Apresentação corporativa

Aviso importante Este material foi preparado pela Linx S.A. (“Linx“ ou “Companhia”) e pode incluir Declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas Declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as Declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas Declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma Decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões.

2

Visão geral da Linx Soluções abrangentes em softwares

Foco em verticais de varejo Vestuário

Cloud ERP

Concessionárias

CRM

Cupom fiscal eletrônico TEF

eCommerce

Conectividade Mobilidade

Postos de Gasolina Food Service Materiais de construção Mercadorias em geral Farmácias Supermercados Serviços

Loja física

Formatos Rede de lojas próprias Redes de franquias Escala

On- Premise ERP POS

Pequenas e médias empresas Grandes varejistas

Destaques

Somos líderes em fornecimento de soluções de software em cloud e onpremise para o setor varejista no Brasil

Pioneiros no desenvolvimento de softwares para o varejo no Brasil, com mais de 30 anos de história Modelo de negócios é previsível e SaaS (software como serviço) ≈ 37.963 clientes com taxa de renovação de clientes de 98,6% no 2T15 Base de clientes diversificada (maior cliente representa 2,7% das receitas) Mais de 81% das receitas foram recorrentes no 2T15 ~40% das receitas provêm de cloud CAGR de 5 anos da ROL de 33,8% Margem EBITDA de 27,2% no 2T15 3

Histórico da companhia Fundação

Expansão geográfica, tecnológica e de verticais de varejo 2010: Entrou na vertical de concessionárias

Fundada com foco em soluções de ERP para varejistas

2003: Lançamento de conectividade em cloud e de produtos de transferência eletrônica

Crescimento sustentável

2013: Abertura de capital (IPO). Entrada no nível de Novo Mercado da BM&FBovespa

2014: Entrou na vertical de farmácias

2000: Lançamento do programa de representantes de vendas de software e serviços

1985

2009: Entrou nos verticais de materiais de construção e de supermercados.

2000-2010

2013: Entrou nas verticais de postos de gasolina e de varejo de serviços 2012: Entrou na vertical de food service

2011 em diante

4

Tese de investimento 

Grande oportunidade do mercado brasileiro de softwares para o varejo, que apresenta forte crescimento e é pouco explorado 

Líder no segmento de software de varejo cloud e on-premise no Brasil, com profunda experiência do setor e amplo conhecimento local



2 3

Forte histórico de aquisições bem sucedidas

4

Modelo de negócios altamente previsível com forte crescimento e rentabilidade

5





Base de clientes ampla, diversificada e fiel

1

5

Oportunidade em um amplo mercado com grande potencial de crescimento e pouco explorado Crescimento de softwares de varejo no Brasil BRL mm

777

866

1.061

961

1.166

Importantes alavancas de crescimento



Baixa penetração do software de gestão de varejo



Aumento da formalização e dos gastos em TI no varejo



Expansão de novas lojas e franquias de varejo ao redor do país



Construção de novos shoppings



Aumento do consumo associado com o crescimento da classe média Brasileira



Investimentos significativos no desenvolvimento da infraestrutura de tecnologia e de telecomunicações no Brasil

661

2012

2013

2014E

2015E

2016E

2017E

Fonte: IDC

Total addressable Market (2013) 9,1%

Baixa penetração de software e TI no Brasil vs. EUA

Crescimento dos gastos em TI (CAGR 2012E-2016E)

10,7%

Crescimento dos gastos em software (CAGR 2012E-2016E)

R$8,6 bilhões

Software de gestão

Outros softwares Total addressable market

1

Gastos em software como % do PIB (2011)

7.3%

3.5%

12.4%

6.8%

0.2%

4.6x

0.9%

Fonte: Gartner

Fonte: IDC 6

Líder na oferta de soluções de softwares de varejo Cloud e On-Premise Presença nas maiores redes de varejo do Brasil 9 dos 10 maiores varejistas de roupas e calçados 7 dos 10 maiores players de food service 7 das 10 maiores companhias automotivas

Líder de mercado com substancial escala

35,5%

Maior participação de mercado(1) Maior que a soma do 2˚, 3˚e 4˚ maiores competidores do setor

7 das 10 maiores varejistas listadas no Brasil 2 das 5 maiores varejistas de materiais de construção

5 das 10 maiores lojas de departamentos

Mais de

85% De vendas diretas

37.963 Clientes no Varejo

Cobertura

nacional

2 das 5 maiores redes de farmácias 2 das 3 maiores redes de postos de gasolina e lojas de conveniência

2

Fonte: IDC

Fonte: Euromonitor, Abras, Abrafarma, IBEVAR Notas: (1) Market Share of Enterprise Software for retail (ERP) + POS 7

A Linx está bem posicionada no cenário competitivo

2

Cenário competitivo

ERP

R$ 5 milhões > Varejistas com vendas anuais < R$2 bilhões

Varejistas com vendas anuais > R$2 bilhões

Players regionais

Players internacionais de ERP Mercado atendido pela Linx

POS

Players regionais / Focados em verticais

Empresas com POS próprio/ Focados em verticais

Clientes focados em soluções integradas

Clientes focados em componentes individuais

8

Proposta de valor aderente aos clientes

2

Equipe dedicada, com expertise e conhecimento local

Funcionalidades adaptadas a diversos segmentos e tamanhos de varejistas

Sob demanda, escalável e flexível

Simplifica processos e se adapta ao complexo sistema tributário brasileiro

Solução de baixo custo e de fácil implementação

9

Oferta abrangente de produtos e serviços

2

A Linx oferece sistemas que atendem as necessidades operacionais dos varejistas de forma completa, desde o back-office, até o front-office das lojas On-Premise (60%)

(1)

Cloud (40%)

(1)

% das receitas

POS e back-office

44%Aproximadamente

ERP

36%Aproximadamente

eCommerce CRM Mobile

20%Aproximadamente

Soluções de conectividade & TEF Nota fiscal eletrônica

Linx também oferece suporte técnico exclusivo, implementação, consultoria e treinamento Notas: (1) Porcentagem da Receita Recorrente

10

Base de clientes ampla, diversificada e crescente

3

100 maiores clientes representam apenas 30,2% das receitas da Linx Distribuição das receitas Total de clientes

(% da receita total) 2,7%; Maior cliente

30,2%; 100 maiores 36.580 29.979 25.067

37.411

37.963

30.503

25.709

69,8%; Outros

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

1T15

2T15

11

Histórico robusto de aquisições de sucesso

4

Racional chave

Alvo

Data

Vertical do varejo

Mai-08

Vestuário

Dez-09

Vestuário

Dez-09

Lojas de materiais para construção

Dez-09

Eletrônicos, supermercados e drogarias

Dez-10 Dez-10

Vestuário e eletrônicos

Jun-11

Software de gestão para concessionárias

Dez-11

Franquia/Cloud

Ago-12

Franquia/Cloud

Out-12

Móvel /Cloud

Mar-13

Postos de gasolina e lojas de conveniência

Mar-13

TEF para pequenas redes varejistas

Jul-13

Varejo de serviços

Nov-13 Mai-14

Regional

Tecnologia

Software de gestão para concessionárias Software de gestão para concessionárias

Fev-11

Nov-13

Vertical do varejo

Postos de gasolina e lojas de conveniência Postos de gasolina e lojas de conveniência Postos de gasolina e lojas de conveniência/Food service

Out-14

Farmácias

Dez-14

Farmácias

Set-15

E-commerce

Set-15

E-commerce 12

Estudo de casos de aquisições Aquisição da Quadrant

Data Mai-08

Vertical do varejo Racional Vestuário

Regional

Aquisição da CNP e Dia System

Data Dez-10

Vertical do varejo Racional Concessionárias

Período de integração: 2 meses

Período de integração: 3 meses

Percentual da receita da Linx em 2008: ~40%

Percentual da receita da Linx : 16%

Principais sinergias esperadas e obtidas Redução em 90% do time de P&D e eliminação do administrativo, financeiro e recursos humanos Upsell com ERP Linx/ Cross Sell da oferta de Conectividade e TEF Abertura da filial no Rio de Janeiro Planejamento estratégico para a Quadrant

New Vertical

Principais sinergias esperadas e obtidas Entrada na importante vertical de DMS Consolidação do mercado de DMS Revisão da estrutura organizacional da Companhia (P&D/ RH/ FIN/ ADM) Planejamento estratégico para a CNP e Dia System

Migrar os maiores clientes para Linx

Apolo (plataforma CNP) se tornou o produto para novos clientes de DMS

Revisão da estrutura organizacional (P&D/ RH/ FIN/ ADM)

Principal acionista se tornou o head da área de DMS

Centralização do help desk em um único site (São Paulo)

Ex-CEO da CNP se torna o diretor comercial da vertical

Principais destaques da aquisição

4

Principais destaques da aquisição

Aprendizado quanto a necessidade de rapidez na integração da Companhia adquirida

Confirmamos que há diversas barreiras de entrada no segmento para a concorrência devido à sua complexidade

Importância da manutenção das pessoas chave

Relevância da receita recorrente

Respeito dos contratos tácitos e escritos com os clientes 13

Estratégia de integração das aquisições

4

Linx possui uma estratégia bem definida de integração para cada aquisição que realiza, com um período de aproximadamente 3 – 4 meses

1 

Linx incorpora soluções da Bitix e reforça sua atuação na área de mobilidade para o varejo

2

3

De olho no cliente, Linx firma parceria com IOB e reforça atributos regulatórios do portfólio de ofertas

Anúncio ao Mercado e Clientes

Análise dos principais negócios

Anúncio da aquisição através da mídia impressa e o site da Linx Contatos e visitas aos principais clientes

Mapeamento de riscos e padronização de processos das áreas de negócios: Gestão comercial Gestão de serviços P&D

4

RH / DP Registro do funcionário e validação da folha de pagamento Mapeamento e integração dos benefícios Análise dos processos operacionais do RH e departamento pessoal

5

Contabilidade / Financeiro Alteração do Contrato Social Migração do faturamento Análise dos processos financeiros Mapeamento dos fornecedores e parceiros Estabelecimento de normas financeiras da Linx

6

TI Análise e integração dos sistemas de TI e de infraestrutura Integração de: (i) contas a receber; (ii) contas a pagar; (iii) faturamento; (iv) folha de pagamento; (v) contas de e-mail; e outros Análise dos contratos de infra

Gerência administrativa Análise e integração dos processos administrativos Reunião de alinhamento entre as áreas de back office e áreas de negócios

CONFIDENTIAL

14

14

Dinâmicas de mercados que se tornam catalisadores para a Linx

4

Varejo

Formalização

Profissionalização Aumento do gasto em TI

Aumento do gasto com software de gestão

Consolidação

Expansão para novas geografias

CONFIDENTIAL

15

15

Múltiplos vetores de crescimento – Parte I Vetor

Orgânico

Tendências macro

Tendências do setor

Inorgânico

Oportunidade Crescimento do varejo

Crescimento do segmento de varejo em geral, em particular nos shoppings, que respondem por somente 18% das vendas no Brasil

Número de novas lojas

Os varejistas estão acelerando a aberturas de novas lojas em todo o país enquanto os maiores players regionais seguem uma estratégia de crescimento nacional

Penetração de softwares Processo de formalização

Share of wallet

M&A

4

Produtos complementares

Aquisições

Aumento da penetração de softwares de ERP e de POS na medida em que os varejistas necessitam de tecnologia mais sofisticada para gerir suas operações em expansão Exigências de formalização devido ao aumento dos esforços de arrecadação tributária

Up-selling e cross-selling em toda a linha de produtos e serviços Linx Desenvolvimento de novos produtos e serviços (comércio eletrônico, faturamento eletrônico, etc.)

Histórico bem-sucedido de aquisições estratégicas e accretive, com um sólido pipeline Complementares e focadas na vertical de softwares de varejo

16

Plataforma – Omni-Channel em Cloud – Parte II

4

Plataforma de promoção Programas de fidelidade Iniciativas de marketing

APLICAÇÕES MÓVEIS Para gerentes Para vendedores Para consumidores

LINX POS MOBILE

OMNI HUB

LINX POS

e-Commerce

Back office E-commerce

ERP de varejo

NF-e

Portador de cartão de crédito Novos metódos de pagamento

NFC-e

Loja

Matriz E-Gov Brasil CONFIDENTIAL

17

17

Joint venture com Cielo - Racional da Transação Explorar o segmento de varejistas com até 5 lojas, que tem uma baixa penetração de software de gestão, combinando a expertise da Linx em produtos com a liderança em meios de pagamentos eletrônicos e plataforma de distribuição da Cielo

Destaques da Linx Foco exclusivo em varejo; Líder de mercado com 35,5% de market share, equivalente a soma do 2° até o 4° lugar e quase 3x maior que o segundo colocado; Mais de 37.000 consumidores, incluindo os clientes referencias em suas verticais; Plataformas especializadas para cada vertical diferente e formato de varejo.

Destaques da Cielo Líder em soluções de meios de pagamento eletrônico na américa latina; Sua base de clientes contém 1,4 milhões de varejistas ativos; Está presente em 99,6% do território nacional; Captura os principais cartões de crédito e debito do brasil e do mundo. CONFIDENTIAL

18

18

Linx atualmente tem pouca presença em pequenos varejistas

Varejistas com receita acima de R$ 2 bilhões Segmentos atendidos diretamente pela Linx

Segmento não atendido pela Linx mas atendido pela CIELO

Varejistas com receita abaixo de R$ 2 bilhões e mais de cinco lojas

Varejistas com até 5 lojas, segmento com a menor penetração de automatização do negócio e penetração de software de gestão

CONFIDENTIAL

19

19

Destaques Financeiros

Crescimento da receita

5

Receita bruta (R$ mil) Comparação 1S15 vs. 1S14

413.271

331.334 259.239 203.942

2011

192.805

19%

20%

22%

25%

30% 70%

21%

238.561

75%

2012

78%

2013

Receita de recorrente

79%

80%

2014

1S14

81%

1S15

Receita de serviços

21

Crescimento da receita líquida

5

Receita operacional líquida (R$ mil) Comparação 1S15 vs. 1S14

368.813

295.449 213.874

230.989

172.805

184.501

2011

2012

2013

2014

1S14

1S15

22

Crescimento de EBITDA

5

EBITDA ajustado (R$ mil) e Margem EBITDA ajustada (% ROL) Comparação 1S15 vs. 1S14

28,2% 30,7% 28,0%

27,9%

27,3%

28,3% 104.362

82.457 56.582

2011

64.705

2012*

48.674

2013**

EBITDA ajustado

2014

1S14

58.461

1S15

Margem EBITDA ajustada

* Ajustado para o pagamento de earn out da CSI ** Ajustado para a venda de ativos

23

Lucro líquido e lucro caixa

5

Lucro líquido e lucro caixa (R$ mil) 27,1%

Comparação 1S15 vs. 1S14 26,4% 97.550

20,9% 19,4%

24,7%

10.004

23,1%

19.963

49.437

79.954 6.619

42.721

13.816

6.751

IR e CS Diferidos Diferença entre o valor real de impostos pagos e os impostos contabilizados a partir de:

4.381 44.802 38.529 3.072 8.392

9.706

12.022

– Amortização de

7.260 10.517

27.065

27.025

2011

2012*

59.519

2013**

Lucro líquido

marcas a ágio do cliente

67.583

2014

28.634

30.664

1S14

1S15

Amortização das aquisições

IR e CS Diferidos

Amortização das aquisições Adição da amortização do ágio de aquisição que transita pelo resultado, como por exemplo os intangíveis de carteira de clientes e tecnologia.

% ROL

* Ajustado para o pagamento de earn out da CSI ** Ajustado para a venda de ativos 24

Fluxo de caixa

5

Fluxo de caixa do 1S15(R$ mil)

54.916

-14.582

39.692

-18.747

-10.656

-14.700

176.159 156.758

290.933 255.010

114.774

98.252

Caixa liquido Divida bruta Caixa e Fluxo de caixaPagamento de 2014 2014 equivalentes operacional Aquisições 2014 (1) (2)

CAPEX

Dividendos e JCP pagos

Ingresso da Fluxo de Saldo 1S15 2ª parcela outras empréstimo atividades de BNDES financiamento

Dívida bruta Caíxa Liquido 1S15 1S15

(1) Inclui resultado na venda de ativos imobilizados e intangíveis. (2) Inclui aquisição de empresa menos caixa líquido e pagamento de aquisição de controlada. 26

Modelo de negócios altamente previsível, tipo SaaS, com sólido crescimento e grande lucratividade

5

Crescente 

CAGR das receitas de 33,8% (2010-2014) Crescente base de clientes com aprox. 37.963 clientes (CAGR de 75% desde 2010 até 2014) Crescimento orgânico complementado por aquisições seletivas Oportunidades de vendas cruzadas implicam fontes adicionais de crescimento ̶ ̶ ̶



Aproximadamente 40% das receitas provêm de cloud

Previsível 

Base de clientes fiéis – taxa de renovação de clientes de 98,6% Contratos de assinaturas anuais, com pagamentos mensais e renovações/ correções de inflação automáticas ≈ 81% das receitas recorrentes se baseiam em um modelo de taxa de assinatura mensal O modelo de assinatura mensal torna as soluções da Linx mais acessíveis a novos clientes ̶ ̶ ̶

Altamente lucrativo 

Desde 2007, lucrativo em todos os trimestres ̶

̶

Alto nível de previsibilidade Margem EBITDA superior à média do setor

26