Divulgação de Resultados 3T17 Rodobens Divulga Resultados do 3T17 São José do Rio Preto, 9 de novembro de 2017: a Rodobens Negócios Imobiliários (BM&FBovespa: RDNI3) incorporadora imobiliária e construtora anuncia hoje seus resultados auditados referentes ao terceiro trimestre de 2017. As informações financeiras e operacionais apresentadas a seguir estão bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis geralmente aceitas no Brasil em observância as disposições contidas nas Leis das Sociedades por Ações, normas IFRS e nas normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC).
Forte Geração de Caixa: R$139 milhões no 9M17, o que representa 60% do valor de mercado da Companhia*.
Amortização de Dívida: R$320 milhões no 9M17, sendo: i) Dívida corporativa: R$25 milhões no 3T17 e R$108 milhões no 9M17 e ii) Dívida de Produção: R$57 milhões no 3T17 e R$213 milhões no 9M17.
Dívida Líquida / PL: 39% no 3T17, uma queda de 14,1 p.p em relação ao 4T16.
Gestão eficiente de Gastos: redução de 31% de despesas comerciais e 23% das gerais e administrativas na comparação 9M17 x 9M16, excluindo os gastos não recorrentes da reestruturação.
Vendas Totais: R$53 milhões no 3T17 versus R$57 milhões no 2T17.
Redução dos Distratos: Os distratos representaram 39% das vendas brutas no 3T17, menor percentual dos últimos 9 trimestres.
Redução dos Estoques: R$424 milhões no 3T17, redução de 29% (R$174 milhões) em relação ao 4T16.
Teleconferência para Discussão dos Resultados 3T17: Português (com tradução simultânea para o Inglês) 10 de Novembro às 11:00 hs (horário de Brasília) /08:00 hs (horário de Nova Iorque) Brasil: +55 (11) 3127 4971 ou 3728 5971
Replay em Português: +55 (11) 3127 4999
EUA: (+1) 516 300 1066
Senha: 79247285
Outros Países: (+1) 516 300 1066
Replay em Inglês: +55 (11) 3127 4999
Código: Rodobens
Senha: 18275301
Código: Rodobens *Consideramos o valor de mercado da Companhia de R$230 milhões em 06 de novembro de 2017 A teleconferência será acompanhada de uma apresentação que ficará1 de disponível no website da Companhia: www.rodobens.com.br/ri | Página 23 www.rodobens.com.br/ri
Divulgação de Resultados 3T17 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS As demonstrações financeiras consolidadas completas do 3T17, acompanhadas das respectivas notas explicativas, podem ser encontradas no documento ITR – Informações Trimestrais, disponíveis em nosso website de RI em www.rodobens.com.br/ri e no website da CVM Comissão de Valores Mobiliários em www.cvm.gov.br.
Informações Operacionais e Financeiras Destaques
3T17
Lançamentos VGV Lançado RNI (R$ mil) VGV Lançado Total (R$ mil) (1) VGV Lançado Total - Incorporação VGV Lançado Total - Urbanismo Participação da RNI no total dos Lançamentos Número de Projetos Lançados Número de Unidades Lançadas - Incorporação Número de Unidades Lançadas - Urbanismo Preço Médio Lançado (R$/m²) - Incorporação Preço Médio Lançado (R$/m²) - Urbanismo Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Incorporação Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Urbanismo Vendas Contratadas Vendas Contratadas Brutas RNI (R$ mil) Vendas Contratadas Brutas Total (R$ mil) Vendas Contratadas Líquidas RNI (R$ mil) Vendas Contratadas Líquidas Total (R$ mil) (2) Vendas Contratadas Líquidas Total - Incorporação Vendas Contratadas Líquidas Total - Urbanismo Participação da RNI no total de Vendas Líquidas Número de Unidades Vendidas - Incorporação Número de Unidades Vendidas - Urbanismo Indicadores Financeiros (R$ mil) Receita Líquida Lucro Bruto % Margem Bruta EBITDA Ajustado (3) % Margem EBITDA Ajustada Lucro Líquido % Margem Líquida Lucro por Ação (R$) Número de Ações (4) Resultado a Apropriar Receita a Apropriar (R$ mil) Resultado a Apropriar (R$ mil) Margem dos Resultados a Apropriar Itens de Balanço Patrimonial Dívida Líquida (R$ mil) Divida Líquida ex Dívida de Produção (R$ mil) Caixa (R$ mil) Patrimônio Líquido (R$ mil) Divida Líquida/Patrimônio Líquido Divida Líquida ex Dívida de Produção /Patrimônio Líquido
-
2T17
-
3T17 vs 2T17
3T16
N/A N/A N/A N/A
N/A N/A N/A N/A
N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
80.092 86.048 86.048 93% 3 720 380 120
-
3T17 vs 3T16
9M17
-
9M17 vs 9M16 N/A N/A N/A N/A
-
205.317 254.561 81.937 172.624 81% 6 283 1.632 4.300 397 290 106
N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
9M16
-
N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
74.690 86.579 47.057 52.697 35.543 17.154 89% 106 153
95.435 107.026 54.425 57.465 38.666 18.800 95% 118 164
-22% -19% -14% -8% -8% -9% -5,4 p.p. -10% -7%
205.452 222.202 96.814 103.006 76.664 26.342 94% 228 292
-64% -61% -51% -49% -54% -35% -4,7 p.p. -54% -48%
255.347 292.427 150.044 168.068 127.606 40.463 89% 371 375
392.448 461.844 152.674 196.838 105.384 91.455 78% 325 894
-35% -37% -2% -15% 21% -56% 11,7 p.p. 14% -58%
73.034 7.058 9,7% (1.346) -1,8% (12.960) -17,7% (0,31) 42.189
69.061 (3.112) -4,5% (20.406) -29,5% (35.142) -50,9% (0,83) 42.189
6% N/A 14,2 p.p. -93% 27,7 p.p. -63% 33,1 p.p. -63% 0%
145.750 23.629 16,2% 3.497 2,4% (15.349) -10,5% (0,36) 42.189
-50% -70% -6,5 p.p. N/A N/A -16% -7,2 p.p. -16% 0%
216.761 5.009 2,3% (33.865) -15,6% (74.160) -34,2% (1,76) 42.189
309.881 50.347 16,2% 16.083 5,2% (20.079) -6,5% (0,48) 42.189
-30% -90% -13,9 p.p. N/A -20,8 p.p. 269% -27,7 p.p. 269% 0%
79.379 24.420 30,8%
103.520 31.145 30,1%
-23% -22% 0,7 p.p.
175.522 54.723 31,2%
-55% -55% -0,4 p.p.
79.379 24.420 30,8%
175.522 54.723 31,2%
-55% -55% -0,4 p.p.
262.454 15.078 112.387 669.922 39,2% 2,3%
299.187 (6.521) 156.124 684.991 43,7% -1,0%
-12% -331% -28% -2% -4,5 p.p. 3,2 p.p.
384.365 (40.275) 299.668 812.229 47,3% -5,0%
-32% -137% -62% -18% -8,1 p.p. 7,2 p.p.
262.454 15.078 112.387 669.922 39,2% 2,3%
384.365 (40.275) 299.668 812.229 47,3% -5,0%
-32% -137% -62% -18% -8,1 p.p. 7,2 p.p.
(1) Representa o total do VGV lançado dos empreendimentos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores. (2) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos nos quais participamos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores, líquido de distratos (contratos cancelados) no período. (3) EBITDA Ajustado: Inclui as despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesas de natureza operacional. (4) Número de Ações: Excluem ações em tesouraria.
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Divulgação de Resultados 3T17 ÍNDICE
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO .................................................................................................... 4 VENDAS CONTRATADAS ................................................................................................................... 5 VSO (Venda sobre Oferta) .................................................................................................................... 8 ESTOQUE* ........................................................................................................................................... 8 CONCLUSÃO DE OBRAS .................................................................................................................. 10 REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA ........................................................................... 11 BANCO DE TERRENOS – INCORPORAÇÃO ................................................................................... 11 BANCO DE TERRENOS – LOTEAMENTO ....................................................................................... 12 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO ................................................................................... 13 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ............................................................................................................ 13
BALANÇO PATRIMONIAL: Principais itens ....................................................................................... 16 Posição de Caixa ....................................................................................................................................... 16 Créditos perante Clientes (Recebíveis) ..................................................................................................... 17 Empréstimos e Financiamentos ................................................................................................................ 18 Desempenho da RDNI3............................................................................................................................. 20 Balanço Patrimonial Consolidado ................................................................................................................... 21 Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado ................................................................................ 22 Fluxo de Caixa Consolidado........................................................................................................................... 23
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Divulgação de Resultados 3T17 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
Encerramos o terceiro trimestre de 2017 mais otimistas de que o pior momento de mercado já passou. A nossa estratégia conservadora de postergar os lançamentos, focando na monetização de ativos com redução do endividamento, associada as ações de redução de estrutura e saneamento da carteira de clientes, nos permitiu chegar em setembro/17 com uma Companhia saudável e com uma sólida posição de caixa. Durante os primeiros nove meses do ano não houve lançamentos. Hoje estamos prontos para retomar os lançamentos com um pipeline de bons projetos no 4T17. Destaque para o Green Home empreendimento lançado em novembro/17, em São José do Rio Preto que já está 26% comercializado. As vendas líquidas totalizaram R$168 milhões nos nove primeiros meses do ano, com VSO de 28% no período. Os distratos mantiveram a tendência de queda. O VGV médio mensal distratado caiu de R$30 milhões no 9M16 para R$14 milhões no 9M17. Pelo quinto trimestre consecutivo reduzimos nossos estoques. Encerramos o trimestre com um estoque total a valor de mercado de R$424 milhões, uma queda de 34% em relação ao 3T16. Hoje nossos estoques totais representam 21 meses de vendas versus 34 meses no mesmo período do ano anterior. Já é possível perceber os ganhos de eficiência ao longo do ano em razão de uma estrutura mais enxuta e otimizada. Conforme demonstrado nos gráficos abaixo.
A geração de caixa no trimestre foi de R$37 milhões, impulsionada pelo repasse das unidades dos empreendimentos entregues no 2T17 e pela antecipação do repasse que empreendimentos com evolução de obra acima de 90%. No acumulado do ano, a geração de caixa foi de R$139 milhões o que representa 60% do valor de mercado da Companhia*. Nosso endividamento reduziu para R$375 milhões no trimestre, 40% abaixo do saldo em 31 de dezembro/16 devido principalmente à amortização de R$213 milhões de dívida de produção e de R$108 milhões de dívida corporativa. Ao final do trimestre, o índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido foi de 39,2%, uma queda de 14,1 p.p em relação a posição de 31 de dezembro/16 Estamos convictos que atingiremos nossas metas de redução de estoques, G&A, endividamento e geração de caixa; e retomaremos o crescimento de forma gradual e sustentável. A Administração
*Consideramos o valor de mercado da Companhia de R$230 milhões em 06 de novembro de 2017. www.rodobens.com.br/ri | Página 4 de 23
Divulgação de Resultados 3T17 VENDAS CONTRATADAS
As vendas brutas totais atingiram R$87 milhões no 3T17, totalizando R$292 milhões de vendas no acumulado do ano. O índice de distratos sobre vendas brutas do trimestre foi de 39%, o menor desde o 2T15. O volume total distratado foi de R$34 milhões no 3T17, queda de 72% em relação ao 3T16. No acumulado do ano, o volume de distratos totalizou R$124 milhões, sendo 78% destas unidades revendidas ao longo do ano. A média mensal de distratos foi de R$14 milhões no 9M17, 53% abaixo dos R$30 milhões do 9M16. As vendas líquidas totalizaram R$53 milhões no 3T17 e R$168 milhões no 9M17.
Vendas Contratadas - VGV Total (R$MM) 462
222 265
292
173
119
124
103
103
3T16
70
4T16
99
107
41
50
58
57
53
1T17
2T17
3T17
Vendas Líquidas %RNI/ Vendas Líquidas
94%
95%
84%
87 34
197
9M16
168
9M17
Distratos 95%
89%
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78%
89%
Divulgação de Resultados 3T17 Abertura de Vendas Brutas - VGV Total (R$MM) 462 222 156 60
173
292
42
70 107
99 15
138
87
29
231
26
118 79
75
54
24
13
4
3
7
3T16
4T16
1T17
2T17
3T17
MCMV
SBPE
208 75 14 9M16
9M17
Urbanismo
Abertura de Vendas Brutas - Unidades
1.337 779
3.011
930 513
381
306
177
111
3T16
4T16
1.837
429 198 195 36 1T17
MCMV
522
1.373
422
744
294 202 26
252 119 51
624 550
516 113
2T17
3T17
9M16
9M17
SBPE
Urbanismo
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Divulgação de Resultados 3T17 Abertura de Distratos - VGV Total (R$MM)
265 64 119 124 34
103
149
23
50
15
9
41 11 29 1
3T16
4T16
1T17
71
71
34
10 37 2
8 24 2
52
2T17
3T17
9M16
MCMV
29
SBPE
90 5 9M17
Urbanismo
Abertura de Distratos - Unidades 1.792
943
817 487
573
204 126
195 73
224 140 78 6
3T16
4T16
1T17
305
MCMV
240
412 437
17
163 99 48 16
2T17
3T17
9M16
130 93
SBPE
Urbanismo
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627 369 219 39 9M17
Divulgação de Resultados 3T17 VSO (Venda sobre Oferta)
A VSO no 3T17 foi de 11%, em linha com os trimestres anteriores. DADOS TRIMESTRAIS DE VENDAS SELECIONADOS (R$ MM) Estoque Inicial a Valor de Mercado VGV Lançado Vendas Contratadas Vendas de Lançamentos Vendas de estoque
3T16 (2) 661 86 103 14 89
4T16 646 18 70 1 69
1T17 598 58 58
2T17 554 57 57
3T17 480 53 53
14% 13% 87% 16%
11% 1% 99% 4%
10% 0% 100% N/A
10% 0% 100% N/A
11% 0% 100% N/A
Vendas Sobre Oferta (VSO)(1) Vendas de Lançamentos/Vendas totais Vendas de Estoque/Vendas totais Vendas de Lançamentos/ VGV Lançado (1)
VSO-Vendas sobre Oferta, calculada como: (Vendas Contratadas Líquidas no período)/(Estoque a valor de mercado no início do período) + (VGV dos lançamentos no período).
(2)
Excluímos no estoque inicial do 3T16 o valor de R$20,0 milhões referente à venda do projeto de Santa Cruz do Sul/RS
ESTOQUE*
Em 30 de setembro de 2017, o VGV total dos estoques a valor de mercado era R$424 milhões correspondendo a 1.244 unidades.
A participação do VGV RNI das unidades concluídas no volume total de estoque da Companhia reduziu de 35% no 2T17 para 29% no 3T17.
Status
Unid. em Estoque
%
VGV em Estoque (em R$ mil)
%
Concluído Em andamento Total
325 919 1.244
26% 74% 100%
130.972 292.583 423.556
31% 69% 100%
VGV RNI em Estoque (em R$ mil) 90.569 225.365 315.934
% 29% 71% 100%
O VGV total em estoque de produtos SBPE reduziu em 29% no acumulado do ano, o que representa uma queda de R$134 milhões em relação ao final de 2016. No segmento de urbanismo a redução foi de R$31 milhões, o que representa uma queda de 27% em relação ao 4T16. Produto
Unid. em Estoque
%
VGV em Estoque (em R$ mil)
%
MCMV SBPE Loteamento Total
61 539 644 1.244
5% 43% 52% 100%
10.709 330.210 82.637 423.556
3% 78% 20% 100%
2T17 Produto
MCMV SBPE Loteamento Total
VGV RNI em Estoque (em R$ mil) 9.735 245.542 60.657 315.934
% 3% 78% 19% 100%
3T17
Unid. em Estoque
VGV em Estoque (em R$ mil)
Unid. em Estoque
VGV em Estoque (em R$ mil)
93 606 797 1.496
17.224 364.683 97.720 479.627
61 539 644 1.244
10.709 330.210 82.637 423.556
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Divulgação de Resultados 3T17 A maior concentração do estoque está no estado de São Paulo representando 69% do VGV Total.
Região BA CE GO MG MT PR RJ RS SC SP Total
3% 3%
VGV RNI em Estoque (em R$ mil) 11.912 14.183
4% 4%
10% 1% 11% 0% 0% 1% 0% 69% 100%
21.941 2.686 47.556 744 612 6.324 817 209.159 315.934
7% 1% 15% 0% 0% 2% 0% 66% 100%
Unid. em Estoque
%
VGV em Estoque* (em R$ mil)
%
124 23
10% 2%
11.924 14.775
398 26 150 5 2 33 6 477 1.244
32% 2% 12% 0% 0% 3% 0% 38% 100%
43.883 3.193 47.604 745 801 6.331 818 293.484 423.556
*estoque líquido de comissão
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%
Divulgação de Resultados 3T17 CONCLUSÃO DE OBRAS No 3T17 foram entregues as duas últimas fases do empreendimento MCMV, Moradas Club Canoas (RS), com 280 unidades e VGV total de R$37 milhões. No 9M17, o VGV total entregue atingiu R$541 milhões com 2.301 unidades.
Conclusão de Obras - VGV Total (R$MM) 541 28 408 318
408
244 179 244
3T16
408
77
96 28 68
4T16
1T17
102
244 37
2T17
MCMV
3T17 SBPE
75
105
9M16
9M17
Loteamento
Conclusão de Obras - Unidades 2.342
2.301 527
1.681 1.053
3T16
661
526
4T16
1T17
968
469
527
469 469
1.111
968
968
280
2T17
3T17
MCMV
SBPE
Loteamento
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642
806
9M16
9M17
Divulgação de Resultados 3T17 REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA O repasse/desligamento totalizou R$42 milhões no 3T17. O segmento SBPE foi responsável por 94% dos desligamentos realizados no 3T17, majoritariamente composto pelos repasses das unidades de empreendimentos entregues ao longo do ano, que totalizaram R$26 milhões. No 3T17, foram realizadas 2 operações de cessão de carteiras de recebíveis de clientes no montante de R$3 milhões.
Repasse e Desligamento (R$MM) Cessão de Carteira de Recebíveis de Clientes Desligamento Imóvel na Planta (MCMV) Desligamento Imóvel Concluído (MCMV)
Desligamento Imóvel Concluído (SBPE) 60 42 2 7
30
4 11 16
3T16
33
25 1 5 29
4T16
1T17
42 3
49 15
2 36
4 31
2T17
3T17
BANCO DE TERRENOS – INCORPORAÇÃO
O landbank para incorporação residencial – adquiridos ou sob opção de compra – atingiu VGV total potencial de R$3,2 bilhões, dentre os quais R$2,9 bilhões (91% do total) são áreas adquiridas e R$0,3 bilhão são áreas com opção de compra (9% do total), distribuídos em 17 municípios em 7 estados.
UF
Incorporação Cidades
BA MG MS MT GO SC SP
Total
1 1 1 4 1 1 8
17
Adquirido 78 165 97 366 246 48 1.905 2.905
VGV Total (R$ MM) Opcionado Total 299 299
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78 165 97 664 246 48 1.905 3.204
%Total 2% 5% 3% 21% 8% 1% 59% 100%
Divulgação de Resultados 3T17 Reconciliação de Landbank
Alterações no Landbank Adquirido
VGV Total (R$ MM)
Posição de Adquiridos 2T17 (+) Áreas Migradas p/ Adquiridas (+/-) Alterações de Projetos Posição de Adquiridos 3T17
2.781 128 (4) 2.905 Reconciliação de Landbank VGV Total (R$MM) 427 (128)
Alterações no Landbank Opcionado Posição de Opcionados 2T17 (-) Áreas Migradas p/ Adquiridas Posição de Opcionados 3T17
299
Total Landbank 3T17
3.204
Em 30 de setembro de 2017, 48% do VGV potencial é quitado através de permuta e 52% pago com caixa.
BANCO DE TERRENOS – LOTEAMENTO
A tabela abaixo mostra a composição do landbank de loteamento. Ao final do trimestre, o landbank de loteamento atingiu VGV potencial de R$569 milhões, dos quais 100% são áreas adquiridas.
UF
Loteamento Cidades
GO SC SP Total
1 1 5 7
Adquirido 7 68 494 569
VGV Total (R$ milhões) Opcionado Total -
%Total
7 68 494 569
1% 12% 87% 100%
A variação do landbank no trimestre se deu por conta do distrato de uma área no interior do estado de São Paulo. Alterações no Landbank Adquirido
Reconciliação de Landbank VGV Total (R$MM)
Posição de Adquiridos 2T17 (-) Áreas descontinuadas Posição de Adquiridos 3T17
636 (67) 569
Em 30 de setembro de 2017, 87% do VGV potencial é quitado através de permuta e 13% pago com caixa.
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Divulgação de Resultados 3T17 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
Consolidado, em R$ mil Receita Líquida Receita Líquida Incorporação Receita Líquida Urbanismo CPV Custo de Imóveis Custo Financeiro Incorporação Custo de Imóveis Custo Financeiro Urbanismo Custo de Imóveis Custo Financeiro Lucro Bruto Lucro Bruto Incorporação Lucro Bruto Urbanismo Margem Bruta (Despesas) Receitas Operacionais Despesas Comerciais Comissões Outras Despesas Comerciais Despesas Gerais & Administrativas Programa de Participação nos Resultados
69.061 59.025 10.036
3T17 vs 2T17 6% 7% -2%
145.749 112.282 33.468
3T17 vs 3T16 -50% -44% -70%
(65.976) (57.960) (8.016)
(72.173) (63.051) (9.122)
-9% -8% -12%
(122.121) (110.877) (11.244)
(50.359) (6.445)
(53.735) (7.492)
-6% -14%
(7.601) (1.571)
(9.316) (1.630)
-18% -4%
7.058 6.347 711 9,7%
(3.112) (2.202) (910) -4,5%
-327% N/A N/A 14,2 p.p.
(18.038) (7.375) (3.177) (4.198) (14.894)
(29.031) (11.709) (5.515) (6.195) (17.553)
-38% -37% -42% -32% -15%
3T17
2T17
73.034 63.151 9.883
-
(44)
4.275 (44)
1.830 (1.555)
134% -97%
EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada
(1.346) -1,8%
(20.406) -29,5%
-93% 27,7 p.p.
Resultado Financeiro Imposto de Renda e CSLL
1.562 (2.598)
(1.349) (2.154)
N/A 21%
(12.960) -17,7%
(35.142) -50,9%
-63% 33,1 p.p.
Equivalência Patrimonial Outras Receitas/Despesas Operacionais
Lucro Líquido Margem Líquida
9M17
9M16
216.761 187.023 29.738
309.880 250.980 58.901
9M17 vs 9M16 -30% -25% -50%
-46% -48% -29%
(211.752) (259.534) (184.452) (235.640) (27.300) (23.894)
-18% -22% 14%
(96.401) (9.813)
-48% -34%
(164.002) (213.893) (22.608) (20.757)
-23% 9%
(14.476) (1.431)
-47% -100%
3T16
23.628 -70% 6.068 5% 17.561 -96% 16,2% -6,5 p.p. (33.052) (18.509) (11.639) (6.870) (14.958)
N/A
-45% -60% -73% -39% 0%
(20.450) (4.692) 5.009 413 4.596 2,3% (72.095) (28.038) (13.011) (15.028) (47.897)
(21.747) (3.137)
-6% 50%
50.346 -90% 16.330 -97% 34.017 -86% 16,2% -13,9 p.p. (63.132) (35.158) (19.180) (15.978) (48.683)
14% -20% -32% -6% -2%
-
N/A
(44)
-
N/A
2.843 (2.428)
50% -98%
7.664 (3.780)
29.291 (8.582)
-74% -56%
3.497 N/A 2,4% -4,2 p.p. (1.915) (3.366)
N/A -23%
(15.349) -16% -10,5% -7,2 p.p.
(33.865) -15,6% 1.127 (8.110) (74.160) -34,2%
16.083 N/A 5,2% -20,8 p.p. 5.082 (11.308)
-78% -28%
(20.079) 269% -6,5% -27,7 p.p.
A Receita Líquida Consolidada atingiu R$73,0 milhões no 3T17, 6% acima do 2T17 em função do menor volume de distratos em relação às vendas brutas no período. No acumulado do ano, a receita líquida atingiu R$216,8 milhões, queda de 30% frente ao mesmo período do anterior, resultado do menor volume de obras em andamento (19 canteiros ativos no 3T16 X 9 canteiros ativos no 3T17) e por conta da força tarefa realizada a partir de junho/16 que impulsionou as vendas. A Margem Bruta da Companhia foi de 9,7% no 3T17. A recuperação da margem bruta em relação ao trimestre anterior deve-se principalmente: a) economia de obra apurada; b) menor volume de distratos; e c) venda de unidades com margens maiores. No trimestre, a receita com a inclusão de 100% dos empreendimentos que não são consolidados, seria de R$88,1 milhões, com margem bruta de 15,9%. A tabela abaixo apresenta maiores detalhes.
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Divulgação de Resultados 3T17 Pró-Forma (em R$ mil) Receita Líquida Incorporação Urbanismo CPV Lucro Bruto Margem Bruta
Resultado Recanto das Emas 8.103 8.103 (1.112) 6.991 86,3%
3T17 73.034 63.151 9.883 (65.976) 7.058 9,7%
Resultado Panamby (182) (182) (157) (339) n/a
Demais Empreendimentos Não Consolidados 7.168 7.168 (6.851) 317 4,4%
3T17 Pro-Forma 88.123 70.137 17.986 (74.096) 14.027 15,9%
As Despesas Comerciais atingiram R$7,4 milhões no 3T17, 37% abaixo do trimestre anterior. A queda deve-se à: i) menor gasto com comissões, dado o menor volume de vendas brutas no trimestre e ii) campanhas realizadas no trimestre anterior. No acumulado do ano, as despesas comerciais totalizaram R$28,0 milhões queda de 20% em relação ao 9M16, principalmente por conta da intensificação dos esforços comerciais durante a força tarefa realizada em 2016. As Despesas Gerais e Administrativas no 3T17 atingiram R$14,9 milhões, 15% abaixo do 2T17. A queda já reflete a estrutura mais enxuta e um trabalho grande de revisão de contratos com terceiros. Além disso no 2T17 houve gastos não recorrentes com a desmobilização do escritório de São Paulo. No 9M17 as despesas gerais e administrativas totalizaram R$47,9 milhões; excluindo os R$10,5 milhões de gastos não recorrente de reestruturação este saldo reduz para R$37,4 milhões, uma queda de 23% em relação ao 9M16. A Equivalência Patrimonial totalizou R$4,3 milhões no trimestre, 134% acima do 2T17, em função da melhor performance de vendas dos empreendimentos com o parceiro de Ribeirão Preto. O Prejuízo Líquido totalizou R$12,9 milhões no 3T17, 63% abaixo do 2T17. Esta redução é resultado da readequação da estrutura operacional e do menor volume de distratos sobre vendas brutas. 3T17
2T17
3T17 vs 2T17
3T16
3T17 vs 3T16
9M17
9M16
9M17 vs 9M16
(12.016)
(35.646)
-66%
(14.704)
-18%
(74.069)
(19.011)
290%
(+) Imposto de Renda e CS (+) Resultado Financeiro (+) Depreciação & Amortização
2.598 (1.562) 1.618
2.154 1.349 2.615
21% N/A -38%
3.366 1.915 1.676
-23% N/A -3%
8.110 (1.127) 5.921
11.308 (5.082) 4.974
-28% -78% 19%
EBITDA Margem EBITDA
(9.362) -12,8%
(29.528) -42,8%
EBITDA Ajustado Consolidado, em R$ mil Lucro Líquido Consolidado (RNI + Participações de Minoritários)
(+) Despesas Financeiras Reg. no Custo EBITDA Ajustado* Margem EBITDA Ajustada
8.016
9.122
(1.346) -1,8%
(20.406) -29,5%
-68% 29,9 p.p.
(7.747) 21% -5,3% -7,5 p.p.
-12%
11.244
-93% 27,7 p.p.
-29%
3.497 N/A 2,4% -4,2 p.p.
(61.165) -28,2% 27.300 (33.865) -15,6%
(7.811) 683% -2,2% -26,0 p.p. 23.894
14%
16.083 N/A 4,5% -20,2 p.p.
*EBITDA - resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. EBITDA ajustado se refere ao ajuste de despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesa de natureza operacional.
O EBITDA Ajustado atingiu R$1,3 milhões negativos no 3T17 versus R$20,4 milhões negativos no 2T17. Resultado Financeiro, em R$ mil
3T17
2T17
Variações Monetárias, Líquidas Receitas Financeiras Despesas Financeiras Total
4.419 6.824 (9.681) 1.562
2.752 6.560 (10.661) (1.349)
3T17 vs 2T17 61% 4% -9% N/A
3T16 2.497 9.643 (14.055) (1.915)
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3T17 vs 3T16 77% -29% -31% N/A
9M17
9M16
9.300 23.929 (32.102) 1.127
10.847 36.618 (42.383) 5.082
9M17 vs 9M16 -14% -35% -24% -78%
Divulgação de Resultados 3T17 No 3T17, foi apurada uma Receita Financeira de R$1,6 milhão versus uma despesa financeira de R$1,3 milhão no 2T17. A melhora do resultado financeiro deve-se principalmente à correção da carteira própria de clientes e ao menor volume de encargos financeiros devido a redução do endividamento. A margem do Resultado do Exercício Futuro ao final do 3T17 foi de 30,8%, a melhora em relação ao 2T17 se deu por conta da venda de unidades com margens melhores. Os valores apresentados na Margem REF ainda não sofreram tributação de PIS/COFINS e não incluem custo financeiro do CPV.
Resultados REF (R$ MM) e Margem REF (%) 350 300
40,0%
31,2%
31,5%
30,4%
30,1%
30,8% 30,0%
250
200 150
176
55
50
120
46
100
121
20,0%
146
100
36
104
31
10,0%
79
24
83
72
55
1T17
2T17
3T17
0
0,0% -10,0%
3T16
4T16
Custo a Incorrer
Resultado a Apropriar
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Margem REF
Divulgação de Resultados 3T17 BALANÇO PATRIMONIAL: Principais itens Posição de Caixa A RNI encerrou o terceiro trimestre de 2017 com uma posição de caixa de R$112 milhões.
Posição de Caixa
300 224
3T16
199
4T16
156
1T17
2T17
112 3T17
A geração de caixa no trimestre totalizou R$37 milhões. No trimestre tivemos a continuidade do repasse dos empreendimentos SBPE entregues ao longo do ano e operações de cessão de recebíveis que totalizaram R$3 milhões. No 9M17, a geração de caixa atingiu R$139 milhões.
Geração de Caixa
65 -
37 (29)
(17)
(29)
(17)
65
37
37 37
139 -
139 (86) 10 (96)
3T16
4T16
1T17
2T17
3T17
Pagamento de Dividendos
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9M16
9M17
Divulgação de Resultados 3T17 Créditos perante Clientes (Recebíveis)
O saldo de Créditos Perante Clientes em 30 de setembro de 2017 totalizou R$568 milhões, sendo que R$498 milhões estão registrados no balanço patrimonial e já tiveram suas receitas apropriadas. Desse total, R$309 milhões estão alocados no ativo circulante e R$189 milhões no não circulante, conforme a tabela abaixo. Crédito Perante Clientes (em R$ mil) Ativo Circulante Montantes Realizados Montantes Não Realizados Total Circulante
3T17
%
2T17
%
3T17 vs 2T17
3T16
%
3T17 vs 3T16
308.620 24.188 332.808
54% 4% 59%
348.414 43.387 391.801
56% 7% 63%
-11% -44% -15%
449.995 66.305 516.300
55% 8% 63%
-31% -64% -36%
Não Circulante Montantes Realizados Montantes Não Realizados Total Não Circulante TOTAL
189.195 45.633 234.828 567.636
33% 8% 41% 100%
183.744 44.903 228.647 620.448
30% 7% 37% 100%
3% 2% 3% -9%
233.977 73.533 307.510 823.810
28% 9% 37% 100%
-19% -38% -24% -31%
Os créditos ainda não registrados no balanço, cuja receita ainda não foi reconhecida na demonstração de resultado pelo método de percentual de conclusão (PoC), somaram R$70 milhões em 30 de setembro de 2017. A diferença entre os R$79 milhões apresentados na REF e os R$70 milhões referese a adiantamento de clientes, que no final do 3T17 somavam R$9 milhões. A carteira de recebíveis performados totalizou R$370 milhões em 30 de setembro de 2017. A seguir, detalhamos a composição e status dos recebíveis performados classificados por fase e ordem de monetização: Detalhamento da Carteira PERFORMADA (em R$ mil) 3T17 2T17 % Total Clientes repassados (em registro no Cartório) aguardando crédito 21.210 25.865 5,7% Clientes em Repasse/Análise nos Bancos 67.837 77.685 18,4% Clientes de obra recém concluída, aguardando regularização CND, instituição 3.915 41.165 1,1% Clientes em discussão jurídica com garantia Alienação Fiduciária 8.634 11.822 2,3% Clientes com potencial distrato (futura conversão em estoque) 22.827 18.095 6,2% Outros 22.980 24.210 6,2% Total da Carteira Performada (Não Financiada pela Companhia) 147.404 198.842 39,9% Carteira Própria (Companhia Financiando o Cliente) 201.734 206.148 54,6% Carteira Própria (Pró-Soluto) 20.502 15.937 5,5% Total carteira de recebíveis performados 369.641 420.927 100,0% * O grau de liquidez da carteira está indicado por cor. A cor mais forte significa maior liquidez, enquanto a cor mais clara sugere menor liquidez
A redução na carteira performada no período deve-se ao repasse dos empreendimentos entregues no 2T17. A redução da carteira própria deve-se principalmente às operações de cessão de carteira que ocorreram no trimestre.
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Divulgação de Resultados 3T17 A movimentação da carteira de recebíveis performados é demonstrada na tabela abaixo: Movimentação dos Recebíveis Performados (em R$ mil) Início do período (+) Performados no período (-) Recebimento / Bonificações no período (-) Repasse / Desligamento de Performados no período (+) Variação monetária - correção índice no período (+) Vendas de estoque no período (-) Vendas distratadas no período (-) Venda Carteira de Recebíveis (+) Outros Saldo
3T17 420.927 2.847 23.058 32.175 5.730 20.354 21.125 3.216 (644) 369.640
Empréstimos e Financiamentos
Abaixo uma análise do endividamento da Companhia em relação ao Saldo de Caixa e Patrimônio Líquido. Saldo Caixa (1) Saldo Endividamento (2) Financiamento à Construção Plano Empresário CCBI Divida bancária CCBI/CRI Debentures Dívida Líquida (2-1) Patrimônio Líquido (PL) Dívida Líquida / PL Dívida Líquida (Ex-Dívida de produção) / PL
3T16 300 684 425 342 83 259 153 106 384 812 47,3% -5,0%
4T16 224 625 407 316 91 218 116 102 402 754 53,2% -0,7%
1T17 199 563 349 261 88 214 108 106 364 725 50,3% 2,1%
2T17 156 455 306 221 85 150 99 51 299 685 43,7% -1,0%
3T17 112 375 247 166 82 127 75 52 262 670 39,2% 2,3%
No trimestre houve redução de R$80 milhões no saldo de dívida bruta, principalmente em função da amortização de Plano Empresário com os repasses do período. No acumulado do ano a redução do saldo de dívida foi de 40%, o que representa uma queda de R$250 milhões. Em 30 de setembro de 2017, o índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido foi de 39,2% versus 53,2% em 31 de dezembro de 2016, queda de 14,1 p.p. A posição de caixa de R$112 milhões somada ao montante de R$225 milhões de recebíveis performados não vinculados a quaisquer financiamentos à produção representa 2,65x o total de dívida corporativa da Companhia e 0,90x o endividamento total.
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Divulgação de Resultados 3T17 A seguir o cronograma de vencimento de dívidas:
165 15 115 15
100
64 101
12 10 2
50
4T17
1S18
Debentures
0
9 9 0
9 9 0
2S18
1S19
2S19
Dívida de Produção
46 18 1S20 - 2S21
CCB/CRI
A nossa dívida constitui-se das seguintes modalidades de linhas de crédito, conforme a tabela abaixo: Taxas TR + 8,0% a 10,5% a.a. TR + 11,5% a.a. ; TR + 14,9% a.a ; CDI + 2,0% a.a e 115,0% do CDI.
Plano Empresário CCBI Dívida Dívidade deProdução Produção CCBI/CRI* Debêntures Dívida Corporativa Total
3T17 165.789 81.587 247.376 75.228 52.237 127.465 374.840
CDI + 2,3% a.a. e CDI + 2,2% a.a. CDI + 1,6% a.a.
*Os recursos captados via CCBI/CRI são utilizados para financiamento de projetos imobiliários.
O gráfico abaixo apresenta a evolução da dívida de produção e a sua taxa de juros média ponderada pela participação do saldo devedor de cada empreendimento na composição do total.
Dívida de Produção (R$ MM) e Taxa Juros Ponderada 9,53%
R$ 425
3T16
10,04%
R$ 407
4T16 Saldo
10,28%
R$ 349
1T17
10,18%
R$ 306
2T17
Taxa Média Ponderada
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10,10%
R$ 247
3T17
Divulgação de Resultados 3T17 Desempenho da RDNI3 Apresentamos abaixo o gráfico de evolução de preços e volume de ações negociadas da RDNI3 nos últimos doze meses. O preço de fechamento das ações foi de R$5,99 em 30 de Setembro de 2017. Performance e Volume das Ações
160
R$600.000
145
140
R$500.000
128
120
R$400.000
100
86
80
R$300.000
60
R$200.000
40 R$100.000
20 0 jul-16
R$ago-16
RDNI3
set-16
out-16
nov-16
dez-16
Índice Incorporadoras*
jan-17
fev-17 mar-17
abr-17
Índice IBOVESPA
mai-17
jun-17
jul-17
ago-17
Volume Médio RDNI3
set-17
Volume RDNI3
*Índice composto pelas empresas CYRE3, DIRR3, EVEN3, EZTC3, GFSA3, HBOR3, JHSF3, MRVE3, PDGR3, RDNI3, RSID3, TCSA3, TRIS3, VIVR3, ponderadas pelo valor de mercado. Base 100 - 30/06/2016 Fonte: Bloomberg
AVISO As declarações contidas neste Release referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento que afetam as atividades da RODOBENS, bem como quaisquer outras declarações relativas ao futuro dos negócios da Companhia, constituem estimativas e declarações futuras que envolvem riscos e incertezas e, portanto, não são garantias de resultados futuros. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.
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Divulgação de Resultados 3T17 Balanço Patrimonial Consolidado BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil)
3T17
2T17
3T17 vs. 2T17
3T16
3T17 vs. 3T16
ATIVO CIRCULANTE Caixa e bancos Créditos perante clientes Contas a receber por venda de terrenos Imóveis a comercializar Contas a receber por venda de cotas sociais Créditos com terceiros Despesas a repassar a SPEs Despesas comerciais a apropriar Despesas antecipadas Clientes co-obrigação Outros créditos NÃO CIRCULANTE Aplicações financeiras Créditos perante clientes Outros Créditos Créditos com pessoas ligadas Depósitos judiciais Imóveis a comercializar Terrenos a Receber Investimentos em Controladas e Controladas em Conjunto Imobilizado Intangível TOTAL DO ATIVO
BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil)
636.198 99.173 308.620 3.941 168.664 23.071 2.009 3.346 2.866 2.003 22.250
717.451 123.983 348.414 4.091 177.268 28.554 1.581 4.103 3.378 2.202 23.622
-11% -20% -11% -4% -5% N/A -19% 27% -18% -15% -9% -6%
1.061.081 276.699 449.995 12.166 238.906 220 47.079 1.038 5.457 957 3.127 25.437
-40% -64% -31% -68% -29% N/A -51% 94% -39% 199% -36% -13%
596.177 13.214 189.195 8.340 95 7.037 140.643 98.995 118.446 16.259 3.953 1.232.375
594.421 32.141 183.744 8.290 123 6.444 135.645 99.079 107.184 17.369 4.402 1.311.872
0% -59% 3% 1% -23% 9% 4% 0% 11% -6% -10% -6%
673.012 22.969 233.977 33 6.924 142.018 142.219 91.454 23.528 9.890 1.734.093
-11% -42% -19% N/A 188% 2% -1% -30% 30% -31% -60% -29%
2T17
3T17 vs. 2T17
3T16
3T17 vs. 3T16
3T17
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE Fornecedores Financiamentos para construção CCB Imobiliária Debenture Obrigações sociais e trabalhistas Obrigações tributárias Recursos de parceiros Contas a pagar por aquisição de imóveis Impostos diferidos Provisão para garantia Adiantamento de clientes Partes relacionadas Provisão para perdas em controladas Contas a pagar por aquisição de participações Outras contas a pagar Clientes co-obrigação
357.839 19.396 168.603 29.633 52.237 5.486 4.007 624 27.345 8.746 12.598 9.558 971 1.085 1.124 11.968 2.003
348.344 19.469 159.448 29.669 50.809 5.836 8.075 568 12.033 9.654 12.938 15.230 945 1.083 2.739 14.906 2.202
3% 0% 6% 0% 3% -6% -50% 10% 127% -9% -3% -37% 3% 0% -59% -20% -9%
462.817 28.618 169.643 54.483 56.290 10.504 4.798 963 16.404 28.272 12.946 35.684 1.020 2.528 13.934 23.603 3.127
-23% -32% -1% -46% -7% -48% -16% -35% 67% -69% -3% -73% -5% -57% -92% -49% -36%
NÃO CIRCULANTE Impostos diferidos Financiamentos para construção CCB Imobiliária Debenture Provisão para contingências Contas a pagar por aquisição de imóveis
204.614 18.246 78.773 45.595 16.457 45.543
278.537 19.834 146.260 69.125 17.898 25.420
-27% -8% -46% -34% N/A -8% 79%
459.047 13.190 254.997 98.728 49.892 19.452 21.794
-55% 38% -69% -54% N/A -15% 109%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reserva legal Retenção de lucros Ações em tesouraria Lucros acumulados Participações minoritárias
669.922 512.438 27.140 210.994 (16.020) (74.161) 9.531
684.991 512.438 27.140 210.979 (16.020) (61.201) 11.655
-2% 0% 0% 0% 0% 21% -18%
812.229 512.438 27.140 286.414 (16.020) (20.079) 22.336
-18% 0% 0% -26% 0% 269% -57%
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
1.232.375
1.311.872
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-6%
1.734.093
-29%
Divulgação de Resultados 3T17 Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO
3T17
2T17
3T17 vs. 2T17
3T16
3T17 vs. 3T16
9M17
9M16
9M17 vs. 9M16
(Em R$ mi l )
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
73.034
69.061
6%
145.750
-50%
216.761
309.881
-30%
(65.976)
(72.173)
-9%
(122.121)
-46%
(211.752)
(259.534)
-18%
7.058
(3.112)
n.a.
23.629
-70%
5.009
50.347
-90%
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Comerciais e vendas Gerais e administrativas Outras receitas operacionais Resultado de equivalência Patrimonial
(18.038) (7.375) (14.894) (44) 4.275
(29.031) (11.709) (17.553) (1.555) 1.830
-38% -37% -15% -97% 134%
(33.052) (18.509) (14.958) (2.428) 2.843
-45% -60% 0% -98% 50%
(72.095) (28.038) (47.897) (3.780) 7.664
(63.132) (35.158) (48.683) (8.582) 29.291
14% -20% -2% -56% -74%
LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
(10.980)
(32.143)
n.a.
(9.423)
17%
(67.086)
(12.785)
n.a.
RESULTADO FINANCEIRO Variações monetárias, líquidas Receitas financeiras Despesas financeiras
1.562 4.419 6.824 (9.681)
(1.349) 2.752 6.560 (10.661)
n.a. 61% 4% -9%
(1.915) 2.497 9.643 (14.055)
n.a. 77% -29% -31%
1.127 9.300 23.929 (32.102)
5.082 10.847 36.618 (42.383)
-78% -14% -35% -24%
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
(9.418)
(33.492)
n.a.
(11.338)
n.a.
(65.959)
(7.703)
n.a.
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Corrente Diferido
(2.598) (3.734) 1.136
(2.154) (4.763) 2.609
21% -22% -56%
(3.366) (3.544) 178
-23% 5% 538%
(8.110) (14.274) 6.164
(11.308) (13.511) 2.203
-28% 6% 180%
(12.016)
(35.646)
n.a.
(14.704)
n.a.
(74.069)
(19.011)
n.a.
n.a.
(645)
46%
(91)
(1.068)
-91%
n.a. -63%
(15.349) (0,36)
n.a. n.a.
(74.160) (1,76)
(20.079) (0,48)
n.a. n.a.
CUSTO DOS EMPREENDIMENTOS VENDIDOS LUCRO BRUTO
LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS Participações minoritárias LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Lucro por ação (em R$)
(944)
22.000.000
(12.960) (0,31)
504 (35.142) (0,83)
c
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Divulgação de Resultados 3T17 Fluxo de Caixa Consolidado FLUXO DE CAIXA Consolidado (Em R$ mil) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS LUCRO LÍQUIDO Ajustes para reconcliar o lucro líquido ao caixa líquido oriundo das (aplicado nas) atividades operacionais: Impostos com recolhimentos diferidos Depreciação/amortização Despesa com plano de opções de ações Resultado de equivalência patrimonial Provisão para créditos de liquidação duvidosa Resultado de alienação de investimento Provisões para perdas em controladas Baixas do imobilizado Provisões para riscos fiscais, trabalhistas e civeis Variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos Provisões para garantias Aumento (Redução) nos ativos operacionais Créditos perante clientes Terrenos a Receber Imóveis a comercializar Créditos com terceiros Despesas a repassar a SPE's Despesas comerciais a apropriar Despesas antecipadas Outros créditos Clientes Co-obrigação Partes relacionadas Depósitos judiciais Aumento (Redução) nos passivos operacionais Fornecedores Obrigações tributárias e sociais Contas a pagar por aquisição de imóvel Adiantamento de clientes Recursos de parceiros Distribuição de participação nos resultados Débitos com partes relacionadas Contas a pagar por aquisição de participações Outras contas a pagar Clientes coobrigação CAIXA GERADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Pagamento Juros s/ financiamentos Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aquisição de imobilizado Aquisição de imobilizado arrendamento financeiro Acréscimo de investimentos Aplicações financeiras CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES FINANCIAMENTO Pagamento de empréstimos e financiamentos Captação de empréstimos e financiamentos Pagamento pela recompra de ações Lucros distribuídos NÃO CONTROLADORES Pagamento de dividendos para não controladores Aumento de capital social de não controladores Redução de capital social de não controladores Venda de quotas sociais por não controladores CAIXA LÍQUIDO ORIUNDO DAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES FINANCEIRAS AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Caixa e equivalentes de caixa No início do exercício No fim do exercício
3T17
3T16
9M17
9M16
(12.016)
(14.704)
(74.069)
(19.011)
(2.288) 2.698 15 (4.278) 8.616 300 3 166 (1.441) 10.860 (143)
(536) 1.676 84 (2.738) 1.286 35 (105) 868 (2.432) 20.144 173
(13.342) 7.516 69 (7.660) 4.763 450 (3) 1.234 (3.620) 43.443 (1.376)
(5.627) 4.974 380 (29.871) 6.430 450 580 1.013 2.225 60.341 (595)
20.894 234 (21.285) 5.432 (428) 757 508 1.372 355 28 (607)
(28.812) (4.956) 20.898 9.255 (20) 469 650 1.228 (53) 1 (1.874)
129.228 48.290 21.209 17.106 (709) 1.802 (2.080) (1.471) 427 2 133
39.558 (2.244) (45.290) 19.606 386 1.863 1.654 953 131 2.340 (1.911)
100 (617) 35.435
(2.779) 2.411 13.635
(1.449) 8.839 34.190
(2.157) 9.056 (3.495)
(5.662) 55 26 (1.615) (2.938) (355) 34.181 (10.312) (4.214)
(12.539) (561) 62 (4.541) (5.480) (427) 189.436 (40.486) (11.852)
(24.953) (770) (2.258) 230 2.595 4.702 (131) 21.154 (53.632) (9.017)
19.655
(18.183) (701) 224 (1.993) 7.748 53 952 (17.465) (2.565) (19.078)
137.098
(41.495)
(1.181) 1.706 18.927
(9.359) 4.650 (516)
(1.817) (3.196) 10.508
(19.318) (660) (3.489) (13.449)
19.452
(5.225)
5.495
(36.916)
(81.347) 17.400 56 (26) -
(32.601) 134.492 -
(288.939) 52.795 -
(195.600) 288.838 (461) (10.000)
(1.227) (1.211) -
(3.932) 515 (3.671) -
(6.172) 55 (6.469) -
(63.917)
99.453
(243.232)
70.191
(24.810)
75.150
(100.639)
(8.220)
123.983 99.173 #REF! (24.810)
201.549 276.699 #REF! 75.150
199.814 99.173 #N/D (100.641)
284.919 276.699 #N/D (8.220)
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