Ano III |Abr/2015

Prof. Dr. Luciano Nakabashi Marcos Hitoshi Endo e Marina Cassiano Ribeiro No início de abril, o Banco Central (EstBan) divulgou informações de crédito referentes ao mês de janeiro de 2015. No boletim deste mês, vamos apresentar uma análise geral da evolução do crédito no Brasil, no estado de São Paulo e nas suas principais regiões. Com base na Tabela 1, podemos observar que, no Brasil, as operações de crédito tiveram um crescimento de 1,2% (Jan./2015 em relação a Jan./2014). O município que se destacou nesta modalidade foi Ribeirão Preto com uma taxa de crescimento de 5,7%, no período e a Região Administrativa de Ribeirão Preto (RARP) com um crescimento de 3,9%, considerando o mesmo período. O crescimento destacado de Ribeirão Preto e da RARP é devido principalmente às modalidades financiamento imobiliário e crédito voltado ao agronegócio.

Já os municípios de São José do Rio Preto e Franca tiveram maior destaque, no período, na modalidade financiamentos imobiliário. Entretanto, na modalidade empréstimos e títulos descontados, o município obteve uma queda de 17,3%, no período considerado. Em financiamentos em geral, o decrescimento do município foi de -18,8%. O maior das regiões analisadas pelo boletim. Em todas as regiões ocorreram retrações dos financiamentos em geral, o que preocupa por indicar uma retração dos investimentos, visto que nessa categoria se encontram os financiamentos de parques industriais, máquinas e equipamentos, além de bens de consumo durável.

Tabela 1: Estoque Total e Taxa de Crescimento* das Operações de Crédito de Janeiro/2015 e taxa de crescimento entre Jan./15 em relação a Jan./14 1,2% 2,4%

Empréstimos e Títulos Descontados 754.122 -5,3% 396.921 -1,8%

Financiamentos em geral 385.181 -2,8% 244.510 -5,8%

Financiamentos Imobiliários 484.447 16,6% 196.941 13,8%

220.572 64.326

3,9% -1,8%

2,5%

331.109

0,2%

227.571

-6,1%

150.271

14,2%

39.012

-8,9%

1,8% 3,9% 5,7% -2,4% -3,2% -4,6%

65.812 6.077 4.671 7.221 2.415 1.082

-10,9% -9,6% -9,4% -12,8% -17,3% -11,3%

16.938 2.976 2.649 2.660 564 311

-2,9% -2,9% -2,7% -10,6% -18,8% -4,5%

46.670 3.828 2.882 3.336 1.870 1.010

12,6% 16,5% 19,1% 8,0% 13,9% 12,9%

25.313 5.860 4.672 1.323 608 363

11,7% 17,5% 21,6% 9,2% 3,9% 3,5%

(em milhões de reais) Operações de Crédito Brasil 2.417.160 Estado de São Paulo 1.304.937 Região Metropolitana 1.136.830 de São Paulo Interior de São Paulo 168.107 RARP 19.446 Ribeirão Preto 15.389 Campinas 17.290 São José do Rio Preto 5.572 Franca 2.928

Agronegócios

Fonte: ESTBAN *Taxa de Crescimento Janeiro15 vs Janeiro14

1

Ano III |Abr/2015

Prof. Dr. Luciano Nakabashi Marcos Hitoshi Endo e Marina Cassiano Ribeiro Outro fator que podemos observar na Figura 1 é o saldo de operações de crédito no Brasil, separado em recursos livres e direcionados. Pela figura, é nítido que a porcentagem de crédito voltado para recursos livres é superior a de recursos direcionados em todo o período considerado.

Entretanto, essa porcentagem vem diminuindo de forma contínua desde setembro de 2013, dando espaço ao crédito para recursos direcionados.

Figura 1: Saldo da Carteira de Crédito

FiguraRecursos 1: Saldo da Carteira de Crédito Livres Recursos Direcionados 100% 80% 60% 40% 20% nov/14

jul/14

mar/14

nov/13

jul/13

mar/13

nov/12

jul/12

mar/12

nov/11

jul/11

mar/11

nov/10

jul/10

mar/10

nov/09

jul/09

mar/09

nov/08

jul/08

mar/08

nov/07

jul/07

mar/07

0%

Fonte: Banco Central (SGS)

Na Figura 2, apresentamos a inadimplência total da carteira de crédito dividida entre pessoas jurídicas e pessoas físicas. Se compararmos o mês de janeiro de 2015 com o mesmo mês de 2014, percebemos que a inadimplência total da carteira teve uma queda significativa no período, enquanto que na de pessoas jurídicas ocorreu um aumento, no mesmo período.

A inadimplência de pessoas físicas teve uma forte queda em janeiro de 2015 comparativamente ao mesmo mês de 2014. Portanto, a queda na inadimplência total foi devida a queda na última. Já se compararmos o mês de dezembro de 2014 e janeiro de 2015 podemos ver que tanto a inadimplência de pessoas físicas quanto a de pessoas jurídicas aumentaram no período.

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Ano III |Abr/2015

Prof. Dr. Luciano Nakabashi Marcos Hitoshi Endo e Marina Cassiano Ribeiro Figura 2: Inadimplência (%) (YTD novembro/2014) Figura 2:Total InadimplênciaPJ(%)

PF

(YTD novembro/2014)

4,38

4,50

4,43

4,39

4,33

4,35

4,31

4,29

4,25

4,23

2,97

2,97

3,00

3,11

3,03

3,01

3,04

3,08

3,04

3,01

2,81

2,72

3,78

3,72

3,65

2,84

1,85

1,88

1,89

1,91

1,99

1,97

2,00

2,03

2,00

2,04

1,91

1,99

2,00

jan/14

fev/14

mar/14

abr/14

mai/14

jun/14

jul/14

ago/14

set/14

out/14

nov/14

dez/14

jan/15

Fonte: Banco Central (SGS)

Em relação ao endividamento das famílias (em porcentagem), percebe-se que noo primeiro mês de 2015 ela chegou a 46,4%, um aumento de 0,4 pontos percentuais comparativamente ao ano de 2014. Se fizermos a mesma

comparação entre 2005 e janeiro de 2015, percebe-se uma grande evolução no endividamento das famílias, sendo mais de 100% a diferença.

Figura 3: Endividamento das Famílias (%) (YTD janeiro/2015)

20,2

2005

23,5

2006

27,1

2007

Fonte: Banco Central (SGS)

31,5

2008

33,8

2009

37,6

2010

40,9

2011

43,1

44,8

46,0

46,4

2012

2013

2014

2015

3