Setembro de 2017
O Indicador de Incerteza da Economia (IIE-Br) da Fundação Getulio Vargas recuou 10,8 pontos entre agosto e setembro, ao passar de 130,1 pontos para 119,3 pontos. Após o terceiro recuo consecutivo, o indicador atinge o menor nível desde abril de 2017 (118,8 ptos). “O principal destaque nessa queda acentuada do indicador de incerteza é a volta para o nível anterior à divulgação dos áudios da JBS com o Presidente Temer. Em relação à elevada média dos últimos três anos, o resultado de setembro parece baixo, contudo, o valor ainda está longe da média histórica de 100 pontos. A queda do indicador pode ser explicadapor dois fatores: a diminuição das incertezas com relação à condução da política econômica, claramente refletido no IIE-Br Expectativa e, em segundo lugar, o sentimento de que a condução da política econômica não sofrerá grandes desvios no médio prazo, diminuindo o impacto da incerteza política no indicador”, afirma o economista Pedro Costa Ferreira da FGV\IBRE.
IBRE-FGV
Indicador de Incerteza da Economia Brasil
Gráfico 1 – Indicador de Incerteza da Economia Brasil (IIE-Br)
Fonte: FGV\IBRE
A queda do IIE-Br em setembro de 2017 decorreu de recuos nos componentes Mídia e Expectativa. O IIE-Br Mídia caiu 7,5 pontos no mês, contribuindo com -6,6 pontos para o recuo do índice geral. Enquanto isso, o IIE-Br Expectativa recuou 18,2 pontos, contribuindo com -4,6 pontos para a queda do indicador agregado de incerteza. Já o IIE-Br Mercado aumentou 3,3, com um impacto positivo de 0,4 ponto no IIE-Br.
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Indicador de Incerteza da Economia Brasil
Gráfico 2 – Contribuição em pontos dos componentes do IIE-Br
Fonte: FGV\IBRE
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Indicador de Incerteza da Economia Brasil
Tabela 1 – Série do Indicador de Incerteza da Economia Brasil e seus componentes (em pontos) IIE-Br
IIE-Br Mídia
IIE-Br Expectativa
IIE-Br Mercado
Set-16
120,6
124,3
100,3
92,4
Out-16
120,8
126,0
88,8
104,2
Nov-16
126,4
131,4
94,1
99,8
Dez-16
136,4
141,3
99,3
99,8
Jan-17
127,3
131,4
95,8
104,0
Fev-17
118,8
122,7
96,2
97,3
Mar-17
122,7
125,0
105,6
93,2
Abr-17
118,8
122,7
100,5
88,6
Mai-17
128,1
131,2
99,7
103,5
Jun-17
142,5
146,0
111,0
91,5
Jul-17
136,0
134,5
123,9
94,9
Ago-17
130,1
128,7
120,8
95,3
Set-17
119,3
121,2
102,6
98,6
Fonte: FGV\IBRE
* O cálculo do IIE-Br não é derivado diretamente das componentes da Tabela 1 devido à padronização das séries.
Tabela2 – Variação mensal dos componentes do IIE-Br (em pontos) IIE-Br
IIE-Br Mídia
IIE-Br Expectativa
IIE-Br Mercado
Set-16
-3,8
1,7
-21,2
0,8
Out-16
0,2
1,7
-11,5
11,8
Nov-16
5,6
5,4
5,3
-4,4
Dez-16
10
9,9
5,2
0
Jan-17
-9,1
-9,9
-3,5
4,2
Fev-17
-8,5
-8,7
0,4
-6,7
Mar-17
3,9
2,3
9,4
-4,1
Abr-17
-3,9
-2,3
-5,1
-4,6
Mai-17
9,3
8,5
-0,8
14,9
Jun-17
14,4
14,8
11,3
-12,0
Jul-17
-6,5
-11,5
12,9
3,4
Ago-17
-5,9
-5,8
-3,1
0,4
Set-17
10,8
-7,5
-18,2
3,3
Fonte: FGV\IBRE * O cálculo da variação mensal do IIE-Br não é derivado diretamente das componentes da Tabela 2 devido à padronização das séries.
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Indicador de Incerteza da Economia Brasil
Tabela 3 – Contribuição de cada componente para a variação mensal do IIE-Br (em pontos) IIE-Br Mídia
IIE-Br Expectativa
IIE-Br Mercado
Abr-17
-2,0
-0,6
-1,3
Mai-17
7,6
1,9
-0,2
Jun-17
13,1
2,8
-1,5
Jul-17 Ago-17
-10,2 -5,2
3,3 -0,8
0,4 0,1
Set-17
-6,6
-4,6
0,4
Fonte: FGV\IBRE
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Indicador de Incerteza da Economia Brasil
NOTA METODOLÓGICA O Indicador de Incerteza da Economia é composto por três componentes: i) IIE-Br Mídia, baseado na frequência de notícias com menção à incerteza nas mídias impressa e online; ii) IIE-Br Expectativa, construído a partir das dispersões das previsões de especialistas para a taxa de câmbio e para o IPCA; iii) IIE-Br Mercado, baseado na volatilidade do mercado acionário, medido pelo Ibovespa. Essas três medidas, em conjunto, minimizam os impactos que cada fator isoladamente pode ter no indicador final. A consolidação dos resultados do IIE-Br se dá através da ponderação dos três indicadores componentes da seguinte forma:
A coleta do Indicador de Incerteza da Economia é realizada do dia 26 do mês anterior ao de referência ao dia 25 do mês de referência. O indicador é padronizado de modo a ter média 100 e desvio 10 no período de janeiro de 2005 a dezembro de 2014. Para mais informações metodológicas, favor consultar a Nota no site www.portalibre.fgv.br
Indicador da Incerteza da Economia Brasil Publicação mensal da FGV/IBRE – Instituto Brasileiro de Economia Diretor do IBRE: Luiz Guilherme Schymura de Oliveira Superintendente de Estatísticas Públicas: Aloisio Campelo Jr. Coordenador do Indicador: Pedro Costa Ferreira Equipe Técnica: Jonatha Azevedo; Raíra Marotta Atendimento à imprensa: Insight Comunicação (21) 2509-5399 /
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