%
var % -2% 9% -3% -1 p.p. -542% -49% -16 p.p. var % 2% 4% 0% 0% -14% -35% 0% 0% 2 p.p. 4 p.p. 2 p.p. 2 p.p.
9M15 546.808 71.827 479.104 88% (412.512) 88.319 16% 9M15 987.229 610.096 361.793 15.340 183.207 55.326 125.000 2.881 10,9% 14,2% 2,3% 2,5%
9M14 647.413 65.844 585.579 90% 350.291 185.715 29% 9M14 965.224 588.091 361.793 15.340 212.746 84.865 125.000 2.881 9,2% 9,9% 0,1% 0,2%
var % -16% 9% -18% -3 p.p. -218% -52% -13 p.p. var % 2% 4% 0% 0% -14% -35% 0% 0% 2 p.p. 4 p.p. 2 p.p. 2 p.p.
Portfólio – ABL
Portfólio - Valor de Mercado 1%
2%
9% 32% 41%
28% 62%
25%
Escritório AAA
Escritório
Industrial
Varejo
Escritório AAA
Escritório
Industrial
Varejo
4
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS Receita Bruta
Evolução da Receita Bruta (R$ mil)
A receita bruta ao final do 3T15 totalizou R$201,6 milhões, correspondendo a um aumento de 4% em relação ao 3T14, se consideramos a receita das mesmas propriedades.
(2%)
205.655
84%, ou R$170,1 milhões, resultaram da receita de locação de escritórios; 9%, ou R$19,0 milhões, resultaram da receita de locação de imóveis industriais; 2%, ou R$3,3 milhões, resultaram da receita de locação de imóveis de varejo; 2%, ou R$4,6 milhões, resultaram da receita de serviços (administração predial); 2%, ou R$4,7 milhões, linearização da receita.
resultaram
4%
201.602
194.475
3T14
3T14 - Mesmas Propriedades
3T15
da
Receita Líquida
Evolução da Receita Líquida (R$ mil)
A receita líquida foi de R$187,0 milhões, que corresponde a um aumento de 3% em relação ao 3T14, se consideramos a receita das mesmas propriedades.
(2%)
191.193 3%
187.045
180.820
3T14
3T14 - Mesmas Propriedades
3T15
5
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS Despesas Gerais e Administrativas (ex-vacância e SOP) As despesas gerais e administrativas, excluindo despesas com vacância e plano de opções, alcançaram o montante de R$15,4 milhões, enquanto no 3T14 essas despesas totalizavam R$16,8 milhões, uma redução de 8%. As despesas gerais e administrativas (ex-vacância e SOP) representaram 8% da receita líquida, 1 p.p. abaixo do valor registrado no mesmo período do ano passado.
Despesas Gerais e Administrativas Despesas Gerais e Administrativas Despesas Operacionais Despesas com Pessoal Honorários da Administração Provisão de Stock Option Despesas de Vacância Despesas Gerais e Administrativas Ex. Vacância e SOP Percentual: SG&A / Receita Líquida
3T15 (23.237) (8.335) (4.370) (2.672) (748) (7.113) (15.376)
3T14 (21.355) (11.716) (2.480) (2.602) (190) (4.367) (16.798)
8%
9%
var % 9% -29% 76% 3% 294% 63% -8%
9M15 (71.827) (20.531) (16.002) (10.517) (3.687) (21.090) (47.050)
9M14 (65.844) (30.761) (15.663) (5.069) (734) (13.617) (51.493)
-1 p.p.
9%
8%
var % 9% -33% 2% 107% 402% 55% -9% 1 p.p.
Evolução do G&A (R$ mil)
9%
8%
9%
8%
(9%)
51.493 47.050 (8%)
16.798
15.376
3T14
3T15
9M14
9M15
% Receita Líquida
6
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS EBITDA Ajustado e EBITDA O EBITDA ajustado, excluídas despesas não caixa como provisão de bônus e plano de opções, alcançou R$164,9 milhões no 3T15, aumento de 2% em comparação com o 3T14, se considerarmos a receita das mesmas propriedades. A margem EBITDA ajustada foi de 88%, uma das mais altas do setor.
Evolução do EBITDA ajustado e margem (R$ mil)
89%
88%
88%
(3%) 170.671
2%
164.906
161.526
3T14
3T14 - Mesmas Propriedades
3T15
Margem EBITDA Ajustado
7
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS Utilizando a metodologia determinada pela Instrução nº 527/12 da CVM, o EBITDA do 3T15 registrou uma perda de R$301,8 milhões, com margem EBITDA de -161%. Evolução do EBITDA (metodologia CVM) e margem (R$ mil)
118%
131% -161%
43%
(72%)
848.084
(233%)
234.697
226.222 (301.752)
3T14
3T15
9M14
9M15
Margem EBITDA
Composição do EBITDA e EBITDA Ajustado
Composição do EBITDA Lucro/ Prejuízo do Período Antes de Part. Não Control. (+) Impostos Diferidos (+) Provisão para IR e CSLL (-) Participações dos não controladores (+) Depreciação (+) Resultado Financeiro Líquido EBITDA Margem EBITDA
3T15 (476.613) (213.105) 13.756 (961) 161 375.010 (301.752) -161%
3T14 108.567 (146.032) 89.376 (634) 128 174.817 226.222 118%
var % -539% 46% -85% 51% 26% 115% -233% -280 p.p.
9M15 (409.098) (142.296) 47.615 (3.414) 402 741.488 234.697 43%
9M14 350.691 (164.253) 254.605 (400) 229 407.212 848.084 131%
var % -217% -13% -81% 753% 76% 82% -72% -88 p.p.
Composição do EBITDA Ajustado EBITDA (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (+) Provisão de Stock Option (+) Provisão de Bônus EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado
3T15 (301.752) 465.845 (711) (373) 748 1.149 164.906 88%
3T14 226.222 (92) (56.798) 190 1.149 170.671 89%
var % -233% -505475% n/a -99% 294% 0% -3% -1 p.p.
9M15 234.697 235.278 289 1.705 3.687 3.447 479.104 88%
9M14 848.084 (92.634) (377) (173.675) 734 3.447 585.579 90%
var % -72% -354% -177% -101% 402% 0% -18% -3 p.p.
8
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS Resultado Financeiro Líquido
Resultado Financeiro Líquido (R$ mil)
Excluindo os efeitos não caixa na contabilização do bônus perpétuo denominado em dólar e variações de instrumentos derivativos, a despesa financeira líquida do 3T15 totaliza R$118,1 milhões, e no acumulado do ano, R$349,1 milhões.
82%
115%
741.488
407.212
375.010
174.817
3T14
Resultado Financeiro Receitas Financeiras
3T15
3T14
3T15
var %
9M14
9M15
9M14
9M15
var %
23.578
31.049
-24%
67.484
150.220
22.950
20.585
11%
65.266
70.010
-7%
463
1.011
-54%
1.411
4.467
-68%
Variação Cambial
-
8.067
n/a
-
73.814
n/a
Outros
165
1.386
-88%
1.929
-58%
Aplicações Financeiras Variações Não-Caixa de Instrumentos Derivativos
Despesas Financeiras Juros e Encargos Sobre Empréstimos Variações Não-Caixa de Instrumentos Derivativos Variação Cambial
(398.588)
(205.866)
94%
(808.972)
(557.432)
45%
(140.790)
(124.623)
13%
(410.946)
(435.230)
-6%
-1958%
(11.542)
(11.832)
-2%
214%
(382.301)
(105.621)
262%
(5.041) (252.362)
Outros Resultado Financeiro
Resultado Financeiro Caixa
(80.434)
(395)
(1.080)
-63%
(4.182)
(4.749)
-12%
(174.817)
115%
(741.488)
(407.212)
82%
(8.067)
n/a
252.362
(-) Ganhos Não-caixa de Instrumentos Derivativos (+) Perdas Não-caixa de Instrumentos Derivativos
271
(375.010)
(-) Ganhos Não-caixa na Variação Cambial (+) Perdas Não-caixa na Variação Cambial
807
-55%
(463) 5.041 (118.070)
80.434
214%
(1.011)
-54%
(271)
-1958%
(103.732)
14%
382.301
(73.814) 105.621
n/a 262%
(1.411)
(4.467)
-68%
11.542
11.832
-2%
(349.055)
(368.040)
-5%
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais A rubrica de “Outras Receitas / Despesas” registrou no trimestre uma receita de R$0,4 milhão. Lucro (ou prejuízo) Líquido Em decorrência dos eventos não caixa, já descritos no relatório, a Companhia registrou um prejuízo de R$477,6 milhões no 3T15, enquanto no 3T14 o resultado foi um lucro de R$107,9 milhões.
Evolução do Lucro Líquido (R$ mil) (218%)
(542%) 350.291
107.932 (412.512)
(477.574)
3T14
3T15
9M14
9M15
9
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS Lucro Líquido Ajustado (FFO) No 3T15 o Lucro Líquido Ajustado totalizou R$32,1 milhões, implicando uma redução de 49% em relação ao mesmo período do ano anterior. Tal redução é explicada pela perda de receita de aluguel resultante das vendas de ativos ocorridas nos últimos 12 meses, além da maior despesa financeira líquida em decorrência do aumento na taxa de juros no Brasil. Lucro Líquido Ajustado (R$ mil)
33%
29%
17%
16%
(52%) 185.715 (49%) 88.319 62.570 32.143
3T14
3T15
9M14
9M15
Margem Lucro Líquido Ajustado
Composição do Lucro Líquido Ajustado (FFO) Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício (+) Impostos Diferidos (+) Impostos de Renda sobre Vendas de Propriedades (+) PIS/Cofins sobre Vendas de Propriedades (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa (-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa (+) Variações Não-Caixa de Instrumentos Derivativos (+) Impacto Não Recorrente da Tributação dos Dividendos de FII (+) Provisão de Stock Option (-) Outras Receitas/Despesas Operacionais (Venda de Ativos) Lucro Líquido Ajustado (FFO) Margem Lucro Líquido Ajustado (Margem FFO)
3T15 (477.574) (213.105) 465.845 (711) 252.362 4.578 748 32.143 17%
3T14 107.932 (146.032) 77.821 (92) 80.434 (8.067) (1.282) 190 (48.334) 62.570 33%
var % -542% 46% n/a n/a -505475% n/a 214% n/a -457% n/a 294% n/a -49% -16 p.p.
9M15 (412.512) (142.296) 7.484 235.278 289 382.301 10.131 3.956 3.687 88.319 16%
9M14 350.291 (164.253) 223.345 (92.634) (377) 105.621 (73.814) 7.365 734 (170.563) 185.715 29%
var % -218% -13% -97% n/a -354% -177% 262% n/a 38% n/a 402% n/a -52% -13 p.p.
10
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS Endividamento e Disponibilidades Endividamento
3T15
Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo
2T15
var %
459.477
300.905
53%
Empréstimos e Financiamentos
344.139
201.007
71%
Bônus Perpétuos Derivativos
106.900 -
90.951 -
18% n/a -6%
Obrigações por Aquisição de Propriedades para Investimento
8.438
8.947
4.071.359
4.017.572
1%
Empréstimos e Financiamentos
3.019.122
3.203.372
-6%
Bônus Perpétuos
1.052.237
814.200
29%
4.530.836
4.318.477
5%
374.763
421.268
-11%
Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo
Dívida Bruta Caixa e Equivalentes de Caixa Dívida Líquida
4.156.073
3.897.209
7%
10.219.501
10.675.595
-4%
Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value)
44%
40%
4 p.p.
Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value)
41%
37%
4 p.p.
EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida*
1,4x
1,3x
6%
Duration (anos)
4,4
4,6
-4%
42%
38%
4 p.p.
Valor do Portfólio Imobiliário
Dívida Quirografária / Dívida Total * Considerando Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa)
LTV Bruto (Dívida Bruta/Valor do Portfólio) e LTV Líquido (Dívida Líquida/Valor do Portfólio)
38%
37%
39%
40%
34%
34%
34%
36%
3T12
4T12
1T13
2T13
45%
41%
41%
39%
33%
3T13
34%
35%
4T13
1T14
LTV Bruto
44% 39%
40%
40% 41%
38%
2T14
41%
34%
34%
36%
3T14
4T14
1T15
37%
2T15
3T15
LTV Líquido
Cobertura de Juros 2,0x 1,5x
1,5x
3T12
4T12
1,7x
1T13
2T13
1,7x
3T13
1,6x
4T13
1,6x
1T14
1,6x
2T14
1,6x
3T14
1,5x
4T14
1,4x
1T15
1,3x
1,4x
2T15
3T15
EBITDA/ Despesa Financeira Líquida
11
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS Dívida Líquida / EBITDA Ajustado x Dívida Líquida
4.564
4.689
4.769
5.023 4.530
4.607 4.750 4.220 3.595
3.575 7,3x
6,7x 5,6x
3T12
3.839
4T12
1T13
5,7x
2T13
5,2x
5,5x
5,7x
3T13
4T13
1T14
4.156
3.897
6,1x
6,2x
6,3x
5,1x
5,2x
5,4x
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
109
91
73
84
96
111
67
2025
2026
2027
2028
2029
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) 564
545 412
423
152 113
105
38
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
Índices de Reajuste da Dívida Total
7% 7% TR 35% CDI
CDI - Bônus Perpétuo
25%
IGPM
IPCA 25%
12
Resultados 3T15
INDICADORES FINANCEIROS Tabela de Empréstimos Modalidade
Instituição
Índice
Cupom
Prazo
Vencimento
Icomap
Empréstimos
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
IGPM
8,84%
120 meses
16/04/17
Saldo 3T15 4.425
Saldo 2T15 4.981
BP Itapevi
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
20.205
19.996
Piraporinha Jundiaí Alphaville
CCB CCB CCB
Itaú BBA/ Unibanco Itaú BBA/ Unibanco Itaú BBA/ Unibanco
TR TR TR
9,40% 9,40% 9,40%
120 meses 120 meses 120 meses
17/06/24 17/06/24 17/06/24
7.771 30.852 13.600
7.691 30.532 13.459
Panamérica Park
CDC
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,90%
120 meses
25/05/17
32.918
33.371
Plaza Centenário
CDC
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,90%
120 meses
25/05/17
2.600
2.785
Henrique Schaumann
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
26.915
26.635
Bolsa RJ
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
7.088
7.015
Galpão Ind. Araucária
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
6.363
6.297
Glória
CDC
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,90%
120 meses
17/07/17
15.173
15.652
Joaquim Floriano
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
8.607
8.518
Paulista Park
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
2.021
2.000
Paulista Plaza
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
7.790
7.709
Isabela
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
2.228
2.205
Olympic
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
4.104
4.062
Midas
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
2.807
2.778
Network
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
661
654
Number One
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
1.830
1.811
Celebration
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
16.569
16.397
Athenas
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
12.737
12.605
Ed. Comercial Indaiatuba
CCI
Brazilian Securities
TR
10,00%
120 meses
20/12/17
11.760
12.340
Sylvio Fraga
CCI
Brazilian Securities
TR
10,00%
120 meses
20/12/17
7.505
7.877
MV9
CCI
Brazilian Securities
TR
10,00%
120 meses
20/12/17
10.115
10.614
Jandira I & II
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
CDI
1,28%
120 meses
17/08/17
17.200
18.246
Ed. Vargas
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
7.695
7.616
São Pedro
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
9.484
9.386
São José & Santo Antônio
CCI
Brazilian Mortgages
IGPM
6,00%
120 meses
17/01/18
17.377
17.891
Souza Aranha
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
155 meses
17/06/24
3.265
3.232
Cond. Ind. São José dos Campos
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
17/06/24
18.028
17.841
Cond. Ind. Itapevi
CDC
Itaú BBA/ Unibanco
TR
9,40%
120 meses
08/06/24
9.778
9.681
Galpão Ind. Sorocaba
CCI
CIBRASEC
TR
10,15%
156 meses
04/09/21
6.209
6.361
TNU
CCI
Brazilian Securities
TR
9,40%
144 meses
07/07/22
51.278
52.087
Alexandre Dumas
CCI
CIBRASEC
TR
9,60%
120 meses
05/03/20
9.714
10.074
Ouvidor 107
CCI
CIBRASEC
TR
9,60%
120 meses
12/05/20
12.406
12.847
Ed. Jacarandá
CCI
RB Capital
TR
9,29%
120 meses
16/12/20
77.958
80.371
Manchete
CCI
RB Capital
TR
9,29%
120 meses
16/12/20
134.611
138.778
BR Properties (holding)
Bônus Perpétuo
Mercado de Capitais
CDI
113,65%
Perpétuo
Pré-pagável (out/15)
1.159.137
905.151
BRPR 40
CCI
RB Capital
IPCA
10,82%
125 meses
06/05/25
41.427
46.418
BRPR 42
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
TR
11,50%
120 meses
05/08/23
50.707
52.008
BRPR 45
CRI
Mercado de Capitais
IGPM
7,60%
146 meses
10/10/17
25.986
25.052
BRPR 46
CRI
Mercado de Capitais
IGPM
12,50%
152 meses
03/05/15
-
BRPR 47
CCI
RB Capital
TR
10,50%
237 meses
18/11/29
BRPR 51
CRI
Mercado de Capitais
IGPM
12,50%
122 meses
10/07/15
-
BRPR 52
CRI
Mercado de Capitais
IGPM
12,50%
122 meses
11/02/16
4.352
4.146
BRPR 53
CRI
Mercado de Capitais
IGPM
13,00%
146 meses
03/07/15
-
32.472
BRPR 55
CRI
Mercado de Capitais
IGPM
10,30%
183 meses
03/11/20
20.193
19.336
BRPR 56
CRI
Mercado de Capitais
IGPM
9,50%
183 meses
07/03/21
132.123
126.794
BRPR 62
CCB
HSBC
IGPM
10,00%
122 meses
30/04/18
3.388
3.504
BRPR 62 BR Properties (holding) BR Properties (holding)
CCB CCB CCB
Bradesco Itaú BBA/ Unibanco Itaú BBA/ Unibanco
IGPM IGPM IGPM
10,00% 10,00% 10,00%
122 meses 122 meses 122 meses
30/04/18 30/04/18 30/04/18
7.431 1.907 1.907
7.496 1.987 1.987
BR Properties (holding)
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
IGPM
10,00%
105 meses
30/11/16
1.766
1.838
BR Properties (holding)
CCB
Itaú BBA/ Unibanco
IGPM
10,00%
122 meses
30/04/18
2.353
2.447
BR Properties (holding)
CCB
Bradesco
IGPM
9,25%
121 meses
05/06/17
80.857
77.568
BR Properties (holding)
CCB
Bradesco
IGPM
9,25%
121 meses
05/06/17
8.073
7.746
Ed. Paulista
CDC
Santander
TR
9,37%
144 meses
28/06/24
119.008
120.560
BR Properties (holding)
Debêntures - 1ª Emissão
Mercado de Capitais
CDI
1,08%
60 meses
15/07/17
380.441
391.033
BR Properties (holding)
Debêntures - 1ª Emissão
Mercado de Capitais
IPCA
5,85%
84 meses
15/07/19
292.615
300.708
CDC
Santander
TR
9,55%
144 meses
20/12/24
41.279
41.772
BR Properties (holding)
Debêntures - 4ª Emissão
Mercado de Capitais
CDI
1,15%
24 meses
05/12/16
233.166
224.772
BR Properties (holding)
530.644
510.980
CD Anhanguera
757.586
734.405 6.409
Debêntures - 5ª Emissão
Banco do Brasil
CDI
112,00%
60 Meses
11/11/19
Gaia Ar - Tucano
CCB
Santander
TR
9,50%
120 meses
31/10/24
-
Vargas II
CCB
Itaú BBA
TR
9,60%
144 meses
13/05/27
31.336
30.439
4.559.330
4.348.317
Total
28.897
13
Resultados 3T15
INDICADORES OPERACIONAIS Administração de Propriedades Parte fundamental da estratégia da Companhia, a administração proativa dos imóveis do portfólio é feita através da BRPR A Administradora de Ativos Imobiliários Ltda., subsidiária integral da BR Properties focada na valorização dos ativos, na redução de custos de operação e na exploração de rendas acessórias, tais como receitas de estacionamento e prestação de serviços aos locatários. Receitas BRPR A A BRPR A fechou o trimestre com uma receita de R$4,6 milhões ou 2% da receita bruta consolidada obtida pela BR Properties. O aumento da receita em relação ao ano passado é explicado pelo inicio da prestação de serviço de administração nas Torres Ventura pela BRPR A, a partir do 3T14. Evolução da Receita BRPR A (R$ mil)
32% 13.670 10.389 1% 4.551
4.599
3T14
3T15
9M14
9M15
Propriedades Administradas A BRPR A administra atualmente 29 propriedades comerciais, sendo 28 imóveis de escritório e um galpão industrial. Nº
ABL
Cidade
Ed. Manchete
Propriedades Administradas
1
23.591
Rio de Janeiro
Glória
1
8.436
Rio de Janeiro
Henrique Schaumann
1
14.125
São Paulo
MV9
1
14.572
Rio de Janeiro
Santo Antonio
1
5.017
São Paulo
São José
1
5.080
São Paulo
Icomap
1
9.164
Rio de Janeiro
Vargas
1
14.809
Rio de Janeiro
Panamérica Park
9
45.020
São Paulo
Ouvidor
1
7.802
Rio de Janeiro
TNU
1
27.931
São Paulo
RB 115
1
13.500
Rio de Janeiro
Ed. Comercial Indaiatuba
1
11.335
Indaiatuba
Cond. Ind. São José dos Campos
1
73.382
SJ dos Campos
Ed. Jacarandá
1
31.954
Alphaville
Ed. Paulista
1
22.855
São Paulo
Complexo JK - Torres D&E
2
34.583
São Paulo
Ed. Ventura - Torre Oeste
1
42.986
Rio de Janeiro
Ed. Ventura - Torre Leste
1
45.577
Rio de Janeiro
Complexo JK - Bloco B TOTAL
1
29.539
São Paulo
29
481.259
14
Resultados 3T15
INDICADORES OPERACIONAIS Locações A BR Properties possui estrutura própria de gestão das locações e revisões dos contratos de locação. A responsabilidade dos profissionais que atuam nessa área é a de antecipar eventuais movimentos de vacância e promover substituições preventivas. Todos os processos de negociação e revisão dos contratos de locação são executados diretamente pela equipe. Índices de Reajuste de Aluguéis
3T15
2T15
3%
2% 23%
26%
IGP-M
IPCA Outros 72%
75%
Aluguel / m² / Mês – Mesmas Propriedades O aluguel médio / m² / mês das mesmas propriedades no 3T15 cresceu 2,4% ao longo dos últimos 12 meses. Aluguel / m² / Mês - Mesmas Propriedades *
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
Escritório
11,4%
8,3%
8,6%
12,9%
7,9%
7,3%
5,6%
6,1%
4,1%
3,8%
3,2%
3,5%
2,0%
Industrial
5,4%
7,8%
8,8%
8,3%
6,9%
5,3%
3,8%
6,6%
6,7%
4,7%
4,7%
4,1%
4,6%
Varejo
5,1%
5,1%
5,4%
6,5%
6,6%
6,6%
5,9%
6,2%
2,4%
6,0%
7,8%
5,3%
8,6%
Total
8,3%
7,9%
8,4%
10,9%
7,5%
6,7%
5,1%
6,2%
4,3%
3,9%
3,4%
3,6%
2,4%
IPCA
5,3%
5,8%
6,6%
6,7%
5,9%
5,9%
6,2%
6,5%
6,7%
6,4%
8,1%
8,9%
9,5%
IGP-M
8,1%
7,8%
8,1%
6,3%
4,4%
5,5%
7,3%
6,2%
3,5%
3,7%
3,2%
5,6%
8,4%
Média Ponderada: IPCA¹ x IGP-M (~ 28% x 72%)
7,4%
7,4%
7,7%
6,4%
4,7%
5,6%
7,0%
6,3%
4,3%
4,4%
4,4%
6,4%
8,7%
* Comparação entre: o aluguel médio da mesma propriedade no período atual vs o aluguel médio da mesma propriedade em igual período do ano passado * Considera somente as áreas locadas de cada propriedade * Em termos nominais ¹ IPCA e Outros
15
Resultados 3T15
INDICADORES OPERACIONAIS Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação Receita (%)
Área Bruta Locável (%)
83%
2%
9%
7%
2015
2016
2017
>2018
84%
3%
7%
7%
2015
2016
2017
>2018
Cronograma de Revisional do 3º Ano dos Contratos de Locação Receita (%)
Área Bruta Locável (%)
17%
13% 16%
28%
13%
12%
27%
16%
2015
2016
2017
>2018
2015
2016
2017
>2018
Prazo Médio dos Contratos Existentes Contratos Existentes
Prazo Médio Atual
Todos Contratos Contratos Build-to-Suit
6,7 anos 10,4 anos
16
Resultados 3T15
INDICADORES OPERACIONAIS Vacância do Portfólio A vacância física é mensurada utilizando o total de área vaga do portfólio, dividido pela ABL total do portfólio. Embora a métrica seja relevante para a companhia, ela não reflete fielmente a perda de receita gerada pela vacância, pois não considera o valor de aluguel que poderia ser cobrado em tais áreas. A vacância financeira é utilizada justamente para sanar tal distorção. Multiplicando-se o valor de aluguel por m² que poderia ser cobrado na área vaga, e posteriormente dividindo-se este resultado pelo valor potencial do aluguel mensal da propriedade como um todo, mensura-se o percentual de receita mensal que foi perdida devido à vacância do portfólio. Ao longo do trimestre a BR Properties comercializou 7.900 m² de ABL, apesar do fraco desempenho da economia brasileira ao longo do ano. O portfólio consolidado da Companhia fechou o trimestre com taxas de vacância financeira e física consolidadas de 10,0% e 9,7%, respectivamente. Evolução da Vacância - Escritórios Física Financeira 14,7%
14,4%
12,5%
12,1%
10,9%
10,2%
3T13
4T13
11,7%
11,5% 9,6% 9,6%
1T14
2T14
9,9%
10,3% 9,2%
3T14
9,4%
4T14
11,3%
14,2% 10,9%
9,8%
1T15
2T15
3T15
Evolução da Vacância - Industrial
Física Financeira
2,5%
2,4%
1,9%
3T13
1,3%
1,9% 0,8%
4T13
1,3%
1,9%
2,2%
2,4%
2,2% 2,4% 2,3% 2,5% 2,3%
1,2%
0,2% 0,1%
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
17
Resultados 3T15
INDICADORES OPERACIONAIS Inadimplência do Portfólio Desde sua fundação em 2006, a BR Properties vem registrando baixos níveis de inadimplência em seu portfólio, dada a excelente qualidade de crédito de sua base de locatários. No 3T15 a inadimplência foi de 0,3%.
1,1%
0,3%
0,5% 0,0%
0,0% 0,0% 0,0%
0,2% 0,2% 0,0% 0,2% 0,5% 0,4% 0,1% 0,0%
0,8%
0,4% 0,4% 0,5%
0,1%
0,3%
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Principais Locatários
18
Resultados 3T15
PORTFÓLIO
Tipo
Cidade
Estado
Data Aquisição
Nº de Imóveis
Panamérica Park Glória Alphaville Bolsa RJ Celebration Icomap São Pedro Vargas Henrique Schaumann MV9 Ed. Comercial Indaiatuba Sylvio Fraga Santo Antônio São José Souza Aranha Alexandre Dumas Ouvidor 107 TNU CBOP - Ed. Jacarandá RB 115 Ed. Manchete Ed. Ventura - Torre Oeste Águas Claras Chucri Zaidan Barra Funda Barra da Tijuca Brasília Porto Alegre Ed. Ventura - Torre Leste Ed. Paulista Complexo JK - Torres D&E
Escritório Escritório Escritório Escritório AAA Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório AAA Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório AAA Escritório AAA Escritório AAA Escritório AAA Escritório Escritório Escritório Escritório Escritório AAA Escritório Escritório AAA
São Paulo Rio de Janeiro Barueri Rio de Janeiro São Paulo Rio de Janeiro São Paulo Rio de Janeiro São Paulo Rio de Janeiro Indaiatuba Rio de Janeiro São Paulo São Paulo São Paulo São Paulo Rio de Janeiro São Paulo Barueri Rio de Janeiro Rio de Janeiro Rio de Janeiro Nova Lima São Paulo São Paulo Rio de Janeiro Brasília Porto Alegre Rio de Janeiro São Paulo São Paulo
SP RJ SP RJ SP RJ SP RJ SP RJ SP RJ SP SP SP SP RJ SP SP RJ RJ RJ MG SP SP RJ DF RS RJ SP SP
29/05/07 17/07/07 31/07/07 27/08/07 03/09/07 12/09/07 28/09/07 28/09/07 14/11/07 20/12/07 20/12/07 20/12/07 17/01/08 17/01/08 31/01/08 03/12/09 10/12/09 16/03/10 12/04/10 02/06/10 30/06/10 12/08/10 29/03/12 29/03/12 29/03/12 29/03/12 29/03/12 29/03/12 30/04/12 29/03/12 29/03/12
4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2
18.667 8.436 9.292 3.224 5.590 9.164 3.575 14.809 14.125 14.572 11.335 2.153 5.017 5.080 2.329 6.889 6.284 27.931 31.954 11.516 23.591 42.986 8.932 21.906 11.384 23.210 7.751 4.421 45.577 22.855 34.583
Centro Empresarial Senado
Escritório AAA
Rio de Janeiro
RJ
29/03/12
1
95.174
WTNU - Torre III
Escritório AAA
São Paulo
SP
29/03/12
1
14.868
Cidade Jardim
Escritório AAA
São Paulo
SP
23/06/08
1
6.792
Escritório
São Paulo
SP
29/05/07
1
4.583
Escritório AAA
São Paulo
SP
29/03/12
1
29.539
40
610.096
Cond. Ind. São José dos Campos
Industrial
São José dos Campos
SP
18/02/08
1
73.382
BBP - Barão de Mauá - Fernando Pessoa
Industrial
Atibaia
SP
26/02/10
1
28.026
Galpão Palmares
Industrial
Ipojuca
PE
29/03/12
1
29.864
Galpão Vinhedo
Industrial
Vinhedo
SP
29/03/12
1
112.501
Galpão SBC
Industrial
São Bernado do Campo
SP
29/03/12
1
47.353
Galpão DF
Industrial
Brasília
DF
29/03/12
1
38.947
Gaia Ar - Tucano
Industrial
Jarinu
SP
28/03/14
1
31.719
7
361.793 8.245
Propriedade
Panamérica Green Park I Complexo JK - Bloco B Sub-total Escritório
Sub-total Industrial
ABL Próprio (m²)
Varejo Barra da Tijuca
Varejo
Rio de Janeiro
RJ
29/03/12
1
Varejo Marginal Tietê
Varejo
São Paulo
SP
29/03/12
1
7.095
2 1 1 2 1 1 1 1 1 5
15.340 2.881 2.019 4.900 4.659 4.659 125.000 22.000 21.989 178.307
Sub-total Varejo Varejo Petrobrás Souza Aranha Sub-total Desenvolvimentos Panamérica Green Park II Panamérica Green Park III Tech Park SJC Ed. CES II Ed. Bayview Sub-total Terrenos Total
Varejo Escritório
Rio de Janeiro São Paulo
RJ SP
29/03/12 31/01/08
Escritório Escritório Industrial Escritório AAA Escritório AAA
São Paulo São Paulo São José dos Campos Rio de Janeiro Rio de Janeiro
SP SP SP RJ RJ
29/05/07 29/05/07 18/02/08 29/03/12 29/03/12
56
1.170.436
19
Resultados 3T15
PORTFÓLIO BUILD-TO-SUIT (BTS)
Águas Claras
Nova Lima
Região (CBRE) n/a
Chucri Zaidan
São Paulo
Marginal
21.906
São Paulo
Outros
11.384
Rio de Janeiro
Barra da Tijuca
23.210
Propriedade
Barra Funda Barra da Tijuca Porto Alegre
Cidade
ABL Próprio (m²) 8.932
Porto Alegre
n/a
4.421
Rio de Janeiro
Centro
95.174
Atibaia
Atibaia
Varejo Barra da Tijuca
Rio de Janeiro
Barra da Tijuca
8.245
Varejo Marginal Tietê
São Paulo
Marginal
7.095
CES Sub-total Escritório
165.027
BBP - Barão de Mauá - Fernando Pessoa
28.026
Sub-total Industrial
28.026
Sub-total Varejo
15.340
Total Existente
208.393
Composição dos Contratos de Locação (% Receita)
Composição dos Contratos de Locação (% ABL)
21%
25%
75%
Contratos BTS
79%
Contratos Típicos
Contratos BTS
Contratos Típicos
20
Resultados 3T15
PROJETOS EM DESENVOLVIMENTO A BR Properties investiu R$5,0 milhões em seus projetos de desenvolvimento no 3T15 e pretende investir adicionalmente R$8,6 milhões até o final do ano. Cidade / Estado
Região (CBRE)
Desenvolvimento
São Paulo / SP
Marginal
4.583 R$
Retrofit
Rio de Janeiro / RJ
Centro
14.809 R$
Industrial
Desenvolvimento
Jarinú / SP
Grande Campinas
31.719 R$
Escritório AAA
Redesenvolvimento
São Paulo / SP
Marginal
Souza Aranha
Escritório A
Desenvolvimento
São Paulo / SP
Marginal
Tech Park SJC
Industrial
Terreno
SJC / SP
Vale do Paraíba
CES II
Escritório A
Terreno
Rio de Janeiro / RJ
Bayview
Escritório A
Terreno
Panamérica Green Park II
Escritório A
Panamérica Green Park III
Escritório A
Projetos
Investimento Realizado (%)
Entrega Prevista
41
100%
Entregue
32
100%
Entregue
63
100%
Entregue
R$
167
99%
Entregue
2.019 R$
17
47%
3T16
125.000
n/a
0%
n/a
Centro
22.000
n/a
0%
n/a
Rio de Janeiro / RJ
Centro
21.989
n/a
0%
n/a
Terreno
São Paulo / SP
Marginal
4.659
n/a
0%
n/a
Terreno
São Paulo / SP
Marginal
4.659
n/a
0%
n/a
Segmento
Tipo
Panamérica Green Park I
Escritório A
Ed. Vargas
Escritório A
Gaia Ar - Tucano Complexo JK - Torre B
ABL Próprio (m²)
29.539
CAPEX Total Estimado (R$ mm)
Cronograma de CAPEX dos Desenvolvimentos/Retrofit (R$ mil) Cronograma de Capex
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
Restante 2015 E
2016 E
Panamérica Green Park I
1.319
649
5.841
-
-
-
-
-
-
Ed. Vargas Complexo JK - Torre B
3.477
4.144
3.976
3.073
1.665
-
-
-
-
17.629
17.782
14.889
13.147
8.078
6.035
2.657
2.350
-
Souza Aranha
43.542 -
6.017 -
9.187 -
2.814 742
1.094 2.111
2.629
2.351
6.250
2.750
Total
65.967
28.592
33.893
19.776
12.948
8.664
5.009
8.600
2.750
Gaia Ar - Tucano
Relação Imóveis Existentes / Desenvolvimento e Terrenos (% Valor de Mercado)
4%
96%
Existentes
Desenvolvimentos
21
Resultados 3T15
MERCADO DE CAPITAIS A BR Properties tem suas ações ordinárias negociadas no Novo Mercado da BM&F Bovespa, sob o código BRPR3.
Performance da Ação (BRPR3) Número total de ações Free Float (%) Preço da ação (média do período) Preço da ação (final do período)
3T15 298.228.434 99% 10,73 10,70
3T14 298.228.434 99% 14,11 13,00
3.191 9,78
Market Cap final do período (R$ milhões)
0% 0% -24% -18%
9M15 298.228.434 99% 10,88 10,70
9M14 298.228.434 99% 12,86 13,00
3.877
-18%
3.191
3.877
-18%
25,13
-61%
15,98
32,92
-51%
914.573
1.780.366
-49%
1.431.232
2.029.218
-29%
2.798
4.701
-40%
3.327
5.206
-36%
Volume financeiro médio diário (R$ milhões) Volume de ações médio diário Número de negociações médio diário
var %
var % 0% 0% -15% -18%
Desempenho BRPR3 – 9M15 Volume Financeiro Diário BR Properties Ibovespa
40%
70.000.000 60.000.000
30%
50.000.000 20%
40.000.000 10% 30.000.000 0% 20.000.000 -10%
10.000.000
-20% dez-14
jan-15
f ev-15
mar-15
abr-15
mai-15
jun-15
jul-15
ago-15
set-15
Distribuição da Base Acionária
Índices 4%
6%
Brasil Estados Unidos 36%
54%
Singapura Outros
Divulgação de Resultados 3T14
Ibovespa IBrX IBrA IVBX-2 SMLL IMOB IGCX IGCT IGC-NM ITAG IDIV
Peso BRPR 0,42% 0,35% 0,34% 1,05% 3,33% 15,38% 0,52% 0,43% 0,73% 0,47% 3,07%
22 22
Resultados 3T15
DRE DRE Receita Bruta Receita de Locação Escritórios Industrial Varejo Receita de Serviços Linearização da Receita Deduções da Receita Bruta Impostos (PIS/Cofins e ISS) Abatimentos Receita Líquida Custo de Bens Lucro Bruto Despesas Gerais e Administrativas Despesas Operacionais Despesas com Pessoal Honorários da Administração Provisão de Stock Option Despesas de Vacância Resultado Financeiro Líquido Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas/Despesas Operacionais Ganho/(Perda) na Venda de Propriedade para Investimento Ganho/(Perda) com Valor Justo de Propriedade para Invest. Resultado antes de Tributação Provisão para IR e CSLL Impostos Diferidos Lucro/ Prejuízo do Período Antes de PNC Participação de Não Controladores Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício
3T15 201.602 192.333 170.069 19.001 3.262 4.599 4.670 (14.557) (14.081) (476) 187.045 187.045 (23.237) (8.335) (4.370) (2.672) (748) (7.113) (375.010) 23.578 (398.588) 373 711 (465.845) (675.962) (13.756) 213.105 (476.613) (961) (477.574)
3T14 205.655 198.776 169.269 19.767 9.740 4.551 2.328 (14.462) (14.058) (404) 191.193 191.193 (21.355) (11.716) (2.480) (2.602) (190) (4.367) (174.817) 31.049 (205.866) 56.798 92 51.911 (89.376) 146.032 108.567 (634) 107.932
var % -2% -3% 0% -4% -67% 1% 101% 1% 0% 18% -2% n/a -2% 9% -29% 76% 3% 294% 63% 115% -24% 94% -99% n/a -505475% -1402% -85% 46% -539% 51% -542%
9M15 593.363 570.770 505.698 56.010 9.062 13.670 8.923 (46.555) (41.860) (4.695) 546.808 546.808 (71.827) (20.531) (16.002) (10.517) (3.687) (21.090) (741.488) 67.484 (808.972) (1.705) (289) (235.278) (503.778) (47.615) 142.296 (409.098) (3.414) (412.512)
9M14 696.742 676.110 482.616 156.053 37.441 10.389 10.243 (49.329) (48.612) (717) 647.413 647.413 (65.844) (30.761) (15.663) (5.069) (734) (13.617) (407.212) 150.220 (557.432) 173.675 377 92.634 441.044 (254.605) 164.253 350.691 (400) 350.291
var % -15% -16% 5% -64% -76% 32% -13% -6% -14% 555% -16% n/a -16% 9% -33% 2% 107% 402% 55% 82% -55% 45% -101% -177% -354% -214% -81% -13% -217% 753% -218%
Composição do EBITDA Lucro/ Prejuízo do Período Antes de Part. Não Control. (+) Impostos Diferidos (+) Provisão para IR e CSLL (-) Participações dos não controladores (+) Depreciação (+) Resultado Financeiro Líquido EBITDA Margem EBITDA
3T15 (476.613) (213.105) 13.756 (961) 161 375.010 (301.752) -161%
3T14 108.567 (146.032) 89.376 (634) 128 174.817 226.222 118%
var % -539% 46% -85% 51% 26% 115% -233% -280 p.p.
9M15 (409.098) (142.296) 47.615 (3.414) 402 741.488 234.697 43%
9M14 350.691 (164.253) 254.605 (400) 229 407.212 848.084 131%
var % -217% -13% -81% 753% 76% 82% -72% -88 p.p.
Composição do EBITDA Ajustado EBITDA (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (+) Provisão de Stock Option (+) Provisão de Bônus EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado
3T15 (301.752) 465.845 (711) (373) 748 1.149 164.906 88%
3T14 226.222 (92) (56.798) 190 1.149 170.671 89%
var % -233% -505475% n/a -99% 294% 0% -3% -1 p.p.
9M15 234.697 235.278 289 1.705 3.687 3.447 479.104 88%
9M14 848.084 (92.634) (377) (173.675) 734 3.447 585.579 90%
var % -72% -354% -177% -101% 402% 0% -18% -3 p.p.
Composição do Lucro Líquido Ajustado (FFO) Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício (+) Impostos Diferidos (+) Impostos de Renda sobre Vendas de Propriedades (+) PIS/Cofins sobre Vendas de Propriedades (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa (-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa (+) Variações Não-Caixa de Instrumentos Derivativos (+) Impacto Não Recorrente da Tributação dos Dividendos de FII (+) Provisão de Stock Option (-) Outras Receitas/Despesas Operacionais (Venda de Ativos) Lucro Líquido Ajustado (FFO) Margem Lucro Líquido Ajustado (Margem FFO)
3T15 (477.574) (213.105) 465.845 (711) 252.362 4.578 748 32.143 17%
3T14 107.932 (146.032) 77.821 (92) 80.434 (8.067) (1.282) 190 (48.334) 62.570 33%
var % -542% 46% n/a n/a -505475% n/a 214% n/a -457% n/a 294% n/a -49% -16 p.p.
9M15 (412.512) (142.296) 7.484 235.278 289 382.301 10.131 3.956 3.687 88.319 16%
9M14 350.291 (164.253) 223.345 (92.634) (377) 105.621 (73.814) 7.365 734 (170.563) 185.715 29%
var % -218% -13% -97% n/a -354% -177% 262% n/a 38% n/a 402% n/a -52% -13 p.p.
Divulgação de Resultados 3T14
23 23
Resultados 3T15
BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber MTM de Instrumentos Derivativos Linearização de aluguéis a receber Imóveis Destinados a venda Despesas Antecipadas Impostos Antecipados / a Compensar / a Recuperar Adiantamento para Aquisição de Imóveis Outros Valores a Receber Ativo Não Circulante Depósitos Judiciais Outros ativos não circulantes a receber Imobilizado de uso Propriedades para Investimento Intangível Ativo Total
30/09/2015 882.552 374.763 194.424 9.964 80.195 15.954 177.775 29.477 10.800.360 17.190 8.827 10.219.501 554.842 11.682.912
30/06/2015 871.303 421.268 152.592 10.891 76.310 11.727 164.846 33.669 11.256.769 17.611 8.720 10.675.595 554.842 12.128.071
var %
PASSIVO Passivo Circulante Empréstimos e Financiamentos Derivativos Contas a Pagar Obrigações por aquisição de imóveis Impostos e Contribuições a Recolher IR e CS Correntes Provisão para gratificação a empregados Obrigações Trabalhistas Dividendos a Pagar Outros débitos e valores a pagar Passivo Não Circulante IR e CS Diferidos Empréstimos e Financiamentos Outros Passivos Não Circulantes Patrimônio Líquido Capital Social Capital Social a Integralizar (-) Gastos com Emissões Opções Outorgadas Reconhecidas Reserva de Capital Reserva Legal Lucros (Prejuízo) do Exercício Dividendos Adicionais Propostos Lucros Acumulados Participação de Não Controladores Passivo Total
30/09/2015 593.345 451.039 6.896 8.438 6.851 43.434 2.994 2.884 3.381 67.428 5.426.861 1.252.191 4.071.359 103.312 5.662.705 2.361.522 (47.288) 18.708 2.703.779 123.069 (412.512) 849.012 66.414 11.682.912
30/06/2015 404.383 291.958 11.961 8.947 5.044 33.398 1.905 2.802 48.367 5.585.115 1.465.272 4.017.572 102.271 6.138.570 2.361.522 (47.288) 17.961 2.703.779 123.069 65.062 849.012 65.453 12.128.071
var %
Divulgação de Resultados 3T14
1% -11% 27% -9% 5% n/a 36% 8% n/a -12% -4% n/a -2% 1% -4% 0% -4%
47% 54% n/a -42% -6% 36% 30% 57% 3% n/a 39% -3% -15% 1% 1% -8% 0% n/a 0% 4% 0% 0% -734% n/a 0% 1% -4%
24 24
Resultados 3T15
FLUXO DE CAIXA Fluxo de Caixa - Consolidado Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Resultado antes de Tributação Depreciação e Amortização Valor Justo das Propriedades para Investimento Linearização das Receitas de Aluguel Juros e Variações Monetárias de Empréstimos MTM Juros do Bônus Perpétuo MTM do Swap Participação de Não Controladores Variação Cambial Líquida Perdas (ganhos) com Instrumentos Financeiros Derivativos Plano de Opção de Compra de Ações Resultados apurados na venda de investimentos Outros Variações nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Impostos a Recuperar Adiantamento para Aquisição de Imóveis Imóveis disponíveis à venda Outros ativos Contas a Pagar Obrigações por Aquisição de Imóveis Impostos e Contribuições Provisão para Gratificação a Empregados e Administradores Outros passivos Caixa Líquido Atividades de Investimento Recebimento na Venda de Propriedades para Investimentos Aquisição de Imobilizado Baixa de Imobilizado Aquisição de Propriedades para Investimentos Caixa Líquido Adquirido de Investida Incorporada Recebimento de Ganhos com Instrumentos Financeiros Pagamento de Perdas com Instrumentos Financeiros Alteração de Participações em Controladas Caixa Líquido Atividades de Financiamento Aumento de Capital Social Ganho e Perda na Venda de Ações Gastos com Emissões de Ações Dividendos Pagos Tomada de Empréstimos e Financiamentos Pagamento de Empréstimos e Financiamentos Recompra de Ações Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Disponibilidades No início do exercício No final do exercício
Divulgação de Resultados 3T14
9M15 267.521 513.438 (503.778) 10.638 235.567 (8.923) 402.815 (1.411) 11.542 (3.414) 382.301 (24.345) 3.687 8.757 (245.917) (108.176) (101.144) (4.317) (6.460) (453) 72 (15.599) (9.838) 17.639 36.000 (466) 3 (36.627) 18.729 (505.719) (63.379) 32.519 (474.859) (220.559) 595.322 374.763
9M14 364.460 627.112 441.045 11.253 (93.011) (10.243) 426.748 (4.467) 11.832 400 31.807 (9.424) 734 (185.158) 5.596 (262.652) (126.090) (101.955) 313 20.817 (21.341) 6.358 (19.976) (18.979) (1.799) 2.585.474 911.445 (280) (169.033) 10.868 1.832.474 (3.294.062) 4.819 (1.796.464) 1.255 (1.450.762) (52.910) (344.128) 950.864 606.736
25 25
