Confiança e Expectativas

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Indicadores da Economia Brasileira:

Confiança e Expectativas Observatório de Políticas Econômicas|2016

Indicadores da Economia Brasileira: Confiança e Expectativas

IR

 Quadro-Resumo

IR

 Índice de Confiança do Consumidor e Expectativas de Inflação do Consumidor

IR

 Índice de Confiança do Comércio e Índice de Confiança dos Serviços

IR

 Índice de Confiança da Indústria de Transformação e Índice de Confiança da Construção Civil

IR

 Relatório Focus: Expectativas de Crescimento do PIB

IR

 Relatório Focus: Expectativas de Inflação

Publicação completa na NOTA DE CONJUNTURA BRASILEIRA, disponível em: http://www.fdc.org.br/professoresepesquisa/nucleos/Paginas/centro-de-referencia.aspx?Nucleo=Estrat%C3%A9gia%20e%20Neg%C3%B3cios%20Internacionais&Info=Materiais&CR=33 Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas

Quadro-Resumo

(com relação ao período imediatamente anterior)

Março

Abril

Variação

ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR

67,10

64,40

-4,02%

EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO DO CONSUMIDOR

11,10

10,70

-3,60%

ÍNDICE DE CONFIANÇA DO COMÉRCIO

66,1

66,6

0,75%

ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS SERVIÇOS

68,9

69,3

0,58%

ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO

75,1

77,5

3,19%

ÍNDICE DE CONFIANÇA DA CONSTRUÇÃO CIVIL

66,8

67,0

0,29%

EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO PIB 2016

-3,66%

-3,89%

-0,24%

0,35%

0,40%

0,05%

7,31%

6,94%

-0,34%

6,00%

5,72%

-0,26%

(FINAL DO MÊS)

EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO PIB 2017 (FINAL DO MÊS)

EXPECTATIVA DE VARIAÇÃO IPCA EM 2016 (FINAL DO MÊS)

EXPECTATIVA DE VARIAÇÃO IPCA EM 2017 (FINAL DO MÊS)

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas

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Índice de Confiança do Consumidor e Expectativa para Inflação 12 Meses (IBRE/FGV 2011-2016)

110

11,0

 ÍNDICE DE CONFIANÇA CONSUMIDOR (ICC) 

100

10,0

90

9,0

80

8,0

70

7,0

ICC

abr/16

jan/16

out/15

jul/15

abr/15

jan/15

out/14

jul/14

abr/14

jan/14

6,0

EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO (eixo secundário)

Em abril de 2016, o ICC atingiu o valor mais baixo da série histórica, recuando 2,7 pontos com relação a março. Esse resultado implica também que o indicador trimestral de confiança (visto nas linhas pontilhadas) volta a assumir inclinação negativa, ou seja, a tendência do ICC é piorar, a médio prazo.

 EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO DO CONSUMIDOR 

60

DO

Embora a Confiança do Consumidor esteja caindo, nota-se que a trajetória de expectativas do consumidor sobre a inflação, bem como sua tendência trimestral, tem trajetória negativa. Nesse sentido, pode-se notar que, a despeito da situação atual, os consumidores esperam que a economia se estabilize no longo prazo

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas

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Índice de Confiança do Comércio e Índice de Confiança dos Prestadores de Serviços (IBRE/FGV 2011-2016)

 ÍNDICE DE CONFIANÇA COMERCIANTES (ICOM)

105 100



95 90 85 80 75

DOS

Em abril de 2016, o ICOM foi de 66,6 e seguiu à tendência observada em março e recuou recuando 0,5 ponto com relação a março. Já a média móvel trimestral consolidou a mudança de inclinação, assumido tendência ligeiramente negativa. Entretanto, vale ressaltar que embora os comerciantes indiquem piora na confiança, suas expectativas mostram redução do pessimismo no médio prazo.

 ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS PRESTADORES DE SERVIÇOS (ICS)

70



65

ICOM

ICS

abr/16

jan/16

out/15

jul/15

abr/15

jan/15

out/14

jul/14

abr/14

jan/14

60

O ICS de abril de 2016 foi de 69,3 (crescimento de 0,4 ponto com relação a março). Apesar desse resultado, o indiciador trimestral apresentou tendência decrescente, o que pode indicar que, embora a confiança dos empresários desse setor estar apresentando recuperação no curto prazo, a transmissão desse efeito para o médio e longo prazo ainda é incerta.

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas

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Índice de Confiança da Indústria de Transformação e Índice de Confiança da Construção Civil (IBRE/FGV 2011-2016)

 ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO (ICI)

105 100



95 90 85 80 75

Desde o terceiro trimestre de 2015, o ICI tem apresentado estabilidade com ligeira tendência de recuperação. Nesse sentido, pode-se notar que o pessimismo parou de avançar nesse mercado, de modo que se esperam que a situação atual se mantenha a médio e longo prazo. No curto prazo, esse indicador apresentou o melhor resultado dos últimos doze meses, assim, em abril de 2016 o ICI avançou 2,4 pontos e fechou em 77,5 pontos, o que mostra melhora nas expectativas de curto prazo.

 ÍNDICE DE CONFIANÇA CONSTRUÇÃO CIVIL (ICST)

70

65



ICI

ICST

abr/16

jan/16

out/15

jul/15

abr/15

jan/15

out/14

jul/14

abr/14

jan/14

60

DA

Fechando abril de 2016 a 67 (crescimento de 0,2 pontos com relação a março), o ICST mostra estabilidade em curto prazo. Não obstante, a média trimestral desse indicador permaneceu decrescente, o que sugere que os construtores esperam que, a médio prazo, a situação atual da economia tenha tendência a piorar.

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas

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Variação das estimativas semanais do PIB (2016 e 2017) Relatório Focus: estimativas semanais

 EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO 2016 

1,00

0,00

-1,00

-2,00

Mesmo a despeito da política macroeconômica atual, em 2016, o indicador de expectativas do mercado quanto ao crescimento anual do PIB tem apresentado resultados adversos. Ao somar o cenário econômico e político, nota-se que os mercados esperam que 2016 ainda apresente performance de estagflação. No fim do mês de abril as expectativas foram de 2016 acumular queda de 3,89% no crescimento do PIB (deterioração de 0,24% com relação às expectativas de crescimento do PIB do mês de março).

 EXPECTATIVAS DE CRESCIMENTO 2017 -3,00



2016

2017

28/abr

21/abr

14/abr

07/abr

31/mar

24/mar

17/mar

10/mar

03/mar

25/fev

18/fev

11/fev

04/fev

28/jan

21/jan

14/jan

07/jan

31/dez

-4,00

Assim como as expectativas de curto prazo, as expectativas de mercado sobre o crescimento do PIB no longo prazo (final de 2017) mostram que o mercado espera que o possível arrefecimento da crise política e com o processo de ajuste macroeconômico em curso levem à economia para o estágio de baixo crescimento (0,4% a.a.), de modo a encerrar o período e estagflação.

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas

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Variação das estimativas semanais do IPCA (2016 e 2017) Relatório Focus: estimativas semanais

 EXPECTATIVA DE INFLAÇÃO 2016 

7,50

7,00

6,50

6,00

Embora o cenário de incertezas quanto ao cenário político e econômico tenha elevado a incerteza dos mercados quanto à taxa de inflação no ano de 2016, o fim dos ajustes nos preços administrados de energia, reduziu o pessimismo dos mercados. Isto é, dado o fim do período de forte intervenção do governo central, esperam-se que a transmissão crescente de preços arrefeça ainda a curto prazo. Nesse sentido, se esperam que 2016 acumule 6,94% de inflação (queda de 0,34% com relação às expectativas em março).

 EXPECTATIVA DE INFLAÇÃO 2017

5,50



2016

2017

Lim. Sup. 2016

Lim. Sup. 2017

28/abr

21/abr

14/abr

07/abr

31/mar

24/mar

17/mar

10/mar

03/mar

25/fev

18/fev

11/fev

04/fev

28/jan

21/jan

14/jan

07/jan

31/dez

5,00

Já no longo prazo (2017), com a nova margem de tolerância da inflação (3,0 p.p. em torno da meta) somada ao processo de ajuste macroeconômico e o fim da intervenção nos preços administrados, os mercados revisaram suas expectativas para 5,72% a.a., portanto, ficando dentro da margem superior da meta de inflação para 2017.

Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas

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